Крипто обережні щодо Bitcoin , оскільки показники фіатної ліквідності впали

Починаючи з останнього кварталу 2022 року на фінансових Ринки рішуче повернувся ризик. Хоча консенсус полягає в тому, що ця сторона продовжиться, деякі спостерігачі закликають бути обережними, оскільки ключові показники вказують на майбутній тиск на фінансову ліквідність.

Bitcoin (BTC), провідна Криптовалюта за ринковою вартістю, у листопаді досяг дна NEAR 15 500 доларів США, а з тих пір подвоївся до 31 000 доларів США, при цьому лише за останні два тижні ціни зросли майже на 20% завдяки тому, що Fidelity подала заявку на спот-біткойн ETF.

Технологічний індекс Nasdaq на Уолл-стріт також досяг дна наприкінці 2022 року і з того часу зріс майже на 50%, а ширший індекс S&P 500 зріс на 25% за той самий період.

За словами менеджера портфеля Крипто фонду Decentral Park Capital Льюїса Харланда, ситуація може стати складною, оскільки нещодавно широко відстежувані показники фіатної ліквідності, такі як індикатор чистої ліквідності ФРС і індикатор глобальної чистої ліквідності, знизилися.

«Ринкові показники ліквідності (глобальний, внутрішній у США) вказують на нижчі показники, і було б незвично для BTC , якщо б він був конструктивним, оскільки обидва показники ліквідності знижувалися протягом наступних тижнів», — сказав Харланд в оновленому звіті про ринок у понеділок.

«Це найбільша причина, чому ми обережно ставимося до BTC , незважаючи на оптимістичний погляд на ринок, і вважаємо, що інвестори не помічають цього», — додав Харланд.

Умови фіатної ліквідності сильно впливають на такі ризикові активи, як Bitcoin і запаси. Історично склалося так, що переломні моменти в умовах фінансової ліквідності відзначали значні піки та падіння ринкових оцінок ризикових активів.

Згідно з даними платформи для створення діаграм TradingView та Decentral Park Capital, індикатор глобальної чистої ліквідності, який враховує пропозицію фінансових операцій кількох великих економік, знизився до 26,5 трлн доларів, що є найнижчим показником з листопада 2022 року.

Показник чистої ліквідності ФРС, який вимірює кількість доларів США, доступних у системі, знизився до 6 трильйонів доларів з 6,3 трильйонів доларів кілька тижнів тому.

Банківські резерви, які зберігаються у Федеральній резервній системі (ФРС), також падають, як твітнули Свен Генріх, засновник і провідний ринковий стратег NorthmanTrader, і засновник Endeavour Equity Strategy Дуглас Орр.

Банки використовують резерви для надання кредитів. Отже, зменшення резервів означає посилення і може призвести до уникнення ризику.

У твіті показано, що банківські резерви, які зберігаються у ФРС, скоротилися за останні кілька тижнів, що ставить під сумнів стійкість Rally S&P 500. Те саме стосується Bitcoin.

Подібна розбіжність спостерігається в індексі MSCI All Country World Index (ACWI) і загальних активах великої п’ятірки центральних банків (ФРС, ЄЦБ, Банк Японії, Нацбанку та Банку Англії), що також є показником ліквідності у валюті.

Загальний баланс п’яти великих центральних банків знову скорочується, сигналізуючи про тиск ліквідності для ризикових активів.

«Ми бачимо, що ліквідність центральних банків починає зменшуватися, і ця кореляція з Ринки свідчить про те, що це може бути зустрічним вітром для просування вперед. Особливо з випуском казначейських облігацій [США], що витягує більше ліквідності з ринку», — сказав псевдонім макротрейдера та інвестора Ринки & Mayhem у Markets & Mayhem. Недільний випуск інформаційного бюлетеня, відзначаючи розбіжності між акціями та балансами центрального банку.