Bridging Cultural Gaps sa 2021: Crypto sa China at US

Ang impormasyon at kultural na agwat sa pagitan ng China at U.S. ay malalim. Ako ay pinalad na lubos na pinahahalagahan ito bilang isang katutubong mamamayang Tsino na naninirahan sa Hangzhou na nagtatrabaho sa isang kumpanya ng pamumuhunan na nakabase sa U.S..

Sa mga Crypto Markets, ang impormasyon ay naghihiwalay sa OCEAN Pasipiko , ang naaaksyunan na impormasyon ay T naglalakbay nang kasing bilis ng paglalakbay ng mga data packet sa fiber. Bagama't maaaring pamilyar ka sa mga channel sa Kanluran - Telegram, Twitter, Discord, Medium - mayroong isang ganap na hiwalay na uniberso ng Crypto na umiiral at tumatakbo sa mga channel ng Tsino - sa WeChat, Weibo, Bihu at iba pa. Ngunit iyon lamang ang dulo ng sibat. Ang kakulangan ng magkakapatong sa pagitan ng dalawang Markets ito ay higit pang pinadagdagan ng karagdagang mga hadlang sa kultura, timezone at wika.

Ang post na ito ay bahagi ng Year in Review 2020 ng CoinDesk – isang koleksyon ng mga op-ed, sanaysay at panayam tungkol sa taon sa Crypto at higit pa. Si Mable Jiang ay isang punong-guro sa Multicoin Capital, isang thesis-driven na investment firm na namumuhunan sa mga cryptocurrencies, token at mga kumpanya ng blockchain. Social Media siya sa Twitter sa @mable_jiang.

Paano dumadaloy ang impormasyon, kung paano nagkakaiba ang mga ugnayan at ugnayan sa pagitan ng mga partido, kung paano lumilikha ng alitan ang iba't ibang pamantayan sa lipunan at magkakaibang mga pag-uugali ng mamimili upang mabuo ang natatangi at kakaibang mga istruktura ng merkado para sa Crypto sa US at China.

Habang tinitingnan natin ang susunod na taon, ang mataas na pangangailangan ng interpersonal na tiwala, ang kagustuhan ng mobile user interface, ang FLOW ng impormasyon na nakatuon sa WeChat at ang "pragmatismo" sa kulturang Tsino ay patuloy na mananatiling totoo. Gayunpaman, habang dumarating ang mas maraming channel para sa cross-cultural na komunikasyon, dapat na maunawaan ng mga Chinese at American Crypto operator ang mga pagkakaiba sa pagitan ng mga kulturang ito at mas epektibong ibenta ang kanilang mga serbisyo sa kabilang merkado.

Pag-unawa sa tiwala

ONE sa pinakamahalagang pagkakaiba na naobserbahan ko sa pagitan ng China at US ay kung paano bumuo at bumuo ng tiwala ang mga kalahok sa merkado sa isa't isa. Mas gusto ng mga tao sa China na magtiwala sa isang taong kilala nila o sa isang taong maaari nilang direktang makipag-ugnayan, samantalang ang mga tao sa US ay may posibilidad na magtiwala sa mga brand.

Sa aming thesis sa pamumuhunan para sa dForce (ang super network ng desentralisadong Finance na nakabase sa China), nangatuwiran ako na ang ONE sa mga hindi maiiwasang moats nito ay ang mga lokal na relasyon sa negosyo at mga channel ng pamamahagi nito. Si Mindao Yang, ang tagapagtatag ng dForce, ay isang iginagalang na influencer sa lokal na komunidad at nagawang bumuo ng matibay na relasyon sa mga pangunahing manlalaro sa Chinese Crypto ecosystem dahil sa kanyang prominenteng posisyon. Ang pagkakaroon ng mga personal na relasyon sa mga lokal na gatekeeper ng komunidad, mga operator ng Crypto at mga pangunahing channel sa pamamahagi sa China ay isang hindi masusukat, ngunit hindi maikakaila, na gilid.

Ang mga gumagamit ng Chinese ay nabubuhay sa pamamagitan ng 'hindi ang iyong mga susi, hindi ang iyong mga barya' dahil sa mas mataas na mga kinakailangan sa pagtitiwala na naka-embed sa kulturang Tsino.

Ang mga DeFi protocol ay hindi mga negosyo. Sila ay, sa teorya ng hindi bababa sa, walang pahintulot, walang ulo na mga organisasyon. Sa kabila nito, inaasahan ng mga Chinese user na magiging available ang customer service sa mga chat room, mula sa mga totoong tao na maaaring magpaliwanag gamit ang mga totoong salita kung paano gumagana ang mga protocol na ito. Ito ang dahilan kung bakit madalas nating nakikita ang mga matataas na opisyal mula sa mga exchange na nakabase sa Asia tulad ng Binance, Huobi, at OKEx na ginagawang available ang kanilang mga sarili sa mga grupo ng WeChat upang sagutin ang mga tanong ng mga customer.

Ang mga kinakailangan sa tiwala na ito ay natatanging humuhubog kung paano ginagawa ang negosyo sa China. Halimbawa, ang PRIME brokerage sa US ay karaniwang tumutukoy sa tatlong magkahiwalay na linya ng negosyo: pagpapautang, pangangalakal at pag-iingat. Hindi tulad sa US, karamihan sa mga PRIME brokerage firm sa China ay binibigyang-diin ang mga serbisyo sa pagpapautang at pamamahala ng asset.

Halos wala sa mga pangunahing Chinese Crypto PRIME broker ang nag-aalok ng kustodiya bilang isang standalone na serbisyo dahil alam nilang mas gusto ng mga Chinese na pamahalaan ang kanilang mga pribadong key kumpara sa pagtatalaga (pagtitiwala) nito sa ibang tao. Ito ay isang function ng malusog, palaging kasalukuyang hinala sa kulturang Tsino. Ang mga "balyena" ng Chinese [mga may malalaking posisyon] ay nagbabantay ng mabuti sa lahat ng kanilang pag-aari, minsan ay eksklusibo lamang sa kanilang telepono.

Sa US naman, hindi lamang ipinagkatiwala ng maraming institusyong Crypto ang kanilang kapital sa mga tagapangalaga na kinokontrol ng Securities and Exchange Commission, talagang hinihiling nila ito. T nila nais na kunin ang panganib sa pag-iingat dahil, sa kanilang isipan, ang "sistema" ay mas mapagkakatiwalaan. Kung ang isang Chinese whale ay nagdelegate ng kanyang kapital sa isang quantitative trading firm, kadalasan ay pinapahintulutan lamang nila ang isang exchange API sa trading team sa halip na payagan silang kumuha ng direktang kustodiya.

Muli, ang mga Chinese na user ay nabubuhay ayon sa "hindi ang iyong mga susi, hindi ang iyong mga barya" dahil sa mas mataas na mga kinakailangan sa pagtitiwala na naka-embed sa kulturang Tsino. Kailangang maunawaan ng mga negosyante ang mga subtlety na ito upang pinakamabisang makipagkumpitensya sa isang pandaigdigang batayan.

Para sa mga kadahilanang ito (at marami pang iba), kadalasang sinusubukan kong tulungan ang aming mga kumpanyang hindi Chinese na mag-hire ng isang tao sa lupa na nagsasalita ng lokal na wika upang ang taong iyon ay makahikayat ng mga user at potensyal na kasosyo sa negosyo sa interpersonal na antas.

Pag-unawa sa kagustuhan ng user

Ang mga gawi at kagustuhan ng user sa mga Markets ay malawak na nag-iiba, at ang mga kagustuhang iyon ay nagresulta sa mga naka-localize na diskarte sa produkto para sa mga nangingibabaw na manlalaro sa bawat rehiyon.

Sa China, nangingibabaw ang mga smartphone sa paggamit ng internet. Kahit na ang ilan sa mga pinaka-sopistikadong pangangalakal ng derivatives ay isinasagawa sa mga smartphone. Ito ay lubos na kaibahan sa U.S. at iba pang mga bansa sa Kanluran kung saan mas gusto ng mga mangangalakal na mag-log in sa isang website sa kanilang desktop.

Para sa malaking bilang ng mga Chinese, ang kanilang telepono ang kanilang una at tanging computer pa rin. Dahil mas gusto ng mga user (at umaasa sa) mga mobile interface, natural na nakikipagkumpitensya ang mga mobile application na ito sa isa't isa sa pagpapanatili ng user. Sa ilalim ng gayong panggigipit, ang mga pinakamatagumpay ay lumago sa superapps, tulad ng WeChat at Alipay, na nagbibigay-daan sa mga customer na lutasin ang lahat ng kanilang mga problema sa ONE lugar nang hindi pumunta saanman.

Sa kabila ng katotohanan na ang Crypto ay isang walang hangganang phenomena, ang mga pag-uugali ng user ay higit na nahuhubog ng mga nakatanim na gawi ng user mula sa panahon ng Web 2.0. Halimbawa, ang mga palitan ng Asian ay mas malamang na maging mga superapp na nag-aalok ng mga serbisyong cross-product. Ang Binance ay isang magandang halimbawa nito; sa nakalipas na dalawang taon ito ay naging agresibo "blitzscaled" sa pamamagitan ng patuloy na pagpapalawak ng negosyo nito mula sa pangunahing spot at futures trading tungo sa mas sopistikadong options trading, hanggang sa mga bagong staking services, mining pool at fiat over-the-counter na application. Sinusubukan ng Binance na mag-alok ng bawat serbisyong pinansyal ng Crypto na maiisip - lahat sa loob ng isang app.

Ang Coinbase, halimbawa, ay nagpapakita ng diskarte sa negosyo sa Kanluran, na may magkakahiwalay na linya ng negosyo at mga produkto para sa Custody, PRIME, Pro at Retail.

Ang pag-unawa sa mga kagustuhan ng user at locationization ay isa pa ring malakas na pagkakaiba. T iyon magbabago sa 2021. Kailangan ng mga negosyante ang mga naisalokal na estratehiya sa China at US

Pag-unawa sa FLOW ng impormasyon

Ang mga platform tulad ng Twitter, Discord, Telegram at Medium sa US ay malugod na tinatanggap nang walang pahintulot, pseudonymous online na paglahok at ang (medyo) libreng FLOW ng impormasyon sa mga platform. Hindi Secret na ang pangunahing lugar para sa pagpapalitan ng impormasyon ng Crypto sa US ay ang Twitter: ang mga user ay hayagang nagkokomento at malayang Social Media sa sinumang gusto nila.

Ang China ay T maaaring maging mas naiiba. Ang pangunahing lugar ay hindi Weibo (ang bersyon ng Twitter ng China), at hindi rin ang Bihu (isang crypto-native na forum ng talakayan tulad ng Medium). Sa halip, ito ay WeChat.

Ang WeChat ay isang superapp at ang mga daloy ng impormasyon nito ay malapit na. Ginagawa nitong ang WeChat ay isang microcosm ng impormasyon na eksklusibong nagmumula sa loob. Nagsisimula at nagtatapos ang lahat sa mga pangkat ng WeChat, mga hyperlink na naka-embed sa WeChat at Mga Sandali ng WeChat.

Bilang resulta, mas mataas ang hadlang sa pagbuo ng isang komunidad sa China dahil lahat ay kailangang gumamit ng WeChat at hindi madaling bumuo ng isang malaking grupo ng WeChat. Halimbawa:

• Ang mga grupo ay nililimitahan sa 500 katao
• Ang mga QR code ay may petsa ng pag-expire
• Kapag ang grupo ay mas malaki sa 200, hindi makakasali ang mga tao sa pamamagitan ng QR code at kailangan ng manager ng grupo na manu-manong hilahin ang mga tao.

Sa Twitter kahit sino ay madaling mag-unfollow sa ibang tao. Sa isang grupo ng WeChat, lalo na sa mga may mas kaunti sa 100 katao, ang mga miyembro ay nahaharap sa panlipunang panggigipit para sa "pagtigil" sa grupo. Ang ilang influencer sa China ay nagpapatuloy na pagkakitaan ang kanilang "pribadong domain na trapiko" sa pamamagitan ng pagsingil ng mga bayarin para sa pagpasok sa kanilang mga grupo, na nagbibigay sa mga miyembro nito ng isang espesyal na pakiramdam ng komunidad (at lumilikha ng nakikitang gastos para sa pag-alis).

Gayunpaman, ang mas malapit na nagbubuklod na relasyon sa WeChat ay lumilikha ng isang mas antas na larangan ng paglalaro sa mga balyena, institusyon at mga kalahok sa tingian. Ang isang "pinuno sa pag-iisip" sa US na may ilang daang libong tagasunod sa Twitter ay hindi kinakailangang Social Media back sa lahat ng kanyang mga tagasunod, at bilang resulta ay hindi niya makikita ang lahat ng feedback. Ang one-way na relasyon na ito ay epektibong gumuhit ng linya sa pagitan ng mga Crypto influencer at mga propesyonal na institusyon at retail na manlalaro.

Sa WeChat, gayunpaman, ang mga kinatawan ng mga institusyon at Ang mga retail na manlalaro ay karaniwang napupunta sa parehong grupo. Ang setting na "mambola" na ito ay mahalagang nagbibigay-daan sa bi-directional na komunikasyon sa pagitan ng mga propesyonal at retail na mamumuhunan.

Ang mga proyektong sinusubukang i-market sa China o sa US ay kailangang maunawaan ang mga pagkakaiba sa FLOW ng impormasyon na ito. Sa China, ang media ay kinokontrol at naiimpluwensyahan ng mga relasyong kontraktwal. Sa US, ang media ay "kinakitaan." Habang lumalaki ang kaugnayan ng Crypto , mas maraming mga channel ng komunikasyon ang lalabas at ang istraktura ng FLOW ng impormasyon ay patuloy na maghiwa-hiwalay.

Pag-unawa sa pragmatismo kumpara sa idealismo

Isang beses si Arthur Hayes ng BitMEX biro tungkol sa kung gaano kahusay na pagmemerkado sa isang Chinese na madla ang maaaring magmukhang promising ang anumang token. Ang kanyang biro ay hindi lahat ng biro; ito ay sumasalamin sa isang mas malalim na katotohanan ng Crypto capital Markets.

Sa kabila ng katotohanang nakatanggap si Vitalik ng napakalaking suporta sa China noong mga unang araw ng Ethereum, ngayon ETH Ang maximalism ay bumababa sa China kaugnay sa US Ito ay kabaligtaran sa Crypto Twitter, kung saan ang ETH maximalist ay masigasig na nagpo-promote ng Ethereum.

Ang mga produkto at protocol na kanilang ginagawa ay nagiging mas lokal at mas pandaigdigan nang sabay-sabay.

Ang mga kalahok sa China ay may posibilidad na hindi gaanong evangelical kaysa sa mga kalahok sa Kanluran. Bagama't maraming salik, ang ONE sa mas kapansin-pansin ay ang kulturang Asyano ay may mas matibay na ugat sa pangangalakal. Bilang mga mangangalakal, makatwiran para sa kanila na tingnan lahat ang mga potensyal na barya at piliin ang mga pinaniniwalaan nilang may pinakamahusay na profile sa panganib/gantimpala.

Ang mga mangangalakal sa pamamagitan ng kahulugan ay hindi ideolohikal, kaya malamang na maging mas bukas ang isipan nila sa mga ideyang humahamon sa kanilang mga umiiral na paniniwala. Samantala, ang mga pagpipilian ng mga lokal na developer ay bahagyang naaapektuhan din ng optika ng merkado. Pinahahalagahan ng mga developer ang ecosystem na may sapat na atensyon ng publiko at nag-aalok ng suporta sa marketing at PR kapag isinasaalang-alang nila kung aling ecosystem ang itatayo.

Sa China, ang mga itinatag na blockchain tulad ng Ethereum ay hindi na nagsisilbi sa kanilang portfolio na dati nilang ginawa – ang pagiging mahaba ang ETH ay isa na lamang na paraan para makakuha ng beta exposure; ang mga pagkakataon para sa alpha ay mas mababa sa listahan ng market cap. Sa kabilang banda, ang isang bagong lumitaw na layer 1 ay maaaring maging mas kaakit-akit dahil sa potensyal na pagtaas nito, lalo na kung naniniwala ang mga mangangalakal na mayroon silang kaalaman o impormasyon na wala sa merkado.

Salamat sa mga hakbangin tulad ng “Open the Door Policy" na pinasimulan ni Deng Xiaoping, ang dating pinuno ng China, ang mga Chinese ay mas hilig tumanggap ng mga bagong ideya at pahalagahan ang praktikal na paglutas ng problema. Ito ay umaabot sa Chinese Crypto community, na kilala na pinapaboran ang pagganap ng blockchain kaysa sa naka-embed na ideolohiya.

Paulit-ulit nating nakita ang mga ito, una sa Ethereum pagkatapos ng Bitcoin, pagkatapos ay sa EOS pagkatapos ng Ethereum at pinakahuli sa Polkadot, Cosmos, Solana, Avalanche at NEAR, hindi pa banggitin ang lahat ng mga pinsang Chinese ng mga proyekto ng Western DeFi. (Disclosure: Ang Multicoin Capital ay mahaba SOL at NEAR.)

Ang susunod na taon

Sa pagpasok sa 2021, dapat matanto ng mga Crypto entrepreneur na ang mga produkto at protocol na kanilang ginagawa ay nagiging mas lokal at mas pandaigdigan nang sabay-sabay. Ang US at China ay malinaw na ang dalawang pinakamahalagang Markets, at ang pagkapanalo sa pareho ay mangangahulugan ng walang uliran na tagumpay.

Dalawang taon na ang nakalilipas, ang ideya ng pagpunta sa merkado sa America at China ay hindi maisip. Ngayon, ang mga negosyante ay talagang dapat magplano at magsagawa ng mga natatanging diskarte para sa parehong U.S. at China o may panganib na maiwan.

Habang lumalaki ang bilang ng mga channel sa pagitan ng U.S. at China, ang mga cultural moat at gawi ng user na inilarawan ko sa itaas ay hindi nagpapakita ng senyales ng materyal na pag-unlad anumang oras sa lalong madaling panahon. Habang ang mga kumpanya ay nagnanais na mag-deploy ng kapital sa susunod na taon, naghahanap sila ng mga koponan na nauunawaan at pinahahalagahan ang mga pagkakataong nagbubukas ng mga pagkakaiba sa kultura at ang mga taong nakikita ang distansya sa pagitan ng ating dalawang bansa bilang isang natatanging bentahe upang pagsamantalahan sa halip na isang hadlang sa pandaigdigang pagpapalawak.

Ang ganitong mga kultural na tulay ay mas madaling inilarawan kaysa sa itinayo. Ang panalong diskarte ay magiging kakaiba: Walang iisang template na maggagarantiya ng bahagi sa merkado.