Crypto Long & Short : Dogecoin, manipulation du marché et les inconvénients d'une introduction en bourse de Coinbase

Cette semaine a vuune hausse de 125 % dans le prix du Dogecoin, un basé sur la Cryptomonnaiesur un mème Internet populaire de 2013, créé la même année à la fois comme parodie et comme expérience du type « voyons si ça marche ».la surprise du fondateur,Non seulement il a survécu, mais il a également accumulé une clientèle fidèle. C'est clair.

Un groupe d'adolescents sur le très populaire maisrécemment assiégé La plateforme sociale TikTok a décidé d'utiliser sa voix et son audience pour faire grimper le cours du Dogecoin . Cela n'a rien à voir avec les fondamentaux, le potentiel ou même les aides gouvernementales ; la plupart des participants ne comprennent probablement même T ce qu'est une Cryptomonnaie (de nombreuses vidéos qualifient DOGE d'« action »). Il s'agit de manipulation, tout simplement.

Pourquoi est-ce pertinent ? Parce que c’est un symptôme irrésistiblement vague mais alarmant d’une rupture fondamentale de la confiance sur les Marchés.

Vous lisezCrypto Long & Short, une newsletter qui LOOKS en détail les forces qui animent les Marchés des Cryptomonnaie . Rédigée par Noelle Acheson, directrice de la recherche chez CoinDesk, elle paraît chaque dimanche et propose un récapitulatif de la semaine, avec des analyses et des éclairages, du point de vue d'un investisseur professionnel.Vous pouvez vous abonner ici.

Lorsque la prochaine génération d'investisseurs affirme ouvertement que les Marchés sont un casino dénué de sens, lorsque vous les avez publicitéque les Marchés peuvent être manipulés, alors il faut se demander quel rôle les Marchés joueront dans leur vie à mesure qu’ils vieilliront.

Et tout comme les day traders qui choisissent des actions dans un sac de tuiles de Scrabble, cela soulève des questions sur le rôle des faits dans notre interprétation de la valeur.

Lorsque les Marchés T aucun sens, lorsque les fondamentaux semblent ne plus avoir d'importance, il devient évident que les règles sont en train d'être réécrites, voire balayées. Nous pourrions être dans une phase de destruction créatrice qui laisserait place à une nouvelle vague d'innovation. Et dans cette vague, de nouveaux types d'actifs pourraient occuper une place de choix dans de nouveaux types de portefeuilles.

Cependant, la nature débridée de la logique actuelle des prix est déconcertante et rappelle que la destruction créatrice peut être néfaste pour ceux qui sont pris dans la transition. L'incertitude nuit à la confiance, et le manque de confiance nuit au progrès.

Alors, même si je peux rire de joie devant les adorables prises que je ne peux T résister à partager avec vous ici…

…Je me demande aussi ce qui aura le plus changé sur les Marchés d'ici deux ou trois ans. Peut-être que la raison sera revenue. Ou peut-être que la situation sera plus raisonnable par rapport à ce qui nous attend.

Une cotation sur Coinbase ne serait pas forcément bonne pour le marché

Nous ne pouvons T ne pas parler de la rumeurs non confirméesCoinbase envisage une introduction en bourse. Ces rumeurs ne sont pas nouvelles, mais elles ont soudainement pris un nouvel essor. Plus tôt cette semaine,Reuters a rapportésur les plans, citant des sources proches du dossier. Coinbase a également appelé à uneréunion d'investisseurs,suscitant des spéculations quant aux raisons de ce phénomène.

Si cela se produisait, ce serait un événement majeur pour l’industrie des Cryptomonnaie , mais pas nécessairement le coup de pouce que beaucoup semblent imaginer.

Ce serait un événement majeur pour trois raisons principales :

1) Cela attirerait l’attention du grand public sur l’industrie dans son ensemble, alors que les journalistes financiers utiliseraient le mot « crypto », alors que les analystes financiers se démèneraient pour produire des rapports et que les investisseurs seraient surpris par les chiffres en jeu sur ces Marchés relativement négligés.

2) Nous, le public, aurions enfin un aperçu détaillé du fonctionnement interne et des comptes de ONEune des entreprises les plus importantes du secteur (en tant qu'analyste, j'attends cela avec impatience).

3) Cela offrirait aux investisseurs une opportunité cotée et liquide d'accéder aux cryptomonnaies. Cela pourrait rendre les Crypto accessibles, même indirectement, à tout investisseur, particulier ou institutionnel, et éventuellement leur permettre d'intégrer des fonds de pension, des fonds négociés en bourse (FNB), des plans 401(k), ETC

Comment cela stimulerait-il les Marchés des Cryptomonnaie ?

Une attention accrue du grand public pourrait encourager davantage de personnes à Guides sur les fondamentaux des Cryptomonnaie et éventuellement déclencher une vague de nouveaux investissements.
De plus, un nouveau financement provenant d'une introduction en bourse pourrait signifier une croissance supplémentaire pour Coinbase grâce à une portée plus large ou un service plus étendu.

C’est là qu’interviennent les « mais ».

Plutôt qu'une introduction en bourse, cette opération pourrait simplement représenter une sortie avantageuse pour les investisseurs initiaux grâce à une cotation directe. Même dans ce cas, elle permettrait de constituer un pipeline de financements supplémentaires, ce qui pourrait influencer la croissance à long terme.

Et, plus important encore, l'introduction en bourse d'une entreprise importante comme Coinbase n'encouragerait pas nécessairement l'exposition aux Crypto traditionnelles. L'investissement se ferait dans une entreprise, et non sur le marché des Cryptomonnaie . Certes, l'investissement dans cette entreprise privée pourrait encourager davantage d'investissements sur le marché des Cryptomonnaie à terme, mais l'effet ne serait pas linéaire.

Cela pourrait même s'avérer contre-productif. Les investisseurs pourraient choisir en masse d'acheter des actions Coinbase plutôt que d'acheter directement des Cryptomonnaie , ce qui, ironiquement, pourrait finir par nuire aux perspectives de Coinbase.

Ok, c’est une extension extrême de la théorie, mais ce n’est pas totalement hors de question.

L'effet net d'une cotation de Coinbase, ou de toute autre entreprise importante de Cryptomonnaie entrant sur les Marchés boursiers en pleine effervescence, pourrait être positif pour les Crypto . Mais ce ne sera peut-être pas le déclencheur d'investissement que beaucoup espèrent.

Des taux de hachage élevés

BitcoinLe taux de hachage de a atteint un record historique en moyenne mobile sur sept jours, moins de deux mois après qu'une réduction de moitié des récompenses des mineurs a entraîné une chute de 40 % suite à l'arrêt d'équipements de minage non rentables. L'indicateur du taux de hachage est important car il constitue un indicateur de sécurité du réseau : plus le taux de hachage est élevé, plus la puissance de calcul consacrée à la validation des transactions et à la maintenance du réseau est importante.

Ainsi, le taux de hachage atteignant des sommets moyens historiques sur sept jours est considéré comme unsignal haussier Certains le croient. Mais les chiffres ne confirment T cette théorie.

Comme on peut le constater, après un pic de taux de hachage, le prix et le taux de hachage chutent généralement sur une période de sept et trente jours. Mais ce n'est pas systématique. Il est donc important de surveiller le taux de hachage, car une hausse indique une confiance accrue dans les perspectives de la cryptomonnaie. Cependant, il ne faut pas l'utiliser comme signal de trading sans une grande prudence et des informations complémentaires.

Quelqu'un sait ce qui se passe déjà ?

Vous savez probablement tous comment des mots et expressions jusque-là sous-utilisés et reconfigurés ont retrouvé une seconde vie avec la crise actuelle. « Confinement », « distanciation sociale », sans parler de « sans précédent »… Et de nouveaux mots font leur apparition. En voici un: montagnes russes corona.Je ne plaisante pas.

Le marché a alterné entre périodes d'euphorie et de dépression. Avec des sommets supérieurs aux creux, l'effet net est haussier.

Le principal facteur nouveau ayant impacté le marché la semaine dernière a été la forte hausse et la chute du marché chinois. Bien qu'il ne s'agisse pas d'un marché important aux États-Unis, ce Rally souligne une différence significative dans les influences du marché. Aux États-Unis, une partie de la Rally a été encouragée par des entreprises comme Davy Day Trader,Poussant la frénésie du commerce de détail vers de nouveaux sommets. En Chine, les fluctuations du marché boursier étaient en grande partie dues au gouvernement qui conseillait aux investisseurs particuliers d'acheter, puis de ne plus acheter.

Le marché du Bitcoin , quant à lui, a été… disons… peu intéressant en termes de prix et de volumes. Une forte percée est peut-être en cours, peut-être pas, et dans tous les cas, qui sait dans quelle direction. Pendant ce temps, les développements du secteur sont fulgurants, comme vous le verrez ci-dessous dans CHAIN ​​LINKS. L'absence de tendances notables sur le marché ne nous autorise donc pas à poser nos crayons et à souffler un BIT . Malheureusement.

MAILLONS DE CHAÎNE

Gestionnaire de fonds basé à Los AngelesArcaa a lancé son fonds du Trésor américain Arca, un fonds fermé enregistré auprès de la SEC qui investit dans les bons du Trésor et les billets américains, et dont les actions numériques – ArCoins – se déplacent sur la blockchain Ethereum . EMPORTER: C'est la première fois que la SEC autorise un fonds représenté par des jetons basés sur la blockchain à être négocié en vertu de la loi 40. Techniquement, les actions du fonds seront des investissements en Crypto , même si leur valeur reposera sur ONEun des titres les plus stables du marché : la dette publique américaine à court terme. Cet événement est fascinant, car il pourrait modifier la perception des Marchés et des régulateurs à l'égard des Crypto en général, et susciter l'intérêt des Marchés financiers pour des mécanismes de négociation alternatifs. Que ce fonds connaisse un succès ou non, il constitue une avancée pionnière vers ce que pourraient être les Marchés financiers de demain.

Contrats à terme Kraken, anciennement connu sous le nom de Crypto Facilities, a obtenu unLicence de système multilatéral de négociation (MTF) délivrée par la Financial Conduct Authority du Royaume-Uni.EMPORTER: Cela fait de Crypto Facilities la première plateforme de dérivés Crypto sous licence pour le marché européen, et nous pourrions bientôt assister au lancement de produits Crypto libellés en EUR.

Le Groupe de la Bourse de Londresa ajouté 169 actifs numériques à son service SEDOL Masterfile, une base de données mondiale qui attribue des identifiants uniques aux instruments financiers. Cela permet aux clients de LSEG de suivre les actifs négociés, de leur exécution à leur règlement. EMPORTER:Il ne s’agit pas d’un sceau officiel d’« approbation », mais il convient de se demander pourquoi ils feraient cela si ce n’est pas pour inclure des actifs numériques dans leur offre à un moment donné dans le futur.

Le CFTC, qui régule le Bitcoin américain et éther Marchés dérivés, projets de développementun plan d’innovation en matière d’actifs numériques d’ici 2024.EMPORTER: Cela peut paraître lointain, mais en termes de nouveaux cadres réglementaires, ce n'est pas le cas, et cela suggère fortement que la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) y travaille déjà. On peut donc s'attendre à davantage d'enquêtes, de communications et Événements de la part du principal régulateur mondial des produits dérivés au cours des prochains mois, ce qui devrait laisser entrevoir la position que pourraient adopter les régulateurs mondiaux des produits dérivés.

Le Consortium CENTRE, qui émet les obligations indexées sur le dollarUSDC au sommet de la blockchain Ethereum , a mis sur liste noire une adresse USDC en réponse à une Request des forces de l'ordre, gelant 100 000 $ du stablecoin. EMPORTER: Le simple fait que cela soit possible – le gel d'un compte en Cryptomonnaie – souligne la nature centralisée de la plupart des stablecoins adossés à des monnaies fiduciaires en circulation aujourd'hui, et devrait rassurer les régulateurs sur le fait qu'ils ne vont pas nécessairement conduire à une augmentation du blanchiment d'argent et de la criminalité financière. La coopération de CENTRE avec les forces de l'ordre, bien qu'inacceptable par les premiers libertariens de la Crypto , pourrait également le positionner comme un complément au futur dollar numérique, si celui-ci se concrétise. Il y aura toujours une demande pour des systèmes de transfert monétaire sans risque de saisie ; mais les acteurs institutionnels doivent s'en tenir à l'espace réglementé, où l'option de saisie est susceptible d'être obligatoire.

Mon collègue David Pandécrit l'impact potentiel sur l'infrastructure du marché des Crypto Hong Kongloi sur la sécurité nationale.EMPORTER: Par exemple, la loi sur l'autonomie de Hong Kong, adoptée cette semaine par le Sénat américain en guise de représailles, stipule que le gouvernement américain doit restreindre l'accès au système monétaire américain des banques étrangères et des filiales de banques américaines à Hong Kong si elles effectuent des transactions importantes avec la Chine. Cela pourrait accroître les tensions sur le marché, car il devient plus difficile pour les entreprises basées à Hong Kong d'accéder aux dollars américains. Hong Kong est un important carrefour du marché des Crypto ; il reste donc à voir si cela affectera les volumes d'échange. Il convient également de surveiller les flux de stablecoins, car ils pourraient constituer une solution de contournement à court terme.

Dix joursvolatilité réalisée est à son plus bas niveau en deux ans,Selon les données de skew.com. La dernière fois que le cours a atteint un niveau aussi bas, il a précédé une forte baisse. Cette fois, les investisseurs soulignent l'augmentation des achats d'options d'achat, signe que la cassure pourrait être à la hausse.EMPORTER: Ce sentiment lorsqu'une absence d'activité est une nouvelle.

Poursuivant sur le thème selon lequel il ne se passe pas grand-chose sur les Marchés de la Crypto , CryptoComparerapport d'échange mensuelmet en évidence le manque relatifdes volumes spot et dérivés.

Prêteur de Crypto monnaies basé en Suisse Nexo se prépare àdevenir un courtier PRIMEavec l'aide du fournisseur d'oracle Chainlink, qui permettra des audits pour apporter plus de transparence aux opérations de Nexo. EMPORTER: Des prêts et emprunts audités seraient une bonne nouvelle pour le secteur, renforçant la confiance dans les garanties et les rendements. Je commence cependant à percevoir l'émergence d'un terme à la mode (« PRIME broker ») qui perd son sens initial.

Nic Carter et Matt Walsh deCastle Island Venturesa écrit un aperçu convaincant de l'évolution des dollars numériques, qui mérite d'être lu pour quiconque essaie de KEEP ce qui se passe dans les pièces stables (adossées à des fonds fiduciaires ainsi que synthétiques) et les monnaies numériques des banques centrales.

Podcasts à écouter :

• Les banques centrales ne peuvent pas créer d'emplois : Comprendre la véritable reprise économique, avec Daniel Lacalle– La panne, Nathaniel Whittemore
• Inégalités, chaos social, protestations contre les faillites : les meilleures analyses de FinTwit, juin 2020– La panne, Nathaniel Whittemore
• Raghuram Rajan explique pourquoi la TMM, l'autoritarisme et les plans de sauvetage ne fonctionneront T– Macro Hive, Bilal Hafeez
• Rafael Schultze-Kraft – Combien de Bitcoins sont HODLed ?– Podcast de Stephan Livera, Stephan Livera
• Outré : pourquoi tout le monde crie et ONE ne parle, avec Ashley « Dotty » Charles et Ash Sarkar– L'intelligence au carré