Центральным банкам пришлось усилить свою финансовую игру в этом году — и они это сделали

В этом году, несмотря на пандемию, цифровые валюты центральных банков (CBDC) получили свои 15 минут славы. В 2019 годуFacebook разбудил центральные банкик возможности серьезной частной конкуренции. И хотя весы,сейчас умру, остается бумажным тигром, нетрудно представить, что другие крупные технологические компании присоединятся к стае. Центральным банкам пришлось усилить свою денежную игру — и они это сделали.

Конец этого странного года — подходящее время, чтобы оценить положение дел в области CBDC и пересмотреть некоторые фундаментальные вопросы, начав с самого простого: что такое CBDC? При таком количествеопределения и моделитам стало сложнее (а не легче) понять, что означает CBDC. Вот хорошая отправная точка:CBDC — это прямое требование к центральному банку. Вы владеете или держите что-то, что было выпущено непосредственно центральным банком, а не посредником.

Эта публикация является частью обзора CoinDesk за 2020 год — сборника статей, эссе и интервью о годе в Криптo и не только. Марсело М. Пратес — юрист Центрального банка Бразилии и имеет докторскую степень Школы права Университета Дьюка. Высказанные здесь взгляды и мнения принадлежат ему.

Если ваши деньги T отображаются в балансе центрального банка как пассив, это не CBDC. В результате, когда мы слышим о косвенных, двухуровневых или синтетических CBDC, скорее всего, мы не смотрим на реальную вещь. Это T значит, что эти модели неактуальны, это просто значит, что они продвигают что-то отличное от CBDC.

На самом деле, большинство этих моделей были разработаны с ONE целью: не допустить, чтобы CBDC стали радикальным отходом от текущей системы. Главной заботой центральных банков является то, что люди будут легко переходить с банковских депозитов на CBDC во время кризисов, увеличивая финансовый риск и лишая банки посредничества в самый неподходящий момент.

Смотрите также:Руководители Центробанка говорят, что коронавирус стимулирует интерес к CBDC

Но как сказал Джон Канлифф, заместитель управляющего по финансовой стабильности Банка Англии,недавно сказал, работа центральных банков «не заключается в защите бизнес-моделей банков; наша работа заключается в том, чтобы гарантировать, что в случае изменения бизнес-моделей банков мы сможем управлять финансовыми и макроэкономическими последствиями этого».

CBDC — это больше, чем просто цифровые деньги. Девять из десяти долларов, используемых для сбережений и переводов, уже являются цифровыми, в форме депозитов на текущих и сберегательных счетах. И это реальность не только в США и Европейском союзе, но и в Бразилии.

Новое в CBDC — это возможность для любого открыть базовый расчетный счет в центральном банке. Возможно, мы все это время использовали неправильное название. Вместо «цифровая валюта центрального банка» нам следовало бы говорить о «счета в центральном банке” – хотя CBACCT T очень удачная аббревиатура.

Еще один важный вопрос при изучении возможностей CBDC: «Кому они нужны»? Найти ответ несложно.скептики, даже среди центральных банкиров, которые считают, что CBDC — это решение в поисках проблемы. Многие скажут, и не без оснований, что центральные банки T созданы для предоставления розничных услуг.

Центральные банки успешно эксплуатируют и контролируют сложные технологические инфраструктуры на протяжении десятилетий.

Другие добавят, что обычным людям все T , хранятся ли их деньги в центральном банке или коммерческом банке, если только их счет застрахован. Большинство людей даже не заметят разницы между CBDC и деньгами, которые они уже используют для платежей через свои дебетовые карты или приложения PayPal и Venmo.

Бразилия предлагает несколько хороших примеров. Сочетание процветающего платежного сектора с недавним введением мгновенных платежей для розничных клиентов упрощает и удешевляет использование платежных услуг, где бы и когда бы это ни было необходимо. Ситуация может улучшиться еще больше в следующем году с внедрением открытого банкинга, который должен позволить людям сравнивать, выбирать и даже смешивать финансовые услуги от разных учреждений.

Как CBDC впишется в эту экосистему, где несколько частных вариантов работают просто отлично, от банковских депозитов до электронных денег? У центральных банков есть по крайней мере ONE веская причина подготовиться к CBDC. Представьте себе страну, где деньги и платежи контролируются только частными учреждениями. Конечно, частные стороны хороши в инновациях и быстром движении. Но как только они доминируют на рынке и подавляют конкурентов, они, как правило, повышают цены на свои продукты и услуги, оставляя многих клиентов позади.

Однако в мире, который становится все более цифровым, отсутствие доступа к цифровым деньгам означает отсутствие полноправного гражданина. Пандемия сделала это еще более очевидным. Действительно, CBDC сама по себе T будет способствовать финансовой инклюзивности. Цифровые валюты окажутся бесполезными для тех, у кого T постоянного доступа к смартфонам, подключению или даже электричеству.

См. также: Марсело Пратес -Развенчаны 4 мифа о CBDC

Но если центральные банки T предложат безопасный, стабильный и недорогой общедоступный вариант цифровых денег и платежей, люди и малый бизнес, которые не могут позволить себе частные цифровые валюты, в конечном итоге лишятся важнейшей услуги в современной экономике.

Более того, мы слишком хорошо знаем, чем заканчивается эта история частных лиц, предоставляющих необходимые денежные услуги. Глобальный финансовый кризис последнего десятилетия показал нам, как далеко правительствам нужно было зайти, чтобы спасти частные учреждения, предлагающие жизненно важные для всех услуги, такие как деньги и платежи. Эти учреждения всегда будут не только «слишком большими», но и «слишком важно, чтобы потерпеть неудачу», — сказал Мервин Кинг, бывший глава Банка Англии.

Третий и последний вопрос касается Технологии CBDC. Общее предположение заключается в том, что центральные банки будут использовать блокчейн для запуска CBDC. Это T .

Центральные банки успешно эксплуатируют и контролируют сложные технологические инфраструктуры на протяжении десятилетий, включая платежные системы, которые облегчают обращение денег в экономике. Аргументы в пользу перехода центральных банков от их надежной централизованной системы к блокчейну T являются однозначными, особенно потому, что блокчейн остается непроверенным в больших масштабах для розничных платежей.

Смотрите также:Профессор Стэнфорда Даррелл Даффи о нашем большом будущем стейблкоинов

Гораздо важнее с технологической точки зрения найти способ иметь CBDC, который можно использовать и передавать в офлайне, не приводя к двойным тратам или мошенничеству. Надежный офлайн CBDC — это Святой Грааль для центральных банков, желающих перейти на цифровые технологии.

Опять же, недавний пример из Бразилии иллюстрирует практическую значимость этой функции. В прошлом месяце северный штат Бразилии столкнулся с отключением электроэнергии, которое длилось несколько дней. Можете ли вы представить себе жизнь не только без электричества, но и без денег, потому что ваша цифровая валюта работает только онлайн? Хотя все еще на ранней стадии, некоторыеперспективные аппаратные решениядля офлайн CBDC начали появляться.

За низкий уровень вирусов и высокий уровень цифровых валют в 2021 году. Ура!