Posizioni future Bitcoin al massimo di 2 mesi mentre i trader vanno short

Il numero di posizioni aperte in Bitcoinfutures scambiati sulle principali borse, tra cui Binance e Chicago Mercantile Exchange, continua a salire, e quella che sembra essere una proliferazione di venditori allo scoperto indica un cupo umore del mercato. Ciò potrebbe portare volatilità sul lato superiore.

L'interesse aperto, ovvero il numero di contratti futures negoziati ma non compensati con una posizione di compensazione, è salito a 397.873,36 BTC martedì, raggiungendo il conteggio più alto dal 18 maggio, secondo i dati della società di analisi blockchain Glassnode. Il valore in dollari del numero di contratti aperti è rimasto invariato a circa 12 miliardi di $.

Se misurata in natura, la metrica è aumentata di oltre 100.000 BTC da fine maggio. Secondo gli esperti, l'aumento dell'interesse aperto indica che i trader hanno aperto posizioni corte o di vendita in mezzo a un'azione di prezzo piatta o negativa nella Criptovaluta. Bitcoin è stato scambiato principalmente nell'intervallo tra $ 30.000 e $ 40.000 negli ultimi due mesi, salvo un paio di cali di breve durata a $ 29.000.

" Opinioni me, si tratta per lo più di futures short, dati i persistenti tassi di finanziamento negativi nei Mercati perpetui nelle ultime settimane, nonché i Mercati dei futures che negoziano in arretratezza, ha detto a CoinDesk Shiliang Tang, responsabile degli investimenti di LedgerPrime, un fondo speculativo Cripto da 130 milioni di dollari.

Il mercato perpetuo ha registrato costantemente tassi negativi da metà maggio.

Calcolato ogni otto ore, il tasso di finanziamento si riferisce al costo di mantenimento di posizioni long/short nel mercato dei Bitcoin perpetui (future senza scadenza). La metrica è utilizzata dagli exchange che offrono perpetuiper bilanciare il mercato e orientare i prezzi perpetui verso il prezzo spot.

Un tasso di finanziamento positivo significa che i long stanno pagando gli short per KEEP aperta la posizione e il mercato è orientato al rialzo. Nel frattempo, un tasso di finanziamento negativo implica un posizionamento di mercato ribassista.

La base trimestrale, ovvero la differenza tra il prezzo dei future a tre mesi e il prezzo spot, è recentemente diventata negativa, trasformandosi nella cosiddetta backwardation, un segnale di sentiment ribassista tra i trader di future.

"Gli investitori istituzionali sembrano molto cauti al momento e in generale sembrano essere in procinto di ridurre il rischio", ha affermato Arcane Research in una nota di ricerca settimanale pubblicata martedì. "Anche i premi future sul mercato dei derivati offshore non regolamentati tendono a zero, con FTX che continua a essere scambiato a un leggero premio".

ONE domanda è se l'aumento dell'interesse aperto derivi da strategie di arbitraggio indipendenti dalla direzione, che implicano l'acquisto Bitcoin nel mercato spot contro una posizione di vendita nel mercato dei future. La strategia cerca di trarre profitto dal premio dei future, che evapora all'avvicinarsi della scadenza e converge con il prezzo spot il giorno della liquidazione, realizzando rendimenti relativamente a basso rischio per il carry trader.

Tuttavia, la strategia cash-and-carry regolare haha perso il suo splendorecon premi in cifre singole o negativi (backwardation) rispetto alla base record del 40% di metà aprile.

Alcuni trader, prevedendo una ripresa rialzista e un aumento del premio sui future, potrebbero aver utilizzato una strategia "reverse cash-and-carry", vendendo Bitcoin sul mercato spot a fronte di una posizione lunga sui future.

"L'aumento delle posizioni reverse cash-and-carry potrebbe aver aumentato l'interesse aperto, ma dubito che sia il motore principale", ha affermato Rahul Rai, managing partner di Gamma Point Capital. "Quindi, nel complesso, LOOKS che ci sia un discreto interesse allo scoperto a questi livelli". Gamma Point Capital gestisce un fondo market-neutral.

Tang di LedgerPrime ha affermato che le strategie reverse cash-and-carry sembrano piuttosto poco attraenti con premi annualizzati in cifre singole. Inoltre, Tang ha sottolineato i bassi Bitcoin tassi di prestito offerto dai protocolli di prestito-prestito come prova della debole domanda di prestito Bitcoin e di vendita allo scoperto rispetto a una posizione lunga nel mercato dei future.

Tutto sommato, il mercato dei futures è principalmente ribassista, il che lascia la porta aperta a bruschi rialzi correttivi del prezzo del bitcoin. Quando la leva è sbilanciata verso il lato ribassista, un movimento al rialzo spesso si traduce in una chiusura forzata delle posizioni corte (gli exchange si scontrano con gli short). Ciò, a sua volta, esercita una pressione al rialzo sul prezzo della criptovaluta, portando a movimenti di prezzo esagerati. "Un Rally potrebbe causarne la liquidazione", ha affermato Rai.

Attualmente il Bitcoin viene scambiato a 31.400 $, con un guadagno giornaliero del 5%.

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