Камберленд віддає перевагу торгівлі опціонами на Bitcoin , щоб отримати прибуток від CPI США

У вівторок о 8:30 ранку за східним часом (13:30 UTC) Бюро статистики праці США планує опублікувати найважливіші показники індексу споживчих цін (CPI) за листопад.

Якщо звіт про інфляцію стане HOT, ризикові активи, включаючи Bitcoin (BTC), можуть зіткнутися з тиском продажів. Навпаки, Bitcoin може Rally, якщо дані покажуть, що інфляція демонструє ознаки відповіді на Підвищення ставок Федеральної резервної системи цикл.

Іншими словами, випуск CPI може пробудити Bitcoin від недавнього сну. Торговий гігант Камберленд рекомендує опціонну стратегію, щоб отримати прибуток від цінової дії після отримання даних.

«Продавайте червневі колли BTC і хеджуйте грудневими опціонами», — сказав Камберленд у попередньому перегляді CPI опубліковано на домінуючій біржі Крипто опціонів блог Insights ринку Deribit.

ІСЦ, ймовірно, покаже, що вартість життя зросла на 7,3% у листопаді в річному вимірі, уповільнившись порівняно з зростанням на 7,7% у попередньому місяці. CORE інфляція, яка не включає продовольство та енергоносії, ймовірно, зросла на 6,1% після підвищення на 6,3% у жовтні.

Для необізнаних опціони на оптимізацію «колл» дають покупцеві право, але не зобов’язання купити базовий актив за заздалегідь визначеною ціною до певної дати або раніше. Тим часом опціони пут дають право на продаж.

Покупець колл компенсує продавцю колл за те, що він пропонує захист від зростання, сплачуючи премію при купівлі контракту. Отримана премія — це максимальний прибуток продавця, що кличе, тоді як максимальний збиток необмежений, оскільки, теоретично, ринок може зростати до нескінченності.

Дзвінки набувають цінності, коли ринок зростає, і зникають, коли ринок падає. Досвідчені трейдери продають опціони колл з вищою ціною страйк або вищою за спот, коли очікується, що ринок впаде або залишиться без змін.

У торгівлі, запропонованій Камберлендом, червневі колли з закінченням терміну дії втратять премію, заробляючи гроші для продавця колл, якщо дані показують, що інфляція залишалася високою в листопаді. Більш гарячий, ніж очікувалося, принт DASH надії на a Fed pivot на користь зниження ставок, штовхаючи Bitcoin вниз і знижуючи цінність дзвінків.

«Є підстави вважати, що високий показник CPI у вівторок може стати переломним моментом, що дасть ризиковим активам вагомий привід повернутися в бік зниження і, таким чином, створить дельта P&L за допомогою продажу за дзвінком", - зазначив Камберленд.

Що робити, якщо ІСЦ підвищить Rally?

У цей момент виникає очевидне запитання: а що, якщо ІСЦ не відповідає оцінкам, підкріплюючи надії на поворот Федеральної резервної системи та підвищуючи Bitcoin? У такому разі чи червневі опціони колл не отримають цінності, приносячи великі втрати для продавця?

Незважаючи на те, що опціони колл можуть підвищити цінність у разі Rally Bitcoin , швидкість приросту, ймовірно, буде прохолодною.

Це пояснюється тим, що передбачувана волатильність або ринковий прогноз щодо потенційних змін базового активу, як очікується, знизиться після ІСЦ у вівторок і рішення ФРС щодо ставок у середу. Зменшення припущеної волатильності, яке можна прирівняти до меншої невизначеності, приносить користь продавцям опціонів.

«Низький ІСЦ повинен відновити впевненість ринку в зниженні інфляції, спричиняючи Rally ризикових активів, але знову знижуючи vols [передбачену волатильність] (генеруючи вега Прибуток і збиток через продаж за викликом), оскільки ця історія вже певною мірою оцінена», – сказав Камберленд.

Options vega вимірює величину збільшення або зменшення премії на основі зміни на 1% (100 базисних пунктів) у припущенні непрямої волатильності (IV). Покупець колл є довгостроковим і може отримати вигоду від зростання неявної волатильності, яку можна прирівняти до ступеня невизначеності. Навпаки, продавець колл є коротким вега і виграє від падіння припущеної волатильності.

Крім того, Камберленд віддає перевагу покупці короткострокових опціонів як захист від ризику потенційного зростання волатильності після звіту CPI.

«Цю торгівлю ONE застрахувати, купивши деяку гамму (короткострокові опціони, термін дії яких закінчується в грудні). Низькі рівні реалізованої волатильності зробили тижневі ціни стреддла досить дешевими порівняно з історичними рівнями протягом тижня даних», — зазначив Камберленд.

«Цієї п’ятниці стредди BTC і ETH оцінюються на рівні 0,0453 і 0,0642 відповідно, що означає приблизні зміни в 4,5% і 6,4%», – додав Камберленд, маючи на увазі Bitcoin і ефір.

Стредди це опціонна стратегія, яка передбачає купівлю як опціонів кол, так і опціонів пут, якщо вони дешеві порівняно з історичними стандартами та очікується зростання неявної волатильності. Купівля стреддла схожа на те, щоб зробити бичачу ставку на волатильність.

Читачі, однак, повинні зауважити, що використання складних опціонних стратегій вимагає активного управління позицією та достатньої пропозиції капіталу. Це, ймовірно, причина того, що на ринку опціонів домінують установи та досвідчені трейдери.