Reuniting Borrowers at Lenders sa Defi

Ang pagdating ng mga desentralisadong pondo ng pagpapahiram sa Finance ay nagbigay-daan sa pagtaas ng isang likidong desentralisadong pamilihan ng pera. Ang pagpapabuti ng DeFi lending sa 2022 ay nangangailangan ng rebisyon ng advance na iyon at pagbabalik sa indibidwal na nanghihiram at nagpapahiram.

Si Paul Frambot ay nagtatag Morpho, isang Ethereum application na nagdaragdag ng peer-to-peer na mga posibilidad sa paghiram at pagpapahiram sa mga lending pool ng mga protocol tulad ng Aave at Compound. Ang layunin ni Morpho, gaya ng inilagay niya sa isang panayam sa CoinDesk, ay "gawing mabuti ang mahusay na pagpapahiram."

Nagpahiram ng mga pool lutasin ang kakulangan sa pagkatubig kapag tumutugma sa mga indibidwal na nagpapahiram at nanghihiram. Sa Aave at Compound bilyun-bilyong dolyar ang hawak sa mga lending pool, ngunit ang kaayusan na ito ay may sariling mga gastos.

Ang Frambot ay nagtatanghal sa Investing in Digital Enterprises and Assets Summit (I.D.E.A.S.), ang pinakabagong kaganapan ng CoinDesk na naghahayag ng mga pinakanasusukat na marketplace sa digital na ekonomiya na makakaakit ng institusyonal na kapital sa mga darating na taon. Learn nang direkta mula sa mga negosyante sa nangungunang inobasyon sa mga digital asset, Web3, blockchain at metaverse. Magrehistro dito.

Ang pinagsama-samang pagpapautang ay lumilikha ng kapansin-pansing pagkalat sa pagitan ng mga rate ng interes na binabayaran ng mga nanghihiram at natatanggap ng mga nagpapahiram. Sa ngayon sa Aave, ang mga nagpapahiram ng USDC ay tumatanggap ng variable na rate ng interes na ~0.6% habang ang mga borrower ay nagbabayad ng variable na rate ng ~1.7%.

Ang peer-to-peer lending ay nagdadala ng mga rate sa hakbang, na nagpapahusay sa transaksyon para sa parehong mga borrower at nagpapahiram. Ngunit ang pag-configure nito sa sukat ay napatunayang nakakalito. Sa kabutihang-palad, si Paul Frambot ay nakalikom ng $20 milyon upang malutas lamang ang isyung ito.

Morpho, simple lang

Ito ay T isang simpleng pag-aayos. Ang Morpho puting papel tumatakbo ng 19 na pahina ang haba, at iyon ang pinaikling bersyon - isang panloob na dilaw na papel na nagpapatunay na ang matematika ni Morpho ay lumalawak sa 70 mga pahina. Binalot ni Satoshi Nakamoto ang Bitcoin white paper sa isang malinis na walo.

Upang maging maikli: Sa Aave at Compound, pinagsasama-sama ng mga nagpapahiram ang kanilang pera at kinukuha ng mga nanghihiram ang mga pondong ito. Ang malalaking halaga sa pool ay natutulog, hindi hiniram. Upang KEEP kawili-wili ang bargain para sa lahat ng nagpapahiram, ang mga nanghihiram ay nagbabayad ng mas mataas na mga rate at ang mga nagpapahiram ay sama-samang nagbabahagi ng kabuuang interes.

Ang pagsasaayos ay nakakasakit sa magkabilang panig, ngunit kung walang mabubuhay na alternatibo ito ay naging default. Nakahanap ang Morpho ng isang matalinong solusyon – ito ay nasa ibabaw ng mga pool na ito at oportunistang tumutugma sa mga indibidwal na nagpapahiram at nanghihiram kung posible. Kapag nabigo ang pagtutugma, ang hindi ipinares na kapital ay babalik sa Aave o Compound pool.

Ang prinsipyo ng isa-sa-isang transaksyon ay tila sapat na simple at lubusang nasubok. Ikinokonekta ka ng Airbnb sa ONE shelter, ikinokonekta ka ng Uber sa iisang kotse; sa anumang kaso ay hindi tatanggapin ng isang palaboy na pedestrian ang kanilang praksyonal na bahagi ng isang pool ng mga magagamit na tahanan at sasakyan. Tinawag ni Frambot ang Morpho na isang "matematikong pagpapabuti ng pinagbabatayan na protocol."

Isang mahinang lending-protocol marriage

Kung gagawa ang Morpho ng mas magandang bargain para sa parehong nagpapahiram at nanghihiram, sino ang dapat na gumagamit ng Aave at Compound?

Well, may matinik na relasyon ang Morpho sa mga kasama nitong pool-oriented. Ito ay umaasa sa Aave at Compound pool kapag ang mga indibidwal na nanghihiram at nagpapahiram ay T maaaring itugma, ngunit inaasahan din ng Morpho na mag-siphon ng pera mula sa mga pool patungo sa sarili nitong protocol. “Ang system ay hindi nakakabuo ng higit pang mga reward,” sabi ni Frambot, “Ang mga gumagamit ng Aave ay kikita lamang ng mas kaunti at ito ay idedeposito sa mga gumagamit ng Morpho.”

Magbasa More from IDEAS Week: DeFi para sa Masa

Habang ang bahagi ng mga idinepositong pondo na maaaring itugma ni Morpho sa isang direktang tugma ng tagapagpahiram-borrower ay iba-iba depende sa asset, iniulat ni Frambot na sa oras ng panayam ~$150 milyon ang kabuuan ay nasa Morpho at ~$30 milyon iyon ay itinugma sa peer to peer . Nag-iiwan iyon ng malaking halaga sa Aave at Compound.

Pinipigilan ni Frambot ang stereotyping na relasyon ni Morpho sa Aave at Compound bilang symbiotic o vampiric. Tinatawag niya itong neutral. "Palakihin nito ang kabuuang pie dahil magbibigay ang Morpho ng access sa mga rate na hindi posible noon," sabi niya.

Ang mapa ng daan

Ang malapit na layunin ng Morpho ay ang edukasyon at ebanghelisasyon ng mga gumagamit. Ang protocol ay kumplikado at kakaiba. Ang matalinong tagapagpahiram ay dapat mag-isip ng maraming pagbabasa sa katapusan ng linggo bago magdeposito.

Sa mahabang panahon, gumaganap ang road map ng Morpho sa eponymous na nilalang ng protocol, ang Morpho butterfly. Nabubuhay tayo sa panahon ng Morpho caterpillar sa mansanas (sino ang nakakaalam?), kung saan ang inchoate protocol ay naglalayong patunayan ang pagtutugma ng mekanismo nito ay bumubuo ng isang pagpapabuti sa kasalukuyang pagpapautang ng estado.

More from Linggo ng IDEAS ng CoinDesk: Namumuhunan sa Web3: Kultura at Libangan

Sa swerte, malapit na tayong sumaksi sa "chrysalis" at "butterfly" na yugto ng pag-unlad. Plano ng Morpho na maging (sa ugat ng bersyon 3 ng Uniswap ) na isang protocol na nagpapahusay sa kahusayan ng kanilang mga algorithm araw-araw at humihigop ng mga pondo mula sa tradisyonal Finance.

Kailangang ipakita ng Morpho na ang mga algorithm sa pagpapahiram nito ay mapagkumpitensya sa mga tradisyonal Finance. Mula doon, sabi ni Frambot, maaari nitong gamitin ang mga likas na pakinabang ng DeFi. Sa mas mababang mga gastos sa imprastraktura at pagpapaunlad (at ang likas na desentralisasyon at transparency ng DeFi), umaasa ang Morpho na lumago mula sa niche Crypto lending na produkto upang suportahan ang pagpapahiram ng mga pangalan ng brand sa mundo ng Finance .

Ito ay isang mapaghangad na hangarin, ngunit kung ito ay nabigo T ito dahil sa kakulangan ng pagsisikap. Nataranta nang tanungin kung ano ang ginagawa niya sa kabila ng Crypto, binuo ni Frambot ang mantra, “Always build Morpho. Laging. Laging. Laging.”