Криптo лонг и шорт: Dogecoin, рыночные манипуляции и недостатки IPO Coinbase

На этой неделе былорост на 125% в цене Dogecoin, на основе Криптовалютана популярном интернет-меме 2013 года, созданном в том же году как пародия и эксперимент «посмотрим, приживется ли это». Многое, чтобы дажесюрприз основателя,он не только выжил, но и приобрел преданных последователей. Это очевидно.

Группа подростков на чрезвычайно популярном, нонедавно осажденный Социальная платформа TikTok решила использовать свой голос и аудиторию, чтобы поднять цену Dogecoin . Это не имеет ничего общего с фундаментальными показателями, потенциалом или даже правительственными подачками — большинство участников, вероятно, даже T понимают, что такое Криптовалюта (многие видео называют DOGE «акциями»). Речь идет о манипуляции, просто потому что.

Почему это важно? Потому что это неотразимо пушистый, но тревожный симптом того, что доверие на Рынки в корне подорвано.

Вы читаете Криптo Лонг и Шорт, информационный бюллетень, который подробно LOOKS силы, движущие Криптовалюта Рынки. Автором которого является руководитель отдела исследований CoinDesk Ноэль Ачесон, он выходит каждое воскресенье и предлагает обзор недели — с идеями и анализом — с точки зрения профессионального инвестора.Вы можете подписаться здесь.

Когда у вас есть следующее поколение инвесторов, открыто заявляющих, что Рынки — это бессмысленное казино, когда у вас есть они рекламачто Рынки можно манипулировать, то возникает вопрос, какую роль Рынки будут играть в их жизни, когда они станут старше.

И подобно тому, как дневные трейдеры выбирают акции из мешка с костяшками игры «Скрабл», это поднимает вопросы о роли фактов в нашей интерпретации стоимости.

Когда Рынки T имеют никакого смысла, когда фундаментальные факторы больше не кажутся важными, становится ясно, что правила переписываются или даже выбрасываются в окно. Мы можем оказаться в фазе творческого разрушения, которая уступит место новой волне инноваций. И в этой волне новые типы активов могут занять достойное место в новых типах портфелей.

Между тем, однако, необузданная природа текущей ценовой логики сбивает с толку и напоминает, что творческое разрушение может быть губительным для тех, кто оказался в ситуации перехода. Неопределенность не идет на пользу доверию, а отсутствие доверия не идет на пользу прогрессу.

Итак, пока я могу с ликованием посмеяться над очаровательными кадрами, которыми я T могу не поделиться с вами...

…Мне также интересно, что изменится больше всего на Рынки через два-три года. Может быть, здравомыслие восстановится. Или, может быть, это разумно по сравнению с тем, что грядет.

Листинг на Coinbase не обязательно будет полезен для рынка

Мы не T не говорить о неподтвержденные слухичто Coinbase планирует листинг на фондовой бирже. Эти слухи не новы, но они внезапно обрели новую актуальность. Ранее на этой неделе,Рейтер сообщило планах, ссылаясь на источники, знакомые с этим вопросом. И Coinbase призвалавстреча инвесторов,вызвав догадки о причинах.

Если это произойдет, это станет большим событием для Криптовалюта индустрии, но не обязательно таким стимулом, как многие думают.

Это было бы важным событием по трем основным причинам:

1) Это привлечет большое внимание общественности к отрасли в целом, поскольку финансовые журналисты будут бросаться словом «криптовалюта», пока аналитики по акциям будут спешно составлять отчеты, а инвесторы будут ошеломлены огромными цифрами, действующими на этих относительно недооцененных Рынки.

2) Мы, общественность, наконец-то получим подробную информацию о внутренней работе и отчетности ONE из самых известных предприятий отрасли (как аналитик, я с нетерпением этого жду).

3) Это предоставит инвесторам возможность получить доступ к криптовалютам, котируемым на бирже, и ликвидную возможность. Это может сделать Криптo, хотя и косвенно, доступной любому инвестору, розничному или институциональному, и, возможно, дать ей пристанище в пенсионных фондах, биржевых фондах, 401(k)s и ETC. д.

Как это повлияет на Рынки Криптовалюта ?

Повышенное внимание общественности может побудить больше людей Словарь об основах Криптовалюта и, возможно, спровоцировать волну новых инвестиций.
Кроме того, новое финансирование в рамках первичного публичного размещения акций может означать дальнейший рост Coinbase за счет более широкого охвата или более обширного спектра услуг.

Вот тут-то и появляются «но».

Вместо IPO этот шаг может просто представлять собой выгодный выход для первоначальных инвесторов через прямой листинг. Однако даже если это так, это создаст канал для дальнейшего финансирования, что может повлиять на рост в дальнейшем.

И, что еще важнее, публичный листинг такой крупной компании, как Coinbase, не обязательно будет способствовать распространению Криптo . Инвестиции будут направлены в компанию, а не на рынок Криптовалюта . Да, инвестиции в эту частную компанию могут поощрить больше инвестиций на рынке Криптовалюта в дальнейшем, но эффект не будет линейным.

Это может быть даже саморазрушительным предложением. Инвесторы в массовом порядке могут выбрать покупку акций Coinbase вместо покупки Криптовалюта напрямую, что по иронии судьбы может в конечном итоге навредить перспективам Coinbase.

Хорошо, это крайнее расширение теории, но оно не полностью исключено.

Чистый эффект листинга Coinbase или любого другого значительного Криптовалюта бизнеса, направляющегося на пенистые фондовые Рынки, может быть чистым положительным для Криптo . Но это может не стать тем инвестиционным триггером, на который многие надеются.

Максимальные значения хешрейта

BitcoinХэшрейт достиг исторического максимума семидневной скользящей средней, менее чем через два месяца после того, как сокращение вознаграждения майнерам вдвое привело к падению на 40%, поскольку нерентабельное майнинговое оборудование было отключено. Метрика хэшрейта важна, поскольку она является показателем безопасности сети — чем выше хэшрейт, тем больше вычислительной мощности тратится на проверку транзакций и поддержание сети.

Таким образом, хешрейт, достигший рекордных семидневных средних максимумов, рассматривается какбычий сигнал Некоторые. Но цифры T подтверждают эту теорию.

Как мы видим, обычно после пика хешрейта и цена, и хешрейт падают в течение семи и 30 дней. Но не всегда. Поэтому стоит следить за хешрейтом, поскольку растущий хешрейт указывает на растущую уверенность в перспективах криптовалюты. Но его не следует использовать в качестве торгового сигнала без большой осторожности и дополнительной информации.

Кто-нибудь уже знает, что происходит?

Вы, вероятно, все знаете, как ранее малоиспользуемые и переосмысленные слова и фразы получили новую жизнь в условиях текущего кризиса. «Блокировка», «социальное дистанцирование», не говоря уже о «беспрецедентном»… И появляются некоторые новые слова. Вот ONE: коронакостер.Я не шучу.

Рынок колеблется между приступами эйфории и депрессии. С максимумами выше минимумов, чистый эффект растет.

Главным новым фактором, повлиявшим на рынок за последнюю неделю, стал резкий рост и падение китайского рынка. Хотя это и не большой рынок по американским меркам, этот Rally подчеркивает существенную разницу во влиянии рынка. В случае США часть Rally была спровоцирована такими людьми, как Дэви Дэй Трейдер,толкая безумие розничной торговли к новым максимумам. В то время как в Китае движения фондового рынка были в основном вызваны тем, что правительство говорило розничным инвесторам покупать. А затем не покупать.

Рынок Bitcoin , тем временем, был... ну... неинтересен с точки зрения цены и объемов. Возможно, намечается сильный прорыв, возможно, нет, и в любом случае, кто знает, в каком направлении. Между тем, развитие событий в секторе стремительно движется вперед, как вы увидите ниже в CHAIN ​​LINKS, поэтому отсутствие заметных рыночных тенденций не означает, что мы можем отложить карандаши на некоторое BIT и сделать передышку. К сожалению.

ЗВЕНЬЯ ЦЕПИ

Управляющий фондом из Лос-АнджелесаАркаимеет запустил свой фонд казначейства США Arca, зарегистрированный в SEC закрытый инвестиционный фонд, который инвестирует в казначейские векселя и облигации США, и чьи цифровые акции — ArCoins — обращаются на блокчейне Ethereum . ЕДА НА ВЫНОС: Это первый случай, когда SEC разрешила фонду, представленному токенами на основе блокчейна, торговать в соответствии с 40 Act. Технически акции фонда будут инвестициями в Криптo , хотя их стоимость будет основана на ONE из самых стабильных доступных ценных бумаг: краткосрочном государственном долге США. Это интересно, потому что это может изменить восприятие Криптo Рынки и регуляторами в целом, и это может начать пробуждать общие Рынки капитала к альтернативным торговым механизмам. Независимо от того, взлетит этот фонд или нет, это новаторский шаг к тому, что может стать Рынки капитала завтрашнего дня.

Фьючерсы Кракен, ранее известный как Криптo Facilities, был предоставленЛицензия Многосторонней торговой площадки (MTF) от Управления по финансовому регулированию и надзору Великобритании.ЕДА НА ВЫНОС: Это делает Криптo Facilities первой лицензированной платформой Криптo деривативов для европейского рынка, и вскоре мы можем увидеть запуск Криптo продуктов, номинированных в евро.

TheГруппа Лондонской фондовой биржидобавил 169 цифровых активов к своему сервису SEDOL Masterfile, глобальной базе данных, которая присваивает уникальные идентификаторы финансовым инструментам. Это помогает клиентам LSEG KEEP торгуемые активы от исполнения до расчета. ЕДА НА ВЫНОС:Это не официальный знак «одобрения», но стоит задаться вопросом, зачем им это делать, если они не собираются в будущем включать в свое предложение цифровые активы.

TheCFTC, который регулирует Bitcoin в США и эфир Рынки деривативов, планы по развитиюплан инноваций в области цифровых активов к 2024 году.ЕДА НА ВЫНОС: Это может показаться долгим будущим, но с точки зрения новых нормативных рамок это на самом деле не так, и это действительно говорит о том, что Комиссия по торговле товарными фьючерсами уже работает над этим. Таким образом, мы можем ожидать больше расследований, сообщений и Мероприятия от главного мирового регулятора деривативов в ближайшие месяцы, что должно намекнуть на позицию, которую могут занять глобальные регуляторы деривативов по всему миру.

Консорциум CENTRE, который выпускает привязанные к долларуUSDC поверх блокчейна Ethereum , внес адрес USDC в черный список в ответ на Request правоохранительных органов заморозить стейблкоин на сумму 100 000 долларов. ЕДА НА ВЫНОС: То, что это вообще возможно – заморозка Криптовалюта счета – подчеркивает централизованную природу большинства фиатных стейблкоинов, циркулирующих сегодня, и должно убедить регулирующие органы в том, что они не обязательно приведут к большему отмыванию денег и финансовым преступлениям. Сотрудничество CENTRE с правоохранительными органами, хотя и является проклятием для изначальных Криптo , также может позиционировать его как дополнение к возможному цифровому доллару, если он появится. Всегда будет спрос на системы денежных переводов без риска ареста; но институциональным участникам необходимо придерживаться регулируемого пространства, в котором возможность ареста, скорее всего, будет обязательным требованием.

Мой коллега Дэвид Пэнописывает потенциальное воздействие на инфраструктуре Криптo Гонконгзакон о национальной безопасности.ЕДА НА ВЫНОС: Например, Закон об автономии Гонконга, принятый Сенатом США на этой неделе в ответ, предусматривает, что правительство США должно ограничить доступ иностранных банков и дочерних компаний американских банков в Гонконге к системе доллара США, если они проводят значительные транзакции с Китаем. Это может усилить рыночное трение, поскольку компаниям из Гонконга становится сложнее получать доступ к доллару США. Гонконг является важным центром Криптo рынка, поэтому еще предстоит выяснить, повлияет ли это на объемы торговли. Также стоит следить за потоками стейблкоинов, поскольку они могут стать краткосрочным обходным путем.

Десятидневныйреализованная волатильность является на двухлетнем минимуме,Согласно данным skew.com. В последний раз, когда он был таким низким, это предшествовало резкому падению цен. На этот раз инвесторы указывают на увеличение покупок коллов как на признак того, что прорыв может быть восходящим.ЕДА НА ВЫНОС: То чувство, когда отсутствие активности — это новость.

Продолжая тему того, что на Криптo Рынки ничего особенного не происходит, CryptoCompare’sежемесячный отчет по обменуподчеркивает относительную нехваткуспотовых и производных объемов.

Криптo кредитор из Швейцарии Nexo готовится кстать PRIME брокеромпри поддержке поставщика Oracle Chainlink, который будет проводить аудиты, чтобы повысить прозрачность операций Nexo. ЕДА НА ВЫНОС: Проверенное кредитование и заимствование было бы хорошей новостью для отрасли, повышая доверие к залогу и доходности. Однако я начинаю ощущать появление модного словечка («PRIME брокер»), которое начинает терять свое первоначальное значение.

Ник Картер и Мэтт Уолш изCastle Island Venturesнаписал убедительный обзор об эволюции цифровых долларов, которую стоит прочитать всем, кто хочет быть в KEEP событий в сфере стейблкоинов (как обеспеченных фиатом, так и синтетических) и цифровых валют центральных банков.

Подкасты, которые стоит послушать:

• Центральные банки не могут печатать рабочие места: понимание реального экономического восстановления, с участием Дэниела Лакалле– «Разрушение», Натаниэль Уиттемор
• Неравенство, социальный хаос, митинги по поводу банкротства: лучшие идеи от FinTwit за июнь 2020 г.– «Разрушение», Натаниэль Уиттемор
• Рагурам Раджан о том, почему MMT, авторитаризм и спасение T сработают– Macro Hive, Билал Хафиз
• Рафаэль Шульце-Крафт – Сколько биткойнов ходлируется?– Подкаст Стефана Ливеры, Стефан Ливера
• Возмущение: почему все кричат ​​и ONE не разговаривает, с Эшли «Дотти» Чарльз и Эшем Саркаром– Интеллект в квадрате