Reunificación de prestatarios y prestamistas en DeFi

La aparición de fondos de préstamos Finanzas descentralizados permitió el surgimiento de un mercado monetario descentralizado y líquido. Mejorar los préstamos DeFi en 2022 requiere una revisión de ese avance y un retorno al prestatario y al prestamista individuales.

Paul Frambot cofundóMorpho, una aplicación de Ethereum que agrega posibilidades de préstamos y préstamos entre pares a los fondos de préstamos. de protocolos como Aave y Compound. El objetivo de Morpho, como lo expresó en una entrevista con CoinDesk, es "hacer que los préstamos eficientes sean un bien común".

Fondos de préstamos Resolver el déficit de liquidez al poner en contacto a prestamistas y prestatarios individuales. En Aave y Compound hay miles de millones de dólares en fondos de préstamos, pero este acuerdo tiene sus propios costos.

Frambot se presentará en la Cumbre de Inversión en Empresas y Activos Digitales (I.D.E.A.S.), el evento más reciente de CoinDesk que revela los mercados más escalables en la economía digital que atraerán capital institucional en los próximos años.Aprende directamente de los emprendedores que lideran la innovación en activos digitales, Web3, blockchain y el metaverso. Regístrate aquí.

Los préstamos agrupados crean un diferencial notable entre las tasas de interés que pagan los prestatarios y las que reciben los prestamistas. En este momento, en Aave, los prestamistas de USDC reciben una tasa de interés variable de ~0,6% mientras que los prestatarios pagan una tasa variable de ~1,7%.

Los préstamos entre pares igualan las tasas, lo que mejora la transacción tanto para los prestatarios como para los prestamistas. Pero configurarlos a gran escala ha resultado complicado. Afortunadamente, Paul Frambot recaudó 20 millones de dólares para resolver precisamente este problema.

Morfo, dicho de forma sencilla

No ha sido una solución sencilla. El libro blanco de Morpho El libro blanco de Bitcoin tiene 19 páginas y esa es la versión abreviada: un documento interno amarillo que prueba las matemáticas de Morpho se despliega en 70 páginas. Satoshi Nakamoto resumió el libro blanco de Bitcoin en ocho páginas.

Para ser breve: En Aave y Compound, los prestamistas juntan su dinero y los prestatarios toman de estos fondos. Grandes sumas del fondo permanecen inactivas, sin ser prestadas. Para KEEP el trato interesante para todos los prestamistas, los prestatarios pagan tasas más altas y los prestamistas comparten colectivamente el interés total.

El acuerdo perjudica a ambas partes, pero sin alternativas viables se ha convertido en la opción predeterminada. Morpho ha encontrado una solución inteligente: se sitúa por encima de estos fondos y empareja a prestamistas y prestatarios individuales cuando es posible. Cuando el emparejamiento falla, el capital no emparejado vuelve a los fondos de Aave o Compound .

El principio de transacción uno a uno parece bastante simple y ha sido probado exhaustivamente. Airbnb te conecta con un ONE refugio, Uber te conecta con un solo auto; en ningún caso un peatón vagabundo aceptaría su parte fraccionaria de un conjunto de casas y autos disponibles. Frambot llama a Morpho una “mejora matemática del protocolo subyacente”.

Un matrimonio precario entre protocolos de préstamos

Si Morpho crea un mejor trato tanto para el prestamista como para el prestatario, ¿quién debería usar Aave y Compound?

Bueno, Morpho tiene una relación espinosa con sus pares orientados a los pools. Depende de los pools de Aave y Compound cuando no se puede encontrar a prestatarios y prestamistas individuales, pero Morpho también espera desviar dinero de los pools hacia su propio protocolo. "El sistema no está generando más recompensas", dice Frambot, "los usuarios de Aave simplemente van a ganar menos y el dinero se depositará en los usuarios de Morpho".

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Si bien la proporción de fondos depositados que Morpho puede igualar en una transacción directa entre prestamista y prestatario difiere según el activo, Frambot informó que en el momento de la entrevista, Morpho tenía un total de aproximadamente 150 millones de dólares y de esa cantidad, aproximadamente 30 millones de dólares se habían igualado entre pares. Eso deja una suma considerable para Aave y Compound.

Frambot se resiste a estereotipar la relación de Morpho con Aave y Compound como simbiótica o vampírica. La califica de neutral. “Esto va a hacer crecer el pastel en general porque Morpho va a dar acceso a tarifas que antes no eran posibles”, afirma.

La hoja de ruta

El objetivo a corto plazo de Morpho es la educación y evangelización de los usuarios. El protocolo es complicado y exótico. El prestamista perspicaz debe meditar mucho durante el fin de semana antes de depositar.

A largo plazo, la hoja de ruta de Morpho se basa en la criatura que da nombre al protocolo, la mariposa Morpho. Vivimos en la era de la oruga Morpho en la manzana (¿quién lo hubiera dicho?), donde el protocolo incipiente simplemente busca demostrar que su mecanismo de emparejamiento constituye una mejora respecto de los préstamos estatales actuales.

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Con suerte, pronto seremos testigos de las etapas de desarrollo de “crisálida” y “mariposa”. Morpho planea convertirse (en la línea de la versión 3 de Uniswap ) en un protocolo que mejore día a día la eficiencia de sus algoritmos y desvíe fondos de las Finanzas tradicionales.

Morpho necesita demostrar que sus algoritmos de préstamos son competitivos con los de las Finanzas tradicionales. A partir de ahí, dice Frambot, puede aprovechar las ventajas inherentes de DeFi. Con menores costos de infraestructura y desarrollo (y la descentralización y transparencia inherentes a DeFi), Morpho espera crecer desde un producto de préstamos de Cripto de nicho hasta respaldar las operaciones de préstamos de marcas en el mundo Finanzas .

Es una empresa ambiciosa, pero si fracasa no será por falta de esfuerzo. Desconcertado cuando le preguntaron qué hacía más allá de las Cripto, Frambot acuñó el mantra: “Siempre construye Morpho. Siempre. Siempre. Siempre”.