Данные по производным биткоинам указывают на потенциал «короткого сжатия»

Макротрейдерам, ожидающим дальнейшего снижения Bitcoin (BTC), следует обратить внимание на позиционирование на рынке деривативов, иначе они рискуют быть застигнутыми врасплох потенциальным коротким сжатием, которое представляет собой быстрое движение вверх, вызванное отказом медведей от своих медвежьих ставок.

Для того, чтобы произошло короткое сжатие, на рынке должна быть более высокая, чем обычно, медвежья активность. В таких ситуациях незначительный скачок цен может заставить медведей или коротких продавцов бежать, чтобы уравновесить свои позиции, что, в свою очередь, толкает цены еще выше.

Открытый интерес, или количество открытых позиций на рынке бессрочных фьючерсов на биткоин, выросло до 256 752 BTC в начале этой недели, что является вторым по величине дневным показателем за 365 дней, уступив только общему показателю 4 января в 260 000 BTC, свидетельствуют данные, предоставленные Arcane Research.

Большинство из них могут быть короткими позициями, поскольку данные, отслеживаемые Laevitas, показывают, что ставка финансирования — стоимость удержания длинных/коротких бессрочных фьючерсных позиций — была последовательно нейтральной или отрицательной в последние недели. Отрицательная ставка финансирования означает, что короткие позиции платят длинным, чтобы KEEP медвежью позицию открытой. Другими словами, рынок перекошен в медвежью сторону. Это также очевидно из пониженной премии фьючерсов, также известной как базис, на основных биржах, включая Чикагскую товарную биржу, которая является показателем институциональной активности. Недавно трехмесячная премия снизилась до 1,1% в годовом исчислении на CME и до 2% на Binance, крупнейшей в мире Криптo бирже по открытому интересу и объему.

Итак, теперь, если Bitcoin пойдет вверх, стоимость коротких позиций станет бременем для трейдеров, занимающих медвежьи позиции. И они могут сбросить свои медвежьи ставки, оказав повышательное давление на цены. В последний раз Bitcoin торговался на 2% выше в тот день NEAR $38 900, согласно данным CoinDesk .

«Весь рост [открытого интереса] в конце апреля сопровождался существенно отрицательными ставками финансирования, что говорит о том, что основным агрессором являются короткие позиции, а также подразумевает некоторую капитуляцию длинных позиций после этого нисходящего этапа», — написал Ветле Лунде из Arcane Research в еженедельном исследовательском отчете, предоставленном CoinDesk во вторник.

«Настроения, ставки финансирования и фьючерсная база [премия] говорят о том, что короткие позиции наиболее уверенны. Таким образом, возможно, что на повестке дня стоит короткая позиция», — добавил Лунде.

В то время как открытый интерес к бессрочным фьючерсам увеличился, количество открытых позиций по обычным фьючерсам остается низким. Бессрочные фьючерсы отличаются от обычных фьючерсов тем, что у них нет предопределенного срока действия. Таким образом, позиции по бессрочным фьючерсам могут удерживаться неограниченно долго без необходимости уравнивать или переносить позиции до даты истечения срока действия.

Открытый интерес как самостоятельный индикатор показывает только объем фиатных денег, заблокированных на рынке деривативов. Однако в сочетании с другими показателями, такими как ставка финансирования — стоимость удержания длинных/коротких позиций по бессрочным фьючерсам — аналитики получают представление о характере позиционирования.