La administración Biden está flexibilizando las políticas sobre Cripto (análisis de Vibes)

La postura de la administración Biden sobre las Cripto parece estar flexibilizándose. Me siento cómodo al decir esto, a pesar de la arremetida generalizada del gobierno contra la industria, que se ha prolongado durante años, gracias a algunos avances clave en las últimas semanas.

Nota: Las opiniones expresadas en esta columna son las del autor y no necesariamente reflejan las de CoinDesk, Inc. ni las de sus propietarios y afiliados. Este es un extracto del boletín The Node, un resumen diario de las noticias más importantes Cripto en CoinDesk y otros medios. Puede suscribirse para recibir la información completa. boletín informativo aquí.

En primer lugar, y quizás lo más importante, la noticia del lunes de que la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) podría estar preparándose para aprobar el mercado spotfondos cotizados en bolsa (ETF) de éterEsto representaría un cambio radical en la suerte de una clase de activos que se creía muerta al llegar, especialmente considerando que el organismo de control de valores ha estado investigando recientemente a importantes instituciones relacionadas con Ethereum.

Si bien mucho de esto es solo especulación, basada en parte en palabras que se escuchan a través de los rumores (es decir, “fuentes con conocimiento directo de la situación”), es revelador que la SEC haya solicitado solicitudes enmendadas a las posibles bolsas de ETF de ETH de forma acelerada. Sería extraño que la agencia planeara rechazar estas solicitudes de plano.

Justo ayer, Bloomberg Intelligence estimaba en un 25% la probabilidad de que la SEC aprobara los ETF de ETH al contado. Hoy, la probabilidad de que estos productos —que probablemente atraerían capital institucional al segundo Cripto más grande por capitalización de mercado, de la misma forma que Bitcoin se benefició de su propio conjunto de ETF— se lancen este año es del 75%. (Se espera que la SEC tome una decisión sobre el ETF de ether al contado de VanEck el 23 de mayo).

En segundo lugar, la semana pasada se aprobó un proyecto de ley bipartidista llamado Ley de Implementación de Blockchains Estadounidenses de 2023.un margen de 334 a 79Por representantes de la Cámara de Representantes. Si bien su alcance es modesto, el proyecto de ley permitiría a la Secretaria de Comercio, actualmente Gina Raimondo, “tomar las medidas necesarias y apropiadas para promover la competitividad de Estados Unidos” en la industria de la cadena de bloques.

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Esto ocurre antes de la votación en el Senado sobre la Ley de Innovación y Tecnología Financiera para el Siglo XXI (FIT21), considerada la legislación más importante sobre criptomonedas con mayor probabilidad de convertirse en ley. Como señala astutamente mi colega Nikhilesh De:

“Los líderes demócratas de la Cámara de Representantes en los Comités de Servicios Financieros y Agricultura dijeron a sus miembros que, si bien se oponen al proyecto de ley FIT21, no se opondrían activamente a él; en otras palabras, esencialmente les dijeron a sus miembros que votaran como mejor les pareciera”.

Esto es similar a las votaciones recientes en la Cámara de Representantes y el Senado para derogar el controvertido Boletín de Contabilidad del Personal 121 de la SEC, que impuso severos requisitos de capital a los custodios de Cripto y prácticamente excluyó la posibilidad de que los bancos se incorporen a ese espacio (y con la firme oposición de las comunidades de Cripto y TradFi).

La teoría es que, cuando el presidente Joseph Biden prometió vetar la medida para derogar la SAB121, abrió el camino para que los miembros del Congreso, incluidos demócratas prominentes como el líder de la mayoría del Senado, Chuck Schumer (demócrata por Nueva York), y el presidente del Comité de Finanzas , Ron Wyden (demócrata por Oregón), votaran según su conciencia.

Queda por ver si Biden vetará la medida, a pesar de que la Oficina de Responsabilidad Gubernamental (GAO), entidad independiente, afirmó que la SEC impuso la directriz de forma inapropiada. Sin embargo, lo importante es que es posible una normativa sensata y bipartidista sobre Cripto , a pesar de la oposición de figuras como la senadora Elizabeth Warren (demócrata por Massachusetts), una gran escéptica de las Cripto .

Hablando de eso, Warren podría estar perdiendo influencia en la administración Biden. Ayer, el presidente de la Corporación Federal de Seguro de Depósitos...Martín Gruenberganunció que renunciaría después de que el presidente del Comité Bancario del Senado, Sherod Brown, pidiera su renuncia.

Si bien la medida no se relaciona directamente con las Cripto, cabe mencionar que Gruenberg es un conocido confidente de la senadora Warren, y su visión de las Cripto es, en gran medida, idéntica. Bajo el liderazgo de Gruenberg, por ejemplo, la FDIC adoptó una postura firme contra las Cripto durante la crisis financiera de 2023 que derrumbó a tres bancos medianos.

Aunque citó en gran medida la mala gestión de riesgos y el liderazgo incompetente,La FDIC también dijo La asociación y dependencia de Signature Bank con los depósitos de la industria de las Cripto fue una de las principales causas de su fracaso en el informe. Ese mismo año, la agencia añadió oficialmente las Cripto a su informe anual. sobre los riesgos que enfrentan los bancos estadounidensesy comenzó a entablar “sólidas conversaciones de supervisión” con las empresas bajo su cargo.

Además, el cofundador de Castle Island Ventures, Nic Carter, considera a Gruenberg como ONE de los principales "arquitectos" de lo que él llamó Operación Choke Point 2.0, o una serie de maniobras del gobierno estadounidense para paralizar sistemáticamente la industria de las Cripto (el nombre evoca el esfuerzo de la era Obama por desbancarizar a industrias poco recomendables). De hecho, tras el colapso de FTX, la Casa Blanca emitió su primer... hoja informativa relacionado con las Cripto, básicamente pidiendo medidas enérgicas.

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Sin duda, hay algunas advertencias importantes que considerar aquí. En primer lugar, Gruenberg renunció bajo presión política después de unaInforme del Wall Street Journal sobre la evidencia generalizada de acoso sexual en la FDIC. El septuagenario no fue acusado de acoso, pero permitió que se desarrollara una cultura laboral tóxica, razón por la cual el senador Brown pidió su destitución (que la senadora Warren calificó “motivado políticamente”).

Todo esto quiere decir que las Cripto no son un factor motivador en este caso, aunque algunos comentaristas políticos consideran la situación de Gruenberg como una señal de la menguante influencia de la facción de Warren. Por ejemplo, John Deaton, quien compite con la senadora Warren por su escaño senatorial este noviembre, calificó de "vergonzoso" cómo Warren "se agrupó para KEEP en su puesto a ONE de sus desacreditados títeres".

También es importante señalar que el Congreso no es la Casa Blanca, ni la Casa Blanca es la SEC. En otras palabras, no hay ninguna razón real para suponer que la administración Biden esté diciendo repentinamente a Gary Gensler o a los legisladores que, por ejemplo, tomen medidas con moderación con las Cripto. Todos estos son Eventos discretos, pero todos representan avances positivos para las Cripto.

En cuanto a la posibilidad de aprobación del ETF de ETH , la idea predominante es que la SEC se mostró reticente debido a la T de reuniones productivas con los posibles emisores. Y «el hecho de que sus reuniones se hayan vuelto más productivas recientemente no implica necesariamente un cambio de Regulación », como afirmó Jesse Hamilton, experto en Regulación de CoinDesk .

Pero ¿y si realmente existiera una fuerza impulsora detrás de todos estos acontecimientos? ¿Qué explica este cambio radical tan generalizado? ¿Y por qué un gobierno controlado por los demócratas se volvería repentinamente pro-criptomonedas ahora?

El gorila de 100 libras

“El contexto de todo esto son unas elecciones en las que el abanderado del Partido Republicano, el expresidente Donald Trump, ha hecho un llamamiento explícito a los votantes de Cripto como parte de su estrategia”, afirmó De.

De hecho, el expresidente parece haber intuido que el sector de las Cripto es una fuerza política adinerada y ha estado buscando apoyo. Hay algunos cínicos que argumentan que el multimillonario promotor inmobiliario está principalmente motivado por sus carteras (Trump ha emitido varias series de NFT y posee una buena cantidad de ETH y otros tokens), pero esa parece una visión innecesariamente limitada.

La alineación tiene todo el sentido: las Cripto captan la atención de la gente. Y a Trump le gusta llamar la atención. Las Cripto también enfadan a cierto tipo de personas, y resulta que son las mismas personas a las que Trump quiere enfadar. A los defensores de las Cripto también les gustan las personas poderosas dispuestas a hablar positivamente sobre Cripto. Y a Trump le gustan sus elogios.

Defensores apasionados de las Cripto como el fundador de Messari, Ryan Selkis (un orador de consenso, por cierto)Llevamos años afirmando que la industria necesita organizarse en un bloque político coherente. En los últimos meses, esto se ha vuelto más evidente. Los expertos afirman que los comités de acción política (PAC) centrados en criptomonedas...tienen más influencia que nunca en Washington D.C., y songastando decenas de millonesde dólares en todo el país para influir en las elecciones en todos los niveles de la boleta.

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Y si bien ambos partidos podrían reivindicar la narrativa Cripto "apolítica", hay algo de cierto en la idea de que la situación, algo contradictoria, de la industria, arraigada en el populismo de la era de Occupy Wall Street y, al mismo tiempo, asociada con frecuencia a los "extraordinariamente ricos", es innegablemente trumpiana. Hasta cierto punto, me sorprende que Trump haya tardado tanto en aceptarlo.

Lo que nos lleva al punto principal: ¿Por qué ahora? Es evidente que Trump ha apoyado las Cripto porque es un tema polémico que puede usar contra su rival, el presidente Biden. Si bien es probable que el público en general no esté al tanto de los detalles de la regulación de las Cripto , una sorprendente cantidad de votantes registrados posee Cripto y tiene una opinión positiva al respecto. En particular, Casi el 25% de los votantes autoidentificados como independientes (es decir, el "votante indeciso") ha comprado Cripto. Y esa cifra seguirá aumentando con el tiempo, especialmente tras el lanzamiento de ETFs de Cripto .

Del otro lado de la ecuación, debido a que Trump se ha erigido como una figura opositora a la lenta guerra de la administración Biden contra las Cripto (que literalmente ha ganado al menos a un puñado de votantes que desprecian sus otras políticas), la forma más fácil para que Biden resuelva el problema es dar un giro de 180 grados a las Cripto o simplemente convertirlas en un problema menor.

Esto se ve agravado por el hecho de que, si bien la mayoría de los estadounidenses aún no interactúan con las Cripto ni les importan demasiado, los reguladores han cometido una serie de errores que han generado una especie de simpatía por la industria. La mayor queja fue la gestión de la SEC para la aprobación de los ETF de Bitcoin , que un tribunal de apelaciones calificó de "arbitraria y caprichosa".

Pero existe una creciente sensación de que esta misma visión arrogante y sesgada se refleja en todas las iniciativas de la administración Biden en Cripto . Los estadounidenses quieren que las Cripto sean seguras y estén bien reguladas, quieren protección al consumidor; no quieren debates ambiguos sobre si un activo es un valor.

Además, es concebible que una reacción contundente ante los catastróficos fracasos de la industria en 2022 resultara políticamente ventajosa, pero ahora que los precios vuelven a subir, una estrategia de mano dura parece un desperdicio de recursos gubernamentales y potencialmente una extralimitación. Esto sin mencionar que provocar a la industria de las Cripto siempre genera reacciones negativas de los expertos.

De nuevo, todo esto es mera especulación: no hay evidencia directa de que Biden esté cambiando de rumbo. Es significativo que una importante legislación Cripto haya llegado tan lejos, que la aprobación de los ETF de ETH vuelva a estar en juego y que Trump haya convencido a los votantes de Cripto que priorizan un solo tema. Considere esto un análisis de vibraciones, una teoría que nunca podrá demostrarse, pero que puede fortalecerse si se producen más avances positivos como este.

Al final del día, la política, como las Cripto, en realidad es cuestión de vibraciones.