Regulamentações de Cripto do G20 Podem Desencadear Mudanças Reais no Blockchain

Jonathan M. Padilla é um bolsista Schwarzman na Universidade Tsinghua, onde escreveu a dissertação "Novas regulamentações para a nova economia: uma proposta para o G20 sobre a regulamentação de Criptomoeda", da qual este artigo foi adaptado.

Ele aconselhou grandes empresas de comércio eletrônico e recursos naturais sobre integração de blockchain e tem experiência em governo e política.

Em março deste ano, banqueiros centrais e ministros das Finanças do G20 se encontraram em Buenos Aires para discutir tudo, desde comércio internacional até investimento em infraestrutura global. Entre os tópicos abordados estava a regulamentação da Criptomoeda , que atraiu a crescente atenção de reguladores governamentais e atores políticos à medida que a adoção do blockchain se torna mais difundida e os Mercados de Criptomoeda ganham um número maior de seguidores.

Desde então, o G20 começou a estudar intensamente maneiras de reduzir o risco dos Mercados de Criptomoeda e elaborar regulamentações que não sufoquem o potencial inovador do blockchain. Embora muitos empreendedores e investidores neste espaço temam que a conformidade com o governo atrapalhe o crescimento futuro, a realidade é que a cooperação engajada oferece o melhor caminho possível em direção a um potencial ponto de inflexão que acelera a adoção da Tecnologia blockchain por grandes usuários de nível empresarial e atrai investidores institucionais muito maiores.

Com banqueiros centrais e ministros das Finanças programados para discutir Criptomoeda neste verão na Argentina e com o G20 completo se reunindo no final de novembro, a ação ou inação aqui impactará os Mercados de Criptomoeda . Como a comunidade blockchain escolhe se envolver entre agora e então tem o potencial de definir o tom de como governos e empreendedores desenvolvem um relacionamento de longo prazo.

Como Mark Carney, Governador do Banco de Inglaterra e Presidente do Conselho de Estabilidade Financeira do G20,observado em março de 2018, o blockchain tem "o potencial de melhorar a eficiência e a inclusão tanto do sistema financeiro quanto da economia", mas liberar esse potencial exigirá um trabalho substancial.

Um fórum ideal

O G20 foi originalmente formado como um fórum para ministros das Finanças e governadores de bancos centrais após a crise da dívida asiática de 1997. Desde então, tornou-se um órgão de cooperação entre chefes de estado para abordar questões econômicas desafiadoras da época.

Na esteira da Grande Recessão, o G20 criou o Conselho de Estabilidade Financeira para coordenar melhor a prevenção e as respostas coerentes à instabilidade financeira. Desde sua criação, o FSB tem sido fundamental para aprimorar as regulamentações bancárias por meio doAcordos de Basileia, uma estrutura transnacional opt-in projetada para fortalecer a resiliência dos sistemas financeiros globais e promover boas políticas de governança econômica.

O G20, juntamente com o FSB, oferece a melhor oportunidade para uma estrutura regulatória global, pois eles 1) reúnem as partes interessadas e os tomadores de decisão mais relevantes, 2) podem elaborar uma estrutura de escopo transnacional e 3) já estão estudando criptomoedas e seus impactos em vários campos diferentes.

Qualquer estrutura regulatória exigirá cooperação de chefes de governo que possuem o poder político para mover a legislação e equilibrar considerações domésticas, de ministros das Finanças e da economia que têm a capacidade técnica de elaborar boas Política e executar leis, e de banqueiros centrais que têm um enorme impacto na regulamentação dos bancos comerciais em seus respectivos estados.

Além disso, o G20 pode garantir que qualquer estrutura que tome forma seja transnacional por natureza, pois questões como evasão fiscal, lavagem de dinheiro e proteção ao investidor transcendem fronteiras. Tal estrutura também minimizaria o risco imposto pela arbitragem regulatória para nações onde as empresas podem explorar brechas para obter vantagens com base na geografia.

Por fim, com os estados-membros do G20 e a equipe do FSB já trabalhando nessas questões, há atenção, foco e um desejo de elaborar Política que não sufoquem a inovação.

A agenda

Diferentes nações adotaram diferentes abordagens para a regulamentação de criptomoedas e campos relacionados. Embora uma estrutura abrangente provavelmente esteja a anos de distância, há alguns pontos-chave que se destacam na elaboração de uma configuração regulatória.

A questão mais simples que o G20 e o FSB podem mediar é decidir sobre uma definição funcional de Criptomoeda. Várias nações, como a Suíça por meio da FINMA e Israel por meio da Agência de Valores Mobiliários de Israel, tomaram medidas para fazer isso de uma forma que classifica a Criptomoeda em tokens de pagamento, tokens de utilidade e tokens de segurança.

Não será fácil esclarecer isso, mas definir a Criptomoeda dará aos empreendedores e investidores uma base muito mais sólida para construir projetos, e aos governos mais orientação sobre como regulamentar.

Aceitar que toda a informação necessária para regular ainda não existe é outro ponto importante. Este pensamento dá suporte à criação decaixas de areiacomo o que a Autoridade de Conduta Financeira do Reino Unido está fazendo em fintech, que fornecerá flexibilidade e capacidade de evoluir para atender às demandas do setor à medida que ele amadurece.

Nas bolsas, a liderança demonstrada pelo Japão, com a Agência de Serviços Financeiros exigindo licenças e trabalhando com organizações autorreguladoras (SROs) para ajudar a policiar o espaço e a Criptomoeda convencional, deve ser elogiada.

As exchanges serão cruciais para descobrir como os bancos interagem com a Criptomoeda e como os impostos serão eventualmente coletados. À medida que o valor do mercado de Criptomoeda aumenta, mais e mais atenção ao know-your-customer (KYC) e à conformidade antilavagem de dinheiro (AML) Siga.

Impacto na indústria

Coletivamente, algumas das questões acima poderiam ser entrelaçadas para espelhar os esforços que o G20 assumiu na regulamentação bancária. Um Acordo de Zug ou Valletta, comparável ao de Basileia, poderia criar uma estrutura opt-in onde as nações concordam com princípios básicos para regular a Criptomoeda com contribuição ativa da indústria.

O aumento da regulamentação, no entanto, não significará que os projetos de blockchain e Criptomoeda morram. Pelo contrário, o aumento da regulamentação, desde que seja feito com a cooperação das partes interessadas da indústria e com o objetivo de reduzir o risco do mercado mais amplo, acelerará a adoção do blockchain por grandes usuários corporativos e tranquilizará os investidores institucionais.

Várias grandes empresas já começaram a explorar aplicações de blockchain e potenciais casos de uso para otimizar custos e ganhar uma vantagem competitiva com seus pares. Com uma estrutura regulatória em vigor, os requisitos de conformidade interna e externa de empresas de capital aberto podem ser atendidos e o verdadeiro estágio de crescimento do tradicionalCurva Spode começar.

Trabalhando com reguladores, as partes interessadas da indústria podem ajudar a elaborar regras onde tanto empreendedores quanto governos WIN. Tal estrutura pelo G20 poderia ser apenas a ação necessária para ajudar a liberar o potencial criativo de longo prazo e a promessa do blockchain.

Imagem da bandeira do G20via Shutterstock.