Como o IPO suspenso da Ant está relacionado ao Yuan Digital da China

Grupo de ANT oferta pública inicial (IPO) suspensa lançou mais luz sobre uma possível motivação por trás do yuan digital da China. O governo chinês parece ver a gigante dos pagamentos como uma força desestabilizadora para a economia da China, e o yuan digital é uma forma de KEEP empresas como essa sob controle.

Observadores da indústria dizem que o Banco Popular da China (PBoC) pode usar o yuan digital como parte de um esforço mais amplo para conter o crescimento do Alipay e do WeChat Pay. A moeda digital do banco central (CBDC) pode prejudicar o negócio de microcrédito do Alipay e fornecer serviços financeiros aos não bancarizados, ao mesmo tempo em que retira depósitos para bancos comerciais.

O IPO da Ant expõe falhas no setor de pagamentos digitais, e o banco central da China está motivado a lançar o yuan digital e se dar mais poder para KEEP as plataformas de pagamento de terceiros sob controle. Tanvi Ratna, CEO do think tank fintech Política 4.0, disse. A Política 4.0 tem trabalhado em uma extensa relatório de pesquisasobre a moeda digital nacional da China que será lançada em 18 de novembro.

O Xangaie Hong Kongas bolsas de valores interromperam o IPO duplo de US$ 35 bilhões da Ant na semana passada, depois que os reguladores financeiros da Chinapreocupações levantadassobre o crescente negócio de microcrédito da Ant, o que pode aumentar ainda mais a dívida do paísaltamente alavancadoeconomia.

A subsidiária de co-empréstimo da Ant, Huabei, que é um cartão de crédito virtual integrado no Alipay, facilita empréstimos entre bancos comerciais e tomadores de empréstimo, enquanto Jiabei é o provedor de empréstimos de curto prazo ao consumidor. Embora desfrute tanto quanto um40% de corte de juros de empréstimos, a Alipay tem muito menos risco de crédito do que os bancos. Apenas 2% dos empréstimos que a ANT havia facilitado até junho estavam em seu balanço, de acordo com seu prospecto de IPO <a href="https://www1.hkexnews.hk/app/sehk/2020/102484/documents/sehk20082500535.pdf">https://www1.hkexnews.hk/app/sehk/2020/102484/documents/sehk20082500535.pdf</a> .

Uma maneira do banco central controlar os negócios de empréstimos da Alipay é exigir que a empresa converta dinheiro em yuan digital para subscrever empréstimos ao consumidor.

“O banco pode tornar mais custoso para as plataformas de pagamento digital usar o yuan digital para emprestar dinheiro, e isso pode ser algo que o governo pode querer forçar”, disse Ratna.

Um dia antes do IPO da Ant, os principais reguladores financeiros da China publicaram um documento de consulta exigir que os credores on-line forneçam pelo menos 30% de qualquer empréstimo que financiem em conjunto com bancos, tornando mais difícil para a ANT emprestar dinheiro.

O negócio de empréstimos em expansão da Ant atingiu os principais reguladores financeiros da China em um momento em que o país já está lutando contra o aumentoriscos de inadimplência e bancos fracos. Para conter a crescente influência dos gigantes da tecnologia financeira sobre a economia do país, as autoridades de Pequim propuseram um novo conjunto depráticas antimonopolistassobre empresas de fintech na quarta-feira.

“A China está muito consciente sobre seu problema de dívida. Muitas empresas não têm fluxos de caixa, especialmente após a pandemia do coronavírus”, disse Ratna. “A ANT está empurrando empréstimos pessoais, muitos dos quais podem dar errado.”

A Alipay nem sempre foi comunicativa ao relatar seus dados de empréstimos ao consumidor aos bancos chineses. Embora Huabei e Jiebei tenham sido lançados em janeiro de 2018, eles não compartilharam dados com o banco central até o final de julho deste ano, no banco centralRequest do banco.

O yuan digital pode aumentar a transparência e a eficiência financeira ao ajudar os bancos a rastrear e analisar melhor os ativos inadimplentes, disse Ratna.

“Para o banco central, é muito importante que o ativo subjacente se torne o yuan digital”, disse ela. “Isso pode ajudar o banco a resolver muitos problemas crônicos no sistema financeiro, incluindo o shadow banking, empréstimos não produtivos e muito financiamento informal.”

Vazamento de depósitos

Os gigantes de pagamento da China também representam outras ameaças. Os bancos comerciais na China têm perdido depósitos em dinheiro para plataformas de pagamento não bancárias. O mercado bancário móvel chinês viucerca de 8 trilhões de dólaresvalor de transações nos últimos três meses de 2019, com o Alipay conquistando 55% do mercado e o WeChat Pay tendo 39%.

A Alipay tem um dos maiores fundos do mercado monetário do mundo, chamado Yu'e Bao, que é essencialmente um fundo mútuo que geralmente investe em classes de ativos seguras, como títulos do tesouro, para ganhar juros mais altos do que muitas das contas de poupança em bancos comerciais. Seus usuários tendem a colocar seu dinheiro no aplicativo no fundo. Com outros fundos semelhantes em sua plataforma de distribuição, a Alipay tinha quase 600 mil milhões de dólaresem ativos totais em junho.

“A proporção empréstimo-depósito determina quanto dinheiro um banco comercial pode emprestar”, disse Aurora Wong, vice-presidente da empresa de Cripto ZB Group. “Mais depósitos em dinheiro permitem que os bancos emprestem mais, o que é um dos negócios mais lucrativos por render juros.”

Os bancos comerciais da China precisam manter ou aumentar sua base de depósitos para KEEP os empréstimos, especialmente quando a desaceleração econômica aprofunda.

Alguns bancos comerciais na China esperam que os depositantes de varejo usem o yuan digital em suas transações de pagamento. Quando os usuários convertem a moeda virtual de volta para fiduciária, o dinheiropermaneceránas contas bancárias em vez de em aplicativos de pagamento móvel.

A mais recente tentativa de encorajar a adopção em massa do yuan digital foi umaDoação de US$ 1,5 milhãopelo PBOC em outubro para cidadãos de Shenzhen, disse Wong.

Cada um dos 50.000 participantes que baixaram a carteira digital seria selecionado em uma loteria para receber cerca de US$ 30 durante a campanha de uma semana. Lojas em Shenzhen postaram o código QR para os usuários da carteira escanearem e pagarem por suas compras.

Os benefícios do yuan digital para os bancos comerciais da China vão além do aumento de depósitos em dinheiro. Com uma base de usuários maior, os bancos terão mais dados de transações para criar perfis de consumidores, analisar seu comportamento online e experimentar diferentes maneiras de monetizar os dados.

“Os bancos comerciais na China estão se tornando mais semelhantes às empresas de fintech”, disse Wong. “Acho que esta T será a última oferta de moeda virtual e haverá ainda mais programas para incentivar os consumidores a usar as carteiras de bancos comerciais.”

Adoção em massa

Ainda assim, Alipay e WeChat Pay estão no caminho da adoção em massa do yuan digital. Durante o sorteio de teste do mês passado, alguns compradorespreferidousar esses dois aplicativos de pagamento móvel porque eles são mais convenientes.

“A questão da adoção é ONE para os bancos centrais”, disse Ratna. “Este é o pão com manteiga para uma startup, mas não é algo que os bancos centrais tenham experimentado.”

Políticas regulatórias favoráveis para o yuan digital, recursos técnicos exclusivos que permitem que pessoas sem acesso a serviços financeiros básicos e a melhoria da experiência do usuário para carteiras digitais nativas estão entre as maneiras mais prováveis de aumentar a adoção em massa do yuan digital.

Uma característica técnica que diferencia o yuan digital do Alipay em termos de pagamento é que os usuários não precisam vincular uma conta bancária a um aplicativo móvel para fazer transações em dinheiro.

A China tem mais de 225 milhões de pessoas sem conta bancária, o que representa uma das maiores populações sem conta bancária do mundo, de acordo com um estudo Relatório de 2017da Global Findex.

A conta em yuan digital tem uma escala móvel de requisitos de Conheça seu Cliente (KYC) correspondentes à quantidade de yuan digital que você deseja possuir e usar, disse Chuanwei Zou, economista-chefe da empresa de infraestrutura de blockchain PlatOn.

“Quantas mais informações de identidade você registrar na carteira de yuan digital, mais yuan digital você poderá ter na carteira”, disse Zou.

Para Alipay e WeChat Pay, seus usuários precisam se registrar com suas contas bancárias, o que requer uma ID emitida pelo governo. O aplicativo irá também usarreconhecimento facial e números de celular para verificar identidades.

Usuários com apenas o equivalente a alguns milhares de dólares em suas carteiras digitais de yuans poderiam permanecer totalmente anônimos, o que seria benéfico para muitos pequenos depositantes de varejo na China, disse Zou.

O desacoplamento de uma conta bancária também ajuda estrangeiros na China e aqueles que têm demanda por transações em renminbi fora do país. O banco centralplaneja lançarum teste durante os Jogos Olímpicos de Inverno de Pequim em 2022, onde estrangeiros na China podem trocar diretamente outras moedas fiduciárias pelo yuan digital sem precisar carregar dinheiro ou abrir uma conta bancária.

O yuan digital permite que estrangeiros comprem bens e serviços na China e permite que qualquer pessoa de fora da China transfira fundos através das fronteiras, sem usar uma conta bancária, já que a moeda virtual fará parte de um sistema fechado gerenciado pelo PBOC, disse Zou.

“O yuan digital definitivamente mudará a estrutura de mercado de pagamento digital em termos de adoção de última milha”, disse Zou. “Já temos aplicativos móveis de bancos comerciais, Alipay e WeChat Pay, e provavelmente haveria um aplicativo nativo para a moeda virtual, que pode ser um aplicativo independente, mas também pode ser integrado a aplicativos de pagamento de terceiros.”

Os quatro principais bancos comerciais da Chinaincluírama conta do yuan digital em seus aplicativos móveis, enquanto o banco central ainda não permitiu que o Alipay e o WeChat Pay integrem o yuan digital como uma opção de pagamento em seus aplicativos.

Como muitas outras mudanças Política significativas, o governo chinês vem abordando sua iniciativa nacional de moeda virtual por meio de tentativa e erro, disse Ratna.

“O banco central ainda não jogou todas as suas cartas”, disse ela.