La tendencia de las opciones de Ether previas al ETF refleja la de BTC , excepto por una diferencia clave

• El mercado de opciones de Ether muestra un sesgo alcista durante el período de 30 días y seis meses previo al lanzamiento del ETF, reflejando las tendencias del mercado de Bitcoin en enero.
• Sin embargo, el mercado de Ether no muestra signos de euforia alcista.
• El sentimiento alcista medido podría llevar a un rendimiento superior del Ether más adelante.

Se espera que los muy esperados fondos cotizados en bolsa (ETF) estadounidenses que invierten directamente en ether (ETH) comiencen a cotizar a mediados de julio.

Antes del debut, las tendencias en el mercado de opciones de ether en Deribit reflejan de cerca el sentimiento en las opciones de Bitcoin (BTC) en el período previo a los ETF de BTC hace seis meses, a excepción de una diferencia clave que puede ser fundamental para los comerciantes.

Al momento de escribir este artículo, la inclinación de las opciones a 30 días de Ether, que mide lo que los operadores están dispuestos a pagar por un pago asimétrico en dirección ascendente o descendente, se mantuvo alrededor del 3%, según Amberdata.

El valor positivo indicó una disposición a pagar relativamente más por las opciones de compra, ofreciendo a los compradores un pago asimétrico al alza durante las próximas cuatro semanas. Una opción de compra otorga al tenedor el derecho a comprar un activo subyacente a un precio preestablecido dentro de un plazo específico y representa una apuesta alcista. Una opción de venta representa una apuesta bajista.

Las opciones de compra de Ether que vencen en seis meses también se negociaron con una prima en relación con las opciones de venta, con una desviación rondando el 5%.

En otras palabras, los operadores están utilizando opciones para posicionarse ante la fortaleza del ether antes del lanzamiento del ETF y durante los próximos seis meses. Los operadores siguieron una estrategia similar aproximadamente dos semanas antes de que los ETF de BTC comenzaran a cotizar el 11 de enero. A principios de enero, las asimetrías de 30 y 180 días de BTC rondaban el 3,5 % y el 5 %, respectivamente.

El posicionamiento alcista en el mercado de ether es coherente con las expectativas de que los ETF de ether al contado, que permiten a los inversores exponerse al activo sin poseerlo, despierten una demanda institucional generalizada de miles de millones de dólares. Los ETF de BTC han atraído entradas netas de más de 14 000 millones de dólares hasta la fecha, según Farside Investors.

Es probable que los próximos lanzamientos de ETF de ETH tengan un impacto mucho más significativo en ETH , ya que atraen a una nueva ola de inversores. Dado que la oferta de ETH está altamente concentrada en participantes a largo plazo, las entradas de ETF podrían tener un efecto descomunal si son proporcionalmente tan grandes como las que recibió Bitcoin , afirmó la firma de análisis IntoTheBlock en la última edición del boletín semanal.

¿Vender el hecho?

El sesgo de las opciones de 30 días de Bitcoin se volvió bajista el 10 de enero, lo que indica un sesgo renovado por las opciones de venta en una señal deComerciantes preparándose paraUn clásico retroceso por vender los hechos después del debut de los ETF.

El precio de BTC cayó más del 15% el 23 de enero, probando mínimos por debajo de los USD 40.000 antes de recuperarse a nuevos máximos históricos por encima de los USD 70.000 en marzo.

Por lo tanto, los traders de Ether podrían querer estar atentos a un posible giro bajista en la tendencia de las opciones a 30 días en los próximos días.

No hay señales de euforia

La ONE diferencia en el precio actual de las opciones de ether en comparación con el de Bitcoin en enero sugiere que el mercado de ether no está tan eufórico como el de BTC hace siete meses. Esto quizás debilita la posibilidad de un retroceso basado en la venta.

La inclinación de siete días de BTC mostró un sesgo más fuerte hacia las llamadas que la inclinación de 30 días varias veces antes del debut del ETF, una señal de mayor Optimism o expectativas de un aumento de precio pronto.

Por lo general, los inversores esperan una mayor incertidumbre o volatilidad en el futuro lejano que en el NEAR plazo, lo que garantiza que los sesgos de mayor duración generen un mayor valor que los de menor duración. Este es el caso del mercado de ether, donde el sesgo de 7 días se mantiene por debajo del de 30 días, mostrando un sesgo alcista relativamente moderado.

Cabe destacar que el panorama general del mercado es más sombrío que a finales de 2023 y principios de enero. Ether ha caído de $4,000 a $3,350 desde finales de mayo, al no haber logrado KEEP el ritmo del Rally de bitcoin hasta alcanzar nuevos máximos históricos en el primer trimestre.

Esto probablemente se deba a que varios analistas no están seguros de que la demanda de ETF de ether iguale el índice de referencia establecido por los ETF de Bitcoin . «Bitcoin tuvo la ventaja de ser pionero, lo que potencialmente saturaría la demanda general de Cripto en respuesta a las aprobaciones de ETF al contado». analistas de JPMorgan, dirigido por Nikolaos Panigirtzoglou, dijo en mayo, y agregó que los ETF de ether podrían ver entradas netas de $ 3 mil millones este año.

Según Ilan Solot, estratega senior de mercado global de Marex Solutions, el pesimismo en realidad podría conducir a un rendimiento superior del ether.

"El pesimismo generalizado es una sólida base para obtener un rendimiento superior. Lo mismo ocurre con la estrategia de vender las noticias; muchos intentarán replicar el ETF de BTC ", afirmó Solot en un correo electrónico.

"Sin embargo, me temo que muchas predicciones de entradas podrían estar sobrevaloradas al compararlas con las cifras del ETF de BTC (como "ETH atraerá el 20% de las entradas del ETF de BTC "). La prevalencia de operaciones delta-neutrales [carry trades]] puede confundir la comparación y sobreestimar el impacto potencial sobre los precios".

8:52 UTC:Se corrige el título de Solot a estratega sénior de mercados globales. La versión anterior indicaba codirector de activos digitales.