L'inconvénient du haut, un problème de mineur et des seigneurs robots - ahoy !

Bienvenue dans la revue hebdomadaire CoinDesk du 25 octobre 2013 – un regard régulier sur les Événements les plus brûlants, les plus controversés et les plus stimulants du monde des monnaies numériques, à travers le prisme du scepticisme et de l'émerveillement. Votre hôte…John Law.

Le prix de la célébrité

Il existe de nombreuses raisons possibles pour lesquelles la valeur du bitcoina augmenté au cours de la semaine dernière– La Chine prend la situation au sérieux, la fermeté avec laquelle elle a surmonté la fermeture de la Route de la Soie, et les discours toujours plus optimistes des capital-risqueurs et des propriétaires de fonds. (John Law a couvert la plupart de ces sujets la semaine dernière, la véritable raison est donc probablement que les investisseurs sont accrochés à ses lèvres.)

Pourtant, la hausse des prix, qu'il s'agisse simplement d'un pic ou d'une partie d'une tendance à la hausse imparable, n'est pas particulièrement une bonne nouvelle pour le Bitcoin.

C'est pour ceux qui ont beaucoup de bitcoins en stock, bien sûr ; qui n'aime T voir ses investissements s'apprécier à une vitesse vertigineuse ?

Mais le succès ultime du bitcoin ne réside pas dans son utilisation comme instrument d'investissement. Le monde en compte une infinité : il n'existe T de moyen indépendant et sérieux de transférer de la valeur sur Internet pour le grand public, alors que réside le véritable potentiel du bitcoin.

Un prix élevé présente deux inconvénients majeurs. Le premier est surtout agaçant : presque tous ceux qui vendent des biens ou des services en Bitcoin les vendent également dans une autre monnaie, beaucoup plus stable, et la valeur en Bitcoin d'une transaction sera fixée au moment de la transaction par la conversion du prix de cette monnaie en Bitcoin.

Une fois que l'argent est dans le portefeuille de l'autre, bien sûr, il doit alors faire face à la volatilité - vous n'avez peut-être ONE ou deux BTC dans votre portefeuille de dépenses, mais un vendeur qui fait des affaires appréciables accumulera bientôt une pile de choses qui n'ont toujours pas de marché particulièrement important dans les biens ou les services dont les entreprises elles-mêmes ont besoin.

Ce n’est pas un problème tant que le prix augmente, mais la plupart des entreprises n’aiment T avoir des avoirs substantiels dans une matière première volatile.

Un problème plus important réside dans la liquidité de la Cryptomonnaie. Bien qu'il soit facile de dépenser de minuscules fractions de Bitcoin – 0,00005430 BTC est la limite actuelle, soit environ 1,1 centime –, de nombreuses personnes souhaitant vendre des Bitcoin sous forme de Bitcoin s'attendent à les échanger en nombres entiers.

Le nombre de personnes ordinaires prêtes à investir 200 dollars dans une expérience – car c'est ce que représente le BTC actuellement – ​​est faible. C'est un chiffre qui paraît important. C'est un obstacle important, perçu ou réel, à une participation massive.

Ce type de problème est fréquemment rencontré dans le secteur des actions, où le cours de l'action d'une société augmente sans cesse, ce qui entrave les transactions.

C'est aussi la raison pour laquelle la plupart des monnaies réelles ont une valeur de base assez faible : un dollar, une livre sterling ou un euro suffisent à peine à acheter une tablette de chocolat. Et si l'unité de base de nombreuses monnaies est bien plus petite que cela – le yen est plus proche d'un penny –, il n'y a guère de monnaie plus chère que la livre sterling.

Lorsque la situation dégénère, une réévaluation ou, dans le cas d'une entreprise, un fractionnement d'actions se produit. Vous avez une action de 500 $ ; elle est échangée contre dix actions de 50 $ – bien que ce phénomène soit moins courant sur les Marchés dominés par les investisseurs institutionnels. comme aujourd'hui.

Les réévaluations monétaires ont beaucoup plus d’implications, mais le principe est le même : si votre unité de base est devenue presque sans valeur, vous supprimez quelques zéros à la fin ou vous en créez une ONE avec un taux de change fixe (et très temporaire) par rapport à l’ancienne.

Bitcoin devra faire la même chose à un moment donné s’il veut réaliser son potentiel – une situation rendue plus pressante par le nombre très limité de BTC qui peuvent être créés.

L’alternative, et ONE que John Law soupçonne comme étant la plus probable, est qu’une nouvelle Cryptomonnaie de type BTC avec beaucoup plus de liquidités intégrées prenne feu.

La manifestation la plus intrigante de cette idée sera le soutien public d'une grande organisation ou d'un grand groupe, qu'il soit commercial, gouvernemental ou financier. Il pourrait s'agir d'un bloc commercial, d'une coalition ad hoc d'entreprises de Technologies mobile, voire d'un groupe comme Amazon – ou son équivalent chinois.

Cela pourrait arriver de manière inattendue, même si c'est plus probable une fois que le BTC lui-même aura acquis une expérience plus longue, survécu à quelques autres combats de l'ancien ordre et sera devenu plus important.

Bitcoin est peut-être une monnaie numérique, mais il ONE se passer de moins de zéros.

Monstres de la crypte

Bien sûr, de nombreuses autres cryptomonnaies sont déjà en lice pour le titre de « meilleure que le Bitcoin». Elles font toutes face à des défis de taille : se faire remarquer, être échangées et minées.

L'aspect minier suscite une certaine attention. Trop facile, on obtient une inflation spectaculaire. Trop difficile, on ne peut plus jouer : l'idée d'adapter la quantité de travail au nombre de mineurs a bien fonctionné pour Bitcoin, garantissant une offre abondante de cryptomonnaies bon marché au moment où les choses sérieuses se sont installées, mais empêchant une hausse soudaine une fois le marché établi.

On ne peut toutefois procéder à ce genre de démarrage en douceur que lorsque personne ne regarde : maintenant, tout le monde regarde et les dangers d’une course aux armements immédiate sont élevés.

C'est peut-être déjà le casce qui se passe avec scrypt, un algorithme alternatif de preuve de travail utilisé par les altcoins tels que le Litecoin, qui expérimente l'idée d'avoir un nombre beaucoup plus important de pièces potentiellement en circulation.

Il existe déjà des entreprises sur le marché des ASIC/mineurs personnalisés, ce qui signifie que l'exécution de logiciels sur PC ne vous apportera pas beaucoup de plaisir. Il vous faudra investir dans du matériel, ce qui représente un pari risqué si vous minez une monnaie non établie, avec un faible potentiel d'échange et un prix en baisse.

Il y a également des questions sur l'efficacité énergétique - dépenser des tonnes de monnaie réelle en électricité alors que vous pourriez simplement acheter du BTC et le faire est une démarche difficile à justifier - et si l'algorithme s'adapte bien à un matériel plus puissant.

Ce qu'il faut, et que John Law n'a pas encore vu, c'est une méthode efficace pour modéliser tous ces facteurs. C'est une tâche complexe en soi, car elle devrait inclure la taille de la population, le prix de l'électricité, l'environnement économique inattendu, les caractéristiques techniques des algorithmes, les coûts de création et de fabrication des puces, ainsi que les facteurs de marché à long terme.

C'est ce que les experts en modélisation appellent une équation infernale à optimiser, et probablement ONE à T . Il faudra de la force brute, et beaucoup de force, pour passer en revue les différentes combinaisons de toutes ces variables.

La bonne nouvelle, c'est qu'il existe des solutions. La mauvaise, c'est qu'elles sont coûteuses.

Cela pourrait être un autre indicateur de l’idée que la prochaine grande Cryptomonnaie viendra d’un endroit disposant de beaucoup de ressources – quelque chose qui aidera également à résoudre les autres problèmes liés à la connaissance et à l’échange.

Il serait peut-être plus judicieux d'ignorer l'exploitation minière privée initiale et de créer un grand pool de Cryptomonnaie en Secret , puis de le distribuer, imitant ainsi les années semi-furtives du bitcoin.

Après tout, de nos jours, une grande partie de l'or mondial provient d'individus barbus jusqu'aux genoux osseux dans les ruisseaux de montagne, même s'ils étaient les premiers sur les lieux.

Le rôle du Bitcoin pour nos nouveaux maîtres robots

Jetez un oeil à çacourte vidéo avec Richard Brown sur Finextra. Il est architecte exécutif – quel qu'il soit – chez IBM en matière de Finance et de Marchés. John Law se réjouit également de le souligner, il est ONEun des rares à anticiper les cryptomonnaies, et il est par ailleurs un fervent partisan de ce secteur.

ONEune des idées qu’il a évoquées lors de l’interview était de considérer le Bitcoin comme un système mondial de suivi des actifs.

Un Bitcoin peut valoir plusieurs centaines de dollars en général, mais rien n'empêche une entreprise de dire qu'un Bitcoin particulier représente également quelque chose de complètement différent : l'exemple qu'il a donné était qu'il pourrait s'agir d'une centaine d'actions d'une entreprise.

Étant donné que tout Bitcoin peut être suivi à travers le système pour toujours et ne peut T être falsifié, cette société pourrait simplement dire que « quiconque possède ce Bitcoin le jour où le dividende est payé, l'obtient », ce qui changerait toute l'infrastructure de la propriété des actions et potentiellement déraciner complètement les Marchés boursiers.

Et c’est peut-être quelque chose qui échappe au fait universel actuel selon lequel les actifs doivent appartenir à quelqu’un ou à une société.

Brown a avancé l’idée que cela pourrait très bien s’adapter à « l’Internet des objets », l’idée que tous nos objets seront connectés à Internet et communiqueront entre eux.

[post-citation]

Un cas classique – et facile à comprendre – est celui des compteurs intelligents, qui peuvent déjà signaler la consommation à une agence de facturation centrale, ainsi que déterminer quand des tarifs avantageux sont disponibles et allumer le chauffage, les machines à laver ou d’autres charges importantes.

Mais si le réfrigérateur, la machine à laver et le chauffage central ont leur propre réserve de bitcoins, ils peuvent non seulement découvrir quand se trouve la meilleure source ou le meilleur moment pour l'électricité, ils peuvent également négocier entre eux qui obtient l'électricité quand, pour une efficacité maximale, et échanger de l'argent entre eux.

Un distributeur automatique, suppose John Law, n'aurait T besoin de signaler à ses propriétaires lorsque sa boîte à pièces est pleine ou qu'il n'a plus de Coca-Cola ; il pourrait commander et payer directement une recharge auprès de l'entrepôt qui offre le meilleur prix, et transmettre le bénéfice directement à ses propriétaires - qui finiront par avoir à faire beaucoup moins de travail.

Vous ne pouvez T faire cela efficacement avec des systèmes basés sur des cartes : c'est une évidence avec les crypto-monnaies.

Il est difficile d'imaginer où ce genre de raisonnement pourrait aboutir. Alors qu'une part croissante des ressources financières quotidiennes d'une société industrielle technologiquement avancée est transférée aux robots, le rôle des simples humains devient de plus en plus flou – un phénomène qui se produit peut-être déjà sur l'Internet originel, avec des outils comme Google Actualités remplaçant une grande partie des activités des journaux et Amazon talonnant les distributeurs.

Dépoussiérez ces histoires de science-fiction de l'Âge d'or. Loisirs utopiques ou misère dystopique vous attendent.

John Law est un entrepreneur, ingénieur financier et joueur écossais du XVIIIe siècle. Après avoir réformé l'économie française, inventé la monnaie fiduciaire, les banques d'État, la bulle spéculative du Mississippi et d'autres idées essentielles à l'économie moderne, il a pris trois siècles de vacances dans une petite maison près de Bude. Il est de retour pour écrire pour CoinDesk sur les faiblesses de la monnaie numérique.

Source de l'image :Flickr