Cripto Long & Short: Dogecoin, manipolazione del mercato e il lato negativo di un'IPO di Coinbase

Questa settimana ha vistoun aumento del 125% nel prezzo del Dogecoin, un basato su Criptovalutasu un popolare meme di internet del 2013, creato nello stesso anno sia come parodia che come esperimento "vediamo se funziona". Tanto dala sorpresa del fondatore,non solo è sopravvissuto, ma ha anche accumulato un seguito fedele. Chiaramente.

Un gruppo di adolescenti estremamente popolare marecentemente assediato la piattaforma social TikTok ha deciso di usare la propria voce e il proprio pubblico per far salire il prezzo del Dogecoin . Non ha nulla a che fare con i fondamentali, il potenziale o persino con gli aiuti governativi: la maggior parte dei partecipanti probabilmente T capisce nemmeno cosa sia la Criptovaluta (molti dei video si riferiscono a DOGE come a un "titolo"). Si tratta di manipolazione, e basta.

Perché è rilevante? Perché è un sintomo irresistibilmente soffice ma allarmante che la fiducia è fondamentalmente tradita nei Mercati.

Stai leggendoCripto lunghe e corte, una newsletter che LOOKS attentamente le forze che guidano i Mercati Criptovaluta . Scritto dal responsabile della ricerca di CoinDesk, Noelle Acheson, esce ogni domenica e offre un riepilogo della settimana, con approfondimenti e analisi, dal punto di vista di un investitore professionista.Puoi iscriverti qui.

Quando hai la prossima generazione di investitori che ostenta sfacciatamente che i Mercati sono un casinò senza senso, quando li hai pubblicitàche i Mercati possono essere manipolati, allora bisogna chiedersi quale ruolo avranno i Mercati nelle loro vite quando invecchieranno.

E proprio come i trader giornalieri che scelgono le azioni da un sacchetto di tessere dello Scrabble, questo solleva interrogativi sul ruolo dei fatti nella nostra interpretazione del valore.

Quando i Mercati T hanno più senso, quando i fondamentali sembrano non avere più importanza, diventa chiaro che le regole vengono riscritte o addirittura gettate dalla finestra. Potremmo trovarci nella fase di distruzione creativa che lascerà il posto a una nuova ondata di innovazione. E in quell'ondata, nuovi tipi di asset potrebbero avere un posto rispettabile in nuovi tipi di portafogli.

Nel frattempo, tuttavia, la natura slegata della logica dei prezzi attuale è sconcertante e ci ricorda che la distruzione creativa può essere crudele per coloro che sono intrappolati nella transizione. L'incertezza non fa bene alla fiducia e la mancanza di fiducia non fa bene al progresso.

Quindi, mentre posso ridacchiare di gioia per le adorabili riprese che T posso resistere a condividere con voi qui...

…Mi chiedo anche cosa sarà cambiato di più nei Mercati tra due o tre anni. Forse la sanità mentale sarà stata ripristinata. O forse questo è sano in confronto a ciò che sta arrivando.

Una quotazione su Coinbase non sarebbe necessariamente positiva per il mercato

Non T non parlare del voci non confermateche Coinbase sta pianificando una quotazione in borsa. Queste voci non sono nuove, ma hanno improvvisamente assunto una rinnovata rilevanza. All'inizio di questa settimana,Lo ha riferito la Reuterssui piani, citando fonti a conoscenza della questione. E Coinbase ha chiamato unincontro con gli investitori,scatenando speculazioni sul perché.

Se ciò dovesse accadere, rappresenterebbe un grosso problema per il settore Criptovaluta , ma non necessariamente la spinta che molti sembrano immaginare.

Sarebbe una cosa importante per tre motivi principali:

1) Ciò concentrerebbe gran parte dell’attenzione generale sul settore nel suo complesso, mentre i giornalisti finanziari continuano a usare la parola “cripto”, mentre gli analisti azionari si affannano a produrre report e mentre gli investitori sono colti di sorpresa dai numeri in gioco in questi Mercati relativamente trascurati.

2) Noi cittadini potremmo finalmente avere una visione dettagliata del funzionamento interno e dei conti di ONE delle aziende più importanti del settore (come analista, non vedo l'ora).

3) Offrirebbe un'opportunità quotata e liquida per gli investitori di ottenere esposizione alle criptovalute. Ciò potrebbe mettere le Cripto, seppur indirettamente, alla portata di qualsiasi investitore, al dettaglio o istituzionale, e possibilmente dargli una casa nei fondi pensione, nei fondi negoziati in borsa, nei 401(k), ETC.

In che modo ciò potrebbe dare una spinta ai Mercati Criptovaluta ?

Una maggiore attenzione da parte del grande pubblico potrebbe incoraggiare più persone ad Imparare i fondamenti Criptovaluta e, potenzialmente, innescare un'ondata di nuovi investimenti.
Inoltre, un nuovo finanziamento derivante da un'offerta pubblica iniziale potrebbe tradursi in un'ulteriore crescita per Coinbase attraverso una portata più ampia o un servizio più completo.

Ed è qui che entrano in gioco i "ma".

Piuttosto che un'IPO, la mossa potrebbe semplicemente rappresentare una bella uscita per gli investitori iniziali tramite una quotazione diretta. Anche se così fosse, tuttavia, creerebbe una pipeline per ulteriori finanziamenti, che potrebbero influenzare la crescita più avanti.

E, cosa ancora più importante, una quotazione pubblica di una società significativa come Coinbase non incoraggerebbe necessariamente l'esposizione Cripto mainstream. L'investimento andrebbe in una società, non nel mercato Criptovaluta . È vero, l'investimento in quella società privata potrebbe incoraggiare maggiori investimenti nel mercato Criptovaluta più avanti, ma l'effetto non sarebbe lineare.

Potrebbe persino rivelarsi una proposta controproducente. Gli investitori in massa potrebbero scegliere di acquistare azioni di Coinbase invece di acquistare direttamente Criptovaluta , il che ironicamente potrebbe finire per danneggiare le prospettive di Coinbase.

Ok, questa è un'estensione estrema della teoria, ma non è del tutto fuori questione.

L'effetto netto di una quotazione su Coinbase, o di qualsiasi altra importante attività Criptovaluta diretta ai Mercati azionari spumeggianti, potrebbe essere positivo netto per le Cripto . Ma potrebbe non essere l'innesco di investimento che molti sperano.

Alti tassi di hashrate

BitcoinL'hashrate di ha raggiunto il massimo storico della media mobile a sette giorni, meno di due mesi dopo che un dimezzamento della ricompensa dei miner ha portato a un calo del 40%, in quanto le apparecchiature di mining non redditizie sono state spente. La metrica dell'hashrate è significativa in quanto è un proxy per la sicurezza della rete: più alto è l'hashrate, più potenza di calcolo viene spesa per convalidare le transazioni e mantenere la rete.

Quindi, l'hashrate che raggiunge i massimi storici della media degli ultimi sette giorni viene preso come unsegnale rialzista da alcuni. Ma i numeri T confermano questa teoria.

Come possiamo vedere, di solito dopo un picco di hashrate, sia il prezzo che l'hashrate scendono in un arco di tempo di sette e 30 giorni. Ma non sempre. Quindi, vale la pena tenere d'occhio l'hashrate, perché un hashrate in crescita indica una crescente fiducia nelle prospettive della criptovaluta. Ma non dovrebbe essere utilizzato come segnale di trading senza molta cautela e informazioni aggiuntive.

Qualcuno sa già cosa sta succedendo?

Probabilmente siete tutti consapevoli di come parole e frasi precedentemente sottoutilizzate e riconfigurate abbiano ricevuto una nuova vita con l'attuale crisi. "Lockdown", "distanziamento sociale", per non parlare di "senza precedenti"... E stanno emergendo alcune nuove parole. Eccone ONE: montagne russe.Non sto scherzando.

Il mercato ha alternato momenti di euforia e depressione. Con i massimi più alti dei minimi, l'effetto netto è in rialzo.

Il principale nuovo fattore che ha avuto un impatto sul mercato nell'ultima settimana è stato il forte aumento e calo del mercato cinese. Sebbene non sia un grande mercato per gli standard statunitensi, questo Rally sottolinea una differenza significativa nelle influenze del mercato. Nel caso degli Stati Uniti, parte del Rally è stato incoraggiato da simili Commerciante giornaliero Davy,spingendo la frenesia della vendita al dettaglio a nuovi massimi. Mentre, in Cina, i movimenti del mercato azionario erano in gran parte dovuti al governo che diceva agli investitori al dettaglio di acquistare. E poi, di non acquistare.

Nel frattempo, il mercato Bitcoin è stato... beh... poco interessante in termini di prezzo e volumi. Forse si sta formando una forte svolta, forse no, e in entrambi i casi, chissà in quale direzione. Nel frattempo, gli sviluppi nel settore stanno galoppando in avanti come vedrete di seguito in CHAIN ​​LINKS, quindi la mancanza di tendenze di mercato degne di nota non significa che possiamo mettere giù le matite per un BIT' e prenderci una pausa. Sfortunatamente.

MAGLIE DELLA CATENA

Gestore di fondi con sede a Los AngelesArcaha ha lanciato il suo Arca U.S. Treasury Fund, un fondo chiuso registrato presso la SEC che investe in buoni del Tesoro e obbligazioni statunitensi e le cui azioni digitali, ArCoin, si muovono sulla blockchain Ethereum . PORTA VIA: Questa è la prima volta che la SEC ha consentito a un fondo rappresentato da token basati su blockchain di negoziare ai sensi del 40 Act. Tecnicamente le azioni del fondo saranno investimenti in Cripto , sebbene il loro valore sarà basato su ONE dei titoli più stabili disponibili: il debito pubblico statunitense a breve termine. Ciò è affascinante perché potrebbe cambiare la percezione che i Mercati e gli enti regolatori hanno delle Cripto in generale e potrebbe iniziare a risvegliare i Mercati dei capitali generali verso meccanismi di negoziazione alternativi. Che questo fondo decolli o meno, è un passo pionieristico verso quelli che potrebbero essere i Mercati dei capitali di domani.

Futuri Kraken, precedentemente noto come Cripto Facilities, è stato concesso unLicenza Multilateral Trading Facility (MTF) rilasciata dalla Financial Conduct Authority del Regno Unito.PORTA VIA: Ciò rende Cripto Facilities la prima piattaforma di derivati ​​Cripto autorizzata per il mercato europeo e presto potremmo assistere al lancio di prodotti Cripto denominati in EUR.

IL Gruppo della Borsa di Londraha aggiunto 169 risorse digitali al suo servizio SEDOL Masterfile, un database globale che assegna identificatori univoci agli strumenti finanziari. Ciò aiuta i clienti LSEG a KEEP traccia degli asset negoziati dall'esecuzione alla liquidazione. PORTA VIA:Non si tratta di un sigillo ufficiale di “approvazione”, ma vale la pena chiedersi perché lo farebbero se non per includere asset digitali nella loro offerta in un momento futuro.

IL Commissione per la trasparenza, che regola il Bitcoin statunitense e etere Mercati dei derivati, piani per sviluppareun modello di innovazione delle risorse digitali entro il 2024.PORTA VIA: Potrebbe sembrare un futuro molto lontano, ma in termini di nuovi quadri normativi, in realtà non lo è, e suggerisce fortemente che la Commodity Futures Trading Commission ci stia già lavorando. Quindi, possiamo aspettarci più indagini, comunicazioni ed Eventi dal principale regolatore dei derivati ​​del mondo nei prossimi mesi, il che dovrebbe suggerire la posizione che i regolatori dei derivati ​​globali in tutto il mondo potrebbero assumere.

Il consorzio CENTRE, che emette il bond ancorato al dollaroUSDC in cima alla blockchain Ethereum , inserito nella blacklist un indirizzo USDC in risposta a una Request delle forze dell'ordine, congelando 100.000 dollari di stablecoin. PORTA VIA: Che questo sia possibile, il congelamento di un account Criptovaluta , evidenzia la natura centralizzata della maggior parte delle stablecoin supportate da fiat in circolazione oggi, e dovrebbe rassicurare i regolatori che non porteranno necessariamente a un maggiore riciclaggio di denaro e a reati finanziari. La cooperazione di CENTRE con le forze dell'ordine, sebbene anatema per i libertari Cripto originali, potrebbe anche posizionarlo come un complemento all'eventuale dollaro digitale, qualora dovesse verificarsi. Ci sarà sempre domanda di sistemi di trasferimento monetario senza rischio di sequestro; ma i partecipanti istituzionali devono attenersi allo spazio regolamentato, in cui è probabile che l'opzione di sequestro sia un requisito.

Il mio collega David Pandelinea il potenziale impatto sull'infrastruttura del mercato Cripto di Hong Konglegge sulla sicurezza nazionale.PORTA VIA: Ad esempio, l'Hong Kong Autonomy Act approvato dal Senato degli Stati Uniti questa settimana per rappresaglia stabilisce che il governo degli Stati Uniti dovrebbe impedire alle banche straniere e alle sussidiarie delle banche statunitensi a Hong Kong di accedere al sistema del dollaro statunitense se effettuano transazioni significative con la Cina. Ciò potrebbe aumentare l'attrito del mercato poiché diventa più difficile per le aziende con sede a Hong Kong accedere ai dollari statunitensi. Hong Kong è un importante hub del mercato Cripto , quindi resta da vedere se ciò influirà sui volumi di trading. Vale anche la pena tenere d'occhio i flussi di stablecoin, poiché potrebbero essere una soluzione alternativa a breve termine.

Dieci giornivolatilità realizzata È al minimo degli ultimi due anni,secondo i dati di skew.com. L'ultima volta che è stato così basso, ha preceduto un brusco calo dei prezzi. Questa volta, gli investitori indicano un aumento degli acquisti di call come un segnale che il breakout potrebbe essere al rialzo.PORTA VIA: Quella sensazione che si prova quando l'assenza di attività è una novità.

Continuando sul tema che non sta succedendo molto nei Mercati Cripto , Di CryptoCompareRapporto di cambio mensileevidenzia la relativa mancanzadi volumi spot e derivati.

Prestatore Cripto con sede in Svizzera Nexo si sta preparando adiventare un broker PRIMEcon l'aiuto del fornitore di oracoli Chainlink, che potenzierà gli audit per garantire maggiore trasparenza alle operazioni di Nexo. PORTA VIA: I prestiti e i prestiti verificati sarebbero una buona notizia per il settore, rafforzando la fiducia nelle garanzie e nei rendimenti. Tuttavia, sto iniziando a percepire l'emergere di un termine di moda ("PRIME broker") che sta iniziando a perdere il suo significato originale.

Nic Carter e Matt Walsh diImpresa di Castle Islandha scritto una panoramica avvincente sull'evoluzione dei dollari digitali, che vale la pena leggere per chiunque voglia KEEP aggiornato su cosa sta succedendo nel campo delle stablecoin (sia garantite da valute fiat che sintetiche) e delle valute digitali delle banche centrali.

Podcast che vale la pena ascoltare:

• Le banche centrali non possono stampare posti di lavoro: comprendere la vera ripresa economica, con Daniel Lacalle– La rottura, Nathaniel Whittemore
• Disuguaglianza, caos sociale, rally di bancarotta: le migliori intuizioni da FinTwit giugno 2020– La rottura, Nathaniel Whittemore
• Raghuram Rajan sul perché la MMT, l'autoritarismo e i salvataggi T funzioneranno– Macro Alveare, Bilal Hafeez
• Rafael Schultze-Kraft – Quanti Bitcoin vengono sottoposti a HODLing?– Podcast di Stephan Livera, Stephan Livera
• Indignato: perché tutti urlano e ONE parla, con Ashley 'Dotty' Charles e Ash Sarkar– Intelligenza al quadrato