Як «Big Short DAO» зробив ставку проти ринку Крипто і виграв

Наприкінці листопада Крипто під псевдонімом, що стоїть за ручкою Twitter @GiganticRebirth винесено попередження його легіону з понад 85 000 послідовників.

«Високий довірчий інтервал свідчить про те, що ми дуже запізнилися в циклі [і що цикли все ще існують]», — написав він. «Забезпечте свою свободу, якщо ви її здобули».

@GiganticRebirth, який також називається GCR (абревіатура Gigantic-Cassocked-Rebirth), сказав, що відчуває дедалі ведмежі настрої щодо ринку Криптовалюта , який щойно насолоджувався 20-місячним зростанням, яке не демонструвало жодних ознак зупинки.

Як інші висловлювали прогнози "новий Крипто суперцикл» або «Bitcoin до 100 тисяч доларів,” GCR планував іншу, протилежну торгівлю: великий шорт або велику ставку проти переоцінених альткойни це принесло б величезні прибутки, якби його ведмежі погляди виправдалися.

Щоб розпочати торгівлю, він каже, що зібрав кілька дослідників Крипто , починаючи від професійного чемпіона з покеру до студента-медика. Вони поділилися своїми висновками один з одним у каналі Discord і торгували самостійно.

GCR каже, що в листопаді минулого року на піку Крипто запалу він провів майже 30 різних токенів на кількох біржах. У січні він твітнув показує скріншот торгової інформаційної панелі з Крипто FTX, яка нібито показує великі прибутки від гамбіту.

І не дуже бажаючи розкривати свою справжню особу, тепер він хоче розповісти свою історію.

«Ринковий консенсус полягає в тому, що ONE не бачив цього», — сказав GCR CoinDesk у телефонній розмові. «Я бачив це, я вжив заходів».

Протягом останніх 13 років Крипто карбувала мільярдерів, які рано зайнялися Bitcoin та утримували цей актив, оскільки його ціна, здавалося, невблаганно зростала.

Але в горезвісно нестабільному світі криптовалют визначити час цих швидких ринкових циклів виявилося набагато складніше. Фактично, неможливо сказати, чи можна відтворити прибуткові операції в майбутньому.

Збій, який почався наприкінці 2021 року і тривав до січня призвело до різкого падіння загальної капіталізації Крипто ринку з максимуму в 3,1 трильйона доларів США в листопаді до 1,7 трильйона доларів США наприкінці січня, що майже знищило половину його вартості. Вийти на беззбитковість під час ринкового спаду важко; отримати прибуток ще важче.

Розповідь GCR також пропонує вікно в химерний світ Крипто , де окремі трейдери іноді об’єднуються, щоб спекулювати на мінливих цінах на активи , сподіваючись, що їхня колективна оцінка виявиться правильною.

Щоб підтвердити ключові елементи історії GCR, репортер CoinDesk поспілкувався з ним і кількома його співробітниками за допомогою телефонних дзвінків, повідомлень Telegram і чатів Discord. Майже всі вони відмовилися назвати свої справжні імена, попросивши, щоб їх ідентифікували лише за їхніми псевдонімами в Twitter і Discord. Проте GCR має репутацію, про що свідчить висока п’ятизначна кількість підписників, які він зібрав у Twitter за останній рік. Він також регулярно з’являється – під псевдонімом Gigantic-Cassocked-Rebirth – у 100 найкращих трейдерів біржі FTX таблиця лідерів, яка ранжує користувачів за прибутками та збитками. (Зараз він № 12).

Зі слабким відлунням «The Big Short”, книга Майкла Льюїса (адаптована в хіт) про невдач з Уолл-стріт, які зробили ставку проти пінистого ринку житла в США, ось історія про те, як ONE незалежний Крипто трейдер, здається, передбачив вершину торішнього ринку, співпрацюючи з командою мисливців за альфа-версією.

Торгівля Bitcoin ETF

Все почалося в жовтні, коли група Крипто зібралася в чаті Discord, щоб зосередитися на ONE з найбільших ринкових каталізаторів року: чи схвалить Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) довгоочікуваний біржовий фонд (ETF) на ф’ючерси на Bitcoin .

Якби група могла помітити й переварити рішення за хвилини, навіть секунди, раніше, ніж решта ринку, вони могли б отримати прибуток від зміни ціни біткойна.

Щоб підготуватися, команда співавторів під псевдонімами – вони T ділилися своїми справжніми іменами на Discord – провела дні, досліджуючи таємничі нормативні документи та кодуючи веб-ботів.

15 жовтня 2021 року, о 16:15 за східним часом, бот для сканування веб-сторінок відправив запит на групу Discord, щойно з’явилося повідомлення: щойно було опубліковано нову заявку SEC щодо Proshares Bitcoin ETF.

Новини: затверджено (або технічно, не проти). Сповіщення від бота дало групі достатньо часу, щоб купити Bitcoin, перш ніж більша частина світу встигла обробити оптимістичні новини. Ціна Bitcoin миттєво підскочила приблизно до 59 000 доларів з 57 100 доларів.

«Децентралізований» хедж-фонд

Команда, що стоїть за експериментом ETF, назвала себе RebirthDAO, «децентралізована автономна організація», заснована GCR.

У більшості розмов, пов’язаних із блокчейном, DAO — це децентралізована організація, що працює за допомогою токена, який надає права голосу; це була просто неформальна група, яка зустрілася на каналі Discord.

«Ідея полягала в тому, щоб створити децентралізований хедж-фонд», — сказав GCR CoinDesk в ONE із серії телефонних дзвінків і обміну повідомленнями в Telegram. «Простір, де люди можуть збиратися разом і шукати альфу».

Альфа відноситься до надлишкової прибутковості, яку деякі інвестори прагнуть отримати понад типову ринкову прибутковість, відомої як бета. Переслідування часто спирається на індивідуальні стратегії; Як на Крипто , так і на традиційному фінансових Ринки альфа-версію важко досягти, а торгові секрети ретельно охороняються.

«GCR на початку сказав мені, що DAO збираються змінити галузь», — сказав користувач Discord fungible0x, член групи, який діє як зв’язок між GCR і модераторами, у розмові з CoinDesk у розмові з Discord. "З самого початку він знав, що є багато розумних людей, з якими можна співпрацювати в Крипто. Він бачив вакуум для такого простору".

Синоптик

GCR, провідний лідер RebirthDAO, регулярно посідає високі позиції в списку, відомому як 100 найкращих трейдерів FTX за версією PNL або «FTX Leaderboard».

Прізвище, за його словами, було випадково згенерованим ім’ям користувача від FTX, якого він дотримувався протягом багатьох років.

Щоб довести, що він той самий трейдер, який зображений у таблиці лідерів FTX, GCR ненадовго змінив своє відображуване ім’я там на адресу Gmail, а потім зв’язався з CoinDesk електронною поштою з цього облікового запису.

Таблиця лідерів — це не лише реєстратор 100 найприбутковіших торгових облікових записів біржі FTX, але також і те, хто є хто з найкращих трейдерів Крипто ; зробити розріз вважається вражаючим подвигом. Інші трейдери з високим рейтингом включають Капітал трьох стріл, розглядається як важка вага галузі.

З середини 2020 року GCR зібрав культовий легіон із понад 85 000 підписників у Twitter. Акаунт залучив спекулятивних роздрібних «копі-трейдерів», які торгують згідно з його рекомендаціями.

Його твіти варіювалися від тез до шортінг пінистих метаверсних токенів до виклик SHIB та інші феномени.

Перед тим, як почати Крипто, GCR стверджує, що він не зміг торгувати політичні передбачення Ринки на популярному сайті ставок PredictIt.

На додаток до його ринкових закликів, його політичні твіти варіювалися від правильного передбачення виходу на пенсію судді Верховного суду Стівена Брейєра ставки на аутсайдера кандидата в президенти Франції Валері Пекресс.

З моменту переходу на Крипто протилежні ринкові вимоги GCR заслужили його визнання із Su Zhu з Three Arrows Capital.

«Протягом 3 з половиною років я не взяв жодного вихідного дня», — сказав GCR, коли його запитали про його досвід торгівлі. «Ви повинні пожертвувати буквально всім».

«Він доброзичливий вбивця», — член RebirthDAO і користувач Discord Pxeo сказав про GCR під час телефонної розмови з CoinDesk. "Він дуже добре вміє прорізати речі, щоб докопатися до істини ситуації. Немає кращих облікових записів ринкових настроїв у Twitter".

Пінисті ознаки

22 листопада - лише через 12 днів після того, як Bitcoin досяг піку в районі 69 000 доларів, але в той час, коли деякі коментатори були ще ціна в 100 000 доларів США до кінця року – GCR опублікував свій найбільш суперечливий прогноз.

Він «повернувся» на ринок, як і Bitcoin та ефір Ethereum досягла нових рекордів за весь час і деякі Крипто кричали, що «суперцикл» може призвести до підвищення цін.

"Ви щойно мали всі індикатори піни. Загальна ринкова капіталізація всіх Крипто у листопаді була на піку, перевищивши 3 трильйони доларів", - сказав GCR. "Був пік ейфорії та віра у вічні цикли. У той час це було справді суперечливо".

На додаток до сприйняття похмурого макроклімату, GCR також був твердо переконаний у сезонності. У 2017 році, безпосередньо перед останнім тривалим ведмежим ринком, Bitcoin та інші криптовалюти почали падати в грудні; на початку 2018 року це був повний крах.

Для GCR ознаки вказували на очевидну нову угоду: коротке ринок.

Він вважав, що найкращий спосіб отримати прибуток від неминучого розпродажу — це зробити ставку на перекуплені альткоїни, які можуть втратити до 90% своєї вартості на ведмежому ринку.

«Ми знали, що ФРС збирається продемонструвати більш агресивну позицію», — сказав GCR. (Більш агресивний підхід ФРС до приборкання інфляції підірвав би позицію «цифрового золота» для Bitcoin та/або стимулював продажі інвесторами, які розглядали Криптовалюта як ризикований актив. І куди йде Bitcoin , слідує решта Крипто .)

«Увесь 2021 рік усі казали, що продадуть усе, зафіксують прибуток», — продовжив GCR. «Як тільки розпродажі почали справді відбуватися, люди знаходили дедалі заплутаніші виправдання, чому цей цикл KEEP ».

Після успіху проекту ETF RebirthDAO націлилася на нову торгівлю: великий шорт.

«Кожен залишив те, що робив, і почав досліджувати те, що він представив як найкращу можливість», — сказав fungible0x.

Інфляційні альткойни

26 листопада GCR звернувся до легіону своїх підписників у Твіттері: він найняв дослідників для вивчення графіків розподілу, розблокування та набуття прав для десятків токенів.

«Переважна більшість ринку мала частину цих токенів, коли вони подорожчали», — сказав Pxeo. "Деякі люди навіть мали їх, коли вони були за пару центів. Вони думали: "Як можна скоротити це?" Це неприродно".

Після первинної пропозиції монет (ICO) або первинної пропозиції обміну (IEO) – дещо схоже на первинне публічне розміщення акцій, але для криптовалют – проекти зазвичай продають частину своїх ліквідних токенів громадськості, тоді як інші неліквідні частини розподіляються між членами команди, казначейством проекту та інвесторами венчурного капіталу.

Ці заблоковані токени Соціальні мережі багаторічного графіку набуття права, який визначає, який відсоток пропозиції токенів буде розблоковано та придатне для продажу через певні проміжки часу.

Токени зазвичай характеризуються великою різницею між їхньою повністю розбавленою ринковою капіталізацією та оборотною ринковою капіталізацією. Високий коефіцієнт пов’язаний із великою часткою «заблокованих» токенів – тих, якими T можна здійснювати транзакції чи торгувати.

«Це створює рівень інфляції, який потребуватиме неймовірної кількості нових грошей для підтримки базової ціни», — пояснив GCR CoinDesk.

Врешті-решт, вважалося, що будь-які розблокування – заздалегідь визначені графіки, за якими заблоковані токени вважаються доступними для торгівлі – наповнили б ринок величезною пропозицією додаткових токенів, що призвело б до зниження цін.

Альфа-мисливці

Незважаючи на те, що RebirthDAO нараховує майже 3000 учасників, лише 50-60 учасників отримали ексклюзивне позначення «Альфа», що дозволяє цим учасникам мати доступ до чатів із обмеженим доступом і дискусій, де обмінюються комерційними ідеями, що приносять прибуток.

Щоб отримати допуск, майбутній член повинен пройти «прослуховування», поділившись деякими своїми виграшними торговими стратегіями з кількома адміністраторами DAO, які оцінюють кандидатів на основі якості їхньої альфа-версії. (Оплата не потрібна.)

«Під час проекту ETF стало дійсно ясно, що є суперзірки», — сказав fungible0x, який сказав, що DAO закрито для нових учасників через обмеження можливостей. "Нам довелося справді зосередити зусилля. Найкращий спосіб зробити це — створити "альфа-групу".

GCR надав CoinDesk доступ до альфа-чатів групи (без прослуховування). Розмови в каналах Discord були зосереджені на кількох темах трейдингу, включно з «The Big Short», «Macro Task Force» і «News Trading», а також на кількох роботах для сканування веб-сторінок.

Відповідно до каналу «Introductions» групи, учасники мають різний досвід — від колишніх чемпіонів з покеру до студентів-медиків, причому багато хто мав досвід торгівлі на Крипто або традиційних фінансових Ринки.

«Дух просто ділиться і підштовхує групу, щоб побачити, чи зможемо ми буквально передбачити, що станеться з ринком завдяки нашій здатності досліджувати», — сказав Pxeo, член групи Alpha. «Працюючи разом, ми точно отримували більше інформації».

The Big Short

У той час як GCR надав цільовий список токенів і центральну торгову тезу, аналітики незалежно досліджували розблокування, а потім знову збиралися, щоб згладити будь-яку суперечливу інформацію.

«Графіки розблокування токенів напрочуд публічні, але дуже розпливчасті», — сказав Pxeo, який брав участь у проекті The Big Short. "Зазвичай вони просто неінтерфейсний графік. Ви повинні попросити розробників проекту перевірити."

Учасникам Alpha було запропоновано особисто поговорити з членами команди, призначеними для відповідних токенів, щоб визначити точні цифри, які часто відрізнялися від даних на таких сайтах, як CoinGecko або CoinMarketCap.

Вони також покладалися на аналіз блокчейну, наприклад, стеження за гаманцями казначейства проекту, гаманцями постачальників ліквідності та гаманцями команди проекту.

«На стороні проекту ви вже можете знати, що наближається розблокування, але ви T знаєте, які дати або скільки токенів», — сказав fungible0x. «Ми розглядали будь-що в ланцюжку і не в ланцюжку, щоб скласти розподіл певного токена, про який йде мова, і перевірити графік розблокування».

Після тижнів досліджень дослідники визначили список із близько 30 токенів з найвищою судимістю.

«Це великий проект, тому що було дуже багато монет», — сказав Pxeo. «Але протягом перших двох-трьох днів стало очевидно, що найкращий спосіб шортувати — через екосистему Solana ».

Pxeo сказав, що деякі з ідентифікованих токенів на основі Solana включають Serum, STEP, SOLENS, OXY і FIDA.

«Монети метавсесвіту також були повним сміттям», — продовжив Pxeo. "У них не було інфраструктури. Це було настільки очевидно".

Згідно з GCR, інші скорочені токени включали Gala від Gala (-77% від історичного максимуму в листопаді), IOTX від IoTeX (-80%), SAND від The ​​Sandbox (-64%), ENS від Ethereum Name Service (-80%), GTC від Gitcoin (-76%), LPT від Livepeer (-75%) і AXS від Axie Infinity. (-69%).

Усі ці токени значно поступаються Bitcoin (-45%) та ефіру (-49%), а також більш широкому ринку Криптовалюта (-45%).

«Більшість альткойнів ніколи не відновляться до своїх історичних максимумів», — сказав GCR CoinDesk.

"Переважна більшість матиме тенденцію до нуля і буде замінена новими наративами та новими ротаціями. Речі можуть опуститися набагато нижче, ніж люди уявляють".