Superando las brechas culturales en 2021: Cripto en China y EE. UU.

Las brechas informativas y culturales entre China y Estados Unidos son profundas. He tenido la suerte de apreciarlas plenamente de primera mano como ciudadano chino residente en Hangzhou y trabajando en una firma de inversión estadounidense.

En los Mercados de Cripto , la información se bifurca a través del OCEAN Pacífico, y la información procesable no se transmite tan rápido como los paquetes de datos por fibra. Si bien puede que esté familiarizado con los canales occidentales (Telegram, Twitter, Discord, Medium), existe un universo de Cripto completamente independiente que opera en canales chinos (WeChat, Weibo, Bihu y otros). Pero esto es solo la punta de la lanza. La falta de coincidencia entre estos dos Mercados se ve agravada por barreras culturales, horarias e idiomáticas adicionales.

Esta publicación forma parte del Resumen del Año 2020 de CoinDesk: una colección de artículos de opinión, ensayos y entrevistas sobre el año en el Cripto y más allá. Mable Jiang es directora de Capital de múltiples monedas, una firma de inversión basada en tesis que invierte en criptomonedas, tokens y empresas de blockchain. Síguenos en Twitter: @mable_jiang.

La forma en que fluye la información, cómo difieren las relaciones y los vínculos entre las partes, cómo las distintas normas sociales crean fricción y los diferentes comportamientos de los consumidores se combinan para formar las estructuras de mercado únicas e idiosincrásicas para las Cripto en los EE. UU. y China.

De cara al próximo año, la alta demanda de confianza interpersonal, la preferencia por la interfaz móvil, el FLOW de información orientado a WeChat y el pragmatismo de la cultura china se mantendrán vigentes. Sin embargo, a medida que surjan más canales de comunicación intercultural, los operadores de Cripto chinos y estadounidenses deberían poder comprender las diferencias entre estas culturas y comercializar sus servicios con mayor eficacia en el mercado opuesto.

Entendiendo la confianza

Una de las diferencias más importantes que he observado entre China y Estados Unidos es cómo los participantes del mercado construyen y desarrollan confianza mutua. En China, los chinos prefieren confiar en alguien conocido o con quien puedan interactuar directamente, mientras que en Estados Unidos tienden a confiar en las marcas.

En nuestrotesis de inversión para dForce (la superred Finanzas descentralizada con sede en China), argumenté que una de sus ventajas inexpugnables residía en sus vínculos comerciales y canales de distribución locales. Mindao Yang, fundador de dForce, es una figura influyente muy respetada en la comunidad local y, gracias a su posición destacada, logró forjar sólidas relaciones con actores clave del ecosistema Cripto chino. Tener relaciones personales con los guardianes de la comunidad local, los operadores de Cripto y los principales canales de distribución en China es una ventaja incalculable, pero innegable.

Los usuarios chinos viven del lema "no son tus claves, no son tus monedas" debido a los mayores requisitos de confianza arraigados en la cultura china.

Los protocolos DeFi no son negocios. Son, al menos en teoría, organizaciones sin permisos ni cabeza. A pesar de ello, los usuarios chinos esperan atención al cliente en salas de chat, con personas reales que puedan explicar con palabras reales cómo funcionan estos protocolos. Por eso, a menudo vemos a altos ejecutivos de plataformas de intercambio asiáticas como Binance, Huobi y OKEx disponibles en grupos de WeChat para responder a las preguntas de los clientes.

Estos requisitos de confianza definen de forma única la forma en que se realizan los negocios en China. Por ejemplo, la intermediación PRIME en EE. UU. suele referirse a tres líneas de negocio distintas: préstamos, operaciones y custodia. A diferencia de EE. UU., la mayoría de las firmas de intermediación PRIME en China se centran en los servicios de préstamos y gestión de activos.

Casi ninguno de los principales PRIME de Cripto chinos ofrece custodia como servicio independiente, ya que saben que los chinos prefieren gestionar sus claves privadas en lugar de delegarlas (confiárselas) a alguien más. Esto se debe a la sana y omnipresente desconfianza de la cultura china. Los "buenos" chinos (aquellos con grandes posiciones) custodian cuidadosamente todas sus tenencias, a veces exclusivamente desde su teléfono.

En EE. UU., por otro lado, muchas instituciones de Cripto no solo confían su capital a custodios regulados por la Comisión de Bolsa y Valores (SEC), sino que lo exigen. No quieren asumir el riesgo de la custodia porque, en su opinión, el "sistema" es más confiable. Si una ballena china delega su capital a una firma de trading cuantitativo, generalmente solo autorizan una API de intercambio al equipo de trading en lugar de permitirle tomar la custodia directa.

Una vez más, los usuarios chinos viven con el lema "no son tus llaves, no son tus monedas" debido a los altos requisitos de confianza inherentes a la cultura china. Los emprendedores necesitan comprender estas sutilezas para competir con mayor eficacia a nivel global.

Por estas razones (y muchas otras), generalmente trato de ayudar a nuestras empresas de cartera no chinas a contratar a alguien local que hable el idioma local para que pueda interactuar con los usuarios y potenciales socios comerciales a un nivel interpersonal.

Comprender las preferencias del usuario

Los comportamientos y preferencias de los usuarios en los distintos Mercados difieren ampliamente, y esas preferencias han dado lugar a estrategias de productos localizadas para los actores dominantes en cada región.

En China, los teléfonos inteligentes dominan el uso de internet. Incluso algunas de las operaciones con derivados más sofisticadas se ejecutan desde estos dispositivos. Esto contrasta marcadamente con Estados Unidos y otros países occidentales, donde los operadores prefieren acceder a un sitio web desde su ordenador.

Para un número significativo de chinos, su teléfono fue su primera y aún única computadora. Dado que los usuarios prefieren (y confían en) las interfaces móviles, estas aplicaciones móviles compiten naturalmente entre sí por la retención de usuarios. Bajo tal presión, las más exitosas se han convertido en...superaplicaciones, como WeChat y Alipay, que permiten a los clientes resolver todos sus problemas en un ONE lugar sin tener que ir a ningún otro lado.

A pesar de que las Cripto son un fenómeno sin fronteras, el comportamiento de los usuarios sigue estando influenciado en gran medida por las costumbres arraigadas de la era de la Web 2.0. Por ejemplo, es más probable que las plataformas de intercambio asiáticas se conviertan en superaplicaciones que ofrezcan servicios multiproducto. Binance es un gran ejemplo de ello; en los últimos dos años, ha... "blitzscaled" Al expandir continuamente su negocio, desde la negociación básica de contado y futuros hasta la negociación de opciones más sofisticada, pasando por nuevos servicios de staking, pools de minería y aplicaciones extrabursátiles para monedas fiduciarias, Binance busca ofrecer todos los servicios financieros de Cripto imaginables, todo desde una sola aplicación.

Coinbase, por ejemplo, refleja la estrategia comercial occidental, con líneas de negocio y productos separados para Custody, PRIME, Pro y Retail.

Comprender las preferencias del usuario y la localización sigue siendo un factor diferenciador clave. Esto no cambiará en 2021. Los emprendedores necesitan estrategias localizadas en China y EE. UU.

Comprender el FLOW de información

Plataformas como Twitter, Discord, Telegram y Medium en EE. UU. fomentan la participación en línea anónima y sin permiso, así como el FLOW (relativamente) libre de información entre plataformas. No es ningún Secret que el principal medio para el intercambio de información Cripto en EE. UU. es Twitter: los usuarios comentan abiertamente y Síguenos libremente a quien quieran.

China es T diferente. El foro principal no es Weibo (la versión china de Twitter) ni Bihu (un foro de discusión especializado en criptomonedas como Medium). Es WeChat.

WeChat es una superaplicación y sus flujos de información son cerrados. Esto la convierte en un microcosmos de información que se origina exclusivamente desde dentro. Todo empieza y termina en los grupos de WeChat, los hipervínculos integrados de WeChat y los Momentos de WeChat.

Como resultado, el obstáculo para construir una comunidad es mayor en China, ya que todos tienen que usar WeChat y no es fácil formar un grupo grande. Por ejemplo:

• Los grupos están limitados a 500 personas.
• Los códigos QR tienen fecha de caducidad
• Cuando el grupo tiene más de 200 personas, no pueden unirse a través del código QR y el administrador del grupo debe atraer a las personas manualmente.

En Twitter, cualquiera puede dejar de seguir a otra persona fácilmente. En un grupo de WeChat, especialmente en aquellos con menos de 100 personas, los miembros se enfrentan a la presión social por abandonar el grupo. Algunos influencers en China llegan incluso a monetizar su "tráfico de dominio privado" cobrando por entrar a sus grupos, lo que da a sus miembros un sentido especial de comunidad (y crea un coste percibido por abandonarlos).

Sin embargo, la estrecha relación en WeChat crea un campo de juego más equitativo entre las ballenas, las instituciones y los participantes minoristas. Un "líder de opinión" en EE. UU. con unos pocos cientos de miles de seguidores en Twitter no necesariamente Síguenos a todos sus seguidores, por lo que no puede ver todos los comentarios. Esta relación unidireccional, en efecto, delimita la brecha entre los Cripto , las instituciones profesionales y los participantes minoristas.

En WeChat, sin embargo, los representantes de institucionesyLos actores minoristas suelen terminar en el mismo grupo. Este entorno más horizontal permite la comunicación bidireccional entre profesionales e inversores minoristas.

Los proyectos que buscan comercializar en China o EE. UU. deben comprender estas diferencias en el FLOW de información. En China, los medios de comunicación están controlados e influenciados por relaciones contractuales. En EE. UU., los medios de comunicación se ganan. A medida que las Cripto cobran mayor relevancia, surgirán más canales de comunicación y la estructura del FLOW de información seguirá fragmentándose.

Entendiendo el pragmatismo vs. el idealismo

Arthur Hayes de BitMEX una vezbromeó Sobre cómo un buen marketing dirigido al público chino podía hacer que cualquier token pareciera prometedor. Su broma no era solo una broma; refleja una realidad más profunda de los Mercados de capitales de Cripto .

A pesar del hecho de que Vitalik recibió un tremendo apoyo en China durante los primeros días de Ethereum, hoy ETH El maximalismo está en declive en China con respecto a los EE. UU. Esto contrasta con Cripto Twitter, donde los maximalistas de ETH promueven apasionadamente Ethereum.

Los productos y protocolos que están construyendo son cada vez más locales y más globales al mismo tiempo.

Los participantes en China tienden a ser menos evangélicos que los participantes en Occidente. Si bien existen muchos factores, ONE de los más destacados es que la cultura asiática tiene raíces más sólidas en el comercio. Como comerciantes, es lógico que consideren... todolas monedas potenciales y elegir las que creen que tienen el mejor perfil de riesgo/recompensa.

Los comerciantes, por definición, no son ideológicos, por lo que tienden a ser más receptivos a ideas que desafían sus creencias. Por otro lado, las decisiones de los promotores locales también se ven parcialmente afectadas por la imagen del mercado. Los promotores valoran que el ecosistema reciba suficiente atención pública y ofrezcan apoyo de marketing y relaciones públicas al considerar en qué ecosistema construir.

En China, las cadenas de bloques consolidadas como Ethereum ya no cumplen el papel que antes desempeñaban en sus carteras: invertir en largo en ETH es simplemente otra forma de obtener exposición a la beta; las oportunidades de alfa se encuentran en posiciones más bajas en la lista de capitalización de mercado. Por otro lado, una nueva capa 1 puede ser mucho más atractiva debido a su potencial alcista, especialmente si los inversores creen tener conocimiento o información que el mercado desconoce.

Gracias a iniciativas como la " Regulación de Puertas Abiertas" impulsada por Deng Xiaoping, exlíder de China, los chinos son más proclives a aceptar nuevas ideas y valoran la resolución práctica de problemas. Esto se extiende a la comunidad Cripto china, conocida por priorizar el rendimiento de la cadena de bloques sobre la ideología arraigada.

Hemos visto esto una y otra vez, primero con Ethereum después de Bitcoin, luego con EOS después de Ethereum y más recientemente con Polkadot, Cosmos, Solana, Avalanche y NEAR, sin mencionar todos los primos chinos de los proyectos DeFi occidentales. (Aviso legal: Multicoin Capital tiene posiciones largas en SOL y NEAR).

El año que viene

De cara al 2021, los emprendedores de Cripto deben comprender que los productos y protocolos que desarrollan se están volviendo cada vez más locales y globales simultáneamente. Estados Unidos y China son claramente los dos Mercados más importantes, y conquistar ambos significaría un éxito sin precedentes.

Hace dos años, la idea de comercializar en Estados Unidos y China era impensable. Hoy, los emprendedores deben planificar y ejecutar estrategias únicas tanto para Estados Unidos como para China o corren el riesgo de quedarse atrás.

Mientras crece el número de canales entre EE. UU. y China, las diferencias culturales y los comportamientos de los usuarios que describí anteriormente no muestran indicios de una evolución sustancial a corto plazo. A medida que las empresas buscan invertir capital el próximo año, buscan equipos que comprendan y valoren las oportunidades que brindan las diferencias culturales y que vean la distancia entre nuestros dos países como una ventaja única que aprovechar, en lugar de un obstáculo para la expansión global.

Estos puentes culturales son más fáciles de describir que de construir. La estrategia ganadora será idiosincrásica: no existe un modelo único que garantice la cuota de mercado.