Les traders de Crypto restent prudents quant à l'impact du Bitcoin , alors que les indicateurs de liquidité des monnaies fiduciaires sont en baisse.

La prise de risque est revenue en force sur les Marchés financiers depuis le dernier trimestre 2022. Si le consensus est que la fête se poursuivra, certains observateurs appellent à la prudence alors que les indicateurs clés pointent vers des pressions sur la liquidité fiduciaire à venir.

Bitcoin (BTC), la principale Cryptomonnaie en termes de valeur marchande, a atteint un creux NEAR de 15 500 $ en novembre et a depuis doublé pour atteindre 31 000 $, avec des prix en hausse de près de 20 % au cours des deux dernières semaines seulement, grâce à des sociétés comme Fidelity qui ont demandé un ETF spot-bitcoin.

L'indice Nasdaq de Wall Street, à forte composante technologique, a également touché le fond fin 2022 et a progressé de près de 50 % depuis lors, l'indice plus large, le S&P 500, gagnant 25 % sur la même période.

La situation pourrait devenir délicate, car ces derniers temps, les indicateurs de liquidité fiduciaire largement suivis, comme l'indicateur de liquidité nette de la Fed et l'indicateur de liquidité nette mondiale, ont baissé, selon le gestionnaire de portefeuille du fonds Crypto Decentral Park Capital, Lewis Harland.

« Les mesures de liquidité du marché (mondial, national américain) pointent vers le bas et il serait inhabituel que le BTC soit constructif, les deux mesures de liquidité diminuant au cours des prochaines semaines », a déclaré Harland dans une mise à jour du marché lundi.

« C'est la principale raison pour laquelle nous sommes prudents à l'égard du BTC malgré le consensus haussier du marché et pensons que cela est négligé par les investisseurs », a ajouté Harland.

Les conditions de liquidité fiduciaire influencent fortement les actifs à risque tels queBitcoinet les actions. Historiquement, les points de retournement dans les conditions de liquidité fiduciaire ont marqué des pics et des creux significatifs dans les valorisations boursières des actifs à risque.

L'indicateur de liquidité nette mondiale, qui prend en compte l'offre fiduciaire de plusieurs grandes économies, a diminué à 26 500 milliards de dollars, le plus bas niveau depuis novembre 2022, selon les données de la plateforme graphique TradingView et de Decentral Park Capital.

L'indicateur de liquidité nette de la Fed, qui mesure le montant de dollars américains disponibles dans le système, est tombé à 6 000 milliards de dollars contre 6 300 milliards de dollars il y a quelques semaines.

Les réserves bancaires détenues à la Réserve fédérale (Fed) sont également en baisse, comme l'ont tweeté Sven Henrich, fondateur et stratège principal du marché chez NorthmanTrader, et le fondateur d'Endeavour Equity Strategy, Douglas Orr.

Les banques utilisent leurs réserves pour octroyer des crédits. Par conséquent, une diminution des réserves implique un resserrement et peut engendrer une aversion au risque.

Le tweet montre que les réserves bancaires détenues par la Fed ont diminué au cours des dernières semaines, remettant en question la durabilité de la Rally du S&P 500. Il en va de même pour le Bitcoin.

Une divergence similaire est observée dans l'indice MSCI All Country World (ACWI) et dans le total des actifs des cinq grandes banques centrales (la Fed, la BCE, la BOJ, la PBOC et la BOE), également une mesure de la liquidité fiduciaire.

Le solde combiné des cinq grandes banques centrales se contracte à nouveau, signalant des pressions sur la liquidité des actifs à risque.

« Nous constatons une diminution des liquidités des banques centrales, et cette corrélation avec les Marchés suggère que cela pourrait constituer un obstacle à l'avenir. En particulier, les émissions de bons du Trésor américain drainent davantage de liquidités du marché », a déclaré le trader macroéconomique et investisseur anonyme Marchés & Mayhem dans Édition du dimanchede la newsletter, notant la divergence entre les stocks et les bilans des banques centrales.