Бизнес-модель Центрального банка находится под угрозой

Эта публикация является частью обзора CoinDesk за 2019 год, представляющего собой сборник из 100 статей, интервью и обзоров состояния блокчейна и мира. Джалак Джобанпутра — основатель FuturePerfect Ventures.

Год назад я предсказывал, что 2019 год станет годом регулирования в секторе Криптo , учитывая возросшее внимание, которое мы наблюдали в 2018 году после бума и краха ICO в 2017 году.

2019 год T разочаровал: от Швейцарии до Кореи, Франции и Литвы поступили предложения по регулированию Криптo . К концу года Китай, запретивший ICO и криптовалюты в 2017 году, но продвигавший Технологии блокчейн, быстро принял меры против нерегулируемых бирж. Тем временем Комиссия по ценным бумагам и биржам США оштрафовала или заключила мировое соглашение с ICO, которые не были зарегистрированы как ценные бумаги.

На этом фоне Facebook анонсировала Libra, что вызвало более бурную реакцию в мире, чем что-либо, что мы видели в этом секторе до сих пор. G7 создала рабочую группу по Libra и другим стейблкоинам. Франция и Германия обсудили запрет Libra.

Введение Libra вывело концепцию «суверенной» цифровой валюты на новый уровень. Хотя Libra отличается от цифровой валюты, выпускаемой центральным банком (CBDC), если она будет запущена в первоначальном виде, она может стать основным альтернативным платежным механизмом традиционному фиату, возможно, даже более важным, чем криптовалюты, такие как Bitcoin. Facebook много лет пытается выйти на платежный рынок. Объединив свои текущие активы (включая WhatsApp и Instagram), миллиарды пользователей по всему миру, а также своих объявленных партнеров по консорциуму, Facebook сможет достичь масштаба платежей и создать новые источники дохода, не становясь официально банком.

Центральные банки находятся под угрозой со стороны новых технологий, так же как Netflix подорвал Blockbuster.

Благодаря Facebook центральные банки внезапно осознали угрозу, которую частная цифровая валюта может представлять для их бизнес-модели. Центральные банки используют денежно-кредитную Политика для управления своей экономикой посредством контроля инфляции и кредита, а также, все чаще, трансграничной торговли. Если бы независимая валюта получила большее применение, чем фиатные деньги центральных банков, способность центральных банков использовать денежно-кредитную Политика в качестве инструмента значительно уменьшилась бы.

После объявления Libra Китай ускорил разработку собственной CBDC, даже объявив о крупных местных партнерах, таких как WeChat. Заместитель директора Народного банка Китая сказалМотивацией запуска цифровой валюты является «защита нашего денежного суверенитета…» Другие страны и регионы, включая другие страны БРИК (Бразилия, Россия и Индия), последовали их примеру и сделали свои собственные заявления.

Интерес стран к цифровым валютам подогревается двумя факторами. Во-первых, они предоставляют центральным банкам возможность внимательно отслеживать валюту (денежные потоки отслеживать гораздо сложнее). Во-вторых, центральные банки могут сократить свою зависимость от доминирующих валют, включая доллар США. Альтернативы особенно привлекательны для стран с формирующимся рынком и развивающихся стран. После рецессии 2008 года многие страны, включая Швейцарию, были раздражены проблемами, которые возросшее соответствие США в сочетании с использованием доллара в качестве мировой резервной валюты поставило перед банковской отраслью. Если бы страны выпускали цифровые валюты, они теоретически могли бы совершать транзакции напрямую, без участия другой (посреднической) валюты. Например, я внимательно слежу за Индией. Она запретила банкам осуществлять банковские операции с компаниями, связанными с криптовалютой, но публично заявила об изучении цифровой рупии.

Цифровые валюты не всегда являются криптовалютами. Это различие важно. Цифровая валюта — это просто валюта, выпущенная субъектом в цифровой форме. В случае CBDC этот банк является центральным банком. Криптовалюты, такие как Bitcoin, с другой стороны, являютсяне выпускаются центральным органом и полагаются на сеть децентрализованных майнеров для выпуска валюты и проверки транзакций.

Хотя внедрение и распространение CBDC и других цифровых валют может облегчить трансграничные транзакции и сделать жизнь потребителей проще, они также будут способствовать большему отслеживанию транзакций и более жесткому контролю. По иронии судьбы, возросший глобальный спрос на децентрализованный Bitcoin, а также интерес к децентрализованным Финансы , набравший обороты в 2019 году, могли разбудить центральные банки и заставить их осознать, что им угрожают новые технологии, так же как Netflix разрушил Blockbuster, а Amazon разрушил Barnes and Noble. Следующий год станет ONE наблюдения на этом фронте.