Кому нужен венчурный капитал? Ethereum и закон JOBS могут изменить инвестирование

Финансы уже находятся на Verge перемен из-за таких блокчейн-платформ, как Ethereum.

Но теперь, когда смягчение регулирования, вызванное законом JOBS в США, начинает играть свою роль, венчурный капитал сам по себе может стать следующей отраслью, которая претерпит радикальные изменения перед лицом новых бизнес-моделей, основанных на блокчейне.

Венчурная компания Blockchain Capital из Сан-Франциско уже находится на Verge предложениятокенизированная безопасность аккредитованным инвесторам.

Но, основываясь на деталях инвестиционной возможностивыпущенныйНа прошлой неделе, как выяснилось, соучредитель Брок Пирс не раскрыл, по его мнению, весь потенциал предложения.

Первый раскрытыйв марте венчурный фонд фирмы был создан, чтобы позволить первоначальным инвесторам торговать токенизированными акциями на биржах задолго до того, как обычно созревают более традиционные акции венчурного капитала.

Созданные в соответствии с правилами SEC и учрежденные в соответствии с дружественным к блокчейну законодательством Сингапура, токенизированные ценные бумаги могут снизить порог для инвесторов, желающих получить часть риска и вознаграждения стартапа, одновременно создавая ликвидные активы, которые обычно блокируются на годы.

Но есть одна загвоздка: из предполагаемых 8,5 миллионов аккредитованных инвесторов в США только небольшой части будет разрешено юридически участвовать из-за ограничений SEC, и только около 8,25% домохозяйств США.квалифицироватьсяв первую очередь как аккредитованные инвесторы.

Пирс заявил, что для того, чтобы по-настоящему раскрыть весь потенциал модели, предпринимателям придется сделать то, что он сам сделать не смог, — юридически открыть секьюритизированные токены для неаккредитованных инвесторов.

В разговоре с CoinDesk Пирс сказал:

«Это ONE нюанс, который вы можете учесть. Компромиссы — это большая стоимость [и] большая степень Раскрытие информации, но преимущество — неаккредитованные инвесторы. Это позволяет вам сделать настоящее розничное предложение миру».

Новый тип компании

Пирс считает, что взрывной рост венчурного капитала можно было бы вызвать, если бы были предприняты всего несколько шагов, объединяющих передовое регулирование с технологией блокчейна.

Чтобы дать представление о том, сколько денег можно было бы открыть, если бы было всего около 100 млн долларовподнятый В прошлом году от так называемых независимых предложений монет (ICO) было получено 132 млрд долларов.поднятыйот независимых публичных размещений акций (IPO).

Однако именно на стыке этих миров, где краудфандинг встречается с блокчейном, может раскрыться вся истинная мощь Технологии .

«У меня есть проблема с традиционной моделью венчурного капитала», — сказал Пирс, утверждая, что она создает «клуб» людей, имеющих доступ к FLOW сделок.

Он добавил:

«Я T думаю, что это пойдет миру на пользу в долгосрочной перспективе».

Никакой «Крипто-Долины»

Хотя часть потенциального влияния на венчурный капитал остается неиспользованной, основные элементы уже тестируются венчурным фондом Digital Liquid Venture Fund компании Blockchain Capital.

Для начала Пирс утверждает, что организация — в данном случае фонд — должна быть создана в Сингапуре.

В то время как регион Цуг в Швейцарии известен как «Крипто-Долина«была домом для многих ICO, — сказал Пирс, — эта юрисдикция является неудачным выбором по нескольким причинам.

Во-первых, Швейцария T обычно разрешить иностранным юридическим фирмам работать в стране. Во-вторых, так называемые «используемые монеты», такие как эфир, которые также помогают приложениям блокчейна, обычно T определяются как ценные бумаги.

Пирс также выразил обеспокоенность по поводу характера самих правил. Хотя он обеспокоен тем, что разрешения Швейцарии могут быть изменены «за один день», он ожидает, чтоКонтроль Сингапурабудет существовать в течение длительного времени.

«Швейцария — это остров, и это не взаимодействующий остров», — сказал Пирс. «У Сингапура на самом деле есть реальные вещи в книгах, и он рассчитан на любую символику».

Золотая середина

В то время как «местоположение, местоположение, местоположение» часто упоминается как важнейший строительный блок для молодой компании, эта новая порода венчурных компаний BIT сложнее.

Раньше такие компании, как Kickstarter и Indiegogo, позволяли «спонсорам» жертвовать деньги на понравившиеся им проекты в обмен на «вознаграждения», такие как бесплатная футболка или ужин с основателями.

Однако партнер Blockchain Capital по запуску ее секьюритизированного ICO, инвестиционный блокчейн-банк Argon Group, еще больше сузил возможности для начинающих венчурных компаний, используя Закон о JOBS, подписанный президентом Бараком Обамой в 2012 году.

В то время как Blockchain Capital следовал более традиционной схеме выпуска ценных бумаг для аккредитованных инвесторов в соответствии с Положением D Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC), генеральный директор Argon Group Стэн Мирошник объяснил CoinDesk , что Закон JOBS может позволить неаккредитованным инвесторам участвовать в краудсейлах в обмен на реальные акции компании.

Так называемыйрегулирование краудфандинга положение позволяет осуществлять краудфандинг в размере до 1 млн долларов США в год в обмен на ценные бумаги, привлекаемые при соблюдении строгих условий Раскрытие информации.

Лица с наименьшей зарплатой ограничены инвестициями в размере 2000 долларов США.

Мирошник описал будущее влияние, которое могут оказать такие инвестиционные инструменты:

«Это новый инструмент корпоративного Финансы , это новый инструмент финансирования, и венчурные компании столкнутся с ним в плане финансирования. Но, кроме того, по мере того, как эти компании будут становиться более зрелыми, они будут находить вещи на таблица крышек, на балансе».

Венчурные компании как посредники

Пирс заявил, что на данный момент неаккредитованным инвесторам придется подождать, чтобы воспользоваться потенциальными выгодами (и рисками) инвестирования в стартапы в обмен на ценные бумаги.

После DAO,неудачная попыткаЧтобы полностью исключить венчурных капиталистов из игры, Bitcoin предприниматель Чарли Шрем кратко запущенПлатформа на базе Ethereum, призванная предоставить частным инвесторам возможность инвестировать в стартапы, в том числе в обмен на реальные акции компании.

Однако этот проект был отложен в начале этого года, что стало последней попыткой переосмыслить венчурный капитал на блокчейне. Со своей стороны, Пирс принял более постепенный подход.

В пятницу Blockchain Capitalраскрытыйимена некоторых из первых инвесторов — известных членов блокчейн-сообщества, включая Эндрю Киза из ConsenSys, Мэтью Рошака из Bloq и Винни Лингхэма из Civic.

Намерение состоит в том, чтобы увеличить токенизированную часть его Фонда III с примерно 20% от общего сбора на этот раз до 50% в Фонде IV. Кроме того, фонд может полностью перейти на токенизированный инвестиционный раунд к пятому раунду.

Однако, даже несмотря на то, что Пирс все глубже погружается в токенизированные ценные бумаги, он отметил, что его возможности как фонда, скорее всего, всегда будут ограничены.

Выражая обеспокоенность по поводу требований к Раскрытие информации , которые напоминают требования публичной компании, он пояснил, что маловероятно, что его аккредитованные инвесторы когда-либо захотят участвовать в фонде, который доступен каждому.

Тем временем Argon Group решила сосредоточиться в основном на оказании помощи компаниям в привлечении инвестиций серии B на сумму 6 млн долларов и более, оставив окно возможностей для начинающих инвесторов.

Пирс прогнозирует, что модель слияния положений американского Закона о занятости (JOBS Act) с правовой инфраструктурой Сингапура может увеличить количество ICO с примерно 60 в прошлом году до 300 в 2017 году и удвоить это число годом позже.

По оценкам, на краудфандинговых платформах по всему миру было собрано 32 млрд долларов.недавний отчетПирс ожидает, что в конечном итоге найдутся предприниматели, которые смогут добиться того, чего не смог сделать он.

«Правовую структуру может скопировать кто угодно», — сказал он, заключив:

«Нам это T принадлежит. Это подарок».

Панк-рок бизнес изображение через Shutterstock