Стан Крипто: нормативна чіткість Гарі Генслера звучить дуже знайомо

Голова SEC Гері Генслер працює вже три тижні. Він щойно розповів, як може виглядати підвищення нормативної чіткості для Крипто.

Ви читаєте State of Крипто, інформаційний бюлетень CoinDesk , присвячений перетину Криптовалюта та уряду.Натисніть тут щоб підписатися на наступні видання.

Регулювання Крипто?

Розповідь

Голова Комісії з цінних паперів і бірж Гері Генслер, який працював на посаді через три тижні, сказав, що Конгрес США може допомогти захистити інвесторів у Криптовалюта , розробка деяких законів щодо регулювання Крипто, відзначаючи поточну обмежену юрисдикцію SEC.

«Я думаю, що цей ринок, який наближається до 2 трильйонів доларів, [цей] ринок Крипто може ONE від більшого захисту інвесторів», — сказав він.

"Я думаю, що якби [Конгрес вжив заходів] – оскільки зараз біржі, що торгують цими Крипто , не мають нормативної бази ні в SEC, ні в нашому дочірньому агентстві, Комісії з торгівлі товарними ф’ючерсами – це могло б вселити більшу впевненість. Наразі немає ринкового регулятора навколо цих Крипто , і, отже, насправді немає захисту від шахрайства чи маніпуляцій".

Чому це важливо

Гаразд, кілька думок. По-перше, (ВЕЛИЧЕЗНЕ!) застереження, що це все спекуляції з мого боку.

Не кажучи вже про це, вся підтримка Генслера Крипто походить від ідеї, що він розуміє Крипто таким чином, як його попередник, і що це призведе до нормативної ясності. Тепер у нас є натяк на те, як Генслер думає, що він може забезпечити цю ясність. Будь-яка кількість питань, що стосуються Крипто , залежатиме від того, як розвиватиметься нормативно-правова база США, зокрема від того, чи Bitcoin біржовий фонд (ETF) схвалено та як роздрібні інвестори можуть отримати доступ до Крипто ринку. Постає питання: чи діятиме Конгрес за підтримки Генслера?

Розбиваючи його

Чого ми T знаємо, так це конкретики. Зараз немає конкретної структури SEC або CFTC від Gensler. Що ми знаємо, так це те, що він вважає, що ONE з цих агентств повинно мати більш чіткі наглядові повноваження для боротьби з можливим шахрайством або маніпуляціями на Ринки Криптовалюта .

Звичайно, біржі зараз регулюються на державному рівні. Однак із цим є проблеми. По ONE , біржа повинна отримати ліцензії на переказ грошей у кожному штаті, де вона хоче працювати (крім Монтани, де T режиму ліцензування), що потребує грошей і часу. Я не впевнений, чи замінить федеральний підхід, запропонований Генслером, підхід від штату до штату, але якщо так, чи буде це масивний. Це та сама проблема, що й колишній контролер валюти Браян Брукс (тепер генеральний директор Binance.US) намагався звернутися з федеральний статут трасту для Крипто . (Хоча кілька Крипто зберігачів зараз мають трастові статути, ще невідомо, чи отримають ONE якісь біржі.)

І SEC, і CFTC також продемонстрували свій нагляд за Крипто Ринки за допомогою примусових дій, але схоже, що Gensler прагне до чогось більшого. Хоча CFTC також висунув претензії низка Ринки Крипто, є питання щодо того, чи дійсно він має на це повноваження. Отже, по суті, здається, що Генслер хоче отримати певну форму кодифікованого підтвердження того, що федеральне агентство має юрисдикцію нагляду за Крипто Ринки в США

Ось наступне: ми вже бачили такі пропозиції в Конгресі. REP Майкл Конавей (R-Техас) представив Закон про цифрову товарну біржу у Палаті представників минулого року перед тим, як піти у відставку. Цей законопроект описав, як цифрові валюти можуть розглядатися так само, як і товари відповідно до федерального законодавства, і, що більш важливо, це створить федеральну юрисдикцію для Крипто бірж.

Наскільки мені відомо, найближчих планів щодо повторного впровадження DCEA немає, але, схоже, перша рекомендація Генслера вже готова до виконання, якщо хтось у Конгресі захоче вжити заходів. Крім того, якщо його прийняти, він може мати дещо більш безпосередній вплив, ніж Закон про усунення перешкод для інновацій, Спонсорський матеріал REP. Патрік МакГенрі (RN.C.), який запитав Генслера про регулювання цифрових активів. Законопроект МакГенрі, який має було прийнято усієї Палати представників сформує робочу групу, яка вивчатиме це питання, через рік надішле рекомендації Конгресу проти DCEA, який пропустить аспект дослідження.

Це не лише можливий вплив на біржі. Якщо Генслер вважає, що Крипто в США потребує більшого нагляду, і, зокрема, стурбований маніпулюванням ринком на біржах, це може означати, що регульовані продукти, залежні від надійних бірж, T будуть схвалені до того, як цей нагляд буде введено.

Маніпулювання ринком, зрештою, є проблемою SEC вихований неодноразово у відмові в схваленні заявок на Bitcoin -біржовий фонд (ETF). Як старший аналітик ETF Bloomberg Ерік Балчунас твітнув, Генслер може захотіти, щоб цей недогляд був формалізований у законі до того, як ETF буде затверджено.

Можливий недолік, який я бачу тут, полягає в тому, що з’явиться нова федеральна нормативна база на вершині існуючий подержавний режим. Це просто стане додатковим тягарем для бірж. Існує також ризик, що федеральна структура принесе користь більшим, більш усталеним біржам і стане занадто важкою для менших конкурентів, що призведе до певної консолідації. DCEA, як передбачалося минулого року, запропонує біржам вибрати федеральний або штатний режими, яким слід Соціальні мережі, тому теоретично це T призведе до більшого тягаря чи консолідації.

Я T знаю, чи є перші публічні коментарі Генслера щодо Крипто як голови SEC позитивним чи негативним знаком для галузі. Моя думка щодо призначення та підтвердження Генслера завжди полягала в тому, що він, імовірно, забезпечить нормативну ясність, але це не обов’язково буде той тип нормативної ясності, якого хоче галузь. Зважаючи на це, у мене наразі враження таке, що якщо Конгрес збереться разом і діятиме згідно з цією рекомендацією, це буде довгостроковим позитивним результатом, оскільки дасть біржам певну ясність, яку вони хочуть, і забезпечить роздрібним або інституційним інвесторам більше комфорту щодо того, як регулюються їхні активи.

Рахунки ФРС

Минулої середи Федеральна резервна система опублікував пропозицію дозволити фінансовим установам з новими банківськими статутами доступ до рахунків і послуг, які пропонує ФРС. Іншими словами, нетрадиційні фінансові установи – як, скажімо, Крипто біржі з певними статутами – зможуть звертатися безпосередньо до ФРС для відкриття рахунку, а не через банк-посередник.

Якщо це правило буде завершено (наразі існує 60-денний період для коментарів щодо пропозиції), це правило означатиме, що такі організації, як ліцензовані Вайомінгом депозитарні установи спеціального призначення, стануть на ONE крок ближче до того, щоб діяти як повноцінний банк у Крипто .

"Платіжний ландшафт швидко розвивається, оскільки технічний прогрес та інші фактори призводять як до впровадження нових фінансових продуктів і послуг, так і до різних способів надання традиційних банківських послуг (тобто, платежів, депозитів і кредитування). Відповідно, нещодавно відбулося сплеск нових типів чартерів, які дозволяються або розглядаються по всій країні, і, як наслідок, Резервні банки отримують все більше запитів і запитів на доступ до рахунків і послуги від нових закладів», згідно з Пропозиція на 20 сторінок.

Девід Кініцкі, генеральний директор Kraken Bank, ONE такий банк, зареєстрований у Вайомінгу, сказав CoinDesk, що його компанія вже подала заявку на відкриття рахунку в ФРС, що означає, що ця пропозиція «життєво важлива для нас».

Той факт, що ФРС зробила крок, опублікувавши цю пропозицію, сам по собі є хорошим знаком, сказав він.

«Ми в захваті від того, як вони підходять до цього з підходом, що ґрунтується на ризиках», — сказав він. "Немає нічого нового з точки зору факторів, які вони тут включають. Федеральна резервна система розглядає саме той тип речей, з точки зору ризику для самого резерву, ризику для платіжної системи [і] ризику для економіки".

Іншими словами, фінтех- або Крипто платформам T доведеться стрибати через додаткові обручі просто тому, що вони належать до фінтех- чи Крипто .

Кракен Банк має намір підтримувати повні резерви для активів, які він має, а не надавати будь-які послуги дробового кредитування чи іншим чином займатися дробовим банківським обслуговуванням, сказав Кініцький.

Це означає, що ризики ліквідності та платоспроможності, з якими можуть зіткнутися інші банки, T є проблемою для Kraken Bank, сказав він. З цієї причини наразі Kraken Bank не має наміру подавати заявку на страхування Федеральної корпорації страхування вкладів.

Це не означає, що ФРС порівнює ці альтернативні установи з банками. На думку Кініцького, центральний банк США намагається визначити, як найкраще оцінити нові фінансові установи самі по собі.

«Я вважаю, що це справді позитивне підтвердження дійсності деяких із цих альтернативних хартій, які відповідають вимогам», — сказав Кініцький. "... Ми T хочемо, щоб великі банки, по суті, були для них воротарями через банківську діяльність як сервісну платформу. Це надзвичайно, надзвичайно важливо. Це дозволяє нам бути в курсі інших видів глобальних регіонів, таких як ініціатива швидших платежів у Великобританії".

Правило Байдена

Зміна варти

У п'ятницю міністр фінансів Джанет Єллен оголосила, що Майкл Хсу буде переймаючи як виконуючого обов’язки контролера в Офісі валютного контролера, починаючи з понеділка. Хсу походить із Федеральної резервної системи, де він працював у відділі банківського нагляду, тому він має досвід нагляду за великими фінансовими установами. Я не впевнений, чи має він досвід роботи з Крипто , чи куди він візьме роботу колишнього контролера Браяна Брукса за минулий рік. Я також не впевнений, чи Хсу врешті-решт буде призначено стати повним контролером.

Хтось щось чув про CFTC?

В іншому місці:

• Консенсус 2021: Щорічна виставка CoinDesk повертається, хоча й досі віртуальна, оскільки COVID-19 залишається проблемою в більшості країн світу та ми T повинні заохочувати вас летіти до Нью-Йорка та збиратися в конференц-залі. Це погана ідея. У будь-якому випадку я модерую пару чатів із генеральним директором Ripple Бредом Гарлінгхаусом і генеральним директором Binance.US Брайаном Бруксом. Якщо у вас є запитання, які ви хотіли б поставити, надішліть електронний лист nik@ CoinDesk.com, тема «Консенсусне питання». Запитаю найкращих.
• Центральний банк Республіки Грузія досліджує цифрову валюту: Національний банк Грузії вивчає, чи покращить цифровий ларі його національну платіжну систему та фінансові послуги.
• Турецькі Крипто біржі повинні повідомляти про транзакції на суму понад 1200 доларів США, каже міністр Фінанси: Туреччина продовжує наносити регуляторний удар на свою Крипто . Міністр Фінанси і казначейства Лютфі Ельван сказав, що відповідно до правил боротьби з відмиванням грошей біржі повинні повідомляти про операції, що перевищують 10 000 лір (1200 доларів США).
• Крипто процвітає в Бразилії, але регулювання відстає: Обсяги Крипто торгівлі в Бразилії стрімко зросли в першій половині 2021 року порівняно з усім 2020 роком, що відображає тенденцію, яка спостерігається в ширшому регіоні Південної Америки. Регулятори зараз придивляються до цього ринку.

За межами CoinDesk:

• (The Washington Post) Минулого року Міністерство юстиції США шукало та отримало повістки для отримання записів телефонних розмов трьох репортерів Washington Post. Міністерство юстиції заявило, що шукає все, що стосується секретної інформації, яку висвітлювали репортери, і зокрема джерела репортерів. LOOKS , що вони просто переслідували цих репортерів за те, що вони опублікували інформацію, яка для тодішнього генерального прокурора Джеффа Сешнса була не дуже гарною. Маю сказати, як репортера, який час від часу спілкується з джерелами щодо конфіденційної інформації, це справді викликає занепокоєння. Я T бачу нічого іншого, окрім сприяння переходу до програм із зашифрованим чатом (PS: я на Signal).
• (Yahoo Фінанси) Сенатор США Елізабет Уоррен (штат Массачусетс) заявила, що «існує реальна проблема щодо впливу криптовалют на навколишнє середовище» в інтерв’ю Енді Серверу з Yahoo Finance. Уоррен досить впливова, і її заяви відображають зростаючу тенденцію серед політиків.

Якщо у вас є думки чи запитання щодо того, що я маю обговорити наступного тижня, або будь-який інший відгук, яким ви хотіли б поділитися, не соромтеся написати мені на адресу nik@ CoinDesk.com або знайдіть мене в Twitter @nikhileshde.

Ви також можете приєднатися до групової розмови на Телеграма.

До зустрічі наступного тижня!