Mga Crypto na Nakuha sa Q1 Sa kabila ng Mga Paghina ng Asset Class Perception

Ito ay isang makabuluhang simula sa 2023, na parang isang buong taon ng balita na napuno sa loob lamang ng tatlong buwan. Ang year-to-date na pagbabalik ng Cryptocurrency , sa katulad na paraan, ay mas malaki kaysa sa karaniwan para sa isang quarter:

Layer 1s

• Bitcoin: 71%
• Eter: 51%
• Avalanche: 58%
• Cardano: 57%
• Solana: 112%
• Algorand: 34%

Traditional Finance (TradFi) stock index

• S&P 500: 3.2%
• Nasdaq Composite: 11%
• Dow Jones Industrial Average: -2.1%

Mga stock ng Crypto

• Coinbase (COIN): 71%
• MicroStrategy (MSTR): 64%
• Marathon Digital (MARA): 99%

Nagbabasa ka Crypto Mahaba at Maikli, ang aming lingguhang newsletter na nagtatampok ng mga insight, balita at pagsusuri para sa propesyonal na mamumuhunan. Mag-sign up dito para makuha ito sa iyong inbox tuwing Miyerkules.

Ang mga digital asset na may pinakamataas na performance (kabilang sa mga may market capitalization na $1 bilyon o higit pa) ay ang mga token na nauugnay sa Stacks (STX), Aptos (APT) at Immutable X (IMX), na tumaas ng 443%, 268% at 213%, ayon sa pagkakabanggit. Kabilang sa mga token ng desentralisadong Finance (DeFi) na may $100 milyon+ na market cap, ang nangungunang gumaganap ay ang Liquity's LQTY, Trader Joe's JOE at Injective Protocol's INJ - na lahat ay tumaas ng hindi bababa sa 230%.

Bottom line: Natalo ng mga digital asset ang mga asset ng TradFi ngayong quarter.

Ang dalawang mundong iyon, sa madaling salita, ay naghiwalay. Sa quarter na ito, ang ugnayan sa pagitan ng Bitcoin (BTC) at ng S&P 500 ay bumaba mula 0.91 hanggang 0.59, at naging kasing baba ng 0.01 noong Marso 22. (Ang ugnayan ng 1 ay nangangahulugang ang presyo ng dalawang bagay ay gumagalaw sa magkandadong hakbang, habang ang minus 1 ay nangangahulugang isang perpektong kabaligtaran na relasyon, ang ibig sabihin ng zero ay walang mga LINK , hindi nauugnay ang mga asset sa lahat.) na hinahangad ng maraming mamumuhunan.

Gayunpaman, ang kamangha-mangha tungkol doon, ay ang napakalaking pagbabalik na ito ay kasabay ng isang kapansin-pansing paglala ng mga pananaw tungkol sa mga cryptocurrencies habang ang gobyerno ng US ay pumutok sa industriya. Sa halip na tingnan bilang isa pang klase ng asset na umaangkop sa isang pangkalahatang portfolio, ang Crypto ay madalas na tinitingnan bilang isang problemang asset na nauugnay sa pandaraya at pagmamanipula sa merkado.

Kung gusto mo ng ilang insight sa umiiral na government/regulatory view ng Crypto assets, iimbitahan kitang basahin ang Kabanata 8 ng pinakahuling "Economic Report ng Pangulo." Sa ONE banda, ang dedikasyon ng isang buong 36 na pahinang kabanata sa mga cryptocurrencies ay nagha-highlight sa mabilis na pag-akyat ng mga digital asset. Sa kabilang banda, ang tono ng ulat ay nagpapakita ng mga hadlang sa regulasyon na maaaring nasa unahan.

Bagama't kinikilala ang inobasyon ng Technology ng blockchain , ang ulat ay higit na nilagyan ng label na cryptocurrencies bilang walang pangunahing halaga, nag-aalok ng walang alternatibo sa fiat currency at umiiral para sa layunin ng haka-haka lamang. Iaalok ko na ito ay isang napaka-US-centric na pananaw para sa isang pandaigdigang asset.

Ang mga residente ng mga bansang may mataas na inflation at hindi gaanong kapani-paniwalang mga sentral na bangko ay malamang na nagbibigay ng malaking halaga sa pagkuha ng asset na may nakapirming supply. At ang isang asset na may pandaigdigang halaga ay malamang na may halaga din sa loob ng U.S..

Ang pangunahing isyu ng macroeconomic para sa mga namumuhunan (sa Crypto o kung hindi man) ay nananatiling inflation, at malamang na magpapatuloy iyon para sa agarang hinaharap. Bumaba ng 1.7% ang supply ng pera ng M2 (isang mas gustong panukat ng inflation) ng 1.7% mula noong nakaraang taon. Magandang makita itong bumagsak, ngunit nananatili itong 38% na mas mataas kaysa sa mga antas ng pre-coronavirus pandemic. Ang Federal Open Market Committee ay tumugon sa pamamagitan ng pagtataas ng mga rate ng interes sa pinakamabilis na rate sa kasaysayan sa pagtatangkang sugpuin ang pagtaas ng mga presyo.

Ang kamakailang isyu na nakatawag pansin sa akin ay ang balanse ng pederal na pamahalaan ay aktwal na tumaas ng 2.6% ngayong quarter - kabilang ang isang 5% na pagtaas sa nakaraang linggo - habang tinutulungan ng U.S. ang mga bangko sa pagliligtas. Ito ay lubos na kabaligtaran sa naunang inihayag na pagsisikap ng Federal Reserve na paliitin ang laki ng balanse. Ipinahiwatig ni Fed Chair Jerome Powell na ang kamakailang pagtaas ay pansamantalang pagpapautang sa mga bangko at hindi nilayon na baguhin ang paninindigan ng Policy sa pananalapi.

Nitong nakaraang quarter ay nakita rin ang BTC na tumama ng ilang kapansin-pansing teknikal na signal. Ito ay ginagarantiyahan ang pagtingin sa kung paano sila na-pan out.

• “Golden Cross” (Peb. 18): Ang pabula "gintong krus” nangyayari kapag ang 50-period moving average ng isang asset ay lumampas sa 200-araw na moving average nito, at kadalasang binibigyang kahulugan bilang bullish. Nakita namin itong nangyari nang pitong beses mula noong 2015, kasama ang pinakahuling paglitaw nito noong Peb 18. Ang pagpasok ng mahabang posisyon sa krus ay nagbunga para sa mga mamumuhunan na nakagawa na nito, dahil ang mga presyo ay tumaas nang halos 17% mula noong nangyari ito.
• 10/100 moving average na crossover (Ene. 14): Katulad sa bawat aspeto ng "golden cross" ngunit may mas mababang time frame, ang 10/100 cross ay ONE na tinitingnan ko sa dalawang dahilan. Ang una ay mayroong 16 na pangyayari mula noong 2015 laban sa pito para sa gintong krus. Ang pangalawa ay na kung ang signal ay mabubuhay, dapat itong makatulong na makilala ang mga bullish na gumagalaw nang mas mabilis. Sa kasaysayan, ang mga resulta ay hindi kapana-panabik, na may average na 3% lamang na pagbabalik pagkatapos ng 30 araw. Ang mga bilang na iyon ay mapapabuti pagkatapos ng pangyayari noong Enero 14, gayunpaman, dahil ang BTC ay 36% na mas mataas mula noong petsang iyon.
• RSI sa ibaba 30 (Marso 10): Ang isa pang sikat na signal ay kapag ang relative strength index (RSI) ng isang asset ay bumaba sa ibaba 30, na nagsasaad na ito ay "sobrang nabenta." Naganap ito nang 108 beses para sa BTC mula noong 2015, kung saan ang dalawa sa mga pangyayari ay naganap noong Marso 9 at Marso 10. Ang kasunod na average na 30-araw na pagbabalik sa lahat ng pagkakataon ay naging 7% na pagtaas. Ang Bitcoin ay tumaas ng 40% mula noong Marso 10.

Sa kabuuan, ito ay naging isang magandang quarter para sa mga digital na asset – sa mga tuntunin ng pagganap, gayon pa man. Mas mayaman ang mga bumili at humawak noong Enero. Magiging kagiliw-giliw na makita kung ano ang idudulot ng susunod na quarter, at kung ang hindi magandang pagganap sa perception ay magiging mas mahusay.

Takeaways

Mula sa CoinDesk Nick Baker, narito ang ilang kamakailang balita na dapat basahin:

• NGAYON BINANCE: ONE - ONE, ang mga pangunahing Crypto figure ay nagkaroon ng problema sa nakalipas na ilang buwan. Ngayon, ito na ang pinakamalaking palitan. Kinasuhan si Binance ng US Commodity Futures Trading Commission para sa di-umano'y pagpayag sa mga Amerikano na mag-trade sa offshore exchange nito - na T dapat gawin ng mga tao sa US. Partikular na tinawag ng CFTC kung paano nakipag-ugnayan ang Binance sa pangangalakal ng mga kumpanyang pangkalakal na nakabase sa US. Ito ang mga uri ng mga provider ng liquidity na hinimok ng computer na kailangan ng anumang palitan – sa Crypto, stock, derivatives, anuman – upang umunlad. Ang mga kumpanyang pangkalakal (na T tinukoy sa pangalan) ay nagtayo ng mga entidad sa labas ng pampang, ngunit ang CFTC ay nagsasaad na ang mga iyon ay mga walang laman na shell at ang pangangalakal ay likas na Amerikano. Ang isang mas mataas na hadlang sa mga tagapagbigay ng pagkatubig ay isang seryosong banta sa Crypto.
• AMAZON NFTS: Ang cognitive dissonance ay laganap sa Crypto. Tulad ng tinalakay ni Glenn Williams sa itaas, malaki ang pagbabalik ng Crypto ngayong quarter kahit na ang regulasyon ng Crypto ay tumaas. Narito ang higit pa: Kahit na ang industriya ay nahaharap sa isang nakakatakot na hinaharap, ang Amazon ay lumilitaw na nagpapatuloy sa kanyang martsa patungo sa pag-aalok ng mga non-fungible token (NFT). Isang pahiwatig kasama ang mga linyang iyon ay dumating sa anyo ng a resibo na na-email sa ONE sa mga mamamahayag ng CoinDesk.
• FRESH START: Bago bumagsak ang FTX, ang pagbagsak ng Three Arrows Capital (3AC) ay tumatakbo upang matawag na pinakamalaking Crypto blowup noong 2022. Nawalan ng bilyun-bilyong dolyar ang mga mamumuhunan. Sumunod ang pagkabalisa sa industriya. Sinusubukan ng mga tagapagtatag ng 3AC na bumalik sa pamamagitan ng pag-capitalize sa pagkabalisa. Kyle Davies, sa isang pakikipanayam sa CoinDesk, tinalakay ang kanilang mga plano para sa isang bagong palitan kung saan maaaring gamitin ang mga claim sa bangkarota bilang collateral. "Kung iniisip mo kung bakit nagagalit ang mga tao, wala itong kinalaman sa akin talaga," sabi ni Davies. "Nagagalit ang mga tao dahil bumaba ang merkado. Sa mga tuntunin sa amin, wala kaming regulatory action [laban sa amin] kahit saan, walang demanda sa lahat. Wala lang."
• YIELD CURVE: Bagama't ang Bitcoin ay nakabuo ng malaking kita noong 2023, ang baligtad na US Treasury yield curve ay lumalapit sa un-inverting (aka ang pangmatagalang ani ay lumalapit sa kanilang mas normal na posisyon na mas mataas kaysa sa panandaliang ani). Ito Pagsusuri ng CoinDesk pinag-uusapan kung paano iyon dahilan ng pag-iingat para sa mga namumuhunan.

Upang marinig ang higit pang pagsusuri, i-click dito para sa podcast ng "Markets Daily Crypto Roundup" ng CoinDesk.