Le marché des options Crypto est devenu plus « inter-dealers » depuis l'effondrement de FTX : Paradigm

Le effondrement La bourse d'actifs numériques de Sam-Bankman Fried, FTX, a eu des répercussions à l'échelle de l'industrie, ONEune d'entre elles étant que les teneurs de marché ont augmenté leur part de Crypto optionsvolumes d'échanges.

À compter de vendredi, la valeur notionnelle du FLOW inter-courtiers cumulé du mois sur la plateforme de communication de gré à gré (OTC) de qualité institutionnelle Paradigme Le volume total des transactions d'options cryptographiques s'élevait à 633 millions de dollars, soit 43,5 % du volume total des transactions d'options Crypto , qui s'élevait à 1 455 millions de dollars. Il s'agit du niveau le plus élevé depuis janvier de cette année.

« De plus en plus d'investisseurs du côté des acheteurs (fonds spéculatifs/family offices/HNW) restent en retrait, et une proportion plus élevée des volumes de Paradigm se produit entre les teneurs de marché »,Paradigm a tweeté, ajoutant que le marché des options connaît une baisse plus « inter-dealers » qu'avant l'effondrement de FTX.

Une transaction sur options est dite inter-courtiers lorsque le preneur de prix et le Maker de prix sont tous deux des teneurs de marché, c'est-à-dire des entités contractuellement tenues de maintenir un niveau de liquidité sain sur une bourse. Les transactions entre courtiers, ou inter-courtiers, sont courantes sur la plupart des Marchés financiers, en particulier ceux dominés par des institutions traitant des ordres importants.

Les faiseurs de prix créent des ordres et attendent qu'ils soient exécutés. Autrement dit, ils apportent de la liquidité au marché. Les preneurs en retirent en acceptant les ordres disponibles.

Le marché des Crypto , comme la Finance traditionnelle, comprend un côté acheteur et un côté vendeur. Le côté acheteur investit dans des actifs et comprend les fonds de pension, les fonds communs de placement, les investisseurs institutionnels, les fonds spéculatifs et les investisseurs particuliers. Le côté vendeur, qui comprend les banques commerciales, les banques d'investissement, teneurs de marché, courtiers en valeurs mobilières et autres entités, s'occupe de la création, de la promotion et de l'émission de titres négociés.

Bien que Paradigm soit une plateforme de communication OTC, son destin est étroitement lié à Deribit, la première plateforme centralisée d'options Crypto au monde en termes de volumes de transactions et de positions ouvertes. Les transactions facilitées par Paradigm sont automatiquement exécutées, couvertes par une marge et compensées par Deribit.

Le FLOW inter-opérateurs en pourcentage du volume total sur Paradigm a bondi à 43,5 % en décembre contre 30,4 % en novembre.

« Cela peut être dû au fait que les clients du côté acheteur clôturent leurs livres pour l'année, et qu'ils ne sont encore qu'à la moitié du mois, mais un bond aussi élevé suggère un changement structurel », a déclaré la note d'analyse hebdomadaire des options d'Amberdata publiée dimanche.

Le changement structurel pourrait être attribué au degré élevé d’incertitude que l’effondrement de FTX a injecté dans le marché etla réticence parmi les particuliers et les investisseurs pour KEEP les pièces/fonds sur des échanges centralisés.

FTXa déposé le bilan le 11 novembre, déclenchant une réaction en chaîne qui a fait tomber des poids lourds de l'industrie comme le prêteur de Crypto BlockFiet a exercé une surveillance supplémentaire sur les principaux échangesBinanceet certaines des plus anciennes institutions d'actifs numériques, commeGrayscale. Grayscale appartient à Digital Currency Group, qui est également la société mère de CoinDesk.

« Le principal point à retenir est que le rapport offre-demande entre le nombre de teneurs de marché et le nombre de preneurs actifs ajoutant du risque s'est définitivement déplacé davantage vers l'offre des teneurs de marché et moins vers la demande des preneurs », a déclaré JOE Kruy, directeur de la couverture institutionnelle chez Paradigm, dans un communiqué. Interview Youtubeau début de ce mois.

Selon Kruy, la situation risque de perdurer. « Compte tenu des récents Événements, les gens vont rester les bras croisés, attendant de voir ce qui va se passer. Il reste potentiellement beaucoup de corps à remonter à la surface », a déclaré Kruy.