Як призупинене IPO Ant пов’язане з китайським цифровим юанем

ANT Group's призупинене первинне публічне розміщення (IPO) пролила додаткове світло на можливу мотивацію китайського цифрового юаня. Китайський уряд, схоже, розглядає платіжний гігант як дестабілізуючу силу для економіки Китаю, а цифровий юань — це спосіб KEEP такі компанії під контролем.

Експерти індустрії кажуть, що Народний банк Китаю (PBoC) може використовувати цифровий юань як частину ширших зусиль зі стримування зростання Alipay і WeChat Pay. Цифрова валюта центрального банку (CBDC) може завадити мікрокредитному бізнесу Alipay і надати фінансові послуги тим, хто не має банківських послуг, а також відкликати депозити для комерційних банків.

IPO Ant виявляє недоліки в індустрії цифрових платежів, і центральний банк Китаю мотивований запустити цифровий юань і надати собі більше повноважень, щоб KEEP сторонні платіжні платформи, Танві Ратна, генеральний директор фінтех аналітичного центру Політика 4.0, сказав. Політика 4.0 працювала над великою кількістю звіт про дослідження про національну цифрову валюту Китаю, яка буде випущена 18 листопада.

The Шанхай і Гонконг минулого тижня фондові біржі призупинили подвійне IPO компанії Ant на суму 35 мільярдів доларів після того, як фінансові регулятори Китаю викликав занепокоєння через бурхливий мікрокредитний бізнес Ant, який може збільшити борг країни високий рівень левериджу економіка.

Дочірня компанія Ant, що займається спільним кредитуванням, Huabei, яка є вбудованою віртуальною кредитною карткою в Alipay, надає кредити між комерційними банками та позичальниками, тоді як Jiabei є постачальником короткострокових споживчих кредитів. Хоча це насолоджується так само, як a 40% скорочення кредитних відсотків, Alipay несе набагато менший кредитний ризик, ніж банки. Лише 2% позик, наданих ANT , станом на червень були на її балансі, згідно з її проспектом IPO <a href="https://www1.hkexnews.hk/app/sehk/2020/102484/documents/sehk20082500535.pdf">https://www1.hkexnews.hk/app/sehk/2020/102484/documents/sehk20082500535.pdf</a> .

ONE зі способів центрального банку контролювати кредитний бізнес Alipay є вимагати від компанії конвертувати готівку в цифрові юані для гарантування споживчих кредитів.

«Банк може збільшити витрати для платформ цифрових платежів на використання цифрових юанів для позичання грошей, і це може бути те, що уряд може захотіти змусити», — сказав Ратна.

ONE день до IPO Ant провідні фінансові регулятори Китаю опублікували консультаційний документ вимагати, щоб онлайн-кредитори надавали принаймні 30% будь-якої позики, яку вони фінансують спільно з банками, що ускладнює для ANT позичання грошей.

Процвітаючий кредитний бізнес Ant вразив головні фінансові регулятори Китаю в той час, коли країна вже бореться зі зростанням ризики дефолту і слабкі банки. Щоб стримати зростаючий вплив фінтех-гігантів на економіку країни, влада Пекіна запропонувала новий набір антимонополістичної практики про фінтех-компанії в середу.

"Китай дуже усвідомлює свою боргову проблему. Багато компаній не мають грошових потоків, особливо після пандемії коронавірусу", - сказав Ратна. «ANT виштовхує особисті позики, багато з яких можуть зіпсуватися».

Alipay не завжди надає китайським банкам дані про споживчі кредити. Хоча Huabei та Jiebei були запущені в січні 2018 року, вони не передавали дані центральному банку до кінця липня цього року в центральному банку. Request банку.

Цифровий юань може підвищити фінансову прозорість і ефективність, допомагаючи банкам краще відстежувати та аналізувати непрацюючі активи, сказав Ратна.

«Для центрального банку дуже важливо, щоб базовим активом став цифровий юань», — сказала вона. «Це може допомогти банку вирішити багато хронічних проблем у фінансовій системі, включно з тіньовою банківською діяльністю, непрацюючими кредитами та надмірним неформальним фінансуванням».

Витік відкладень

Платіжні гіганти Китаю створюють також інші загрози. Комерційні банки в Китаї втрачають готівкові депозити через небанківські платіжні платформи. Китайський ринок мобільного банкінгу побачив близько 8 трильйонів доларів обсягом транзакцій за останні три місяці 2019 року, при цьому Alipay займає 55% ринку, а WeChat Pay — 39%.

Alipay має ONE із найбільших у світі фондів грошового ринку під назвою Yu'e Bao, який, по суті, є взаємним фондом, який зазвичай інвестує в безпечні класи активів, такі як казначейські облігації, щоб заробити вищі відсотки, ніж на багатьох ощадних рахунках у комерційних банках. Його користувачі, як правило, вкладають свої готівкові кошти в програмі до фонду. З іншими подібними фондами на своїй платформі розповсюдження Alipay мав майже 600 мільярдів доларів у загальних активах станом на червень.

«Співвідношення позики до депозиту визначає, скільки грошей може позичити комерційний банк», — сказала Аврора Вонг, віце-президент Крипто ZB Group. «Більше готівкових вкладів дозволяє банкам надавати більше позик, що є ONE із найприбутковіших видів бізнесу з отриманням відсотків».

Комерційні банки Китаю повинні підтримувати або збільшувати свою депозитну базу, щоб KEEP відставати від кредитування, особливо під час економічного спаду поглиблюється.

Деякі комерційні банки в Китаї сподіваються, що роздрібні вкладники використовуватимуть цифровий юань у своїх платіжних операціях. Коли користувачі конвертують віртуальну валюту назад у фіат, готівка залишиться на банківських рахунках замість мобільних платіжних додатків.

Остання спроба заохотити масове впровадження цифрового юаня була Роздача 1,5 мільйона доларів PBOC у жовтні для громадян Шеньчженя, сказав Вонг.

Кожен із 50 000 учасників, які завантажили цифровий гаманець, буде обраний у лотереї, щоб отримати близько 30 доларів протягом тижневої кампанії. Магазини в Шеньчжені розмістили QR-код, який користувачі гаманців можуть сканувати та оплачувати покупки.

Переваги цифрового юаня для комерційних банків Китаю виходять за рамки збільшення готівкових депозитів. Завдяки більшій базі користувачів банки матимуть більше даних про транзакції для профілювання споживачів, аналізу їх поведінки в Інтернеті та експериментування з різними способами монетизації даних.

«Комерційні банки в Китаї стають більш схожими на фінтех-компанії», — сказав Вонг. «Я думаю, що це T остання роздача віртуальної валюти, і буде ще більше програм, які стимулюватимуть споживачів використовувати гаманці комерційних банків».

Масове усиновлення

Проте Alipay і WeChat Pay стоять на заваді масовому впровадженню цифрових юанів. Під час пробної розіграші минулого місяця деякі покупці бажаний використовувати ці дві мобільні платіжні програми, оскільки вони зручніші.

«Питання прийняття є ONE для центральних банків», — сказав Ратна. «Це хліб з маслом для стартапу, але це не те, з чим стикалися центральні банки».

Сприятлива регуляторна політика для цифрових юанів, унікальні технічні особливості, які дають змогу особам, які не мають банківських послуг, отримувати доступ до базових фінансових послуг, і покращення взаємодії з користувачами для рідних цифрових гаманців є одними з найвірогідніших шляхів збільшення масового впровадження цифрових юанів.

ONE з технічних особливостей, яка відрізняє цифрові юані від Alipay з точки зору оплати, полягає в тому, що користувачам не потрібен банківський рахунок, пов’язаний із мобільним додатком, щоб здійснювати готівкові операції.

У Китаї понад 225 мільйонів людей не мають банківських рахунків, що є ONE із найбільших у світі населенням, які не користуються банківськими послугами. Звіт за 2017 рік від Global Findex.

Обліковий запис у цифрових юанях має ковзну шкалу вимог Know-Your-Customer (KYC), що відповідає кількості цифрових юанів, якими ви хочете володіти та використовувати, сказав Чуаньвей Цзоу, головний економіст фірми інфраструктури блокчейну PlatOn, сказав.

«Чим більше інформації про особу ви зареєструєте в гаманці цифрових юанів, тим більше цифрових юанів ви зможете мати в гаманці», — сказав Цзоу.

Для Alipay і WeChat Pay їх користувачі повинні зареєструватися за допомогою своїх банківських рахунків, для чого потрібен державний ID. Додаток буде також використовуйте розпізнавання обличчя та номери мобільних телефонів для підтвердження особи.

Користувачі, які мають у своїх цифрових гаманцях лише кілька тисяч доларів, могли б залишатися повністю анонімними, що було б вигідно багатьом дрібним роздрібним вкладникам у Китаї, сказав Цзоу.

Відокремлення від банківського рахунку також допомагає іноземцям у Китаї та тим, хто має попит на операції в юані за межами країни. Центральний банк планує запуск випробування під час Зимових Олімпійських ігор у Пекіні в 2022 році, коли іноземці в Китаї можуть безпосередньо обмінювати інші фіатні валюти на цифрові юані, не маючи при собі готівки та не відкриваючи банківський рахунок.

Цифровий юань дозволяє іноземцям купувати товари та послуги в Китаї та дозволяє будь-кому за межами Китаю переказувати кошти через кордони, не використовуючи банківський рахунок, оскільки віртуальна валюта буде частиною закритої системи, якою керує PBOC, сказав Цзоу.

«Цифровий юань безумовно змінить ринкову структуру цифрових платежів з точки зору впровадження «останньої милі», — сказав Цзоу. «У нас уже є мобільні додатки комерційних банків, Alipay і WeChat Pay, і, ймовірно, буде нативний додаток для віртуальної валюти, який може бути автономним додатком, але також може бути інтегрований у сторонні платіжні додатки».

Чотири найбільші комерційні банки Китаю включили обліковий запис у цифрових юанях у своїх мобільних додатках, тоді як центральний банк ще не дозволив Alipay і WeChat Pay інтегрувати цифрові юані як спосіб оплати у своїх додатках.

Як і багато інших значних змін у Політика , китайський уряд підходив до своєї ініціативи національної віртуальної валюти методом проб і помилок, сказав Ратна.

«Центральний банк ще не розіграв усі свої карти», — сказала вона.