Колебания цен на stETH свидетельствуют о страхе, что Celsius может избавиться от акций на сумму 435 млн долларов

Малоизвестный показатель рынка криптовалют, известный как «дисконт stETH», внезапно подает сигнал бедствия, возможно, из-за слухов о том, что проблемный кредитор Celsius Network готовится избавиться от части своих активов в попытке повысить ликвидность.

Скидка представляет собой разницу между ценой эфира (ETH), вторая по величине Криптовалюта, и токен stETH, который являетсяпроизводнаяэфира и, как предполагается, будет иметь аналогичную цену.

Но во вторник дисконт увеличился с 2,6% до 4%, самого высокого уровня с начала этого месяца. Показатель остается ниже исторического максимума в 8%, зафиксированного в прошлом месяце на неделе, когда Celsius приостановил снятие средств, а Криптo хедж-фонд Three Arrows Capital лопнул.

Наблюдатели за рынком уделяют пристальное внимание Celsius отчасти потому, что этот испытывающий нехватку ликвидности Криптo является ONE из крупнейших держателей токена stETH. Поэтому, если он сбросит свою долю, цена stETH может оказаться под сильным давлением, даже если цена эфира T пострадает.

Внезапный импульс исходит от данных блокчейна, показывающих, что во вторник по Celsius погашен долг по децентрализованному Финансы протоколу Aaveи взамен получил обратно 416 000 токенов stETH (стоимостью 435 миллионов долларов по текущим ценам), которые были заложены в качестве залога.

Стек представляет собой почти 10% от общего объема поставок stETH, который составляет 4,2 млн. Общая рыночная капитализация stETH составляет 4,3 млрд долларов, согласноCoinGecko.

«Позиция stETH представляет значительный ценовой риск для рынка среди доходного обеспечения, которое было у Celsius », — сказал аналитик Fundstrat Уолтер Тенг CoinDesk.

Читать дальше: Как перегрелся Криптo Celsius

Как Celsius оказался в ловушке stETH

Разрыв в цене между stETH и ETH сталтщательно соблюдаемая мера стресса, который в последнее время пережили Криптo Рынки .

Токен stETH представляет собой 1 токен эфира (ETH), внесенный на счетставкаПлатформа Lido получит 4% годовых за вложение в предстоящий Ethereumдоказательство долиблокчейн.

Предостережение в том, что сделал ставку ETH не может быть погашен в обозримом будущем, пока Ethereum не завершит переход на метод "proof-of-stake" для поддержания своей сети, переключение, известное как Merge. Инвесторы, которые делают ставку ETH на Lido, получают эквивалент в токенах stETH, которые они могут использовать в качестве залога для получения кредитов.

Celsius был ONE из вкладчиков на Lido, заблокировав свой ETH , чтобы получить доход, и используя stETH для «рекурсивного заимствования» на Aave, написал Дэвид Дуонг, руководитель институциональных исследований на Криптo бирже Coinbase, в своем отчет.

Читать дальше: Хаос на рынке Криптo : нет, Lido — это не «следующая Terra»

Токены Ether и stETH перешли из рук в руки в соотношении один к одномудо тех пор, пока многомиллиардный крах сети Terra и ее стейблкоина UST в мае, который положил начало кредитному кризису среди Криптo .

Затем цена stETH еще больше отклонилась от цены ETH , поскольку такие Криптo , как Alameda Research, Amber и неплатежеспособная Three Arrows Capital сбросили свои активы впризнак кризиса ликвидности.

Celsius была среди компаний, которые отказались от токена, говорится в отчете компании Nansen, занимающейся данными о блокчейне. найденный.

Первичный рынок, который использовали эти учреждения, чтобы избавиться от stETH, — этообменный пул на Curve, платформе DeFi, где пользователи могут обменять свои токены на ETH.

Однако предыдущий раунд сброса stETH оставил пул Curveв основном истощен и сильно разбалансирован, сократившись до размеров, которые он имел когда-то. На момент публикации он содержал около 150 000 ETH и 484 000 stETH, дисбаланс, при котором 76% ликвидности приходилось на долю застейканного эфира, а остальное — на эфир.

Это делает невозможным для Celsius ликвидировать свою позицию в 416 000 stETH в пуле Curve в одиночку, поскольку T хватает токенов ETH для обмена.

Что Celsius может сделать со своим stETH

Celsius — ONE из множества Криптo , столкнувшихся с проблемами ликвидности в последнее время. Департамент финансового регулирования Вермонта заявил, что кредитор «крайне неплатежеспособен», в то время как регуляторы в нескольких других штатах США начали расследования.

Читать дальше: Рассматривая заявления, что Celsius действовал как финансовая пирамида

Celsius перемещено все ранее во вторник, как сообщил CoinDesk , его публично известных активов stETH были переведены на неизвестный кошелек, что вызвало вопросы о том, что он намерен с ними делать.

На прошлой неделе, послевыплата своего долга платформе DeFi Maker, чтобы вернуть 440 миллионов долларов в Wrapped Bitcoin WBTC, кредитор депонированный токены на Криптo биржу FTX.

Если бы Celsius захотел следовать аналогичной стратегии со своим недавно разблокированным стеком stETH, ему пришлось бы столкнуться с более сложной задачей, поскольку рынок stETH фрагментирован, а пул Curve слишком мал, чтобы закрыть позицию.

«Чтобы избавиться от своего риска stETH, Celsius придется тщательно структурировать сделки через DeFi, централизованные биржи и любых контрагентов, которых они смогут найти», — рассказал Джон Фрейермут, аналитик Enigma Securities, в интервью CoinDesk.

Это может включать в себя поиск «запросов котировок от внебиржевых отделов, которые готовы взять на себя этот риск ликвидности», добавил Тэн из Fundstrat, возможно, по сниженной цене.