Совет по надзору за финансовой стабильностью (FSOC) опубликовал свой собственный долгожданный доклад в ответ на указ президента США JOE Байдена о Криптo, изданный ранее на этой неделе, призвав Конгресс определить границу между ценными бумагами и неценными бумагами, по крайней мере, в том, что касается Криптo .

Вы читаете State of Криптo, информационный бюллетень CoinDesk , посвященный взаимодействию Криптовалюта и правительства. кликните сюдачтобы подписаться на будущие выпуски.

FSOC: Сделайте что-нибудь, Конгресс!

Повествование

Совет по надзору за финансовой стабильностью (FSOC)наконец-то опубликован долгожданный отчет о регулировании Криптo. По сути, FSOC заявила, что, по ее мнению, федеральные агентства уже имеют большую часть полномочий, необходимых для надзора за большими частями Криптo . ONE область, в которой она действительно просила Конгресс принять участие, — это определение границ регулирования ценных бумаг. Другими словами, многое из этого T было сюрпризом.

Почему это важно

Где проходит граница между Криптo бумагой и Криптo товаром, вот в чем вопрос в США: где именно заканчиваются полномочия Комиссии по ценным бумагам и биржам и начинаются полномочия Комиссии по торговле товарными фьючерсами? Конгресс на самом деле не пытался ответить на этот вопрос. Конечно, есть законопроекты, которые пытаются решить эту проблему, например, DCCPA Комитета по сельскому хозяйству Сената. Но более пристальный взгляд на текст показывает, что на самом деле он T дает такого определения. Это оставило большую часть Криптo в странном состоянии неопределенности.

Разбираем это

FSOC опубликован124-страничный документ в понедельник. Вот Джесси Гамильтон из CoinDesk оосновные моменты.

QUICK , что в состав совета входят министр финансов Джанет Йеллен, председатель Совета управляющих Федеральной резервной системы Джером Пауэлл, исполняющий обязанности контролера денежного обращения Майкл Сю, директор Бюро финансовой защиты потребителей Рохит Чопра, председатель Комиссии по ценным бумагам и биржам Гэри Дженслер, председатель Комиссии по торговле товарными фьючерсами Ростин Бехнам, исполняющий обязанности председателя Федеральной корпорации страхования депозитов Мартин Грюнберг, председатель Национальной администрации кредитных союзов Тодд Харпер и несколько других.

В самом отчете подробно описывается, что в настоящее время существует в Криптo, подробно описываются существующие правила и положения, некоторые недавние Мероприятия и прецеденты, которые мы наблюдали, а также дается краткое изложение того, как регулирующие органы видят возможные риски, которые Криптo представляет для США и, возможно, для всей финансовой системы.

«Некоторые характеристики деятельности с криптоактивами резко усилили нестабильность в экосистеме криптоактивов. Во многих видах деятельности с криптоактивами отсутствуют базовые средства контроля рисков для защиты от риска или для обеспечения того, чтобы кредитное плечо не было чрезмерным. Цены на криптоактивы, по-видимому, в первую очередь определяются спекуляциями, а не основаны на текущих фундаментальных экономических сценариях использования, и цены неоднократно демонстрировали значительные и широкие спады», — говорится в отчете.

В отчете также рассматривается, как многие компании, предлагающие услуги в Криптo , рекламируют себя как регулируемые. Они не лгут, но в отчете выражается обеспокоенность тем, что обычно это означает, что они контролируются как денежные переводы.

FSOC обеспокоен тем, что структуры денежных переводов T уделяют особого внимания контролю за отмыванием денег, защите клиентов и совершенно не рассматривают вопросы финансовой стабильности.

В частности, в отчете говорится, что существуют проблемы с рынком спотовых криптовалют. А именно, нет федерального регулятора или структуры рынка спотовых криптовалют. Также нет реальной международной структуры, которая могла бы позволить различным субъектам проводить регулятивный арбитраж.

Другая проблема, похоже, касается FTX (а теперь, полагаю, и CME), поскольку некоторые платформы хотят предложить розничным клиентам прямой доступ к своим Рынки, что снова поднимает некоторые вопросы о стабильности.

Короче говоря: финансовая стабильность (очевидно) является ключевым вопросом с точки зрения того, как Криптo взаимодействует с остальным миром, будь то посредством платежей в стейблкоинах, банковской деятельности, токенизированных реальных активов, инвестиционных продуктов или даже просто этой общей идеи, что Криптo и Криптo могут использоваться для упрощения, замены или даже просто поддержки некоторых более традиционных финансовых операций, которые имеют место в мире.

А потом еще взломы и сбои. Довольно значительная часть отчета посвящена тому факту, что значительная часть Криптo построена на спекулятивной торговле, но уязвима для частых взломов (на момент написания статьи последний взлом был около 15 часов назад) и других проблем.

«Фундаментальные экономические варианты использования в настоящее время не привязывают цены многих Криптo . Вместо того, чтобы отражать анализ денежных потоков, цены криптоактивов могут отражать вероятность того, что экономические варианты использования могут развиться в будущем, сбалансированную с вероятностью, как выразили некоторые отраслевые комментаторы, что не может возникнуть никаких существенных экономических вариантов использования технологий блокчейна», — говорится в отчете.

Распространенность (предполагаемых) мошенников также, естественно, играет важную роль.

А именно: Важная часть здесь — рекомендации. Первые два пункта прямолинейны –= регуляторы должны относиться к Криптo так же, как они относятся к другим рискам, KEEP применять правила и ETC.

Третья, пятая и шестая рекомендации призывают Конгресс принять меры.

«Совет рекомендует Конгрессу принять законодательство, которое предусматривает явные полномочия по установлению правил для федеральных финансовых регуляторов в отношении спотового рынка криптоактивов, не являющихся ценными бумагами», — говорится в докладе в рекомендации три. «Совет рекомендует, чтобы эти полномочия по установлению правил не вмешивались в текущие юрисдикционные полномочия рыночных регуляторов и не ослабляли их».

Рекомендация номер пять призывает к принятию законодательства о стейблкоинах, рекомендация номер шесть призывает к тому, чтобы позволить регулирующим органам координировать или даже заменять регулирование дочерних и зависимых компаний (если эти дочерние компании работают, скажем, под контролем государственного, а не федерального регулирующего ONE),

Другие рекомендации включают более тесную координацию между различными регулирующими органами, будь то на уровне штатов или между различными типами регулирующих органов, а также постоянное наращивание и переоценку федеральными регулирующими органами своих знаний в Криптo при осуществлении надзора и лицензирования различных организаций.

Также есть призыв к «скоординированному общегосударственному подходу к данным и анализу, мониторингу, надзору и регулированию деятельности криптоактивов. Совет рекомендует агентствам-членам рассмотреть возможность использования имеющихся полномочий по сбору данных для содействия оценке финансовых рисков, связанных с криптоактивами, в рамках усилий по обмену данными и координации среди членов».

Еще одна интересная вещь: мы как бы сделали предварительный просмотр отчета в понедельник.с Федеральным резервным банком Нью-Йорка, которая ранее в тот же день опубликовала исследовательскую работу, в которой подробно описывались некоторые опасения, связанные со стейблкоинами. В частности, в ней говорилось, что даже предположительно безопасные стейблкоины, такие как USDC, могут представлять риск для более широкого финансового сектора, если станут убежищем для людей, бегущих от менее безопасных стейблкоинов, обеспеченных сомнительными активами.

Правило Байдена

Смена караула

Н/Д

В другом месте:

• Италия T проверила 73 Криптo , одобренные в этом году: В этом году Италия одобрила работу 73 Криптo . Финансовый надзор страны T VET эти компании и не проверил, есть ли у них офисы в стране. Сандали Хандагама рассматривает это откровенно сомнительное положение дел.

За пределами CoinDesk:

• (Подкаст «Освобожденный») Обычно я T делюсь тем, над чем работаю, но у меня состоялась интересная беседа с Лорой Шин в ее подкасте «Unchained» о деле CFTC против Ooki DAO и различных особенностях, которые оно представляет.
• (Уолл Стрит Джорнал)Я не силен в экономике, но, похоже, стоит обратить на это внимание: компании, занимающиеся грузоперевозками, планируют снижение спроса.

Если у вас есть мысли или вопросы о том, что мне следует обсудить на следующей неделе, или любые другие отзывы, которыми вы хотели бы поделиться, не стесняйтесь писать мне по адресуCoinDeskили найдите меня в Twitter@nikhileshde.

Вы также можете присоединиться к групповому обсуждению наТелеграмма.

Увидимся на следующей неделе!