Ринок Крипто опціонів став більш «міждилерським» після вибуху FTX: парадигма

The колапс біржі цифрових активів Сема-Бенкмана Фріда, FTX, мала наслідки для всієї галузі, ONE із яких є те, що маркет-мейкери збільшують свою частку Крипто параметри обсяги торгів.

Станом на п’ятницю умовна вартість міждилерського FLOW за місяць до дати на позабіржовій (OTC) комунікаційній платформі інституційного рівня Парадигма склав 633 мільйони доларів, або 43,5% від загального обсягу торгівлі Крипто опціонами в 1455 мільйонів доларів. Це найвищий показник принаймні з січня цього року.

«Більше байкерів (хедж-фонди/сімейні офіси/HNW) сидять осторонь, а більша частка обсягів Paradigm відбувається між маркет-мейкерами», Paradigm твітнув, додавши, що ринок опціонів падає більш «міждилерським», ніж до краху FTX.

Торгівля опціонами називається міждилерською торгівлею, коли і той, хто приймає ціну, і Maker ціни є фірмами, що формують ринок, тобто суб’єктами, які зобов’язані за контрактом підтримувати належний рівень ліквідності на біржі. Торгівля між дилерами або міждилерська торгівля є загальною рисою більшості фінансових Ринки, особливо тих, де домінують установи, що займаються великими замовленнями.

Прайс-мейкери створюють замовлення та чекають їх виконання. Іншими словами, вони приносять ліквідність на ринок. Тейкери вилучають ліквідність з ринку, приймаючи доступні ордери.

Крипто , як і традиційні Фінанси, включає «сторону купівлі» та «сторону продажу». Сторона купівлі інвестує в активи і включає пенсійні фонди, пайові фонди, інституційних інвесторів, хедж-фонди та роздрібних інвесторів. Сторона продажу, яка включає комерційні банки, інвестиційні банки, маркет-мейкери, біржових брокерів та інших організацій, займається створенням, просуванням і випуском цінних паперів, що торгуються.

Хоча Paradigm є позабіржовою комунікаційною платформою, її доля тісно пов’язана з Deribit, провідною у світі централізованою біржею Крипто опціонів за обсягами торгів і відкритими позиціями. Торги, які підтримує Paradigm, автоматично виконуються, маржі та клірингу на Deribit.

Міждилерський FLOW як відсоток від загального обсягу на Paradigm підскочив до 43,5% у грудні з 30,4% у листопаді.

«Це може свідчити про те, що клієнти-покупці закривають звіти за рік, і все ще лише в середині місяця, але такий високий стрибок свідчить про структурні зміни», — йдеться в щотижневій аналітичній записці Amberdata про опціони, опублікованій у неділю.

Структурні зміни можна пояснити високим ступенем невизначеності, який крах FTX вніс у ринок і небажання серед роздрібної торгівлі та інвесторів KEEP монети/кошти на централізованих біржах.

FTX подала заяву про банкрутство 11 листопада, розпочавши ланцюгову реакцію, яка знищила таких важковаговиків галузі, як Крипто BlockFi і звернув додаткову увагу на провідну біржу Binance і деякі з найстаріших установ цифрових активів, наприклад Grayscale. Grayscale належить Digital Currency Group, яка також є материнською компанією CoinDesk.

«Основний висновок полягає в тому, що співвідношення між попитом і пропозицією між кількістю маркет-мейкерів і кількістю активних учасників, які додають ризик, безперечно зрушилося більше в бік пропозиції виробників і меншого попиту з боку споживачів», — сказав JOE Круй, директор з інституційного покриття Paradigm, у Youtube інтерв'ю на початку цього місяця.

За словами Круя, ситуація, ймовірно, збережеться. «Враховуючи останні Заходи, люди будуть сидіти, склавши руки, чекаючи, що станеться. Потенційно існує ще багато тіл, які ще не піднялися на поверхню», — сказав Круй.