Cumberland privilégie les options Bitcoin pour tirer profit de l'IPC américain

Le Bureau of Labor Statistics des États-Unis devrait publier les chiffres très importants de l'indice des prix à la consommation (IPC) pour novembre à 8h30 HE (13h30 UTC) mardi.

Si le rapport sur l'inflation est HOT, les actifs à risque, dont le Bitcoin (BTC), pourraient subir des pressions vendeuses. Au contraire, le Bitcoin pourrait Rally si les données montrent que l'inflation montre des signes de réaction. hausse des taux de la Réserve fédérale faire du vélo.

En d'autres termes, la publication de l'IPC pourrait sortir le Bitcoin de sa récente torpeur. Le géant du trading Cumberland recommande une stratégie d'options pour tirer profit de l'évolution des prix après la publication des données.

« Vendez les options d'achat BTC de juin et couvrez-vous avec les options de décembre », a déclaré Cumberland dans l'aperçu de l'IPC publié sur le blog d'analyse du marché de l'échange d'options Crypto dominant Deribit.

L'IPC devrait montrer que le coût de la vie a augmenté de 7,3 % en novembre sur une base annuelle, ce qui représente un ralentissement par rapport à la hausse de 7,7 % du mois précédent. L'inflation CORE , qui exclut les produits alimentaires et l'énergie, a probablement progressé de 6,1 %, après une hausse de 6,3 % en octobre.

Pour les non-initiés, les options d'achat haussières donnent à l'acheteur le droit, mais non l'obligation, d'acheter l'actif sous-jacent à un prix prédéterminé, à une date précise ou avant. Les options de vente, quant à elles, donnent le droit de vendre.

L'acheteur d'une option d'achat rémunère le vendeur d'une option d'achat pour sa protection contre les fluctuations haussières en versant une prime à l'achat du contrat. La prime perçue représente le profit maximal du vendeur, tandis que la perte maximale est illimitée, car, en théorie, le marché peut monter à l'infini.

Les options d'achat gagnent de la valeur lorsque le marché monte et se déprécient lorsqu'il baisse. Les traders expérimentés vendent des options d'achat à prix d'exercice plus élevé ou au-dessus du prix spot lorsque le marché est censé baisser ou stagner.

Selon les prévisions de Cumberland, les options d'achat à échéance juin perdront leur prime, ce qui générera des profits pour le vendeur, si les données indiquent que l'inflation est restée élevée en novembre. Un chiffre plus élevé que prévu DASH les espoirs d'une reprise. Pivot de la Fed en faveur de baisses de taux, poussant le Bitcoin à la baisse et érodant la valeur des appels.

« Il y a des raisons de croire qu'un IPC élevé mardi pourrait être un point de basculement, donnant aux actifs à risque une bonne raison de revenir à la baisse et générant ainsidelta P&L« par le biais de la vente d'appels », a noté Cumberland.

Et si l’IPC entraînait une Rally des risques ?

À ce stade, la question qui vient à l'esprit est la suivante : que se passerait-il si l'IPC n'atteignait pas les estimations, renforçant ainsi les espoirs d'un changement de cap de la Réserve fédérale et dopant le Bitcoin? Dans ce cas, les options d'achat de juin ne gagneraient- T pas en valeur, entraînant une perte importante pour le vendeur ?

Même si les options d’achat sont susceptibles de gagner en valeur en cas de Rally du Bitcoin , le taux de gain sera probablement tiède.

En effet, la volatilité implicite, c'est-à-dire la prévision du marché quant à une éventuelle variation de l'actif sous-jacent, devrait diminuer après la publication de l'IPC mardi et la décision de la Fed sur les taux mercredi. Une baisse de la volatilité implicite, assimilable à une moindre incertitude, profite aux vendeurs d'options.

« Un IPC faible devrait réaffirmer la confiance du marché dans la baisse de l'inflation, provoquant une Rally des actifs à risque mais ramenant à nouveau les vols [volatilité implicite] à la baisse (générant Véga(P&L via la vente d'options d'achat) car ce récit est déjà quelque peu intégré dans les prix", a déclaré Cumberland.

Le vega des options mesure l'augmentation ou la diminution de la prime sur la base d'une variation de 1 % (100 points de base) de l'hypothèse de volatilité implicite (VI). Un acheteur d'options d'achat est long en vega et bénéficie d'une hausse de la volatilité implicite, ce qui peut être assimilé au degré d'incertitude. À l'inverse, un vendeur d'options d'achat est short en vega et bénéficiera d'une baisse de la volatilité implicite.

En outre, Cumberland privilégie l’achat d’options à court terme pour se protéger contre le risque d’une éventuelle explosion de la volatilité à la suite du rapport sur l’IPC.

« On peut couvrir cette transaction en achetant des options gamma (options à court terme expirant en décembre). Les faibles niveaux de volatilité réalisée ont rendu les prix des straddles hebdomadaires raisonnablement bas par rapport aux niveaux historiques de la semaine de données », a noté Cumberland.

« Les straddles BTC et ETH de ce vendredi sont respectivement cotés à 0,0453 et 0,0642, ce qui implique des mouvements approximatifs de 4,5 % et 6,4 % », a ajouté Cumberland, faisant référence au Bitcoin et à l'éther.

ChevauxIl s'agit d'une stratégie d'options qui consiste à acheter des options d'achat et de vente lorsqu'elles sont bon marché par rapport aux standards historiques et que la volatilité implicite est anticipée. L'achat d'un straddle revient à prendre un pari haussier sur la volatilité.

Les lecteurs doivent toutefois noter que l'utilisation de stratégies d'options complexes nécessite une gestion active des positions et une offre de capitaux importante. C'est probablement la raison pour laquelle le marché des options est dominé par des institutions et des traders avertis.