Combler les écarts culturels en 2021 : la Crypto en Chine et aux États-Unis

Les écarts d'information et de culture entre la Chine et les États-Unis sont profonds. J'ai eu la chance d'en être pleinement conscient en tant que citoyen chinois vivant à Hangzhou et travaillant pour une société d'investissement basée aux États-Unis.

Sur les Marchés des Crypto , l'information bifurque de part et d'autre de l' OCEAN Pacifique ; les informations exploitables ne circulent T aussi vite que les paquets de données sur la fibre optique. Si vous connaissez peut-être les plateformes occidentales – Telegram, Twitter, Discord, Medium –, il existe un univers Crypto entièrement distinct qui existe et opère sur les plateformes chinoises – WeChat, Weibo, Bihu et d'autres. Mais ce n'est que la pointe de l'iceberg. Le manque de convergence entre ces deux Marchés est encore aggravé par des barrières culturelles, horaires et linguistiques supplémentaires.

Cet article fait partie du Bilan de l'année 2020 de CoinDesk, un recueil d'éditoriaux, d'essais et d'interviews sur l'année 2020 dans le Crypto et au-delà. Mable Jiang est directrice chez Multicoin Capital, une société d'investissement axée sur les thèses qui investit dans les cryptomonnaies, les jetons et les entreprises blockchain. Réseaux sociaux -la sur Twitter : @mable_jiang.

La manière dont l’information circule, la manière dont les relations et les liens entre les parties diffèrent, la manière dont les différentes normes sociales créent des frictions et les différents comportements des consommateurs se combinent pour former les structures de marché uniques et idiosyncratiques de la Crypto aux États-Unis et en Chine.

Pour l'année à venir, la forte exigence de confiance interpersonnelle, la préférence pour les interfaces mobiles, le FLOW d'informations axé sur WeChat et le pragmatisme de la culture chinoise resteront d'actualité. Cependant, avec l'émergence de nouveaux canaux de communication interculturelle, les opérateurs Crypto chinois et américains devraient être en mesure de comprendre les nuances entre ces cultures et de commercialiser plus efficacement leurs services sur l'autre marché.

Comprendre la confiance

ONEune des différences les plus importantes que j'ai observées entre la Chine et les États-Unis réside dans la manière dont les acteurs du marché instaurent et développent la confiance mutuelle. En Chine, les gens préfèrent faire confiance à une personne qu'ils connaissent ou avec laquelle ils peuvent interagir directement, tandis qu'aux États-Unis, ils ont tendance à faire confiance aux marques.

Dans notrethèse d'investissement pour dForce (le super-réseau Finance décentralisé basé en Chine), j'ai soutenu que ONEun de ses atouts majeurs résidait dans ses liens commerciaux et ses canaux de distribution locaux. Mindao Yang, le fondateur de dForce, est un influenceur respecté au sein de la communauté locale et a pu nouer des relations solides avec des acteurs clés de l'écosystème Crypto chinois grâce à sa position dominante. Entretenir des relations personnelles avec les gardiens de la communauté locale, les opérateurs Crypto et les principaux canaux de distribution en Chine constitue un avantage non quantifiable, mais indéniable.

Les utilisateurs chinois vivent selon le principe « ni vos clés, ni vos pièces » en raison des exigences de confiance plus élevées ancrées dans la culture chinoise.

Les protocoles DeFi ne sont pas des entreprises. Ce sont, en théorie du moins, des organisations sans autorisation et sans structure hiérarchique. Malgré cela, les utilisateurs chinois s'attendent à un service client disponible via des forums de discussion, assuré par de vraies personnes capables d'expliquer le fonctionnement de ces protocoles en termes concrets. C'est pourquoi nous voyons souvent les hauts responsables de plateformes d'échange asiatiques comme Binance, Huobi et OKEx se rendre disponibles dans des groupes WeChat pour répondre aux questions des clients.

Ces exigences de confiance façonnent spécifiquement la conduite des affaires en Chine. Par exemple, le courtage de PRIME aux États-Unis englobe généralement trois secteurs d'activité distincts : les prêts, le trading et la conservation. Contrairement aux États-Unis, la plupart des sociétés de courtage de PRIME en Chine privilégient les services de prêt et de gestion d'actifs.

Presque aucun des PRIME courtiers chinois en Crypto ne propose de service de garde de cryptomonnaies, car ils savent que les Chinois préfèrent gérer leurs clés privées plutôt que de les déléguer (confier) ​​à quelqu'un d'autre. Cela s'explique par une suspicion saine et omniprésente dans la culture chinoise. Les « baleines » chinoises [celles qui détiennent des positions importantes] surveillent étroitement tous leurs avoirs, parfois exclusivement sur leur téléphone.

Aux États-Unis, en revanche, de nombreuses institutions Crypto confient non seulement leurs capitaux à des dépositaires réglementés par la Securities and Exchange Commission (SEC), mais en font même l'exigence. Elles ne souhaitent T assumer elles-mêmes le risque de conservation, car, à leurs yeux, le « système » est plus fiable. Si une baleine chinoise délègue ses capitaux à une société de trading quantitatif, elle autorise généralement uniquement l'accès à une API d'échange à l'équipe de trading, au lieu de lui permettre d'en prendre directement la garde.

Là encore, les utilisateurs chinois vivent selon le principe « pas vos clés, pas vos pièces » en raison des exigences de confiance plus élevées ancrées dans la culture chinoise. Les entrepreneurs doivent comprendre ces subtilités pour optimiser leur compétitivité à l'échelle mondiale.

Pour ces raisons (et bien d’autres), j’essaie généralement d’aider nos sociétés de portefeuille non chinoises à embaucher quelqu’un sur le terrain qui parle la langue locale afin que cette personne puisse interagir avec les utilisateurs et les partenaires commerciaux potentiels sur un plan interpersonnel.

Comprendre les préférences des utilisateurs

Les comportements et les préférences des utilisateurs sur les Marchés diffèrent considérablement, et ces préférences ont donné lieu à des stratégies de produits localisées pour les acteurs dominants de chaque région.

En Chine, les smartphones dominent l'utilisation d'Internet. Même les transactions de produits dérivés les plus sophistiquées sont exécutées sur smartphone. Cette situation contraste fortement avec celle des États-Unis et d'autres pays occidentaux, où les traders préfèrent de loin se connecter à un site web depuis leur ordinateur.

Pour un nombre important de Chinois, leur téléphone était leur premier et unique ordinateur. Comme les utilisateurs privilégient les interfaces mobiles (et s'y fient), ces applications mobiles rivalisent naturellement pour fidéliser leurs utilisateurs. Face à cette pression, les plus performantes sont devenues lessuperapplications, comme WeChat et Alipay, qui permettent aux clients de résoudre tous leurs problèmes en un ONE endroit sans se déplacer ailleurs.

Bien que les Crypto soient un phénomène sans frontières, les comportements des utilisateurs restent largement influencés par les habitudes ancrées dans l'ère du Web 2.0. Par exemple, les plateformes d'échange asiatiques sont plus susceptibles de devenir des super-applications proposant des services multi-produits. Binance en est un excellent exemple : au cours des deux dernières années, elle a déployé une stratégie agressive. « blitzscaled » En développant continuellement ses activités, du trading au comptant et à terme de base au trading d'options plus sophistiqué, en passant par de nouveaux services de jalonnement, des pools de minage et des applications de gré à gré pour les monnaies fiduciaires, Binance s'efforce d'offrir tous les services financiers Crypto imaginables, le tout au sein d'une seule application.

Coinbase, par exemple, reflète la stratégie commerciale occidentale, avec des lignes commerciales et des produits distincts pour Custody, PRIME, Pro et Retail.

Comprendre les préférences des utilisateurs et la localisation reste un facteur de différenciation important. Cela ne changera T en 2021. Les entrepreneurs ont besoin de stratégies localisées en Chine et aux États-Unis.

Comprendre le FLOW d'informations

Aux États-Unis, des plateformes comme Twitter, Discord, Telegram et Medium autorisent la participation en ligne sans autorisation et sous pseudonyme, ainsi que la FLOW (relativement) libre de l'information entre les plateformes. Ce n'est un Secret : le principal lieu d'échange d'informations Crypto aux États-Unis est Twitter : les utilisateurs commentent ouvertement et Réseaux sociaux librement qui ils veulent.

La Chine est tout à fait différente. Le principal lieu de rencontre n'est ni Weibo (la version chinoise de Twitter), ni Bihu (un forum de discussion crypto-natif comme Medium). C'est plutôt WeChat.

WeChat est une superapplication et ses flux d'informations sont fermés. Cela fait de WeChat un microcosme d'informations provenant exclusivement de l'intérieur. Tout commence et se termine dans les groupes WeChat, les liens hypertextes intégrés et les Moments WeChat.

Par conséquent, la difficulté de créer une communauté est plus grande en Chine, car tout le monde doit utiliser WeChat et il n'est pas facile de former un grand groupe WeChat. Par exemple :

• Les groupes sont limités à 500 personnes
• Les codes QR ont une date d'expiration
• Lorsque le groupe est supérieur à 200 personnes, les personnes ne peuvent pas se joindre via le code QR et le gestionnaire du groupe doit attirer manuellement les personnes.

Sur Twitter, n'importe qui peut facilement se désabonner. Dans un groupe WeChat, surtout ceux de moins de 100 personnes, les membres subissent une pression sociale pour quitter le groupe. Certains influenceurs en Chine vont jusqu'à monétiser le trafic de leur domaine privé en facturant des frais d'entrée, ce qui confère à leurs membres un sentiment d'appartenance à une communauté (et crée un coût perçu en cas de départ).

Pourtant, la relation plus étroite sur WeChat crée des conditions de concurrence plus équitables entre les baleines, les institutions et les acteurs du secteur. Aux États-Unis, un « leader d'opinion » comptant quelques centaines de milliers d'abonnés sur Twitter ne Réseaux sociaux pas forcément tous ses abonnés et, par conséquent, ne peut pas consulter tous les commentaires. Cette relation à sens unique trace une frontière entre les influenceurs Crypto , les institutions professionnelles et les acteurs du secteur.

Sur WeChat, en revanche, les représentants des institutionsetLes acteurs de détail se retrouvent généralement dans le même groupe. Ce cadre plus « aplati » permet une communication bidirectionnelle entre les professionnels et les investisseurs particuliers.

Les projets qui cherchent à commercialiser leurs produits en Chine ou aux États-Unis doivent comprendre ces différences de FLOW d'information. En Chine, les médias sont contrôlés et influencés par des relations contractuelles. Aux États-Unis, ils sont « mérités ». À mesure que les Crypto gagnent en importance, de nouveaux canaux de communication émergeront et la structure des FLOW d'information continuera de se fragmenter.

Comprendre le pragmatisme et l'idéalisme

Arthur Hayes de BitMEX une foisplaisanté sur la façon dont un marketing efficace auprès du public chinois pourrait rendre n'importe quel jeton prometteur. Sa plaisanterie n'était pas une plaisanterie ; elle reflète une réalité plus profonde des Marchés de capitaux Crypto .

Malgré le fait que Vitalik ait reçu un soutien considérable en Chine au début d' Ethereum, aujourd'hui ETH Le maximalisme est en déclin en Chine par rapport aux États-Unis. Cela contraste avec Crypto Twitter, où les maximalistes de ETH promeuvent passionnément Ethereum.

Les produits et les protocoles qu’ils construisent deviennent de plus en plus locaux et de plus en plus mondiaux simultanément.

Les participants en Chine ont tendance à être moins évangéliques que leurs homologues occidentaux. Si de nombreux facteurs expliquent ce phénomène, ONEun des plus marquants est que la culture asiatique est plus profondément ancrée dans le commerce. En tant que commerçants, il est logique pour eux de s'intéresser à tousles pièces potentielles et choisissent celles qui, selon eux, présentent le meilleur profil risque/récompense.

Les traders, par définition, ne sont pas idéologiques et ont donc tendance à être plus ouverts aux idées qui remettent en question leurs convictions. Parallèlement, les choix des promoteurs locaux sont également partiellement influencés par l'image du marché. Les promoteurs apprécient que l'écosystème bénéficie d'une attention publique suffisante et offre un soutien marketing et RP lorsqu'ils réfléchissent à l'écosystème dans lequel s'implanter.

En Chine, les blockchains établies comme Ethereum ne jouent plus le rôle qu'elles occupaient autrefois dans leur portefeuille. Être long sur ETH n'est qu'un moyen supplémentaire d'obtenir une exposition au bêta ; les opportunités d'alpha se situent plus bas dans la liste des capitalisations boursières. En revanche, une nouvelle couche 1 peut être bien plus attractive en raison de son potentiel de hausse, surtout si les traders estiment détenir des connaissances ou des informations que le marché ne possède pas.

Grâce à des initiatives comme la « Juridique d'ouverture » ​​initiée par Deng Xiaoping, l'ancien dirigeant chinois, les Chinois sont plus enclins à accepter les nouvelles idées et à valoriser la résolution concrète des problèmes. Ce constat s'étend à la communauté Crypto chinoise, connue pour privilégier les performances de la blockchain à l'idéologie intégrée.

Nous l'avons vu à maintes reprises, d'abord avec Ethereum après Bitcoin, puis avec EOS après Ethereum et plus récemment avec Polkadot, Cosmos, Solana, Avalanche et NEAR, sans parler de tous les cousins ​​chinois des projets DeFi occidentaux. (Déclaration de transparence: Multicoin Capital est long SOL et NEAR.)

L'année à venir

À l'aube de 2021, les entrepreneurs en Crypto doivent prendre conscience que les produits et protocoles qu'ils développent deviennent de plus en plus locaux et mondiaux simultanément. Les États-Unis et la Chine sont clairement les deux Marchés les plus cruciaux, et conquérir ces deux marchés serait synonyme de succès sans précédent.

Il y a deux ans, l'idée de s'implanter sur le marché américain et chinois était impensable. Aujourd'hui, les entrepreneurs doivent absolument planifier et mettre en œuvre des stratégies uniques pour les deux pays, sous peine d'être laissés pour compte.

Alors que le nombre de canaux entre les États-Unis et la Chine se multiplie, les fossés culturels et les comportements des utilisateurs décrits précédemment ne montrent aucun signe d'évolution significative dans un avenir proche. Alors que les entreprises envisagent de déployer des capitaux l'année prochaine, elles recherchent des équipes qui comprennent et apprécient les opportunités offertes par les différences culturelles et qui considèrent la distance entre nos deux pays comme un avantage unique à exploiter plutôt que comme un frein à leur expansion mondiale.

De tels ponts culturels sont plus faciles à décrire qu'à construire. La stratégie gagnante sera idiosyncrasique : aucun modèle unique ne garantira les parts de marché.