Premiers pas : les produits dérivés pourraient avoir atténué le pic de volatilité lié à la réduction de moitié

Vérification de CoinDeskIndice des prix du Bitcoin, vous seriez pardonné de ne pas voir la preuve que ONEun des plus grands Événements de l'histoire de l'industrie de la Cryptomonnaie a eu lieu il y a moins de 48 heures.

Les vieux barbus de la Crypto (un statut qui ne nécessite en réalité qu'environ quatre ans d'expérience sur les Marchés des actifs numériques en évolution rapide) ont été moins surpris par le manque d'action des prix en réponse au troisième halving du bitcoin : les deux halvings précédents ont été tout aussi ennuyeux.

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Les prix ne s'envolent T soudainement dès que la récompense du bloc est divisée par deux. Un changement structurel aussi fondamental sur le réseau blockchain semble exercer son influence sur des semaines et des mois, et non sur des heures ou des jours.

Premier arrivésoulignéIl y a quelques jours, l'impact immédiat sur le marché des réductions de moitié de 2012 et 2016 s'est avéré marginal, les prix ayant respectivement glissé de 0,5 % et 2,3 %. En prenant du recul,Bitcoin Le prix du Bitcoin a été multiplié par 80 un an après la première réduction de moitié ; il a été multiplié par 30 un an et demi après la deuxième réduction de moitié, atteignant un sommet historique de 20 000 $ en décembre 2017.

Quel est donc l'effet à long terme de la réduction de moitié de 2020 ? Si l'on se fie à l'histoire, le bitcoin a encore de beaux jours devant lui.

Mais peut-être que cette fois-ci, c'est différent. Une chose qui m'a vraiment frappé, c'estarticle de blogde CME, la plus grande bourse de produits dérivés au monde (qui a commencé à proposer des contrats à terme sur Bitcoin en décembre 2017), expliquant pourquoi la réduction de moitié de 2020 pourrait être différente des précédentes :

Pour la première fois, il existe un marché de produits dérivés robuste pour le Bitcoin , tant sur les contrats à terme que sur les options. Lors des précédents halvings, les acteurs du marché ne pouvaient exprimer leur opinion sur le Bitcoin que sur le marché au comptant. Cette fois, les entreprises cherchant à se couvrir ou à spéculer peuvent négocier un produit dérivé plutôt que le sous-jacent, ce qui leur permet d'exprimer des opinions positives ou négatives sur l'évolution du prix du bitcoin.

Ce qui a donc changé, c’est la facilité avec laquelle il est possible de vendre à découvert.

Les dérivés Crypto étaient un événement marginal lors du halving de 2016. BitMEX était quasiment le seul événement en ville. Deribit, désormais une plateforme incontournable pour le trading d'options sur Bitcoin , venait à peine d'être lancé.

Les données de trading ne remontent T assez loin pour analyser l'évolution du marché des dérivés Crypto depuis le dernier halving. Cependant, grâce aux données du site d'analyse Crypto Skew, il est possible d'évaluer la croissance au cours de l'année écoulée, lorsque de grandes plateformes d'échange au comptant comme Binance, OKEx et Huobi ont commencé à s'imposer.

Dans l’ensemble, les volumes agrégés d’échange de produits dérivés ont suivi une tendance à la hausse :

Rich Rosenblum, cofondateur de la société de trading de Cryptomonnaie GSR, a noté dans un e-mail que ces dernières semaines ont entraîné un boom du volume des fournisseurs de produits Crypto .

« Cette semaine, la majorité des volumes ont concerné les contrats à terme plutôt que le marché au comptant », a-t-il écrit. « Nous le constatons du côté des transactions de gré à gré. Par exemple, GSR a connu son mois de mai le plus important de son histoire, et nous n'en sommes qu'à 12 jours. »

On pourrait penser que la prolifération des dérivés Crypto augmenterait la volatilité des prix. Lorsque les traders BitMEX surendettés voient leurs positions 100x liquidées de force, les fluctuations peuvent devenir extrêmes.

Mais les produits dérivés facilitent également À découvrir des prix. Les traders peuvent se tromper, mais le simple fait de placer de l'argent les oblige à être réalistes.

Et les paris bidirectionnels via les Marchés dérivés pourraient aider à KEEP le prix dans une fourchette plus étroite.

Cela pourrait aider à expliquer pourquoi la réduction de moitié a été une affaire si ennuyeuse, du moins au début : les produits dérivés ont peut-être contrecarré tout pic de volatilité.

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Surveillance du Bitcoin

BTC:Prix : 9 021 $ (BPI) | Plus haut sur 24 heures : 9 001 $ | Plus bas sur 24 heures : 8 662 $

S'orienter: Le Bitcoin est remonté à 9 000 $ au cours des dernières 24 heures. Cependant, il est trop tôt pour parler de reprise haussière, car une tendance baissière clé confirmée plus tôt cette semaine est toujours d'actualité.

Le Bitcoin est passé sous la borne inférieure d'un biseau ascendant lundi, indiquant la fin du Rally depuis le plus bas de mars à 3 867 $ et redonnant le contrôle aux vendeurs. Un franchissement de 9 170 $ est nécessaire pour invalider le retournement baissier signalé par la rupture du biseau.

Cela LOOKS peu probable, car d'autres indicateurs sont devenus baissiers. Par exemple, l'indice de force relative à 14 jours a franchi la ligne de tendance ascendante sur deux mois. De plus, l'histogramme MACD est passé sous zéro, indiquant un changement de dynamique baissière, comme indiqué mardi.

De plus, des signes d'inversion de tendance apparaissent sur le graphique à long terme. La Cryptomonnaie a notamment chuté de 12 % au cours du week-end, produisant une importante bougie d'avalement baissière sur le graphique à trois jours. Cette bougie est soutenue par le volume de ventes le plus élevé (barres rouges) depuis janvier 2018.

Un repli plus profond n'est donc pas à exclure. Le support immédiat se situe à 8 804 $ (plus bas de la séance asiatique). Une rupture à ce niveau renforcerait la cassure du biseau et entraînerait probablement une chute QUICK vers la moyenne à 200 jours à 8 000 $.

Du côté supérieur, le plus haut du jour de réduction de moitié de 9 565 $ est le niveau à battre pour les haussiers.