Чому брати Вінклвосс все ще чекають на Bitcoin ETF

оновлення: Комісія з цінних паперів і бірж має розширений крайній термін прийняття рішення щодо Winklevoss Bitcoin Trust 12 жовтня 2016 р.

Winklevoss Bitcoin Trust, можливо, наближається до того, щоб стати першим Bitcoin ETF, зареєстрованим на великій фондовій біржі, але ця потенційно історична дата може бути дальнішою, ніж деякі можуть думати.

Оголошений три роки тому інвесторами Тайлером і Кемероном Вінклвоссами, Winklevoss Bitcoin Trust продовжує привернути увагу, незважаючи на затримки. Оскільки він торгуватиме кошиками акцій, прив’язаними до реальних біткойнів, роздрібні інвестори вже давно сприймають його схвалення як благо для ціни Bitcoin та екосистеми в цілому.

Однак виявилося, що навіть незважаючи на неминучі терміни, які передбачають, що схвалення може бути незабаром, реальне рішення все ще може бути прийнято через місяці.

Після двох років, намагаючись потрапити на біржу Nasdaq, зусилля принесли результати імпульс у червні, коли брати Вінклвосс подали заявку на перенесення своєї заявки на біржу BATS. Протягом двох тижнів після цієї зміни помічник секретаря SEC Джилл Петерсон відкрила період для коментарів у рамках процесу затвердження.

45-денний період, який розпочався з моменту подання, має закінчитися наприкінці цього тижня.

Але, на думку аналітиків, публікація форми у Федеральному реєстрі почала T 45-денний «годинник», а 240-денний зворотний відлік, протягом якого SEC має будь-яку кількість варіантів.

Аналітик ARK Invest Кріс Бурніске сказав CoinDesk:

«Це довга і звивиста дорога, у кінці якої стоїть великий горщик із золотом, і ми не маємо уявлення, коли ми туди прибудемо».

Годинник

Відповідно до повідомлення, у SEC був початковий період 45 днів затвердити або відхилити подання. На даний момент фінансовий регулятор має можливість продовжити період ще на 45 днів, а потім ще на 90 днів.

У будь-який час протягом цього загального 180-денного періоду персонал SEC має повноваження затвердити зміну правил, яка призведе до офіційного лістингу трасту. Але це лише початок «годинника», який, як кажуть аналітики, цокає.

Якщо співробітники SEC не зможуть прийняти рішення до кінця 180-денного періоду, існує ще одне продовження на 60 днів, протягом якого Request може бути схвалений самими членами комісії.

У цьому випадку це саме те, що Бурніске очікує, що станеться, всупереч сенсу в соціальних мережах, що рішення було неминучим.

Спочатку припущення щодо дати затвердження виник на Reddit незабаром після початкової подачі. У дописі коментатори припустили, що рішення щодо самого ETF мало бути прийнято ще вчора, 22 серпня.

Затримки та терміни

Однак, оскільки форми насправді T було подано у Федеральному реєстрі до 14 липня – через шість днів після подання SEC фактичний перший дедлайн – 28 серпня.

Якщо SEC не зможе прийняти рішення до цієї дати, вона може продовжити цей конкретний термін до 12 жовтня.

Але Бурніске каже, що очікує, що годинник цокає до рішення члена Комісії через кілька місяців. За його словами, рішення викликає надто «суперечки», враховуючи новизну активів на основі блокчейну.

Справа в тому, що SEC в даний час рецензування численні програми цифрової валюти та невизначеність після Bitfinex рішення За його словами, спроба відшкодувати збитки від злому в розмірі 65 мільйонів доларів шляхом продажу цінних паперів також, ймовірно, вплине на рішення.

«SEC дозволить це зробити, коли вони почуватимуться комфортно, а не секундою раніше», — сказав він. «Це було б золотою печаткою схвалення народження Bitcoin як нового класу активів».

Підвищення Bitcoin

Деякі можуть поставити під сумнів важливість ETF, оскільки технічно кожен, хто хоче інвестувати в Bitcoin , вже може це зробити.

Але для інституційних інвесторів часто існують обмеження, що вони можуть купувати лише зареєстровані інвестиційні цінні папери, за словами Спенсера Богарта, дослідника Bitcoin у Needham & Company і колишній аналітик ETF.com.

Богарт сказав CoinDesk , що Bitcoin ETF дозволить інституційним інвесторам купувати Bitcoin , дотримуючись обов’язків, які забороняють незареєстровані цінні папери.

Про цю перевагу варто відзначити дві речі. По-перше, ще одна ключова відмінність полягає в тому, що на відміну від інших можливостей позабіржового інвестування, інвесторам ETF T потрібно бути акредитованими. По-друге, на відміну від позабіржових інвестицій, Bitcoin ETF T матиме тривалих зобов’язань, а премії, ймовірно, будуть нижчими.

«Додаткові ефекти» присутності цих нових потенційних інвесторів можуть включати збільшення ліквідності, що в поєднанні з більш диверсифікованою базою інвесторів може зменшити повсякденну волатильність.

Богарт сказав:

«Якщо Bitcoin ETF принесе додатковий капітал для Bitcoin, це, ймовірно, підніме ціну вище та сприятиме збільшенню потужності хешування та фінансування розвитку – обидва вони сприятимуть подальшому покращенню безпеки мережі, що, у свою чергу, уможливить усі варіанти використання, які роблять Bitcoin чудовим».

За словами Богарта, потенційні ризики, пов’язані з Bitcoin -ETF, включають довіру до третьої сторони для управління закритими ключами, у випадку зберігача ETF.

"Звичайно, це саме по собі не було б новим", - додав він.

Коментарі закриті

Інші занепокоєння, пов’язані з потенційним Bitcoin ETF, були висловлені під час періоду коментарів, який офіційно завершився 8 серпня.

Загалом було подано п’ять коментарів, жоден із яких не закликав до прямої відмови від заявки Вінклвосса. Але кожен висловлював свої проблеми.

Старший розробник програмного забезпечення Bloomberg LP і співавтор проекту Hyperledger, Ерік Аронесті, запропонований щоб SEC або вимагала страхування активів, або дозволила громадськості проводити щоденні перевірки фондів.

Інші коментарі виражений занепокоєння щодо можливості перевірки трасту; в порівнянні це пенні-акції та схеми Понці; і поцікавився щодо того, чи буде він застрахований.

Але ці коментарі - T єдине застереження, яке все ще висловлюють спостерігачі ринку.

Керівник відділу Технології досліджень Wedbush Securites Гіл Лурія визнає з сильним натяком на скептицизм, що ETF міг би «розширити адресний ринок для купівлі Bitcoin». Проте попереду він бачить додаткове очікування.

Він сказав CoinDesk:

«Зусилля щодо розміщення такого ETF тривають протягом трьох років, і немає жодних ознак того, що будь-який з емітентів, які шукають схвалення, ближче, ніж тоді».

Представник Winklevoss Capital відмовився від коментарів щодо термінів прийняття рішення SEC, пославшись на нормативні обмеження. SEC і BATS не відразу відповіли на Request про коментарі.

Автор зображення: Кінотеатр Sky / Shutterstock.com