Влияние CBDC на банковский сектор может быть управляемым: новый отчет BIS

Рабочая группа Банка международных расчетов (БМР), состоящая из семи центральных банков, определила, что влияние цифровой валюты центрального банка (CBDC) на вытеснение банков из роли посредников в транзакциях и организаторов кредитования может быть управляемым для отрасли, если дать ей время и гибкость для адаптации.

Рабочая группа опубликовала не ONE , а три новых отчетав четверг изучаются потребности клиентов, альтернативы технологического проектирования и последствия для финансовой стабильности универсальной или «розничной» CBDC (то есть цифровой валюты, выпускаемой непосредственно центральным банком), которая будет сосуществовать с частными платежными системами.

По мнению ведущих мировых институтов, таких как CBDC, они рассматриваются как средство, делающее финансовые услуги более быстрыми, доступными и экономически эффективными.БИСиМеждународный валютный фонд. Поскольку это цифровое представление официальной валюты юрисдикции, у него есть определенные преимущества: розничную CBDC можно выпускать непосредственно на кошельки смартфонов, особенно для тех,без доступак частным банковским услугам и сократить расходы на печать и управление наличными. Более80 странВ настоящее время во всем мире рассматривают или тестируют потенциальную CBDC.

Отчеты приходят вслед заизучатьопубликованный BIS, который продемонстрировал, как CBDC могут сократить расходы и ускорить трансграничные транзакции. Европейский центральный банк (ЕЦБ) готовится к 24-месячномурасследованиев цифровое евро, и Федеральная резервная система СШАпланывыпустить свой собственный отчет по CBDC. Между тем, Китайдвижущая сила впередс испытанием цифрового юаня.

Отчеты являются Социальные сети отчета BIS 2020 года. публикацияоб основополагающих принципах и осуществимости CBDC. Все отчеты были составлены рабочей группой из семи центральных банков (Банк Канады, Банк Англии, Банк Японии, ЕЦБ, ФРС, Шведский Sveriges Riksbank, Швейцарский национальный банк) и БМР.

«Эта группа помогает центральным банкам отвечать на сложные и практические вопросы о том, как предложить безопасную и нейтральную валюту с совместимыми системами, которые используют новые Технологии и служат обществу», — сказал в заявлении для прессы Бенуа Кёре, глава Центра инноваций БМР и сопредседатель рабочей группы, подготовившей отчеты.

Хотя отчеты не содержат конкретных рекомендаций по дизайну или технологиям, они изложили общие ожидания относительно того, как должны работать CBDC, которые соответствуют целям BIS. Из трех отчетов, ONE по последствия для финансовой стабильностиявляется наиболее подробным и описывает потенциальные риски для банковского сектора, которые могут возникнуть в связи с введением CBDC, а также то, как центральные банки могут снизить эти риски.

Финансовая стабильность

БМРотчетВ исследовании о влиянии CBDC на финансовую стабильность был обозначен ряд рисков, связанных с тремя основными факторами неопределенности: будущей структурой финансовой системы, дизайном CBDC и масштабом принятия пользователями.

Согласно отчету, риски для финансовой стабильности зависят от темпов принятия или скорости принятия CBDC, а также от банковского финансирования, кредитования и устойчивости. Если принятие будет слишком быстрым, это может вывести существующие финансовые и банковские системы из равновесия, говорится в отчете. Преобладающее опасение заключается в том, что использование любой CBDC потребуетсдвиг средств из банковских депозитов в цифровые деньги. Без банковских депозитов у банков T будет средств для выдачи кредитов, которые помогают им зарабатывать деньги. Если CBDC быстро заменят банковские депозиты, они могут снизить способность банков выдавать кредиты, что приведет к нестабильности в финансовой системе.

Но если это будет происходить медленно, с достаточным временем для адаптации банков, в отчете говорится, что последствия такого сдвига будут управляемыми. В отчете излагается ряд вариантов дизайна, которые могли бы помочь контролировать освоение CBDC и вытеснение банков, включая установление лимитов на хранение и транзакции для CBDC и рассмотрение различных способов вознаграждения. Освоение CBDC будет зависеть от ряда факторов, включая то, насколько привлекательным он окажется по сравнению с наличными деньгами. Например, CBDC может быть беспроцентным, как наличные деньги, и в этом случае он будет казаться менее привлекательным. В отчете отмечается, что спрос на беспроцентные электронные деньги в Великобритании и Европейском союзе был относительно низким.

«Однако CBDC будут такими же безопасными, как наличные деньги, с дополнительными электронными преимуществами и, возможно, привлекут больший спрос», — говорится в отчете.

В отчете также говорится, что если центральные банки выпустят CBDC с выплатой процентов, то они станут более привлекательной заменой наличным деньгам, низкопроцентным депозитам или другим заменителям наличных денег, что может привести к быстрому опустошению депозитов.

«Это может быть привлекательным для домохозяйств, которые особенно не склонны к риску или уже распределили депозиты по нескольким банковским счетам, чтобы минимизировать остатки выше лимитов защиты депозитов. Компании также могут захотеть перевести часть своих незастрахованных остатков в CBDC», — говорится в отчете.

Согласно отчету, сдерживание роста популярности за счет вознаграждения и функциональности замедлит существенный переход к любым CBDC.

Однако в нем также предупреждается, что эти соображения не являются заявлением о Политика, а лишь основой для будущей работы.

Неудовлетворенные потребности пользователей

Хотя контроль скорости развертывания CBDC является ключевым фактором финансовой стабильности, это не означает, что CBDC не следует внедрять и использовать в больших масштабах.

Сопровождающийотчет о потребностях пользователей и принятии говорит, что стимулирование принятия CBDC является ключом к достижению целей государственной Политика центрального банка, которые мотивируют его выпуск.

«Система CBDC потребует определенных капиталовложений, включая расходы центрального банка на создание CORE системы, а также некоторые расходы, которые несет частный сектор на взаимодействие и предоставление услуг поверх CORE системы», — говорится в отчете.

В отчете также говорится, что любая розничная CBDC должна удовлетворять «неудовлетворенные потребности пользователей», не требуя «от всех пользователей покупать новые устройства».

Согласно отчету, неудовлетворенные потребности пользователей включают преимущества хранения денег, напрямую выданных им центральным банком, такие как уверенность в том, что транзакция будет завершена без риска отмены (окончательность расчетов), легкость, с которой активы конвертируются в наличные (ликвидность), и доверие, которое пользователи могут оказать своему центральному банку (целостность).

«Кроме того, для CBDC было бы важно удовлетворить спрос потребителей или торговцев, который в настоящее время не может быть удовлетворен существующими платежными продуктами и услугами», — говорится в отчете, добавляя, что удовлетворение этих потребностей подразумевает поощрение частных инноваций в экосистемах CBDC.

В отчете также говорится, что потребности потребителей и стратегии внедрения CBDC будут различаться в зависимости от юрисдикций и отражать различные экономические потребности, структуры и платежные ландшафты.

Варианты дизайна CBDC

Согласно отчетам рабочей группы, популярность CBDC также зависит от ее дизайна.

Но независимо от дизайна, разработка и эксплуатация системы CBDC станет для центрального банка серьезной задачей, говорится в отчете.проектирование и взаимодействие системы сказал.

В отчете говорится, что CBDC будут эффективно работать посредством государственно-частного партнерства, в рамках которого финансовые учреждения обоих секторов будут сотрудничать с целью интеграции CBDC с существующими платежными системами.

«Центральные банки, участвующие в подготовке этого отчета, ожидают, что любая экосистема CBDC будет включать государственный и частный секторы в сбалансированном режиме, чтобы обеспечить желаемый результат Политика и обеспечить инновации, отвечающие меняющимся платежным потребностям пользователей», — говорится в отчете.

Любая экосистема CBDC потребует CORE реестра (набора финансовых счетов) с поддерживающей инфраструктурой и правилами, но центральные банки будут единственными учреждениями, имеющими право выпускать и выкупать CBDC, говорится в отчете. Далее поясняется, что центральный банк будет нести окончательную ответственность не только за разработку системы CBDC, но и за эксплуатацию или надзор за CORE реестром.

«Поэтому распределение ролей в системе CBDC, скорее всего, будет прерогативой центрального банка», — говорится в отчете. «Теоретически центральный банк может выполнять все функции в экосистеме, либо напрямую управляя, либо передавая определенные функции на аутсорсинг».

Но центральные банки на самом деле T привыкли к обслуживанию клиентов на переднем крае или предложению повседневных финансовых услуг, как коммерческие банки. Поэтому, если CBDC управляется исключительно центральным банком, банк должен создать интерфейс для клиентов с нуля. Согласно отчету, этот подход может быть полезен для стран, в которых еще T комплексных частных платежных систем.

Однако центральные банки, принявшие участие в подготовке отчета, представляют себе экосистемы CBDC, основанные на широком государственно-частном сотрудничестве, или «многоуровневая система«Где CORE функции отводятся центральному банку, а другие, более публичные, функции — частным финансовым учреждениям, таким как банки», — говорится в отчете.

«Однако в любой системе CBDC центральный банк столкнется с дополнительными операционными или надзорными задачами и сопутствующими проблемами независимо от разделения обязанностей между различными участниками», — говорится в отчете.

В отчете также кратко рассматривается вопрос взаимодействия или способности платежных систем обмениваться информацией.

В то время как многочисленные прототипы CBDC, протестированные инновационным центром BIS, были сосредоточены на эффективности CBDC в международных платежах, в отчетах, опубликованных в четверг, в основном излагались соображения относительно внутренней операционной совместимости.

Согласно отчету, совместимость поможет обеспечить сосуществование системы CBDC в более широкой платежной экосистеме.

«Во внутреннем контексте характеристики уже существующих платежных систем, вероятно, будут играть значительную роль в совместимости CBDC. Например, если общие технические интерфейсы и стандарты данных или сообщений уже существуют, их принятие может сократить расходы», — говорится в отчете.