Криптo проявляют осторожность в отношении Bitcoin , поскольку меры по обеспечению ликвидности фиатных валют снижаются

Начиная с последнего квартала 2022 года на финансовых Рынки вновь усилилась тенденция к принятию рисков. Хотя все согласны с тем, что вечеринка должна продолжиться, некоторые наблюдатели призывают к осторожности, поскольку ключевые показатели указывают на предстоящее давление на ликвидность фиатных валют.

Bitcoin (BTC), ведущая Криптовалюта по рыночной стоимости, в ноябре достиг дна NEAR $15 500 и с тех пор вырос вдвое до $31 000, при этом только за последние две недели цены выросли почти на 20% благодаря таким компаниям, как Fidelity, которые подали заявки на спотовый биткоин-ETF.

Технологический индекс Nasdaq на Уолл-стрит также достиг дна в конце 2022 года и с тех пор вырос почти на 50%, а более широкий индекс S&P 500 вырос на 25% за тот же период.

По словам управляющего портфелем Криптo фонда Decentral Park Capital Льюиса Харланда, ситуация может осложниться, поскольку в последнее время широко отслеживаемые показатели ликвидности фиатных валют, такие как индикатор чистой ликвидности ФРС и индикатор глобальной чистой ликвидности, пошли вниз.

«Показатели ликвидности рынка (глобальные и внутренние в США) указывают на снижение, и было бы необычно, если бы BTC оказался конструктивным, учитывая, что оба показателя ликвидности будут снижаться в ближайшие недели», — сказал Харланд в рыночном обзоре в понедельник.

«Это единственная главная причина, по которой мы с осторожностью относимся к BTC , несмотря на консенсус-прогноз рынка, и считаем, что инвесторы это упускают из виду», — добавил Харланд.

Условия ликвидности фиатных валют оказывают сильное влияние на рискованные активы, такие какBitcoinи акции. Исторически переломные моменты в условиях фиатной ликвидности отмечали значительные пики и минимумы в рыночных оценках рисковых активов.

По данным платформы TradingView и Decentral Park Capital, глобальный показатель чистой ликвидности, который учитывает предложение фиатных денег в нескольких крупных экономиках, сократился до 26,5 трлн долларов США, что является самым низким показателем с ноября 2022 года.

Индикатор чистой ликвидности ФРС, который измеряет объем долларов США, доступных в системе, снизился до 6 трлн долларов с 6,3 трлн долларов несколько недель назад.

Резервы банков в Федеральной резервной системе (ФРС) также сокращаются, о чем написали в Twitter Свен Хенрих, основатель и ведущий рыночный стратег NorthmanTrader, и основатель Endeavour Equity Strategy Дуглас Орр.

Банки используют резервы для предоставления кредита. Следовательно, снижение резервов означает ужесточение и может привести к нежеланию рисковать.

Твит показывает, что банковские резервы, хранящиеся в ФРС, сократились за последние пару недель, что ставит под вопрос устойчивость Rally S&P 500. То же самое относится и к Bitcoin.

Аналогичное расхождение наблюдается в индексе MSCI All Country World Index (ACWI) и совокупных активах пяти крупнейших центральных банков (ФРС, ЕЦБ, Банк Японии, Народный банк Китая и Банк Англии), которые также являются показателем ликвидности фиатных денег.

Совокупный баланс пяти крупнейших центральных банков снова сокращается, что свидетельствует о давлении на ликвидность рискованных активов.

«Мы видим, что ликвидность центральных банков начинает снижаться, и эта корреляция с Рынки предполагает, что это может быть препятствием для движения вперед. Особенно с учетом того, что эмиссия казначейских облигаций [США] вытягивает больше ликвидности с рынка», — сказал псевдонимный макротрейдер и инвестор Рынки & Mayhem в Воскресный выпускбюллетеня, отметив расхождение между акциями и балансами центральных банков.