Come legittimare il mercato ICO (avvocati Cripto , prendete nota)

Jacek Czarnecki è un avvocato specializzato in Tecnologie blockchain e consulente generale presso Nuovo fondo.

In questo articolo Opinioni , spiega perché la sua professione dovrebbe svolgere un ruolo fondamentale nella crescita e nella maturazione del mercato ICO.

Di recente, ho deciso di analizzare i termini di varie initial coin offering (ICO), aggregare i risultati e renderli pubblici. È stato più difficile di quanto mi aspettassi.

Si scopre che molto spesso i termini e le condizioni delle ICO non sono disponibili al pubblico subito dopo il completamento della vendita dei token. Ciò è vero anche nel caso di alcune delle ICO più riuscite e più importanti. Un detentore di token non può nemmeno leggere i termini a meno che non si sia ricordato di salvarli su un disco rigido durante l'ICO.

Questo è solo ONE esempio di uno standard che penso la maggior parte di noi preferirebbe non far affermare sul mercato. E sottolinea la necessità di avvocati più impegnati, di apertura verso una comunicazione chiara di argomenti legali e di imprenditori più consapevoli dal punto di vista legale in un promettente ma giovane settore pieno di difficoltà.

Il vecchio mondo sta guardando

È difficile KEEP il passo con le ICO, con oltre 100 vendite di questo tipo completate finora quest'anno, che hanno fruttato ben oltre 1 miliardo di $, secondo l'ICO Tracker di CoinDesk. Ma non si tratta solo dell'ondata di fondi raccolti tramite vendite di token. ONE segnale che indica la crescente maturità di questo mercato è l'interesse che riceve dal vecchio mondo.

Con "vecchio mondo" intendo istituzioni e aziende tradizionali, nonché i loro rappresentanti. Mentre in precedenza anche le criptovalute e varie applicazioni blockchain avevano suscitato molto clamore (ad esempio tra le banche), sembra che token e ICO abbiano innescato un'altra grande ondata di interesse.

Il capitale di rischio è solo ONE esempio di ciò. Nel giro di un anno, ICO e token sono diventati ONE degli argomenti principali del settore. Un esempio leggermente diverso sono i regolatori, che hanno emesso una serie di posizioni in parecchi importante giurisdizioninelle ultime settimane.

Inoltre, c'è anche un altro gruppo nel vecchio mondo che sta sperimentando una crescente fascinazione per le ICO: gli avvocati. La tendenza può essere misurata dall'incredibile numero di nuove pubblicazioni legali, dall'apertura di studi e dipartimenti blockchain in numerosi studi legali, dal numero di avvocati che includono la parola "blockchain" nei loro profili LinkedIn e così via.

Ciò è accaduto per almeno alcune ragioni, la prima delle quali è che la blockchain di per sé è un argomento affascinante per gli avvocati; il concetto dicontratti intelligenti, Per esempio.

Ma c'è anche una ragione molto pratica per cui gli avvocati vogliono occuparsi di token e ICO: è un nuovo mercato per i loro servizi. Sebbene si tratti ancora di un argomento di nicchia di competenza, ci sono soldi in gioco e un enorme potenziale di crescita continua.

C'è anche un'enorme richiesta di servizi legali. Il supporto legale è solitamente necessario in tutte le principali transazioni, ma nel caso delle ICO, questo è particolarmente importante perché la richiesta di avvocati è alimentata dall'incertezza legale e dagli approcci dei regolatori.

Approccio "caso per caso"

Qualsiasi avvocato che abbia avuto a che fare con questioni di blockchain sa che l'incertezza legale non è una novità qui. Ma nel caso delle ICO, è diventata particolarmente evidente.

Ora, dopo l'annuncio delle posizioni di regolamentazione in alcune giurisdizioni importanti (Stati Uniti e Cina incluse), potrebbe sembrare che la situazione normativa stia iniziando a diventare molto più chiara. E in un certo senso lo è.

Ma quando esaminiamo i dettagli, molto spesso la conclusione generale è che i "token"potrebbero o non potrebbero essere titoli." Non è molto edificante, vero?

T giudico i regolatori qui. Non è una novità che un approccio generale e funzionale venga applicato a tecnologie complesse e senza precedenti che non sono specificamente regolamentate.

Voglio solo sottolineare che, finora, ha prevalso l'approccio "caso per caso": è necessario condurre un'analisi legale approfondita di una ICO e dei token sottostanti, e così via, in ogni singolo caso, e talvolta cercare un dialogo con gli enti di regolamentazione.

In pratica, l'approccio caso per caso significa che è necessario coinvolgere gli avvocati in ogni caso. Va bene per gli avvocati, ma non necessariamente per gli imprenditori.

Responsabilità degli avvocati

Tuttavia, gli avvocati non dovrebbero accontentarsi.

Nel mercato delle ICO, dobbiamo sviluppare standard legali. Il mio aneddoto sulla ricerca invano di documentazione legale per le ICO ne è una cruda illustrazione. Chi dovrebbe elaborare questi standard, se non gli avvocati?

Senza tali standard, il mercato ICO potrebbe non decollare mai. Nonostante lo sviluppo tecnologico, gli imprenditori potrebbero rimanere bloccati nella palude dell'incertezza legale. Sviluppare tali standard richiede una buona analisi legale che vada oltre un caso d'uso particolare, ma anche la volontà di condividere la conoscenza, collaborare con i concorrenti (che paga nel lungo termine) e talvolta dedicare ore non fatturabili al lavoro di comunità.

Molti avvocati svolgono già bene questo lavoro.

Ma questo sviluppo T avverrà senza una forte cooperazione tra avvocati e partecipanti al mercato. Dopo tutto, gli standard legali sono solo un sottoinsieme degli standard di mercato. Il lavoro degli avvocati non avrà molto senso al di là di casi aziendali particolari se gli imprenditori T sono aperti a parlare apertamente degli aspetti legali della loro attività.

Il mercato ha bisogno anche di avvocati che sappiano gestire in modo efficaceparlare con i decisori politici.

Gli avvocati sono adatti a diventare trasmettitori di know-how dal mercato ai legislatori e agli enti regolatori. Dovrebbero definire chiaramente le esigenze del mercato e le questioni regolamentari, istruendo i decisori politici e proponendo normative appropriate.

Ciò va ben oltre l'attività di lobbying e dovrebbe piuttosto essere percepito come un lavoro di sviluppo della comunità.

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