Об’єднання позичальників і кредиторів на Defi

Поява децентралізованих Фінанси кредитних пулів уможливила зростання ліквідного децентралізованого грошового ринку. Поліпшення кредитування DeFi у 2022 році вимагає перегляду цього авансу та повернення окремому позичальнику та кредитору.

Пол Фрамбот, співзасновник Morpho, програма Ethereum , яка додає можливості однорангового запозичення та позичання до пулів позик протоколів, таких як Aave та Compound. Мета Морфо, як він сказав в інтерв’ю CoinDesk, полягає в тому, щоб «зробити ефективне кредитування загальним благом».

Пули кредитування вирішити проблему дефіциту ліквідності під час узгодження окремих кредиторів і позичальників. На Aave та Compound мільярди доларів зберігаються в кредитних пулах, але ця домовленість має свої витрати.

Фрамбот виступає на саміті «Інвестиції в цифрові підприємства та активи» (I.D.E.A.S.), найновішому заході CoinDesk, який розкриває найбільш масштабовані ринки в цифровій економіці, які залучатимуть інституційний капітал у найближчі роки. Навчання безпосередньо у підприємців провідним інноваціям у цифрових активах, Web3, блокчейні та метавсесвіті. Зареєструватися тут.

Об’єднане кредитування створює значну різницю між процентними ставками, які сплачують позичальники, і отримують кредитори. Наразі на Aave кредитори USDC отримують змінну відсоткову ставку ~0,6%, а позичальники сплачують змінну ставку ~1,7%.

Однорангове кредитування покращує ставки, покращуючи транзакцію як для позичальників, так і для кредиторів. Але масштабне налаштування виявилося складним. На щастя, Пол Фрамбот зібрав 20 мільйонів доларів, щоб вирішити саме цю проблему.

Морфо, простіше кажучи

Це T було простим виправленням. Білий папір Morpho містить 19 сторінок, і це скорочена версія – внутрішня жовта стаття, яка доводить математику Морфо, розгортається на 70 сторінках. Сатоші Накамото загорнув білий аркуш Bitcoin у акуратну вісімку.

Якщо коротко: В Aave і Compound, кредитори об’єднують свої гроші, а позичальники беруть із цих пулів кошти. Великі суми в пулі лежать бездіяльними, непозиченими. Щоб угода KEEP цікавою для всіх кредиторів, позичальники сплачують вищі ставки, а кредитори спільно ділять загальний відсоток.

Ця домовленість завдає шкоди обом сторонам, але без життєздатних альтернатив вона стала стандартом. Morpho знайшов розумний обхідний шлях – він знаходиться на вершині цих пулів і за можливості підбирає окремих кредиторів і позичальників. Якщо зіставлення не вдається, непарний капітал повертається до пулів Aave або Compound .

Принцип транзакції «один до одного» здається досить простим і ретельно перевірений. Airbnb з’єднує вас з ONE притулком, Uber – з одним автомобілем; ні в якому разі бродячий пішохід не погодиться на свою незначну частку пулу наявних будинків і автомобілів. Frambot називає Morpho «математичним вдосконаленням базового протоколу».

Незначний шлюб з протоколом кредитування

Якщо Morpho створює кращу угоду як для кредитора, так і для позичальника, хто має використовувати Aave та Compound?

Ну, Morpho має тернисті стосунки зі своїми однолітками, орієнтованими на басейн. Він покладається на пули Aave і Compound , коли окремих позичальників і кредиторів T знайти, але Morpho також сподівається перекачати гроші з пулів у свій власний протокол. «Система не генерує більше винагород, — каже Фрамбот, — користувачі Aave просто зароблятимуть менше, і це буде передано користувачам Morpho».

Ще з розділу з тижня IDEAS: DeFi для мас

Хоча частка депозитних коштів, яку Morpho може зіставити в прямому зіставленні між кредитором і позичальником, відрізняється залежно від активу, Frambot повідомив, що на момент інтерв’ю загальна сума ~150 мільйонів доларів США була в Morpho, а ~30 мільйонів доларів з них було зіставлено рівноправним партнерам. . Це залишає значну суму для Aave та Compound.

Фрамбот протистоїть стереотипному представленню стосунків Морфо з Aave та Compound як симбіотичних або вампіричних. Він називає це нейтральним. «Це збільшить загальний пиріг, оскільки Morpho надасть доступ до ставок, які раніше були неможливими», — каже він.

Дорожня карта

Найближча мета Morpho — освіта та євангелізація користувачів. Протокол складний і екзотичний. Вибагливий позикодавець повинен багато прочитати у вихідні, перш ніж внести депозит.

У довгостроковій перспективі дорожня карта Morpho базується на однойменній істоті протоколу, метелику Morpho. Ми живемо в епоху гусениці Морфо в яблуці (хто знав?), де незавершений протокол просто прагне довести, що його механізм узгодження є кращим у порівнянні з поточним державним кредитуванням.

Ще з розділу з тижня IDEAS від CoinDesk: Інвестиції в Web3: культура та розваги

Якщо пощастить, незабаром ми станемо свідками стадій розвитку «лялечки» і «метелика». Morpho планує стати (у дусі Uniswap версії 3) протоколом, який день у день покращує ефективність їхніх алгоритмів і перекачує кошти з традиційних Фінанси.

Morpho має продемонструвати, що її алгоритми кредитування конкурентоспроможні порівняно з традиційними Фінанси. З цього моменту, каже Фрамбот, він може використовувати властиві DeFi переваги. Завдяки нижчим інфраструктурним витратам і витратам на розробку (а також властивій децентралізації та прозорості DeFi) Morpho сподівається вирости з нішевого Крипто продукту, щоб підтримувати кредитні операції брендів у світі Фінанси .

Це амбітне завдання, але якщо воно зазнає невдачі, то T через брак зусиль. Збентежений, коли його запитали, чим він займається крім Крипто, Фрамбот вигадав мантру: «Завжди створюйте Morpho. Завжди. Завжди. Завжди».