Mercado de opções de Cripto se tornou mais 'Interdealer' desde a explosão da FTX: Paradigm

O colapso da bolsa de ativos digitais de Sam-Bankman Fried, FTX, teve ramificações em toda a indústria, uma delas sendo os formadores de mercado aumentando sua participação em Cripto opçõesvolumes de negociação.

A partir de sexta-feira, o valor nocional do FLOW interdealer mensal na plataforma de comunicações de balcão (OTC) de nível institucional Paradigma foi de US$ 633 milhões, ou 43,5% do volume total de negociação de opções de Cripto de US$ 1.455 milhões. Esse é o maior valor desde pelo menos janeiro deste ano.

"Mais compradores (fundos de hedge/escritórios familiares/HNW) estão esperando nos bastidores, e uma proporção maior de volumes da Paradigm está ocorrendo entre formadores de mercado",Paradigma tweetou, acrescentando que o mercado de opções parece mais "interdealer" do que antes do colapso da FTX.

Uma negociação de opções é dita uma negociação interdealer quando tanto o tomador de preço quanto o Maker de preço são empresas formadoras de mercado, ou seja, entidades com uma obrigação contratual de manter um nível saudável de liquidez em uma bolsa. Negociar entre negociadores ou negociação interdealer é uma característica comum na maioria dos Mercados financeiros, particularmente aqueles dominados por instituições que lidam com grandes ordens.

Os formadores de preço criam ordens e esperam que elas sejam preenchidas. Em outras palavras, eles trazem liquidez ao mercado. Os tomadores removem liquidez do mercado ao aceitar ordens disponíveis.

O mercado de Cripto , assim como as Finanças tradicionais, compreende o "lado comprador" e o "lado vendedor". O lado comprador investe em ativos e inclui fundos de pensão, fundos mútuos, investidores institucionais, fundos de hedge e investidores de varejo. O lado vendedor, que inclui bancos comerciais, bancos de investimento, formadores de mercado, corretoras de valores mobiliários e outras entidades, se preocupa em criar, promover e emitir títulos negociados.

Embora a Paradigm seja uma plataforma de comunicações OTC, suas fortunas estão intimamente ligadas à Deribit, a principal bolsa de opções de Cripto centralizada do mundo por volumes de negociação e posições abertas. As negociações facilitadas pela Paradigm são automaticamente executadas, marginadas e compensadas na Deribit.

O FLOW entre revendedores como porcentagem do volume total no Paradigm saltou de 30,4% em novembro para 43,5% em dezembro.

"Isso pode ser devido ao fechamento dos livros contábeis dos clientes do lado comprador no ano, e ainda estamos apenas na metade do mês, mas um salto tão alto sugere uma mudança estrutural", disse a nota semanal de análise de opções da Amberdata publicada no domingo.

A mudança estrutural pode ser atribuída ao alto grau de incerteza que o colapso da FTX injetou no mercado ea falta de vontade entre varejistas e investidores para KEEP moedas/fundos em bolsas centralizadas.

FTXentrou com pedido de falência em 11 de novembro, desencadeando uma reação em cadeia que derrubou pesos pesados ​​da indústria, como o credor de Cripto BlocoFie trouxe um escrutínio extra sobre as principais bolsasBinancee algumas das mais antigas instituições de ativos digitais, comoGrayscale. A Grayscale é de propriedade do Digital Currency Group, que também é a controladora da CoinDesk.

"A principal conclusão é que o quadro de oferta e demanda entre o número de formadores de mercado e o número de tomadores ativos que adicionam risco definitivamente mudou mais em direção à oferta de formadores e menos à demanda de tomadores", disse JOE Kruy, diretor de cobertura institucional da Paradigm, em um comunicado. Entrevista no Youtubeno início deste mês.

De acordo com Kruy, a situação provavelmente persistirá. "Dados os Eventos recentes, as pessoas vão ficar sentadas de braços cruzados, esperando para ver o que acontece. Ainda há potencialmente muitos corpos que ainda não subiram à superfície", disse Kruy.