Superando as lacunas culturais em 2021: Cripto na China e nos EUA

As lacunas de informação e culturais entre a China e os EUA são profundas. Tive a sorte de apreciar isso em primeira mão como um cidadão chinês nativo que vive em Hangzhou e trabalha em uma empresa de investimentos sediada nos EUA.

Nos Mercados de Cripto , as informações se bifurcam pelo OCEAN Pacífico, as informações acionáveis ​​T viajam tão rapidamente quanto os pacotes de dados viajam pela fibra. Embora você possa estar familiarizado com os canais ocidentais – Telegram, Twitter, Discord, Medium – há um universo totalmente separado de Cripto que existe e opera em canais chineses – no WeChat, Weibo, Bihu e outros. Mas isso é apenas a ponta da lança. A falta de sobreposição entre esses dois Mercados é ainda mais agravada por barreiras culturais, de fuso horário e de idioma adicionais.

Este post faz parte do Year in Review 2020 da CoinDesk – uma coleção de artigos de opinião, ensaios e entrevistas sobre o ano em Cripto e além. Mable Jiang é diretora da Capital Multimoeda, uma empresa de investimento orientada por teses que investe em criptomoedas, tokens e empresas de blockchain. Siga -a no Twitter em @mable_jiang.

Como as informações fluem, como os relacionamentos e os laços entre as partes diferem, como as diferentes normas sociais criam atrito e os diferentes comportamentos do consumidor, tudo se combina para formar as estruturas de mercado únicas e idiossincráticas para Cripto nos EUA e na China.

Ao olharmos para o ano que vem, a alta demanda de confiança interpessoal, a preferência pela interface de usuário móvel, o FLOW de informações orientado ao WeChat e o “pragmatismo” na cultura chinesa continuarão a ser verdadeiros. No entanto, à medida que mais canais para comunicação intercultural surgem, os operadores de Cripto chineses e americanos devem ser capazes de entender as nuances entre essas culturas e comercializar seus serviços de forma mais eficaz no outro mercado.

Compreendendo a confiança

Uma das diferenças mais importantes que observei entre a China e os EUA é como os participantes do mercado constroem e desenvolvem confiança uns com os outros. As pessoas na China preferem confiar em alguém que conhecem ou em alguém com quem podem interagir diretamente, enquanto as pessoas nos EUA tendem a confiar em marcas.

Em nossotese de investimento para dForça (a super rede de Finanças descentralizadas com sede na China), argumentei que um de seus fossos invencíveis eram seus laços comerciais locais e canais de distribuição. Mindao Yang, fundador da dForce, é um influenciador muito respeitado na comunidade local e foi capaz de forjar relacionamentos fortes com os principais participantes do ecossistema de Cripto chinês por causa de sua posição de destaque. Ter relacionamentos pessoais com os guardiões da comunidade local, operadores de Cripto e canais de distribuição de chaves na China é uma vantagem não quantificável, mas inegável.

Os usuários chineses vivem de acordo com o princípio "nem suas chaves, nem suas moedas" devido aos altos requisitos de confiança incorporados à cultura chinesa.

Protocolos DeFi não são negócios. Eles são, pelo menos em teoria, organizações sem permissão e sem cabeça. Apesar disso, os usuários chineses esperam que o atendimento ao cliente esteja disponível em salas de bate-papo, de pessoas reais que podem explicar usando palavras reais como esses protocolos funcionam. É por isso que frequentemente vemos altos funcionários de bolsas baseadas na Ásia, como Binance, Huobi e OKEx, se disponibilizando em grupos do WeChat para responder às perguntas dos clientes.

Esses requisitos de confiança moldam exclusivamente como os negócios são feitos na China. Por exemplo, a corretagem de PRIME nos EUA geralmente se refere a três linhas de negócios separadas: empréstimos, negociação e custódia. Ao contrário dos EUA, a maioria das corretoras de PRIME na China enfatiza serviços de empréstimos e gestão de ativos.

Quase nenhuma das principais PRIME de Cripto chinesas oferece custódia como um serviço autônomo porque sabem que os chineses preferem gerenciar suas chaves privadas em vez de delegar (confiar) a outra pessoa. Esta é uma função de suspeita saudável e sempre presente na cultura chinesa. As "baleias" chinesas [aquelas com grandes posições] guardam todos os seus ativos de perto, às vezes exclusivamente em seus telefones.

Nos EUA, por outro lado, muitas instituições de Cripto não apenas confiam seu capital a custodiantes regulamentados pela Securities and Exchange Commission, elas realmente exigem isso. Elas T querem assumir o risco de custódia elas mesmas porque, em suas mentes, o “sistema” é mais confiável. No caso de uma baleia chinesa delegar seu capital a uma empresa de negociação quantitativa, elas geralmente autorizam apenas uma API de câmbio para a equipe de negociação em vez de permitir que elas tomem a custódia direta.

Novamente, os usuários chineses vivem de “não suas chaves, não suas moedas” por causa de requisitos de confiança mais altos incorporados na cultura chinesa. Os empreendedores precisam entender essas sutilezas para competir de forma mais eficaz em uma base global.

Por essas razões (e muitas outras), normalmente tento ajudar as empresas do nosso portfólio não chinesas a contratar alguém que fale o idioma local para que essa pessoa possa interagir com usuários e potenciais parceiros de negócios em um nível interpessoal.

Compreendendo a preferência do usuário

Os comportamentos e preferências dos usuários em diferentes Mercados diferem muito, e essas preferências resultaram em estratégias de produtos localizadas para os principais players em cada região.

Na China, os smartphones dominam o uso da internet. Até mesmo algumas das negociações de derivativos mais sofisticadas são executadas em smartphones. Isso contrasta fortemente com os EUA e outros países ocidentais, onde os traders preferem muito mais fazer login em um site em seus desktops.

Para um número significativo de chineses, o telefone foi o primeiro e ainda único computador. Como os usuários preferem (e dependem de) interfaces móveis, esses aplicativos móveis competem naturalmente entre si na retenção de usuários. Sob tal pressão, os mais bem-sucedidos se tornaram ossuperaplicativos, como WeChat e Alipay, que permitem que os clientes resolvam todos os seus problemas em um ONE lugar, sem precisar ir a outro lugar.

Apesar do fato de que a Cripto é um fenômeno sem fronteiras, os comportamentos do usuário ainda são amplamente moldados pelos comportamentos do usuário arraigados da era da Web 2.0. Por exemplo, as bolsas asiáticas têm mais probabilidade de se tornarem superaplicativos que oferecem serviços de produtos cruzados. A Binance é um ótimo exemplo disso; nos últimos dois anos, ela tem agressivamente "em escala relâmpago" expandindo continuamente seus negócios de negociação básica à vista e de futuros para a negociação de opções mais sofisticada, para novos serviços de staking, pools de mineração e aplicações de balcão fiduciário. A Binance está tentando oferecer todos os serviços financeiros de Cripto imagináveis ​​– tudo dentro de um único aplicativo.

A Coinbase, por exemplo, reflete a estratégia de negócios ocidental, com linhas de negócios e produtos separados para Custódia, PRIME, Pro e Varejo.

Entender as preferências do usuário e a localização ainda é um forte diferencial. Isso T vai mudar em 2021. Empreendedores precisam de estratégias localizadas na China e nos EUA

Compreendendo o FLOW de informações

Plataformas como Twitter, Discord, Telegram e Medium nos EUA acolhem a participação online sem permissão e pseudônima e o FLOW (relativamente) livre de informações entre plataformas. Não é Secret que o principal local para troca de informações Cripto nos EUA é o Twitter: os usuários comentam abertamente e Siga livremente quem quiserem.

A China T poderia ser mais diferente. O local principal não é o Weibo (versão chinesa do Twitter), nem o Bihu (um fórum de discussão cripto-nativo como o Medium). Em vez disso, é o WeChat.

O WeChat é um superapp e seus fluxos de informação são fechados. Isso faz do WeChat um microcosmo de informação que se origina exclusivamente de dentro. Tudo começa e termina em grupos do WeChat, hiperlinks incorporados do WeChat e Momentos do WeChat.

Como resultado, o obstáculo para construir uma comunidade é maior na China porque todos têm que usar o WeChat e não é fácil formar um grande grupo do WeChat. Por exemplo:

• Os grupos são limitados a 500 pessoas
• Os códigos QR têm uma data de validade
• Quando o grupo for maior que 200, as pessoas não poderão ingressar por meio do código QR e o gerente do grupo precisará atraí-las manualmente.

No Twitter, qualquer um pode facilmente deixar de seguir outra pessoa. Em um grupo do WeChat, especialmente nos que têm menos de 100 pessoas, os membros enfrentam pressão social para “sair” do grupo. Alguns influenciadores na China chegam ao ponto de monetizar seu “tráfego de domínio privado” cobrando taxas para entrar em seus grupos, o que dá aos seus membros um senso especial de comunidade (e cria um custo percebido para sair).

No entanto, o relacionamento de ligação mais próximo no WeChat cria um campo de jogo mais nivelado entre baleias, instituições e participantes do varejo. Um “líder de pensamento” nos EUA com algumas centenas de milhares de seguidores no Twitter não necessariamente Siga de volta todos os seus seguidores e, como resultado, ele ou ela não consegue ver todo o feedback. Esse relacionamento unilateral efetivamente traça uma linha entre influenciadores de Cripto e instituições profissionais e participantes do varejo.

No WeChat, no entanto, representantes de instituiçõeseos jogadores de varejo geralmente acabam no mesmo grupo. Essa configuração “mais plana” essencialmente permite comunicação bidirecional entre os profissionais e os investidores de varejo.

Projetos que tentam comercializar na China ou nos EUA precisam entender essas diferenças de FLOW de informações. Na China, a mídia é controlada e influenciada por relações contratuais. Nos EUA, a mídia é “ganha”. À medida que a Cripto cresce em relevância, mais canais de comunicação surgirão e a estrutura do FLOW de informações continuará a se fragmentar.

Compreendendo pragmatismo versus idealismo

Arthur Hayes da BitMEX uma vezbrincou sobre como um bom marketing para um público chinês poderia fazer qualquer token parecer promissor. Sua piada não era só brincadeira; ela reflete uma realidade mais profunda dos Mercados de capital Cripto .

Apesar do fato de Vitalik ter recebido um tremendo apoio na China durante os primeiros dias do Ethereum, hoje ETH O maximalismo está em declínio na China em relação aos EUA. Isso contrasta com o Cripto Twitter, onde os maximalistas do ETH promovem apaixonadamente o Ethereum.

Os produtos e protocolos que eles estão construindo estão se tornando cada vez mais locais e globais simultaneamente.

Os participantes na China tendem a ser menos evangélicos do que os participantes no Ocidente. Embora existam muitos fatores, um dos mais salientes é que a cultura asiática tem raízes mais fortes no comércio. Como comerciantes, é racional para eles olharem para todosas moedas potenciais e escolher aquelas que eles acreditam ter o melhor perfil de risco/recompensa.

Os comerciantes, por definição, não são ideológicos e, portanto, tendem a ter uma mente mais aberta a ideias que desafiam suas crenças existentes. Enquanto isso, as escolhas dos desenvolvedores locais também são parcialmente impactadas pela ótica do mercado. Os desenvolvedores valorizam o ecossistema tendo atenção pública suficiente e oferecendo suporte de marketing e RP quando consideram em qual ecossistema construir.

Na China, blockchains estabelecidas como Ethereum não desempenham mais o papel em seu portfólio que desempenhavam antes – estar longo em ETH é apenas outra maneira de obter exposição beta; oportunidades para alfa estão mais abaixo na lista de capitalização de mercado. Por outro lado, uma camada 1 recém-surgida pode ser muito mais atraente devido ao seu potencial de alta, especialmente se os traders acreditam que têm conhecimento ou informações que o mercado não tem.

Graças a iniciativas como a “Open the Door Política” iniciada por Deng Xiaoping, ex-líder da China, o povo chinês está mais inclinado a aceitar novas ideias e valorizar a resolução prática de problemas. Isso se estende à comunidade Cripto chinesa, que é conhecida por favorecer o desempenho do blockchain em vez da ideologia incorporada.

Já vimos isso várias vezes, primeiro com o Ethereum , depois com o Bitcoin, depois com o EOS , depois com o Ethereum e, mais recentemente, com o Polkadot, Cosmos, Solana, Avalanche e NEAR, sem mencionar todos os primos chineses dos projetos DeFi ocidentais. (Aviso Importante: a Multicoin Capital está comprada em SOL e NEAR.)

O ano que vem

Entrando em 2021, os empreendedores de Cripto devem perceber que os produtos e protocolos que estão construindo estão se tornando cada vez mais locais e mais globais simultaneamente. Os EUA e a China são claramente os dois Mercados mais importantes, e ganhar ambos significaria um sucesso sem precedentes.

Dois anos atrás, a ideia de ir ao mercado na América e na China era impensável. Hoje, os empreendedores precisam absolutamente planejar e executar estratégias únicas para os EUA e a China ou correm o risco de ficar para trás.

Enquanto o número de canais entre os EUA e a China cresce, os fossos culturais e os comportamentos dos usuários que descrevi acima não mostram sinais de evolução material em breve. À medida que as empresas buscam implantar capital no ano que vem, elas estão procurando equipes que entendam e apreciem as oportunidades que as diferenças culturais desbloqueiam e aquelas que veem a distância entre nossos dois países como uma vantagem única a ser explorada, em vez de um obstáculo à expansão global.

Essas pontes culturais são mais facilmente descritas do que construídas. A estratégia vencedora será idiossincrática: não há um único modelo que garanta participação de mercado.