Крах Luna демонстрирует острую потребность DeFi в техническом и нормативном контроле

Событие «Черный лебедь» непредсказуемо за пределами того, что обычно ожидается от ситуации, очевидно в ретроспективе и имеет потенциально серьезные последствия. Примерами служат кризис субстандартного кредитования и последующий крах банковского сектора в 2008 году, а также капитуляция рынка после начала глобальной пандемии.

На финансовых Рынки, или в любой другой отрасли, Мероприятия Черного лебедя в основном известны как негативные. Тем не менее, история показывает, что эти Мероприятия также являются поворотной точкой позитивных системных изменений. Я считаю, что тот же процесс будет применяться к этому событию.

Ахмед Исмаил — президент и генеральный директор Fluid, агрегатора ликвидности DeFi, и соучредитель HAYVN, регулируемой внебиржевой торговой площадки на Ближнем Востоке.

КрушениеUSTкак алгоритмический стейблкоин — это событие Черного лебедя, и его никогда не должно было быть. Это был проект стоимостью более 18 миллиардов долларов — практически слишком большой, чтобы потерпеть неудачу. Более строгий регулирующий контроль за автоматизированной торговой системой проекта мог бы смягчить ситуацию уже давно.

Смотрите также:Нассим Талеб, бывший поклонник биткоина, публикует статью, в которой его критикует

Распад Терры распространился на Bitcoin, в результате чего его цена упала на $10 000 за считанные часы. Это также нанесло значительный ущерб нашим коллегам в Криптo , в частности биржам и мелким и крупным инвесторам.

Если автоматизированодецентрализованные Финансы(DeFi) торговые системы должны вырасти до таких размеров, необходимо более эффективное регулирование и гарантии безопасности заинтересованных сторон.

Риски, связанные с алгоритмическими стейблкоинами

На этой неделе на первый план вышли риски, связанные с алгоритмическими стейблкоинами. Ключевое сообщение здесь в том, что компьютерный код не может заменить обеспеченное активами обеспечение.

Алгоритмический стейблкоин T подкреплен активами; вместо этого он стабилизируется компьютерным кодом через алгоритм или алгоритмы, разработанные для удержания его привязки. Многие «алгоритмы» потерпели неудачу до UST, но этот исторический крах теперь доказывает, что алгоритмические стейблкоины имеют лазейки в своей архитектуре.

К сожалению, эта трещина в дизайне сети Terra смогла свести многомиллиардный проект к нулю за считанные дни. Это также вызвало системный риск в DeFi и более широкой Криптo .

Создатели сети, в первую очередь Terraform Labs, пытались защитить позицию привязки UST/USD, продавая большие объемы BTC , хранившихся в резерве.

Хорошая новость: похоже, что обеспеченные активами стейблкоины, такие какUSDT,USDC и BUSD выдержали шторм, и настроения инвесторов остались неизменными, хотя и они T остались нетронутыми. Например, USDT в четверг торговался почти на 5% дальше своей привязки к доллару США, что показывает, как экстремальная волатильность влияет на цену стейблкоинов, которые должны быть на 100% обеспечены активами.

Это событие высветило ключевые уроки, которые должна усвоить индустрия DeFi: алгоритмические стейблкоины не работают или, по крайней мере, нуждаются в гораздо большем количестве исследований и разработок. Кроме того, необходимо принять нормативные и технологические меры контроля, прежде чем другому ALGO будет позволено стать настолько большим.

Криптo должна уметь справляться с чрезвычайной волатильностью

Это T первое событие Black Swan, и не последнее. Они будут происходить снова в будущем. Однако главный вопрос заключается в том, почему возникли системные последствия, которые повлияли на другие активы на рынке, и как их можно смягчить?

Смотрите также:Раскрытие ликвидности в торговле DeFi | Мнение

Ответ сводится к ликвидности, волатильности и тому , как Рынки реагируют на Черных лебедей. Криптo неликвидны и слабо торгуются. Ликвидность разрознена, а Криптo крайне неэффективны. Они становятся особенно уязвимыми, и даже самые стабильные крипто , такие как BTC и ETH хрупкие. Все активы пошатнутся, когда ликвидность не сможет FLOW.

Итак, Криптo нужны агрегаторы ликвидности. Эти системы могли бы помочь инвесторам управлять бурными водами , вызванными Мероприятия Black Swan – когда возникают нестабильные условия, участникам рынка нужен быстрый доступ к ликвидности по наилучшей возможной цене для поддержания равновесия.

Что касается регуляторного контроля, я уверен, что законодатели рассмотрят крах ONE из крупнейших Криптo и найдут способы усмирить отрасль.

Это просто наша отрасль растет и учится.