L'impact des CBDC sur le secteur bancaire pourrait être gérable : un nouveau rapport de la BRI

Un groupe de travail de la Banque des règlements internationaux (BRI) composé de sept banques centrales a déterminé que les impacts d'une monnaie numérique de banque centrale (CBDC) sur l'éviction des banques en tant qu'intermédiaires dans les transactions et en tant que facilitateurs de prêts pourraient être gérables pour le secteur si l'on lui donnait le temps et la flexibilité nécessaires pour s'adapter.

Le groupe de travail a publié non pas un mais trois nouveaux rapportsJeudi, nous explorerons les besoins des clients, les alternatives de conception technologique et les implications en termes de stabilité financière d'une CBDC à usage général ou « de détail » – c'est-à-dire une monnaie numérique émise directement par une banque centrale – qui coexisterait avec des systèmes de paiement privés.

Les CBDC sont considérées comme un moyen de rendre les services financiers plus rapides, accessibles et rentables, selon des institutions mondiales de premier plan comme l'BISet leFonds monétaire international. Comme il s'agit d'une représentation numérique de la monnaie officielle d'une juridiction, elle présente certains avantages : une CBDC de détail peut être émise directement sur les portefeuilles des smartphones, en particulier pour ceuxsans accèsaux services bancaires privés et réduire les coûts d'impression et de gestion des liquidités. Plus de80 paysPartout dans le monde, des pays envisagent ou testent actuellement une éventuelle CBDC.

Ces rapports font suite à uneétudepublié par la BRI, qui a démontré comment les CBDC pouvaient réduire les coûts et accélérer les transactions transfrontalières. La Banque centrale européenne (BCE) se prépare à une période de 24 moisenquêtedans un euro numérique, et la Réserve fédérale américaine aplanspublier son propre rapport sur les CBDC. Pendant ce temps, la Chinealler de l'avantavec l’expérimentation d’un yuan numérique.

Ces rapports font Réseaux sociaux au rapport BRI 2020. publicationsur les principes fondamentaux et la faisabilité d'une CBDC. Tous les rapports ont été compilés par un groupe de travail composé de sept banques centrales (la Banque du Canada, la Banque d'Angleterre, la Banque du Japon, la BCE, la Fed, la Sveriges Riksbank de Suède et la Banque nationale suisse) et de la BRI.

« Ce groupe aide les banques centrales à répondre à des questions difficiles et pratiques sur la manière d'offrir une monnaie sûre et neutre avec des systèmes interopérables qui exploitent les nouvelles Technologies et servent le public », a déclaré Benoît Cœuré, directeur du BIS Innovation Hub et coprésident du groupe de travail qui a produit les rapports, dans une déclaration à la presse.

Bien que les rapports ne formulent pas de recommandations spécifiques en matière de conception ou de technologie, ils ont exposé les attentes générales quant au fonctionnement des CBDC, conformément aux objectifs de la BRI. Des trois rapports, ONE sur implications pour la stabilité financièreIl s’agit de la stratégie la plus détaillée, qui expose les risques potentiels pour le secteur bancaire qui pourraient découler de l’introduction d’une CBDC et la manière dont les banques centrales pourraient atténuer ces risques.

Stabilité financière

La BRIrapportLes études sur les effets d’une CBDC sur la stabilité financière ont mis en évidence un certain nombre de risques liés à trois incertitudes principales : la structure future du système financier, la conception d’une CBDC et l’ampleur de l’adoption par les utilisateurs.

Selon le rapport, les risques pour la stabilité financière dépendent de l'adoption, ou du rythme d'adoption, d'une CBDC, ainsi que du financement, des prêts et de la résilience des banques. Une adoption trop rapide pourrait déséquilibrer les systèmes financiers et bancaires existants, indique le rapport. La crainte dominante est que le recours à une CBDC, quelle qu'elle soit, nécessite unechangement Des fonds provenant des dépôts bancaires sont transférés vers la monnaie numérique. Sans dépôts bancaires, les banques ne disposeront T des fonds nécessaires pour émettre des prêts qui leur permettraient de générer des revenus. Si les CBDC remplaçaient rapidement les dépôts bancaires, elles pourraient réduire la capacité des banques à prêter, ce qui entraînerait une instabilité du système financier.

Mais si cela se produit lentement, en laissant suffisamment de temps aux banques pour s'adapter, le rapport indique que les effets d'un tel changement seraient gérables. Le rapport présente plusieurs options de conception qui pourraient contribuer à contrôler l'adoption des CBDC et l'éviction des banques, notamment la fixation de limites de détention et de transaction pour les CBDC, et l'examen de différents modes de rémunération. L'adoption d'une CBDC dépendra de plusieurs facteurs, notamment de son attractivité par rapport aux espèces. Par exemple, une CBDC peut être non rémunérée comme les espèces, auquel cas elle semblerait moins attractive. Le rapport souligne que la demande de monnaie électronique non rémunérée au Royaume-Uni et dans l'Union européenne est relativement faible.

« Cependant, les CBDC seraient aussi sûres que l’argent liquide, avec des avantages électroniques supplémentaires et pourraient potentiellement attirer une plus grande demande », indique le rapport.

Si les banques centrales émettaient une CBDC rémunérée et génératrice d'intérêts, elle s'avérerait être un substitut plus attractif aux liquidités, aux dépôts à faible taux d'intérêt ou à d'autres substituts aux liquidités, risquant ainsi de vider rapidement les dépôts, ajoute le rapport.

« Cette solution pourrait être intéressante pour les ménages particulièrement réticents au risque ou ayant déjà réparti leurs dépôts sur plusieurs comptes bancaires afin de minimiser les soldes dépassant les limites de protection des dépôts. Les entreprises pourraient également souhaiter transférer une partie de leurs soldes non assurés vers une CBDC », indique le rapport.

Selon le rapport, modérer l’adoption par le biais de la rémunération et de la fonctionnalité ralentira considérablement les changements vers toute CBDC.

Mais il prévient également que ces considérations ne constituent pas une déclaration de Juridique, mais seulement un cadre pour les travaux futurs.

Besoins non satisfaits des utilisateurs

Bien que le contrôle de la vitesse de déploiement des CBDC soit une considération clé pour la stabilité financière, cela ne signifie pas que les CBDC ne doivent pas être adoptées et utilisées à grande échelle.

L'accompagnementrapport En ce qui concerne les besoins des utilisateurs et l'adoption, il est essentiel de favoriser l'adoption des CBDC pour atteindre les objectifs de Juridique publique de la banque centrale qui motivent son émission.

« Le système CBDC nécessiterait un certain investissement en capital, y compris les coûts de la banque centrale pour mettre en place le système CORE ainsi que certains coûts supportés par le secteur privé pour interagir et fournir des services en plus du système CORE », indique le rapport.

Le rapport indique également que toute CBDC de détail devrait répondre aux « besoins non satisfaits des utilisateurs » sans exiger que « tous les utilisateurs achètent de nouveaux appareils ».

Selon le rapport, les besoins non satisfaits des utilisateurs comprennent les avantages de détenir de l'argent qui leur est directement émis par la banque centrale, comme la certitude qu'une transaction est terminée sans risque d'annulation (finalité du règlement), la facilité avec laquelle les actifs sont convertis en espèces (liquidité) et la confiance que les utilisateurs peuvent placer dans leur banque centrale (intégrité).

« En outre, il serait important pour les CBDC de répondre à la demande des consommateurs ou des commerçants qui pourrait ne pas être actuellement satisfaite par les produits et services de paiement existants », indique le rapport, ajoutant que répondre à ces besoins implique d’encourager l’innovation privée dans les écosystèmes des CBDC.

Le rapport indique également que les besoins des consommateurs et les stratégies visant à favoriser l’adoption des CBDC varieraient selon les juridictions et refléteraient des besoins économiques, des structures et des paysages de paiement différents.

Options de conception des CBDC

L’adoption d’une CBDC dépend également de sa conception, selon les rapports du groupe de travail.

Mais quelle que soit la conception, le développement et l'exploitation d'un système de CBDC constitueraient une entreprise majeure pour une banque centrale, selon le rapport.conception et interopérabilité des systèmes dit.

Le rapport indique que les CBDC fonctionneront efficacement grâce à un partenariat public-privé dans lequel les institutions financières des deux secteurs coopéreront pour intégrer les CBDC aux systèmes de paiement existants.

« Les banques centrales contribuant à ce rapport prévoient que tout écosystème CBDC impliquerait les secteurs public et privé dans un équilibre, afin d'obtenir le résultat Juridique souhaité et de permettre une innovation qui réponde aux besoins de paiement évolutifs des utilisateurs », indiquent les rapports.

Tout écosystème de CBDC nécessiterait un registre CORE (un ensemble de comptes financiers) doté d'une infrastructure et de règles de soutien, mais les banques centrales seraient les seules institutions habilitées à émettre et à racheter une CBDC, selon le rapport. Il expliquait également que la banque centrale serait responsable en dernier ressort non seulement de la conception du système de CBDC, mais aussi du fonctionnement ou de la supervision du registre CORE .

« Par conséquent, la répartition des rôles au sein d'un système de MNBC serait probablement la prérogative d'une banque centrale », indique le rapport. « Théoriquement, une banque centrale pourrait assurer toutes les fonctions d'un écosystème, soit en exploitant directement, soit en externalisant certaines fonctions. »

Cependant, les banques centrales ne sont T vraiment habituées à un service client de première ligne ni à l'offre de services financiers courants comme les banques commerciales. Ainsi, si une CBDC est exclusivement gérée par une banque centrale, celle-ci doit créer une interface client de A à Z. Selon le rapport, cette approche pourrait être utile aux pays qui T disposent pas encore de systèmes de paiement privés complets.

Mais les banques centrales qui ont contribué au rapport envisagent des écosystèmes de CBDC basés sur une large collaboration public-privé, ou un «système à plusieurs niveaux« où les rôles CORE sont attribués à la banque centrale et d’autres rôles plus publics aux institutions financières privées comme les banques, indique le rapport.

« Cependant, dans tout système de CBDC, la banque centrale serait confrontée à des tâches opérationnelles ou de surveillance supplémentaires et aux défis qui en découlent, quelle que soit la répartition des responsabilités entre les différents acteurs », indique le rapport.

Le rapport examine également brièvement l’interopérabilité ou la capacité des systèmes de paiement à échanger des informations.

Alors que le prototype de CBDC multiple testé par le pôle d'innovation de la BRI se concentrait sur l'efficacité des CBDC dans les paiements internationaux, les rapports publiés jeudi ont principalement souligné les considérations relatives à l'interopérabilité nationale.

Selon le rapport, l’interopérabilité contribuerait à garantir la coexistence d’un système CBDC au sein d’un écosystème de paiement plus large.

« Dans un contexte national, les caractéristiques des systèmes de paiement préexistants joueraient probablement un rôle important dans l'interopérabilité d'une CBDC. Par exemple, si des interfaces techniques et des normes de données ou de messagerie communes existaient déjà, leur adoption pourrait réduire les coûts », indique le rapport.