Тенденция опционов Ether Pre-ETF отражает BTC , за исключением ONE ключевого отличия

• Рынок опционов Ether демонстрирует бычий настрой в течение 30-дневного и шестимесячного периодов перед запуском ETF, отражая тенденции рынка Bitcoin в январе.
• Однако рынок эфира не демонстрирует никаких признаков бычьей эйфории.
• Умеренные оптимистичные настроения могут впоследствии привести к опережению эфира.

Ожидается, что долгожданные американские биржевые фонды (ETF), которые напрямую инвестируют в эфир (ETH), начнут торговаться в середине июля.

В преддверии дебюта тенденции на рынке опционов на эфир на Deribit во многом отражают настроения на рынке опционов на Bitcoin (BTC) в преддверии BTC ETF шесть месяцев назад, за исключением ONE ключевого отличия, которое может иметь решающее значение для трейдеров.

По данным Amberdata, на момент публикации статьи перекос 30-дневных опционов на эфир, который показывает, сколько трейдеры готовы заплатить за асимметричную выплату в направлении роста или падения, составлял около 3%.

Положительное значение указывает на готовность платить относительно больше за опционы колл, предлагая покупателям асимметричную выплату в восходящем направлении в течение следующих четырех недель. Колл дает держателю право купить базовый актив по заранее установленной цене в течение определенного периода времени и представляет собой бычью ставку. Пут представляет собой медвежью ставку.

Опционы «колл» на эфир, истекающие через шесть месяцев, также торговались с премией по сравнению с опционами «пут», при этом перекос составил около 5%.

Другими словами, трейдеры используют опционы для позиционирования на силу эфира перед дебютом ETF и в течение следующих шести месяцев. Трейдеры придерживались аналогичной стратегии примерно за две недели до начала торгов ETF BTC 11 января. В начале января 30-дневные и 180-дневные перекосы BTC составляли около 3,5% и 5% соответственно.

Бычья позиция на рынке эфира соответствует ожиданиям, что спотовые ETF эфира, которые позволяют инвесторам получать доступ к активу, не владея им, откроют основной институциональный спрос на миллиарды долларов. По данным Farside Investors, на сегодняшний день ETF BTC привлекли чистый приток более 14 миллиардов долларов.

«Предстоящие запуски ETH ETF, вероятно, окажут гораздо более существенное влияние на ETH , поскольку привлекут новую волну инвесторов. Поскольку предложение ETH в значительной степени сконцентрировано у долгосрочных игроков, приток ETF может иметь непропорционально большой эффект, если он будет пропорционально таким же, как и полученный Bitcoin », — заявила аналитическая компания IntoTheBlock в последнем выпуске еженедельного информационного бюллетеня.

Продать факт?

30-дневные опционы Bitcoin 10 января перешли в медвежью фазу, что свидетельствует о возобновлении тенденции к опционам пут.трейдеры готовятся кклассический откат после дебюта ETF.

К 23 января цена BTC упала более чем на 15%, опустившись до минимума ниже $40 000, а затем поднявшись до новых рекордных максимумов выше $70 000 в марте.

Таким образом, трейдерам эфира стоит обратить внимание на потенциальный медвежий разворот в динамике 30-дневных опционов в ближайшие несколько дней.

Никаких признаков эйфории.

ONE различие в том, как сейчас оцениваются опционы на эфир по сравнению с Bitcoin в январе, говорит о том, что рынок эфира не так эйфоричен, как BTC семь месяцев назад. Это, возможно, ослабляет аргументы в пользу отката на основе продажи фактов.

Семидневный перекос BTC несколько раз демонстрировал более сильный перекос в пользу опционов «колл», чем 30-дневный перекос, что является признаком повышенного Optimism или ожиданий скорого роста цены.

Обычно инвесторы ожидают более высокой неопределенности или волатильности в отдаленном будущем по сравнению с NEAR , гарантируя, что более длительные перекосы вернут более высокое значение, чем более короткие. Это касается рынка эфира, где 7-дневный перекос остается ниже 30-дневного перекоса, демонстрируя относительно измеренный бычий уклон.

Обратите внимание, что общее настроение рынка более мрачное, чем в конце 2023 года и начале января. Эфир упал с $4000 до $3350 с конца мая, не успев KEEP Rally биткоина к новым рекордным максимумам в первом квартале.

Вероятно, это связано с тем, что некоторые аналитики не уверены, что спрос на ETF на основе эфира будет соответствовать эталону, установленному ETF на основе Bitcoin . «У Bitcoin было преимущество первопроходца, что потенциально насытило общий спрос на Криптo в ответ на одобрение спотовых ETF». аналитики JPMorganво главе с Николаосом Панигирцоглу заявил в мае, добавив, что ETF на эфир могут получить в этом году чистый приток в размере 3 миллиардов долларов.

По словам Илана Солота, старшего специалиста по глобальной рыночной стратегии компании Marex Solutions, пессимизм на самом деле может привести к опережению показателей эфира.

«Повсеместный пессимизм — это мощная установка на опережение. То же самое касается стратегии продажи новостей: многие попытаются повторить успех BTC ETF», — написал Солот в электронном письме.

«Однако я опасаюсь, что многие прогнозы по притоку средств могут оказаться завышенными, если сравнивать их с цифрами BTC ETF (например, «ETH привлечет 20% притока средств BTC ETF»). Распространенность дельта-нейтральные сделки [carry trades] может запутать сравнение и переоценить потенциальное влияние на цену».

8:52 UTC:Исправлено название Solot на старший стратег глобального рынка. В предыдущей версии говорилось соруководитель цифровых активов.