Criptomoeda é apenas uma ameaça menor ao Estado

As criptomoedas são uma nova forma de dinheiro e, se sim, elas ameaçam o poder do Estado?

Nosso amigo Nic Carter recentementecomentousobre essas questões emdiálogocom o Federal Reserve Bank de Nova York. Gostaríamos de acrescentar nossa perspectiva e pensamentos sobre isso, pois acreditamos que há valor a ser derivado da discussão desses assuntos em profundidade. Para o bem e para o mal, acreditamos que blockchains como Bitcoin, Ethereum e Handshake (no qual estou envolvido) têm características que os tornam uma nova ameaça aos poderes que os estados derivam da emissão de moeda — mas apenas uma ameaça muito marginal. Esta conclusão bastante branda decorre de premissas mais controversas.

Steven McKie é sócio fundador e diretor administrativo da Amentum Capital, desenvolvedor do HandyMiner e HandyBrowser para Handshake e apresentador do podcast BlockChannel. Uma versão deste artigo apareceu pela primeira vez emBlog do Amentum.

Os escritores do New York Fed nomeiam três tipos de dinheiro: dinheiro fiduciário, dinheiro com valor intrínseco ou de commodity e dinheiro lastreado em reivindicação. Sem nos perdermos em detalhes, achamos que isso complica demais as coisas. Todo dinheiro que podemos pensar se enquadra em duas categorias: ou tem valor intrínseco (como grãos comestíveis) ou T tem. Se não T, então seu valor vem da suposição de que outra pessoa o valoriza.

Esse misterioso “outro alguém” pode ser totalmente inespecífico, como quando supomos que alguém nos pagará por ouro; ou pode incluir uma parte específica, como um estado, que promete receber o dinheiro em troca, por exemplo, do cumprimento de obrigações fiscais.Bitcoin, como o ouro na era pós-padrão-ouro, cai na primeira categoria. Ele não tem valor intrínseco e ninguém em particular prometeu trocar nada por ele. Nós apenas imaginamos que alguém o fará.

Mas não devemos nos surpreender que os tipos de dinheiro mais populares do mundo sejam aqueles que os estados prometem explicitamente honrar. Para os estados, tais promessas são um instrumento extremamente importante de seu poder. Por exemplo, ao aceitar apenas dólares como pagamento de impostos, os Estados Unidos obrigam suas centenas de milhões de pessoas a garantir que tenham dólares à mão. Por causa disso, todos no mundo sabem que podem vender seus dólares para alguém (ou seja, para residentes dos EUA). Além disso, todos sabem que, ao acumular dólares, eles ganham certa alavancagem sobre os Estados Unidos. Essa situação permite que os Estados Unidos imprimam seu próprio dinheiro e, ao fazê-lo, projetem seu poder ao redor do mundo.

O poder de imprimir dinheiro também dá aos estados outro tipo de poder: permite que maximizem sua produtividade. Ao aumentar a oferta de dinheiro, eles podem atrair mais pessoas nas margens da economia para o processo produtivo. Mas isso vem ao custo da escassez de dinheiro e, porque coloca o dinheiro recém-cunhado diretamente nos bolsos dos menos poderosos, tende a diminuir o poder daqueles que já acumularam muito dinheiro. Portanto, restrições artificiais da oferta de dinheiro, como o padrão-ouro, são frequentemente associadas a políticas extremamente conservadoras. Restringir a oferta de dinheiro prejudica a produtividade, mas preserva as hierarquias sociais.

É aqui que as esperanças mais benignas de transcender os estados-nação se misturam com as fantasias mais sombrias dos chamados maximalistas do Bitcoin . Por um lado, uma alternativa significativa às moedas nacionais poderia permitir que pessoas em regimes abusivos não confiassem nas "promessas" inúteis de seus governos. Por outro lado, um suprimento de dinheiro mecanicamente fixo poderia colocar uma hierarquia social desigual além do alcance do poder democrático, como o padrão-ouro já fez.

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Bitcoin, nesse aspecto, é muito parecido com ouro. E, como o ouro, não representa nenhuma ameaça ativa às moedas ou ao poder do estado. Pois o valor das moedas do estado – como descrito acima – é baseado no poder real e prático dos estados. Ao longo da história moderna, a moeda de reserva preeminente tem sido a moeda do poder militar preeminente do mundo. Somente se os estados perderem seu status como as principais potências globais é que suas moedas provavelmente Siga o exemplo.

As criptomoedas estão apenas brincando nas margens dessa realidade. Ainda assim, elas podem desempenhar um papel interessante porque têm características que as moedas não estatais anteriores não tinham. Por exemplo, elas podem facilitar a coordenação e a comunicação entre seus detentores. Imagine se todos os detentores de ouro pudessem, por exemplo, votar se minerariam mais. Além disso, algumas criptomoedas têm valor intrínseco, como o ether (pagando pelo uso de uma rede distribuída) ou o HNS (pagando por nomes de domínio em um registro descentralizado).

Diplomacia melhorada através de incentivos

As melhorias contínuas na cooperação global que acontecem no setor privado de Bitcoin/ Cripto derivam dos muitos participantes que garantem que um sistema de prova de trabalho (PoW) permaneça seguro.

As complexidades que envolvem a produção de hashrate, como negociação de preços de energia e fabricante de chips, fabricação, vendas e marketing internacionais, pools de mineração e Mercados secundários de hashpower. Todos estão desempenhando um papel no fortalecimento de relacionamentos locais e internacionais.

Portanto, uma cadeia devidamente protegida abriu caminho para regulamentações e mão de obra regionais, tornando-se um grampo econômico localizado ao longo do tempo, à medida que se aproxima da escala. E os efeitos de segunda ordem que vêm dessa cadeia incorporada de incentivos incluem um blockchain público que é seguro, não apenas tecnicamente, mas social e politicamente. As cadeias mais seguras que possuem tais economias de escala generalizadas tornam-se poderosos instrumentos econômicos de Finanças e progresso social político (embora lentamente, mas cada nova grande cadeia pública acelera esse processo emergente, felizmente).

Em essência, embora esses sistemas possam parecer, a princípio, adversários do poder estatal por sua própria concepção, se você olhar mais de perto, verá que eles inerentemente (lentamente) melhoram a diplomacia por meio de cooperação escalável sem necessidade de confiança e negócios internacionais ao longo do tempo.

Para entender mais sobre a “alquimia do poder de hash PoW” e como ela naturalmente deriva incentivos para cooperação empresarial internacional, veja istosérie em andamento da Anicca Research. Os sistemas sem confiança que implantamos globalmente têm consequências poderosas, e é importante que nós, como indústria, entendamos como escalar continuamente os aspectos positivos dos sistemas monetários descentralizados, sem amplificar os efeitos negativos, como a influência financeira centralizada.

Os estados não estão errados em se sentirem um pouco ameaçados por essas possibilidades difíceis de avaliar. Se muitas pessoas decidirem que preferem manter criptomoedas do que moedas apoiadas pelo estado, isso diminuirá as habilidades dos estados de projetar poder por meio de suas moedas.

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Mas os estados ainda têm os exércitos, a polícia e – em um bom dia, pelo menos – legitimidade democrática. Tudo isso ainda importa, e importará por muito tempo.