Crypto Long & Short: Ano ang Dapat Gawin ng Dogecoin Sa Mga Pagbabawal ng Gobyerno?

Ang Dogecoin ay hindi isang Cryptocurrency na inaasahan mong mababasa sa column na ito dahil hindi ito eksaktong asset na "institutional grade". Mayroon itong market cap na higit sa $8 bilyon sa oras ng pagsulat (mas mababa sa 1/100 ng bitcoin), walang natatanging use case at walang buhay na derivatives market.

Ngunit tiisin mo ako habang ipinapaliwanag ko kung bakit naglalaman ito ng dalawang pangunahing tema na nakakaapekto sa interes ng institusyon sa mga asset ng Crypto : ang papel ng "mga pangunahing kaalaman," at ang posibilidad ng matagumpay na pagbabawal ng gobyerno.

Nagbabasa ka ng Crypto Long & Short, isang newsletter na LOOKS nang mabuti sa mga puwersang nagtutulak sa mga Markets ng Cryptocurrency . Isinulat ng pinuno ng pananaliksik ng CoinDesk, si Noelle Acheson, lumalabas ito tuwing Linggo at nag-aalok ng recap ng linggo – na may mga insight at pagsusuri – mula sa pananaw ng isang propesyonal na mamumuhunan. Maaari kang mag-subscribe dito.

Ang lakas ng sigasig

Sa oras ng pagsulat, Dogecoin ay tumaas ng halos 1,350% sa ngayon sa taong ito. Noong nakaraang linggo, pansamantalang ang rapper na si Snoop Dogg muling binyagan ang sarili Snoop DOGE. Halikan ang frontman na si Gene Simmons nangunguna niyan na may tweet na "Diyos ng Dogecoin". Kevin Jonas ng Jonas Brothers sumali sa. Ang ELON Musk ay nagbigay inspirasyon sa marami Mga meme ng DOGE na imposibleng ilista ang lahat dito. Nagiging masaya ito sa isang nakakatuwang "kahit ano" na uri ng paraan.

Ngunit dapat bang "masaya" ang magmaneho ng halaga?

Bakit hindi? Tulad ng nakita natin sa GameStop drama, ang pag-unawa ng merkado sa "halaga" ay lumilipat. Ang walang humpay na pagtaas ng stock market sa kabila ng record na kawalan ng katiyakan at panganib, at ang medyo bagong phenomenon ng day-trader media star, ay nagpapakita na ang pagganap ay lalong isang bagay ng mensahe sa isang mundo kung saan ang mga mensahe ay dumarating sa atin ng makapal, mabilis at saanman.

Ang kolumnista ng Bloomberg na si Matt Levine buod ito nang perpekto:

"Ang pera at halaga ay mga laro ng koordinasyon; ang ginagamit namin para sa pera ay nakasalalay sa mga channel na ginagamit namin upang i-coordinate ang aktibidad sa lipunan. Noong panahong ang lipunan ay pinamagitan ng mga pamahalaan, at ginamit namin ang fiat currency. Ngayon ang lipunan ay pinamagitan ng Twitter at Reddit at ELON Musk, kaya, sigurado, Dogecoin."

Ang Dogecoin phenomenon ay maaaring isang flash sa kawali, at ang ating atensyon ay maaaring lumipat sa ibang bagay bukas.

O baka hindi. Ang co-founder ng cryptocurrency na si Billy Markus sinabi ni Bloomberg nitong linggo na siya ay "nalilito" sa patuloy na tagumpay ng barya, higit sa pitong taon pagkatapos ng paglulunsad. Ang iba pang co-founder na si Jackson Palmer sinabi noong nakaraang taon na "walang saysay para sa mga tao na magkaroon ng ganitong debosyon dito." Ngunit narito ang bagay: walang magagawa ang co-founder tungkol dito. Ang Dogecoin ay tumatakbo sa isang pampubliko, desentralisadong blockchain na ONE kinokontrol. Maaari itong lumiit sa kawalang-halaga habang ang mga tao ay nagpapatuloy sa susunod na makintab na bagay. Ngunit hangga't may mga tagahanga na natutuwa sa kalokohan, magkakaroon ito ng halaga.

Itigil ang tubig

Na nagdadala sa amin sa India at Nigeria (nasa akin pa rin?), na sa linggong ito ay tila nakalimutan kung paano gumagana ang mga pampublikong blockchain.

Noong Enero, nagreport kami isinasaalang-alang ng Parliament ng India ang isang panukalang batas na itinataguyod ng gobyerno na magbabawal ng mga cryptocurrencies. Hindi na kailangang sabihin, ang komunidad tumalon sa aksyon kasama ang #IndiaWantsBitcoin kampanya, pag-rally sa mga mamamayan na mag-email sa kanilang mga kinatawan ng gobyerno para humingi ng progresibong batas.

Kabilang sa maraming argumento laban sa pagbabawal ay ang pinsalang gagawin nito sa a masiglang ekosistema kasama diyan 10 milyon-20 milyong gumagamit ng Cryptocurrency, 340 mga startup at 50,000 empleyado. Ang buong nilalaman ng panukalang batas ay hindi pa pampubliko, ngunit tila may layunin itong linisin ang larangan para sa digital rupee na suportado ng gobyerno.

Sana ay Learn ang gobyerno ng India mula sa Nigeria.

Noong nakaraang linggo, ang sentral na bangko ng Nigeria (CBN) nag-utos sa mga bangko upang isara ang mga account ng mga gumagamit ng Cryptocurrency . Bilang tugon sa kasunod na sigawan, naglabas ang CBN isang pahayag sa pahayagan nagpapaalala sa publiko na ang panuntunan ay hindi bago, at para ito sa kanilang sariling kapakanan.

Ang kapansin-pansin dito ay naramdaman ng CBN ang pangangailangang tumugon sa panlipunang protesta. Ito ay posibleng dahil sa sariwa pa ring alaala ng #EndSARS kilusang yumanig sa bansa noong huling bahagi ng nakaraang taon, kung saan sinamahan ng mga malawakang protesta ang pandaigdigang online na suporta nakamit ang paglusaw ng isang pederal na yunit ng pulisya na may reputasyon para sa mabangis na kalupitan.

Sa linggong ito, iniutos ng korte ang CBN upang i-unblock ang mga account ng 20 katao na naging kasangkot sa kilusan. Ang katotohanan na ang mga account ay nagyelo sa unang lugar ay ONE sa maraming dahilan kung bakit ang mga cryptocurrency na lumalaban sa seizure ay mabilis na nagiging popular sa mga kabataan ng Nigeria.

Ang isa pang dahilan ay ang reputasyon ng bansa bilang “Silicon Valley” ng Africa. Ang Lagos ay ang pinakamalaking lungsod sa kontinente, na may isang mabilis na lumalaki tech na komunidad. Isa rin itong bansang may inflation ng mahigit 12% at halos 30% walang trabaho, kung saan ang batang account para sa 70% ng mga manggagawa at kung saan ang pangangalakal ng mga asset ng Crypto ay a paraan ng pamumuhay para sa marami. A ulat ngayong linggo ay nagpakita na halos isang-katlo ng mga Nigerian ang nagsasabi na sila ay nagmamay-ari ng Cryptocurrency, na ginagawa itong pinakapinamuhunan na bansa sa Global Consumer Survey ng Statista.

Ang mga aksyon ng CBN ay ipinakita sa social media bilang isang henerasyon call to arms kung saan ang mga kabataan, tech-savvy na hukbo ay may mga bagong tool sa arsenal nito at isang lumalalim na kawalang-galang sa mga institusyon. Parang pamilyar?

Hindi rin sila sumusuko sa Crypto. Mga palitan tulad ng Binance ay naapektuhan dahil ang mga lokal na kasosyo sa pagbabayad ay hindi na handang makipag-ugnayan sa kanila dahil sa direktiba. Pero kinumpirma ng mga mapagkukunan na ang kalakalan ay lumilipat sa mga peer-to-peer na channel.

Higit pa, ang #EndSARS paggalaw hindi nakaalis kahit na matapos ang tagumpay nito. Mas malawak na nitong sinasalakay ang nakikita nitong panunupil, at maaaring mauwi sa pagkakaisa sa #WeWantOurCryptoBack kilusan upang itulak - at malamang na makamit - ang radikal na pagbabago sa pinakamalaking demokrasya ng Africa.

Napansin ng mga pulitiko. Ang senado ng Nigerian ay nag-imbita ang gobernador ng sentral na bangko at ang direktor heneral ng securities regulator upang tumestigo sa bagay na ito, na may ONE senador na lumabas bilang "malakas na laban” ang pagbabawal.

Ang ibang mga bansa ay nag-iisip ng pagbabawal Bitcoin ay walang alinlangan na manonood kung paano ito gumaganap. Mapapansin din nila na ang mga panuntunan ay maaaring magpahirap sa transaksyon sa mga cryptocurrencies, at tiyak na makakapagpapahina sa sigla ng mamumuhunan, ngunit – kung paanong ang komunidad ng Dogecoin ay walang pakialam sa kung ano ang iniisip ng mga tagapagtatag ng network – T nila ito mapapawi.

At ang mismong pagkilos ng pagtatangkang pigilan ang paggamit ng cryptocurrency ay maaaring mag-apoy sa ilalim ng isang henerasyong pag-unawa kung bakit ito kinakailangan.

Ang rear guard

Ano ang kinalaman nito sa pamumuhunan sa institusyon sa mga cryptocurrencies?

Ang ONE sa mga pangunahing panganib sa Bitcoin ay labis na mapanupil na regulasyon. Ang ilan ay naniniwala na, habang ang network ay nagiging mas malakas, ang mga pamahalaan ay magiging tingnan ito bilang isang banta at magpasya na makialam. Ito ay isang iminungkahi na mga isyu sa pambansang seguridad maaaring maglaro habang pinapataas ng Iran, North Korea at Russia ang kanilang pagmimina ng Bitcoin .

Kaya, ang mga mamumuhunan - at marahil ang ilang mga tagapangasiwa sa kanluran - ay dapat na bigyang-pansin ang mga pag-unlad sa India at Nigeria, upang makita kung ang isang pagtatangka na ipagbawal ang mga cryptocurrencies ay maaaring maging matagumpay.

Lamang, ngayon ito ay higit pa sa pagtulak sa mga mamimili sa pampublikong protesta at hindi kinokontrol na mga platform ng peer-to-peer. Ngayon ang mga institusyon ay kasangkot.

Kahit nakatingin lang sa U.S., ngayong linggo BNY Mellon, ang pinakamalaking custodian bank sa mundo, ay nag-anunsyo na nagpaplano itong maglunsad ng digital custody unit sa huling bahagi ng taong ito. Goldman Sachs, JPMorgan at Citi ay rumored na tumitingin din sa Crypto custody. Ang mga higante sa pagbabayad ay sumusulong: ngayong linggo Mastercard ipinahayag na pinaplano nitong bigyan ang mga mangangalakal ng opsyon na makatanggap ng mga pagbabayad sa Cryptocurrency sa huling bahagi ng taong ito. Last week nakita namin Visa unveilmga plano ng Cryptocurrency . Lumilitaw na ang pagbili at pagbebenta ng Cryptocurrency ay lalong lumalaki mahalagang bahagi ng aktibidad ng PayPal. Ang listahang ito ay gasgas lamang sa ibabaw ng mga pampublikong anunsyo; mayroong maraming institusyonal na gawain na nangyayari sa likod ng mga saradong pinto, pati na rin.

Higit pa rito, ang mga cryptocurrencies ngayon ay naglalaro ng a mahalagang papel sa mga regulated Markets sa North America at sa ibang lugar. Mula sa mga nakalistang asset hanggang sa Mga Index hanggang sa mga negosyo ng data, ang mga tradisyunal Markets at mga Markets ng Crypto ay nagiging hindi maiiwasang magkakaugnay.

At mayroong malaking suporta sa tingi. Isang pag-aaral inilabas noong nakaraang tag-araw ay nagpakita na humigit-kumulang 15% ng mga Amerikano ang nagmamay-ari ng Cryptocurrency, karamihan sa kanila ay namuhunan sa unang pagkakataon sa unang kalahati ng 2020. Kung ang rate ng paglago na iyon ay kahit na bahagyang tumpak lamang, ang porsyento ay mas mataas ngayon.

Ang sinumang pamahalaan na nakatutok sa pag-aayos ng tiwala ng publiko ay may sikmura na humarap sa isang hukbong tingian pati na rin ang mga namuhunang institusyon?

Tulad ng ipinakita ng Dogecoin , ang mga may hawak ng Cryptocurrency ay maaaring maging vocal at madamdamin. Ito ay hindi lamang tungkol sa pag-ibig sa mga meme, at hindi rin tungkol sa kita. Ito ay tungkol sa pagbabago, pagpili, kalayaan sa pagpapahayag at pagbabago sa tila sira. Sa panlipunang pag-igting sa isang mabagal na pigsa na kung minsan ay lumalabas, ang sigasig ng retail market para sa mga cryptocurrencies at kung ano ang kinakatawan ng mga ito – suportado ng lumalaking pamumuhunan sa institusyon at kaugnayan ng imprastraktura sa merkado – sapat na dapat para maging interesado ang sinumang pamahalaan sa pagpapanatili ng impluwensya nito na mag-ingat sa mga hakbang na maaaring mag-apoy ng problema na maaaring mas mahirap kontrolin.

At habang pinapanood namin ang mga komunidad ng Crypto na nagbaluktot ng kanilang kolektibong kalamnan, habang tinatanggap namin na ang mga Markets ay nagbago, habang pinag-uugatan namin ang mga kabataang manggagawa bukas sa mga papaunlad na rehiyon, habang pinalakpakan namin ang mga nominasyon ng Pangulo ng US ng mga indibidwal na may kaalaman tungkol sa mga asset ng Crypto sa mga posisyon na may impluwensyang pang-regulasyon – binabantayan din namin ang panganib ng labis na mapanupil na regulasyon sa malalaking, maunlad na mga ekonomiya na bumababa sa malayo.

Malaking taya ni Tesla

Nagsimula ang linggo sa isang putok, sa anyo ng anunsyo na Namuhunan si Tesla ng $1.5 bilyon sa Bitcoin. Ang katotohanan na ang Tesla ay namuhunan ay T kung ano ang nakagugulat - ito ay nakakagulat kung hindi ito nasangkot. Ito ay ang laki ng pamumuhunan. Ito ay isang pahayag na "go big or go home", sapat na para mapaupo ang sinuman at mapansin.

Ang laki ay makabuluhan din dahil ito ay nagpapaalala sa amin na ang merkado ay may kakayahang sumipsip ng mga malalaking order. T namin alam kung paano ito isinagawa, sa pamamagitan man ng isang OTC desk, gamit ang isang PRIME broker o direkta sa mga palitan. T rin namin alam kung kailan. Ngunit noong huling bahagi ng Disyembre, si Musk ay nakita sa Twitter pagtatanong kay Michael Saylor - oo, siya ng napakalaking pagbili ng treasury ng korporasyon – kung posible pa nga ang mga pagbili ng $100 bilyon. At ang Paghahain ng SEC sinabi na na-update ni Tesla ang Policy nito noong Enero 2021, at ginawa ang pamumuhunan pagkatapos nito.

Kaya, maaari nating tapusin na ang mga pagbili ay malamang na naganap sa loob ng ilang araw noong Enero.

Maaalala mo na sa simula ng Enero nakita namin ang isang malakas na run-up sa presyo ng BTC , mula $28,000 noong Disyembre 31 malapit sa $40,000 noong Enero 9, isang pagtaas ng higit sa 40%.

Ang pagtaas ng presyo ay kasabay, hindi nakakagulat, na may tumalon sa dami ng kalakalan sa nangungunang mga palitan ng fiat.

Bumili ba si Tesla noon? Iyan ba ang nagtulak sa pagtaas ng presyo? Sa ngayon, wala tayong paraan para malaman. Ngunit nakita natin na ang isang merkado na ngayon ay regular na nakikipagkalakalan ng bilyun-bilyong dolyar sa isang araw ay may kapasidad at imprastraktura na makatanggap ng malalaking order.

MGA CHAIN ​​LINK

Nagsasalita ang mga mamumuhunan:

"Nakikita namin ang mga pangunahing dahilan upang maniwala na - saan man ang susunod na presyo ng Bitcoin - narito ang mga cryptocurrencies upang manatili bilang isang seryosong klase ng asset. Ang ONE ay lumalago ang kawalan ng tiwala sa mga fiat currency, salamat sa napakalaking pag-print ng pera ng mga sentral na bangko. Ang isa pa ay generational: naririnig ng mga kabataan ang "Crypto" sa Cryptocurrency bilang bago at pinahusay, isang kapana-panabik na digital advance sa mga metal na barya." – Morgan Stanley Pamamahala sa Pamumuhunan

"Ang bawat ingat-yaman ay dapat pumunta sa mga lupon ng mga direktor at nagsasabing, 'Dapat ba tayong maglagay ng maliit na bahagi ng ating pera sa Bitcoin?'” – Jim Cramer

Takeaways:

BNY Mellon, ang pinakamalaking custodian bank sa mundo, ibinunyag planong ilunsad isang bagong digital custody unit sa huling bahagi ng taong ito. TAKEAWAY: Ito ay isang napakalaking bagay. Ilang taon na ang nakalilipas, nang una naming marinig ang tungkol sa "pader ng institutional na pera" na nakahanda na para sa mga Markets ng Crypto , ang ilan sa aming mga natural na nag-aalinlangan ay naisip na "hmm, hindi hanggang sa nag-aalok ang Goldman Sachs at BNY Mellon ng mga serbisyo ng Crypto ." Ipinapalagay namin na mas gugustuhin ng malalaking tradisyonal na pondo na maghintay para sa mga pamilyar na pangalan na nakatrabaho na nila, kaysa magtiwala sa mga startup sa isang bagong industriya. Kung ang mga ulat tungkol sa Goldman Sachs ay tama, sa taong ito makikita ang parehong mga kahon na iyon na naka-check off, pati na rin ang maraming iba pang mga blue-chip na pangalan na maaaring sangkot na o handa na upang ipakita ang mga proyekto na kanilang ginagawa sa likod ng mga saradong pinto.

Deutsche Bank ay din nagpaplanong maglunsad ng mga serbisyo ng Crypto gaya ng pag-iingat, pangangalakal, pagpapautang, staking, mga serbisyo sa pagpapahalaga at pangangasiwa ng pondo, ayon sa ulat ng WEF. TAKEAWAY: Ang Deutsche Bank ay ang pinakamalaking bangko sa Germany (pinakamalaking ekonomiya ng Europe) at ang ikaanim na pinakamalaking sa EU, niraranggo ayon sa kabuuang mga asset. Ang pagpasok nito sa mga serbisyo ng Crypto ay malamang na gumawa ng pagkakaiba sa mga asset manager na isinasaalang-alang ang mga alternatibong pamumuhunan, dahil magagawa nila ito gamit ang isang pamilyar na pangalan at sa "blue-chip" na reputasyon ng Deutsche Bank na nagpapatunay ng Crypto bilang isang investable asset class.

Ang interes ng korporasyon sa paglalagay ng Bitcoin sa balanse ay patuloy na lumalaganap. ng Twitter Sinabi ni CFO Ned Segal sa isang panayam sa CNBC na ang kumpanya ay isinasaalang-alang ang pagdaragdag ng Bitcoin sa mga reserba ng kumpanya nito, at tumitingin sa mga opsyon sa pagbabayad ng Bitcoin . TAKEAWAY: Ito ay isang kawili-wiling twist sa corporate treasury debate, na inihayag ni Tesla nang ihayag nito ang pagbili nito at mga pansamantalang plano na tumanggap ng Bitcoin para sa mga pagbili ng customer. Mas makatuwirang maghawak ng ilang reserba sa isang currency na gagamitin ng iyong kumpanya sa ilang paraan.

Noong Lunes, ang Chicago Mercantile Exchange (CME) ETH Ang mga futures volume sa CME ay maliit pa rin ($40 milyon noong Huwebes kumpara sa $6 bilyon sa Binance, ayon sa skew.com), ngunit maaga pa.

Ang Layunin ng Bitcoin ETF nakatanggap ng pag-apruba mula sa Ontario Securities Commission upang ilista sa Toronto Stock Exchange (TSX). TAKEAWAY: Ito ang magiging unang Bitcoin ETF sa North America. Walang alinlangan na ang mga pagpasok nito ay susubaybayan ng malaking securities regulator sa timog. Maaari pa nilang pabilisin ang pag-apruba ng isang Bitcoin ETF ng US Securities and Exchange Commission, dahil medyo madali para sa mga mamumuhunan ng US na mag-trade sa TSX.

platform ng Crypto trading na nakabase sa San Francisco Apifiny ay nagpaplanong ipaalam sa publiko sa pagtatapos ng taon. TAKEAWAY: Sa ngayon, lahat ng nakaplano at napapabalitang pampublikong listahan para sa taong ito na alam ko ay para sa mga kumpanyang nagtatayo at nagpapatakbo ng imprastraktura ng Crypto market. Nagbibigay ito sa mga mamumuhunan ng lahat ng uri ng isa pang paraan upang mamuhunan sa mga Crypto Markets, lampas sa direktang posisyon sa mga asset – kung magiging maganda ang presyo ng asset, magkakaroon ng mas maraming interes sa mamumuhunan at mas maraming kita para sa mga kumpanya sa imprastraktura sa merkado, na makakatulong sa kanilang mga presyo ng pagbabahagi.

JPMorgan ay nagdagdag Signature Bank, ONE sa iilang institusyong pampinansyal sa US na nagseserbisyo sa mga kumpanya ng Crypto , sa "listahan ng pokus" nito ng mga inirerekomendang stock, na nagsasabing ang bangko ay "nakaposisyon upang sumakay sa Crypto wave." TAKEAWAY: Dahil lang sa mukhang nasa imprastraktura ng merkado ang mga nakaplanong listahan, may iba pang paraan para tumaya sa pagpapalawak ng Crypto market – sa pamamagitan ng mga kumpanyang sumusuporta sa mga kumpanyang sumusuporta sa mga Markets. Oh, at mukhang iniisip ni JPMorgan na may paparating na “Crypto wave.

Crypto lender BlockFi inilunsad ang Bitcoin trust nito para sa mga kinikilalang mamumuhunan, na may 1.75% na bayad sa pamamahala (0.25% na mas mababa kaysa sa pinuno ng merkado na GBTC). Hindi ililista ang trust sa mga OTC Markets para sa isa pang 6-12 buwan. TAKEAWAY: Ang kumpetisyon sa mga pondo ng lider ng merkado na si Grayscale (Grayscale ay pag-aari ng DCG, magulang din ng CoinDesk) ay patuloy na lumalaki, dahil ang tiwala ng BlockFi ay sumasama na ngayon sa mga pinapatakbo ng Bitwise at Osprey. Ang umuusbong na kumpetisyon ay maaaring ONE sa mga dahilan kung bakit ang mga premium retail investor ay tradisyonal na handang magbayad sa mga sikat na trust gaya ng GBTC ay bumabagsak.

Canadian Bitcoin mining firm Bitfarms (BITF) ay pumasok sa CAD$40 milyon ($31 milyon) kasunduan sa pagbebenta 11.5 milyong karaniwang pagbabahagi, kasama ang isang opsyon na bumili ng isa pang tranche para sa parehong bilang ng mga karaniwang pagbabahagi, sa mga namumuhunang institusyon. TAKEAWAY: Ito ang pangatlong financing sale ng firm sa isang buwan, at sumasalamin sa lumalaking interes ng mamumuhunan sa mga nakalistang kumpanya ng pagmimina ng Crypto bilang proxy play sa presyo ng Bitcoin . Sa nakalipas na tatlong buwan, ang presyo ng share ng BITF ay tumaas ng halos 700% – hindi nakakagulat na sinasamantala nila ang pagkakataong palakasin ang balanse habang kaya nila.

Mastercard ay nagpaplanong bigyan ang mga mangangalakal ng opsyon upang makatanggap ng mga pagbabayad sa Cryptocurrency sa huling bahagi ng taong ito. TAKEAWAY: Ito ay isa pang malaking hakbang pasulong para sa paggamit ng mga cryptocurrencies sa mga pagbabayad. Hindi malinaw kung aling mga cryptocurrencies ang iniisip ng Mastercard na isama sa serbisyong ito. Kasama man nito ang Bitcoin o hindi (mas malamang na tumutok ito sa mga stablecoin), magiging malaking tulong ito para sa pangunahing paggamit ng mga cryptocurrencies at maaaring mag-trigger ng wave ng innovation sa mga nauugnay na serbisyo sa pamamahala ng point-of-sale at working capital.