Premier arrivé : le retour de l'investisseur particulier en Bitcoin (et pourquoi c'est une bonne chose)

Depuis fin 2017, l’idée reçue était que les institutions financières fortunées prendraient le relais des investisseurs particuliers, devenant ainsi la force motrice et la principale classe d’investisseurs dans le Crypto.

Mais unrapport publié la semaine dernière par la bourse des produits dérivés ZUBR, les investisseurs particuliers ne sont pas seulement là pour rester, ils pourraient finir par absorber plus de la moitié desBitcoinun approvisionnement quotidien en eau fraîche en seulement quatre ans.

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« D’ici à ce que la prochaine ère de récompense [réduction de moitié] arrive en 2024, le commerce de détail pourrait potentiellement représenter plus de 50 % de l’offre physique », prédit le rapport.

En utilisant les données de la société d'analyse Chainalysis, ZUBR a constaté que le nombre de comptes de portefeuille détenant de petits soldes entiers, compris entre 1 et 10 bitcoins - des tailles qui suggèrent un commerce de détail plutôt qu'institutionnel - avait augmenté rapidement.

Depuis que le Bitcoin a atteint son plus haut niveau historique fin 2017, le nombre de détenteurs de portefeuilles « de détail » a plus que doublé, atteignant 215 000 début juin 2020.

Au total, ces entités détiennent plus de 500 000 Bitcoin (environ 4,6 milliards de dollars), soit plus de 100 000 depuis le début de 2019.

En moyenne, 144 blocs de Bitcoin sont minés chaque jour. Après la prochaine réduction de moitié en 2024, environ 450 Bitcoin entreront en circulation chaque jour. En supposant que la demande se maintienne sur sa trajectoire actuelle au cours des quatre prochaines années, ZUBR estime que le nombre de nouveaux bitcoins demandés quotidiennement par les investisseurs particuliers pourrait s'élever à environ 250, soit bien plus de la moitié de l'offre quotidienne d'ici quatre ans.

Et il ne s'agit que d'adresses de portefeuilles avec des nombres entiers. L'ajout de portefeuilles avec des soldes fractionnaires et une demande quotidienne pourrait être encore plus élevé. ZUBR a également exclu de son étude les Crypto détenues sur des comptes d'échange.

Au début de l'année, environ 1 800 nouveaux bitcoins entraient en circulation chaque jour. Depuis que la récompense par bloc est passée de 12,5 à 6,25 mi-mai, l'offre quotidienne de Bitcoin est tombée à seulement 900.

En supposant le même niveau d’activité minière, l’offre quotidienne devrait probablement chuter à seulement 225 Bitcoin d’ici la fin de la décennie.

Ces pressions sur l'offre constituent un argument très haussier pour le Bitcoin, a déclaré Jason Deane, analyste chezÉconomie quantique.

«Bitcoin a une courbe d'offre parfaite, l'offre totale (maximale) est toujours connue et elle ne peut être inférieure qu'en raison de pièces perdues », a-t-il déclaré à CoinDesk.

Bien que l'offre totale de bitcoins s'élève à environ 21 millions, le nombre estimé de pièces considérées comme perdues ou autrement irrécupérables se situe entre 1,5 million, selonCoinMetrics, voire jusqu'à 4 millions, selonCapital déchaînéCela exerce une pression encore plus forte sur l’offre.

Mais la véritable variable est la demande. Si elle continue d'augmenter, elle dépassera à un moment donné l'offre, entraînant une hausse du prix du bitcoin.

Une hausse des prix pourrait contribuer à renforcer les références du bitcoin en tant qu’actif de réserve de valeur ; créant ainsi un cercle vertueux dans lequel les augmentations de prix contribuent à renforcer le récit de la réserve de valeur, ce qui, à son tour, conduit à de nouvelles augmentations de prix.

En effet, si l’on en croit les recherches de ZUBR, ce cercle vertueux est peut-être déjà présent.

Depuis le début de l'année 2020, les soldes des entités de taille moyenne n'ont cessé de croître d'un mois à l'autre. Malgré une volatilité sans précédent du marché – le cours du bitcoin a chuté de près de 40 % en mars –, le montant total des Bitcoin détenus dans les portefeuilles de taille moyenne n'a pas encore diminué cette année.

En prenant du recul, il n'y a T eu un seul mois de baisse nette depuis avril 2019. En allant encore plus loin, il n'y a eu que cinq mois depuis l'extraction du « bloc Genesis », il y a plus de 11 ans, où le montant mensuel des soldes de détail de Bitcoin a diminué, plutôt que d'augmenter.

Cette mentalité naturelle de « hodling » pourrait suggérer que les investisseurs particuliers, en tant que classe d’investisseurs, considèrent le Bitcoin comme une réserve de valeur naturelle, plutôt que comme un moyen d’échange, et qu’ils thésaurisent donc autant qu’ils le peuvent, anticipant de nouvelles augmentations de prix.

En effet, des Événements tels que le « Jeudi noir » du 12 mars, qui a temporairement fait chuter le prix du Bitcoin en dessous de 5 000 dollars, auraient pu être davantage perçus comme une opportunité d’achat unique, plutôt que comme une menace existentielle pour la Cryptomonnaie.

En fait, certaines institutions et maisons de courtagea déclaré à CoinDeskÀ l'époque, ils cédaient autant de Bitcoin que possible à des investisseurs particuliers, certains achetant pour la première fois, qui achetaient jusqu'à deux à trois fois plus que d'habitude.

Selon Deane, cela n'est pas surprenant. Si l'on suppose que la demande va continuer à augmenter, tout comme l'offre quotidienne continue de baisser, il est raisonnable que les investisseurs particuliers achètent en prévision de nouvelles hausses de prix.

Le marché pourrait bientôt arriver à un point où, au lieu de négocier en bitcoins, de nombreux petits traders achèteront plutôt des « satoshis », la plus petite unité divisible du bitcoin, valant environ 0,00000001 BTC (actuellement environ 0,009 centime).

« Obtenir un Bitcoin entier sera très difficile à l’avenir et la plupart des gens ne traiteront qu’en satoshi, ce qui deviendra presque certainement la norme, en particulier pour les particuliers », a déclaré Deane.

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Surveillance du Bitcoin

BTC:Prix : 9 106 $ (BPI) | Plus haut sur 24 heures : 9 190 $ | Plus bas sur 24 heures : 9 025 $

S'orienter:Le rebond du prix du Bitcoin depuis les plus bas en dessous de 8 850 $ observés au cours du week-end s'est essoufflé et la Cryptomonnaie LOOKS vulnérable à des baisses plus profondes.

Au moment de la mise sous presse, le Bitcoin se négocie à NEAR de 9 100 $, après avoir été rejeté autour de 9 200 $ pendant les heures de négociation américaines de dimanche.

Sur le graphique horaire, la ligne de tendance baissière reliant les sommets des 22 et 24 juin est toujours intacte. Parallèlement, l'indice de force relative (RSI) est retombé en territoire baissier, sous 50. Le MACD est également passé en territoire négatif.

Les mêmes indicateurs signalent également des conditions baissières sur les graphiques journaliers et sur trois jours.

De plus, le graphique hebdomadaire montre des signes d'épuisement de la tendance haussière : le Bitcoin se situe depuis six semaines au-dessus d'une ligne de tendance reliant les sommets de juin 2019 et de février 2020 (ligne jaune). Malgré cela, les acheteurs ne parviennent pas à intervenir.

Par conséquent, un nouveau test du plus bas du week-end à 8 830 $ n'est pas à exclure. Une rupture à ce niveau exposerait des niveaux de support plus profonds, situés à 8 630 $ (plus bas du 24 mai) et 8 638 $ (moyenne mobile sur 50 semaines).

À la hausse, une résistance immédiate est observée à 9 172 $, la ligne de tendance baissière du graphique horaire. Au-delà, l'attention se porterait sur 9 344 $ (un plus haut plus bas sur le graphique horaire). Le biais global ne deviendrait haussier qu'après un franchissement de 10 000 $.