Os comerciantes de Cripto estão cautelosos com o Bitcoin , já que as medidas de liquidez da Fiat apontam para baixo

A tomada de riscos retornou com força aos Mercados financeiros desde o último trimestre de 2022. Embora o consenso seja que a festa continue, alguns observadores pedem cautela, pois os principais indicadores apontam para pressões de liquidez fiduciária no futuro.

O Bitcoin (BTC), a principal Criptomoeda em valor de mercado, atingiu o fundo do poço NEAR de US$ 15.500 em novembro e desde então dobrou para US$ 31.000, com os preços subindo quase 20% somente nas últimas duas semanas, graças a empresas como a Fidelity que se candidataram a um ETF de bitcoin à vista.

O índice Nasdaq de Wall Street, com forte presença de tecnologia, também atingiu o fundo do poço no final de 2022 e se recuperou quase 50% desde então, com o índice mais amplo, o S&P 500, ganhando 25% no mesmo período.

A situação pode ficar complicada, já que ultimamente métricas de liquidez fiduciária amplamente monitoradas, como o indicador de liquidez líquida do Fed e o indicador de liquidez líquida global, caíram, de acordo com o gerente de portfólio do fundo de Cripto Decentral Park Capital, Lewis Harland.

"As medidas de liquidez do mercado (global e doméstica dos EUA) apontam para baixo e seria incomum que o BTC fosse construtivo, com ambas as medidas de liquidez diminuindo nas próximas semanas", disse Harland em uma atualização do mercado na segunda-feira.

"Esta é a principal razão pela qual estamos cautelosos com o BTC, apesar da visão otimista do mercado, e achamos que isso está sendo ignorado pelos investidores", acrescentou Harland.

As condições de liquidez da Fiat influenciam fortemente os ativos de risco comoBitcoine ações. Historicamente, pontos de inflexão nas condições de liquidez fiduciária marcaram picos e fundos significativos nas avaliações de mercado de ativos de risco.

O indicador global de liquidez líquida, que considera a oferta fiduciária de várias economias importantes, caiu para US$ 26,5 trilhões, o menor nível desde novembro de 2022, de acordo com dados da plataforma de gráficos TradingView e da Decentral Park Capital.

O indicador de liquidez líquida do Fed, que mede a quantidade de dólares americanos disponíveis no sistema, caiu de US$ 6,3 trilhões para US$ 6 trilhões há algumas semanas.

As reservas bancárias mantidas no Federal Reserve (Fed) também estão caindo, conforme tuitado por Sven Henrich, fundador e estrategista-chefe de mercado da NorthmanTrader, e pelo fundador da Endeavor Equity Strategy, Douglas Orr.

Os bancos usam reservas para estender o crédito. Portanto, um declínio nas reservas significa aperto e pode levar à aversão ao risco.

O tuíte mostra que as reservas bancárias mantidas no Fed diminuíram nas últimas semanas, colocando um ponto de interrogação sobre a sustentabilidade do Rally do S&P 500. O mesmo é verdade para o Bitcoin.

Uma divergência semelhante é vista no MSCI All Country World Index (ACWI) e nos ativos totais dos cinco grandes bancos centrais (Fed, BCE, BOJ, PBOC e BOE), também uma medida de liquidez fiduciária.

O saldo combinado dos cinco grandes bancos centrais está se contraindo novamente, sinalizando pressões de liquidez para ativos de risco.

"Vemos a liquidez dos bancos centrais começando a diminuir, e essa correlação com os Mercados sugere que pode ser um vento contrário daqui para frente. Particularmente com a emissão do Tesouro [dos EUA] retirando mais liquidez do mercado", disse o pseudônimo macro trader e investidor Mercados & Mayhem em Edição de domingodo boletim, observando a divergência entre ações e balanços dos bancos centrais.