Ang Cryptocurrency Act of 2020 ay 'Dead on Arrival,' Sinabi ng Washington sa Mga Sponsor

Isang omnibus bill na naglalayong komprehensibong reporma sa regulasyon ng Cryptocurrency ng US ay ipinakilala noong Lunes ni REP. Paul Gosar (R-Ariz.). Inaakala na may maliit na pagkakataong makapasa sa kasalukuyan ngunit, ayon sa mga abogado at tagapagtaguyod sa industriya, nagbibigay ito ng insight sa kung ano ang magiging hitsura ng isang top-to-bottom na bagong batas na namamahala sa Crypto ONE araw.

Marshall Hayner ng Metal Pay at Erik Finman, na naging milyonaryo mula sa Bitcoin (BTC) bago ang edad na 18 at tumatakbo na ngayon isang pondo sa pamumuhunan, nag-ambag sa draft ng talakayan.

Iniharap noong Marso 9, itinakda ng “Crypto-currency Act of 2020” na tukuyin ang mga kategorya ng mga digital na asset at linawin kung aling ahensyang pederal ang mangangasiwa sa bawat tranche.

"Ang panukalang batas LOOKS nagbibigay hindi lamang ng kalinawan ngunit pagiging lehitimo sa mga asset ng Crypto sa Estados Unidos," sabi ni Will Stechschulte, legislative assistant ni Gosar, sa isang press phone call.

Tingnan din ang: 'Pinakabatang Bitcoin Millionaire' Handang Ipusta Lahat Ito sa Metal Pay

Ang kawalan ng katiyakan sa regulasyon ay parang ulap sa industriya dahil nilalayon nitong makaakit ng mga kumbensyonal na mamumuhunan. Ganap na 56 porsiyento ng mga tagapayo sa pananalapi ang nagbabanggit ng "mga alalahanin sa regulasyon” bilang dahilan upang hindi mamuhunan sa nascent na industriya, natagpuan ang isang kamakailang survey ng Bitwise.

"Ang kawalan ng katiyakan sa regulasyon ay tiyak na naging kadena sa paligid ng bukung-bukong ng mga mamumuhunan ng U.S.," sabi ni Mati Greenspan, tagapagtatag ng Quantum Economics at isang dating analyst ng eToro. "Maraming proyekto ang pinipili lamang na lumipat sa ibang lugar."

Bagama't may mga kasalukuyang panukala na naglalayong magbigay ng malinaw na patnubay - tulad ng Token Taxonomy Act at "Safe Harbor" ng miyembro ng Securities and Exchange Commission na si Hester Peirce panukala – Ang panukalang batas ni Gosar ay ang pinakahuling gumawa ng isang holistic na diskarte sa regulasyon ng Crypto .

'Mahirap para sa isang miyembro na ilipat ang isang panukalang batas sa isang komite kung saan hindi siya miyembro, doble kaya kung siya ay nasa minorya,' isinulat ni Brito sa isang post sa blog.

Hinahati ng bill ang mga digital asset sa tatlong kategorya: crypto-commodity, crypto-currency at crypto-security kasama ang Commodity Futures Trading Commission (CFTC), ang Secretary of the Treasury sa pamamagitan ng Financial Crimes Enforcement Network (FinCEN) at ang Securities and Exchange Commission (SEC) na nangangasiwa sa bawat isa, ayon sa pagkakabanggit.

"Habang ang panukalang batas ay may katuturan sa ibabaw," ang isang mas malalim na pagtingin ay nagpapakita na ang mga maayos na pagkakategorya nito ay mga potensyal na nakamamatay na mga depekto, sabi ni Lawson Baker, pinuno ng mga operasyon at pangkalahatang tagapayo sa TokenSoft. Ganito rin ang sinabi ng isang legal na analyst ng Bloomberg, na nagsasabing ang isang maagang draft ng panukalang batas ay "nagpapakita ng kakulangan ng pangunahing pag-unawa sa mga nauugnay na pederal na batas at mga ahensya ng regulasyon."

Nagsimula ang debate tungkol sa bisa at overreach ng bill noong kalagitnaan ng Disyembre, nang tumagas ang isang draft na bersyon. Jerry Brito, executive director ng Coin Center, itinuro ang pagpuna sa sponsor ng panukalang batas, REP. Gosar, na hindi umuupo sa mga komite na maaaring tumatalakay sa kanyang panukalang batas.

"Mahirap para sa isang miyembro na ilipat ang isang panukalang batas sa isang komite kung saan hindi siya miyembro, doble kaya kung siya ay nasa minorya," sumulat si Brito sa isang post sa blog. Sinabi niya ngayon na ang panukalang batas ay dapat na salungat sa prinsipyo, kung ito ay nagpapakita ng anuman mga palatandaan ng buhay.

"It's dead on arrival," sabi ni Kristin Smith ng Blockchain Association, pagkatapos suriin ang pinakabagong bersyon.

Kasunod ng pagpapakilala nito sa sahig noong Lunes ng hapon, sinabi ni Ben Goldey, kinatawan ni Gosar, na ang panukalang batas ay ipapasa na ngayon sa isang komite para sa pagsusuri. "Karaniwan sa loob ng unang linggo ay itatalaga ito, ngunit pinaghihinalaan ko ang Financial Services [Committee,]" ay kukuha nito, sabi ni Goldey. Iminungkahi ni Finman na maaari itong suriin muna ng House Committee on Agriculture.

Dead on arrival ito.

Pumasa man ang panukalang batas o hindi, ang malawak na ambisyon nito ay muling tinutukoy ang saklaw ng regulasyon ng Crypto . Sinusubukang gawing simple ang mga isyu sa paligid ng Cryptocurrency at ang kaugnayan nito sa mas malaking ekonomiya, ang panukalang batas ay isang halimbawa kung bakit napakahirap tukuyin kung ano ang Crypto at kung paano ito dapat tratuhin.

Nakipag-usap ang CoinDesk sa mga abogado, mamumuhunan, at mga manunulat ng panukalang batas tungkol sa kung paano tinatanggap ng bill ang malalaking isyu sa regulasyon ng crypto at malamang na lumampas ito.

Remit ng mga regulator

Tinukoy ng panukalang batas ni Gosar ang mga crypto-commodities bilang isang "pang-ekonomiyang kalakal o serbisyo, kabilang ang mga derivatives na may buo o makabuluhang fungibility; tinatrato ng mga Markets nang walang pagsasaalang-alang kung sino ang gumawa [ng mga ito;] at nakasalalay sa isang blockchain o desentralisadong cryptographical ledger."

Isasama sa malawak na tinukoy na konseptong ito ang Bitcoin, Ethereum, at anumang digital asset na may mga free-floating valuation. Ilalagay din ng panukalang batas ang mga kalakal na ito sa ilalim ng saklaw ng CFTC. Gayunpaman, bilang Robert Kim, a Legal na analyst ng Bloomberg nabanggit: hindi kinokontrol ng CFTC ang mga kalakal sa kanilang sarili, ngunit ipinagpalit ng mga derivatives ang mga ito.

"Ang CFTC ay nagpahiwatig nang maaga na ang mga virtual na pera, tulad ng Bitcoin ay mga kalakal sa ilalim ng Commodity Exchange Act. Gayunpaman, hindi ito nangangahulugan na kinokontrol nila ang pang-araw-araw na aktibidad ng mga palitan ng spot," sabi ni Donna Redel, board member ng New York Angels at isang propesor sa Fordham Law at Fordham Gabelli School, sinabi. "May kakayahan ba silang suriin iyon? Ang mga regulator mismo ay kailangang makita kung ano ang magagawa dito."

Tingnan din ang: Muling Ipinakilala ng Mga Mambabatas ang Bill para I-exempt ang Crypto Token Mula sa Mga Batas sa Securities ng US

Katulad nito, napili ang FinCEN upang pangasiwaan ang "crypto-currency," sa kabila ng hindi aktwal na pag-regulate ng pera. Iniisip ni Marshall Hayner ng Metal Pay na isang pedantic na pahayag iyon.

"Kapag naglunsad ka ng isang Crypto na produkto at nakikitungo sa mga stablecoin, nakikipag-ugnayan ka sa FinCEN," sabi niya sa isang tawag sa telepono. "Nangunguna sa isip ang mga kinakailangan laban sa money laundering para sa anumang kumpanyang gustong manatiling sumusunod."

Madaling mga kahulugan

Sinabi ni Lawson Baker, pinuno ng mga operasyon at pangkalahatang tagapayo sa TokenSoft, isang kumpanya ng Technology na nag-automate ng Finance sa pamamagitan ng pag-port ng mga asset sa pananalapi sa mga blockchain, na ang kahulugan na ibinigay sa "crypto-securities" ng panukalang batas ay hindi nakakakuha ng mga kaso ng paggamit ng real-world Technology ng blockchain .

Ang iminungkahing kahulugan: "lahat ng utang at equity na nakasalalay sa isang blockchain o desentralisadong cryptographic ledger," ay may katuturan sa ilang mga konteksto, sabi ni Baker, ngunit sa pagtukoy sa mga tradisyonal na asset ay nakakaligtaan ang marka.

Halimbawa, mayroong utang sa mortgage na maaaring mailabas sa isang blockchain. "Sa ilalim ng mga panuntunan [ng bill], ang isang tokenized mortgage ay magiging isang 'crypto-security' na nangangailangan ng pagpaparehistro sa SEC na walang pag-aalok ng exemption," sabi ni Baker. "Tulad ng alam nating lahat, ang mga mortgage ay kinokontrol na ng mga batas ng estado at pederal na pagbabangko at hindi ng SEC."

Sinasabi ng puso ko na dapat tayong manatiling maliksi ngayon at tukuyin sa ibang pagkakataon. Basahin: itulak ang mga regulator upang magbigay ng mga update sa panuntunan o karagdagang gabay.

Gayundin, itinuro ni Redel na kahit na ang malawak na mga kahulugan ay maaaring hindi payagan ang silid ng mga proyekto na huminga. Sa halip ay itinuro niya ang panukala ni Hester Peirce para sa isang ligtas na daungan para sa mga token na proyekto, na nagbibigay ng tatlong taon na exemption para sa mga proyektong i-desentralisado.

"Patuloy na umuunlad ang industriya ng digital asset," sabi ni Redel. "Anumang pagsisikap ng batas ay kailangang isaalang-alang ang pagbabago sa hinaharap sa espasyo at kung ano pa ang mangyayari sa mga darating na taon. Hindi magandang tumaya sa karera ng kabayo kung T mo kilala ang mga manlalaro."

Nag-evolve ang mga Blockchain

Sa ilalim ng Batas, ang isang "desentralisadong cryptographic ledger" ay tumutukoy sa isang "ledger na (A) ay tumatakbo bilang isang stand-alone na blockchain na sinigurado sa pamamagitan ng isang mekanismo ng pagmimina." Tulad ng sinabi ni Baker, "Ipinapalagay ng kahulugang ito na ang lahat ng cryptocurrencies ay gagana sa mga blockchain at pampublikong ledger, ganap na binabalewala kung paano gagana ang mga Privacy coins tulad ng Zcash sa hinaharap."

Mas malawak na ekonomiya

Mati Greenspan ang makatotohanang pananaw. Habang ang mas malinaw na mga balangkas ay maaaring magdala ng mga negosyante, mamumuhunan at tradisyunal na financier na nakatayo sa sideline ng Crypto, ang mga desisyon na mamuhunan ay naaapektuhan din ng mas malalaking mekanisasyon ng ekonomiya.

"Mahina ang pakiramdam dahil sa mga epekto ng [Corona] virus at karamihan sa mga tao ay T eksakto sa mood sa pamumuhunan kamakailan," sabi ni Greenspan.

Gayundin, si Nic Carter, isang venture capitalist sa Castle Island Ventures, ay nagsabi na ang Crypto ay "isang klase ng asset na talagang outlet lamang para sa pagsusugal." Dagdag pa, ang "mga labis na Crypto na ito ay talagang isang function ng ating yugto sa ikot ng ekonomiya."

Idinagdag ni Carter na ang malinaw na patnubay para sa mga pananagutan sa buwis ay kailangan din, na hindi natugunan ng panukalang batas.

'Manatiling maliksi'

Ano ang silbi ng omnibus bill kung hindi ito makapasa? Paano ang tungkol sa mas nakatutok na mga diskarte para sa bagay na iyon?

Ang Token Taxonomy Act ay matagumpay na naipakilala, ngunit sa huli ay natigil sa panahon ng pagsusuri. Habang kumpiyansa si Erik Finman na papasa ang kanyang panukalang-batas, "Hindi ko rin isinasaalang-alang ang kabiguan bilang isang opsyon," aniya, ang isang katulad na sitwasyon ay malamang na mangyari dito.

"Ang pinakamabuting paraan upang makontrol ang industriya ay para sa mga ahensya na makabuo ng isang matatag na hanay ng mga patakaran," sabi ni Donna Redel. "Ito ay mas mabuti kaysa sa mas mabagal na proseso ng paghatol at pagkatapos ay maghintay para sa mga ahensya na makahabol. Ngunit ang mga korte ay, sana, palaging nandiyan upang magbigay ng patnubay."

Bagama't mabagal ang prosesong ito, at maaaring mawalan ng oras at kumpetisyon ang mga kumpanya, nag-aalinlangan si Redel na maaaring saklawin ng anumang prescriptive na batas ang lahat ng aspeto ng industriya.

Sumang-ayon si Josh Lawler, isang kasosyo sa Zuber Lawler. "Sa pagtingin sa iba't ibang mga statutory scheme, karamihan ay T gumagana. Ang Swiss system ay T gumagana, talaga. Ang ilan ay mas mahusay kaysa sa iba, ngunit hindi ganoon kadaling makakuha ng isang komprehensibong plano."

"Sinasabi ng puso ko na dapat tayong manatiling maliksi ngayon at tukuyin sa ibang pagkakataon. Basahin: itulak ang mga regulator na magbigay ng mga update sa panuntunan o karagdagang gabay sa ilalim ng kasalukuyang mga kahulugan sa halip na hindi sinasadyang muling tukuyin ang saklaw ng hurisdiksyon ng regulasyon ng isang ahensya," sabi ni Lawson Baker.