A volatilidade dominou os Mercados de Cripto em 2021, de US$ 69 mil em Bitcoin a ' Dogecoin to the Moon' de ELON Musk

Foi mais um ano caracteristicamente imprevisível nos Mercados de Criptomoeda .

O Bitcoin encenou um poderoso Rally para começar 2021, pontuado por tuítes do bilionário fundador da Tesla, ELON Musk, que fizeram os preços do token de piada Dogecoin dispararem. Logo, porém, a repressão da China à mineração de Criptomoeda e as preocupações cada vez mais incômodas sobre a pegada ambiental do blockchain do Bitcoin lançaram uma sombra sobre o mercado. Em vez disso, os traders de Cripto imitaram todos os tipos de apostas em NFTs, tokens vinculados a videogames como o AXS do Axie Infinity e blockchains emergentes como Solana e Terra. (Eles eram modismos ou uma revolução tecnológica?) El Salvador adotou o Bitcoin como moeda legal, e a maior Criptomoeda eventualmente atingiu uma nova alta histórica em torno de US$ 69.000. Mas no final do ano, ficou claro que os traders otimistas T realizariam o sonho (amplamente previsto) de uma impressão de US$ 100.000.

Reunimos um resumo cronológico dos momentos mais salientes nos Mercados de Cripto em 2021 – destacando as principais lições e conclusões deste canto em rápida evolução das Finanças globais. Aviso: Haverá volatilidade.

Bitcoin começa em frenesi

Bitcoin (BTC) começou 2021 com força, ganhando quase 40% durante a primeira semana de janeiro e atingindo uma nova máxima histórica de cerca de US$ 40.000.

Foi uma Rally tão poderosa e explosiva – e, sim, a volatilidade das Criptomoeda é a norma – que nem todos estavam convencidos de que a Rally poderia ser sustentada.

Os comerciantes de varejo se amontoaram, enquanto alguns investidores institucionais começaram a levantar preocupações sobre especulação desenfreada. Afinal, o Bitcoin havia sido negociado tão baixo quanto $ 3.850 no ano anterior,

Demanda deinvestidores institucionais foi dito ter sido a causa do aumento astronômico da principal Criptomoeda por capitalização de mercado no quarto trimestre de 2020, quando Paulo Tudor Jones,Stanley Druckenmiller e Microestratégiadisseram que entraram no mercado.

Em dezembro daquele ano, Jeff Dorman, diretor de investimentos da empresa de gestão de Cripto Arca, disse ao CoinDesk que “há uma boa chance de que fundos de hedge geridos ativamente e índices passivos construídos em torno de altas alocações para Bitcoin tenham uma vida útil muito curta”.

O Bitcoin avançou rapidamente de US$ 30.000 para US$ 40.000 nos primeiros cinco dias de negociação de janeiro – um ganho impressionante que alimentou ainda mais o entusiasmo do mercado.

O forte aumento do preço do BTC contribuiu para um lucro de US$ 1,1 bilhão para a Ruffer Investments, uma empresa de gestão de investimentos sediada no Reino Unido, em apenas cinco meses. Em junho, a Ruffer declarou que um “frenesi especulativo”em criptomoedas forçou a empresa a abandonar suas apostas em ganhos adicionais.

E Ruffer T estava sozinho em sua preocupação com a exuberância do mercado. Oscilações voláteis de preços fizeram com que outros investidores institucionais duvidassem de um Rally Cripto prolongado.

Scott Minerd, diretor de investimentos da empresa de investimentos globais Guggenheim,disse ele T acreditava que a base de investidores do bitcoin fosse “grande o suficiente” ou “profunda o suficiente” para KEEP os preços nos níveis atuais.

“Neste momento, a realidade da demanda institucional que sustentaria um preço de US$ 35.000 ou mesmo de US$ 30.000 simplesmente não existe”, disse ele.

Na mesma época, umAnalista do JPMorgan disse que uma perspectiva de baixa poderia surgir se o Bitcoin não conseguisse recuperar o valor acima de US$ 40.000, levando a perdas maiores nas semanas seguintes.

O preço estava subindo, mas tudo parecia muita especulação. Quanto tempo duraria o Rally ?

Alguns fundos estabeleceram posições de Bitcoin , mas T “segure firme pela sua preciosa vida" – uma interpretação comumente mal interpretadaformação de costasdo termo cripto-jargão “HODL”, que apareceu originalmente como umdigitando rápido (ou talvez bêbado?)tentativa de uma pessoa de digitar o mundo “hold”.

Musk impulsiona Bitcoin e Dogecoin

Como Bitcoin (BTC) disparou em fevereiro, as mídias sociais, particularmente o Twitter, pareceram assumir um papel expandido nos Mercados de Criptomoeda , com os preços subindo em resposta a tuítes após tuítes. Ficou claro que o apetite do investidor por risco permaneceu forte, apesar das preocupações anteriores sobre especulação desenfreada.

Uma série depostagens pelo CEO da Tesla, ELON Musk, e então CEO do Twitter Jack Dorsey ajudou a impulsionar o Bitcoin de US$ 40.000 em janeiro para quase US$ 57.000 em fevereiro. Os efeitos virais das mídias sociais empurraram os comerciantes de varejo para o modo de compra total, com ossos jogados para o token de piada com tema de cachorro Dogecoin (DOGE) que adicionou bilhões de dólares ao valor de mercado dessa criptomoeda.

Nas redes sociais, alguns comerciantes se uniram em um esforço para KEEP os Preços de Cripto elevados – semelhante à forma como os comerciantes de varejo nos Mercados tradicionais se coordenaram para agitar ações como GameStop.

Por exemplo, Musk, classificado pela Forbes como opessoa mais rica do mundo, adicionou a hashtag Bitcoin ao seu perfil do Twitter, contribuindo para um Rally imediato de 11% no preço do BTC . Pouco depois, Dorsey também adicionou a hashtag Bitcoin ao seu perfil do Twitter.

Os endossos de Bitcoin por Musk e Dorsey se tornaram virais, inspirando uma liga de traders que desconsideraram os avisos de cautela de investidores mais experientes. Tudo parecia muito divertido. (“Olhos de laser” se tornaram um coisa.) E o Bitcoin não foi a única Criptomoeda a avançar.

Musk também sugeriu em um tweet que a Dogecoin pode ser "a futura moeda da Terra". O envolvimento de Musk na tribo de tokens para cães ajudou a fazer a DOGE decolar (palavras dele), junto com outras criptomoedas alternativas.

Essas travessuras mantiveram a festa das Cripto acontecendo. Aqui está uma olhada no desempenho relativo em janeiro; DOGE superou amplamente o Bitcoin em janeiro, como mostrado abaixo:

Como um homem pode causar um movimento tão grande nos Mercados de Cripto ?

Edward Oosterbaan da CoinDesk explicado no início deste mês, como o poder de estrela de Musk foi capaz de influenciar o preço do BTC e do DOGE. (Alerta de spoiler: nada disso é tão profundo.)

“Musk está longe de ser a única pessoa a mover o mercado de Cripto sem nenhuma razão aparente além de fazer um endosso”, escreveu Oosterbaan. “Uma parcela considerável da indústria de moedas de meme para NFTsprovou ser altamente receptivo à propaganda de celebridades.”

Oosterbaan continuou: “Celebridades de alto perfil e contas do Twitter semeando FOMO (fear of missing out) provavelmente estão aqui para ficar. O poder da mídia social no mercado de Cripto é uma prova da falta geral de regulamentação e maturidade, e da liquidez inerente de ativos 24/7, sem permissão.”

O gráfico abaixo rastreia a influência de Musk no preço do DOGE ao longo do tempo, usando dados do TradingView.

Durante a rápida ascensão do bitcoin em janeiro e fevereiro, os comerciantes de varejo usaram as mídias sociais como uma porta de entrada para descobrir novas criptomoedas alternativas e reagir ao sentimento do mercado em tempo real.

Em apenas alguns tuítes, Musk e outras figuras populares conseguiram alavancar e vender moedas, o que levou a ganhos e perdas significativos de preço.

A lição desse período tão bizarro da história do Mercados de Cripto é que a mídia social foi, e ainda é, uma força impossível de ser ignorada pelos traders.

Da Tesla à Coinbase, o Bitcoin subiu e depois caiu

O preço do Bitcoin ultrapassou US$ 50.000 em fevereiro depois que a Tesla revelou que havia investido US$ 1,5 bilhão em BTC.

A reação do mercado inspirou um BIT de oportunismo por parte de um vendedor de camisetas empreendedor, que se apressou em oferecer uma camiseta por US$ 19,99 com as palavras “Vela de Elon”, referindo-se ao CEO bilionário da fabricante de veículos elétricos.

A “vela” se referia ao padrão dramático que apareceu no gráfico de preços do bitcoin como resultado do aumento de preço alimentado por Musk:

Em março, Musk intensificou o drama com um tuíte afirmando que os consumidores agora podem “comprar um Tesla com Bitcoin”.

O anúncios ajudou a impulsionar o Bitcoin, a Criptomoeda mais antiga, em direção a uma capitalização de mercado antes impensável de US$ 1 trilhão pela primeira vez.

Mas, da perspectiva de um leitor profissional de gráficos de preços, o Bitcoin parecia estar "sobrecomprado"; esse termo significava que a alta do mercado provavelmente tinha ido longe demais, rápido demais e T era justificada pelo nível subjacente de interesse de compra no novo e elevado limite.

Mais uma vez, o Bitcoin caiu – caindo de volta para sua média móvel de preço de 50 dias de cerca de US$ 30.000. Aparentemente, foi um nível em que os compradores mais uma vez pareceram ficar interessados.

A estabilização do mercado ofereceu um sinal aos traders: o Bitcoin pareceu se manter acima do preço em que começou 2021, em US$ 29.112. Isso foi motivo para um Optimism renovado.

Então, à medida que as manchetes de notícias na mídia financeira tradicional e comentaristas ansiosos começaram a destacar a próxima listagem direta de ações da Coinbase, a maior bolsa de Criptomoeda dos EUA, a Rally do Bitcoin foi retomada.

Nos próximos meses, o preço mais que dobraria, um lembrete de quão voláteis os Mercados de Criptomoeda podem ser.

Ações da Coinbase tornam-se públicas

Em 14 de abril, a Coinbase, a maior bolsa de Criptomoeda dos EUA, foi ao vivo com sua listagem direta de açõesna bolsa Nasdaq, sob o símbolo COIN.

“Este é um momento decisivo para a indústria de ativos digitais, pois significa um momento maior de credibilidade para um mercado que está amadurecendo rapidamente”, disse Hunter Merghart, chefe dos EUA da exchange rival de Criptomoeda Bitstamp, ao CoinDesk em uma entrevista.

O preço inicial de negociação das ações da COIN, a US$ 381, foi impressionante 52% acima do preçopreço de referência de US$ 250 por açãopublicado um dia antes pela Nasdaq. Mas mesmo esse alto nível de preço estava bem abaixo de algumas das metas de preço emitidas recentemente por analistas de ações, com algumas estimativas chegando a US$ 600 por ação.

O fracasso das ações da COIN em subir ainda mais de repente pareceu, bem, desanimador para um mercado de Cripto que havia se acostumado com preços constantemente subindo.

No final do primeiro dia de negociação, o preço das ações da COIN caiu para US$ 342.

O desânimo se espalhou para o mercado de Bitcoin : descobriu-se que a tão aguardada estreia pública da bolsa de Criptomoeda T foi suficiente para sustentar o aumento duplo do preço do BTC nos últimos meses.

O Bitcoin estagnou NEAR de uma alta histórica de cerca de US$ 64.800 em 14 de abril e rapidamente entrou em uma liquidação acentuada. O gráfico abaixo mostra uma desaceleração do momentum de preço, definida por máximas mais baixas no índice de força relativa diário (RSI), que normalmente precede um declínio no preço:

A listagem direta da COIN acabou sendo um evento clássico de “compre o rumor, venda o fato”. Em retrospectiva, a data da oferta pública inicial da Coinbase coincidiria precisamente com o topo do bitcoin.

Tanto para traders experientes de Cripto quanto para novatos, o episódio ofereceu uma nova lição sobre como até mesmo previsões de preços altíssimos, altas eufóricas e marcos como a listagem direta de ações da Coinbase acabam colidindo com a realidade dos Mercados de Criptomoeda notoriamente inconstantes e com avaliações realistas.

Lembrando a queda do Bitcoin em 2021

Alguns traders e investidores começaram a sacar em abril e maio, à medida que as preocupações aumentavam sobre os impostos de ganhos de capital dos EUA, a pegada ambiental do bitcoin e uma proibição total de Cripto na China. Parecia que o medo, a incerteza e a dúvida — FUD, ou cripto-linguagem para notícias negativas — estavam chegando todos de uma vez.

Bastou uma manchete do New York Times em meados de abril, dizendo que o presidente dos EUA, JOE Biden, estava planejamento para quase dobrar o imposto sobre ganhos de capital ou receitas obtidas com a venda de ativos – com provisões consideradas hostis às criptomoedas – para acabar com as esperanças de um Rally de volta à alta histórica do bitcoin NEAR de US$ 65.000. Após uma forte corrida de touros no início do ano, o declínio do preço do bitcoin acelerou repentinamente.

“A Criptomoeda já estava na defensiva”, disse Pankaj Balani, cofundador e CEO da empresa sediada em Cingapura. Troca Delta, disse à CoinDesk em um e-mail na época. “As notícias sobre impostos convidaram mais realização de lucros.”

“As ações dos EUA não foram otimistas para o Bitcoin, pois os aumentos de impostos podem ser um espinho na recuperação e prejudicarão os investimentos”, escreveu Edward Moya, analista da Oanda, uma corretora de câmbio, em um e-mail.

Alguns analistas apontaram um dólar americano mais forte como um potencial vento contrário para o Bitcoin. O clima mais quente estava chegando no Hemisfério Norte, e mais vacinas contra o coronavírus estavam sendo distribuídas ao redor do mundo, levando a uma perspectiva econômica mais ensolarada. Parecia que os EUA estavam a caminho de melhorar o déficit orçamentário, que aumentou durante o programa de estímulo à pandemia.

Tudo isso significava que poderia haver menos necessidade de suporte econômico extra de governos e bancos centrais, o que havia reforçado a atratividade do bitcoin entre os investidores como uma possível proteção contra a inflação rápida.

Musk levanta preocupações ambientais

Mas o Bitcoin tinha outros problemas. Nos meses seguintes, muitos investidores em Mercados tradicionais – percebidos como um alvo-chave para a adoção da Criptomoeda mainstream – começariam a questionar a pegada ambiental da criptomoeda – devido ao uso pesado de eletricidade da rede blockchain.

Musk, por exemplo, deu uma guinada em sua posição otimista anterior em relação ao Bitcoin e decidiu não aceitar mais BTC como pagamento pelos carros elétricos de sua empresa, citando preocupações sobre o uso de combustíveis fósseis na mineração de Cripto .

O tuíte de Musk desencadeou uma queda imediata de 6% no preço do Bitcoin . De repente, o ambiente se tornou o centro das atenções como um impedimento no caminho da criptomoeda de 12 anos para se tornar uma classe de ativos amplamente aceitável.

E com questões ambientais, sociais e de governança (ESG) tornando-se a nova palavra da moda em Wall Street, tornou-se mais difícilconvencer grandes gestores de recursos achavam que o Bitcoin , que consome muita energia, era uma boa adição aos portfólios.

Por exemplo, um enquetede 600 pessoas no setor de gestão de fundos descobriram que 96% esperavam que suas empresas aumentassem a priorização de ESG durante 2021. John Reed Stark, ex-chefe do Escritório de Fiscalização da Internet da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA,contado Lyllah Ledesma, da CoinDesk, disse em maio que as preocupações com o ESG do Bitcoin certamente prejudicariam o investimento institucional em Cripto.

China proíbe Cripto

E quando os comerciantes de Bitcoin achavam que já tinham visto o suficiente de medo, incerteza e dúvida, a China proibiu oficialmente todas as instituições financeiras e empresas de pagamento de fornecer serviços relacionados a transações de Criptomoeda .

A China vem proibindo coisas relacionadas a Cripto desde 2013, mas a nova repressão deixou claro que a atividade de negociação de Cripto envolvia “riscos legais” e que “qualquer pessoa jurídica, organização não constituída ou pessoa física” que investisse em moeda virtual e derivativos relacionados estava violando “a ordem pública e os bons costumes”, disse Muyao Shen, da CoinDesk. relatado.

As notícias da proibição da China fizeram o Bitcoin cair drasticamente, o que deixou o preço cerca de 50% abaixo do recorde de abril, NEAR de US$ 65.000. Por quase qualquer definição, o mercado de Bitcoin entrou em uma nova fase de baixa.

A liquidação relacionada com a China eliminou400 mil milhões de dólares fora do mercado de Cripto , o que encorajou algumas “baleias” – grandes detentores de BTC – a mover suas moedas para as bolsas para venda. Os Mercados de Cripto estavam em modo de pânico.

Também ficou claro para os investidores o quão vulneráveis ​​as criptomoedas eram ao risco regulatório. Sejam preocupações com impostos sobre ganhos de capital ou a proibição total de Cripto na China, a ascensão eufórica do bitcoin pareceu atrofiada pelo maior escrutínio de governos e supervisores do sistema financeiro tradicional.

Mais trabalho seria necessário antes que investidores ambientalmente conscientes começassem a investir em Bitcoin.

Ruffer Investments saca dinheiro

A Ruffer Investments foi um dos primeiros grandes investidores institucionais a apostar no Bitcoin – começando em Novembro de 2020.

À medida que os preços disparavam no início de 2021, Ruffer basicamente surfou na onda enquanto outros gestores de fundos estavam apenas se aquecendo para as Cripto, atraídos por seu potencial de altos retornos.

“Em novembro passado, ganhamos exposição ao Bitcoin. Nós o víamos como uma opção em um depósito de valor emergente com um perfil de risco/recompensa altamente distorcido e atraente”, escreveu Duncan MacInnes, diretor de investimentos da Ruffer Investments, em um postagem de blogem 9 de julho.

Mas até mesmo Ruffer ficou surpreso com a ferocidade do Rally de preços do bitcoin no começo do ano para uma nova alta histórica de cerca de US$ 65.000. E Ruffer sacou. O mercado parecia insustentável.

“Em 2021, a empolgação está nas criptomoedas e Finanças descentralizadas. A promessa é real. Mas também o é o aumento do excesso de liquidez gerado pelo estímulo fiscal e pela flexibilização quantitativa em andamento. O excesso de liquidez parecia atingir o pico em abril”, escreveu MacInnes.

O Sunday Times relatou em junho que Ruffer fez umaLucro de US$ 1,1 bilhão em cinco meses.

Sentimento extremamente otimista

Em termos de reversão do mercado, certamente T ajudou o fato de vários indicadores do mercado de criptomoedas estarem mostrando sinais de atividade excessiva de compra no mês ou mais que antecedeu pico de preço do bitcoin em abril. Por exemplo, por volta de março,Alternativa.euéÍndice de medo e ganância de Cripto atingiu seu nível mais alto desde junho de 2019, o que precedeu uma liquidação de quase 60% do preço do BTC .

Havia outros sinais de alerta tanto nos dados do blockchain quanto nos gráficos de preços. (Veja o gráfico abaixo, que LOOKS indicadores técnicos sobre a relação “valor de mercado para valor realizado” do bitcoin, uma métrica de mercado baseada em blockchain conhecida como MVRV.)

A indústria de Cripto responde às preocupações ESG

À medida que as preocupações ambientais persistentes sobre a pegada ambiental do bitcoin continuaram a pesar no mercado, os executivos da indústria de criptomoedas tomaram medidas para responder.

Musk, o bilionário, cujos tuítes que movimentaram o mercado no início do ano revelaram uma paixão intermitente pelo Bitcoin, demonstrou uma nova abertura ao diálogo da indústria de Cripto sobre o uso de eletricidade do blockchain do Bitcoin .

No final de maio, o CEO da Tesla tuitou que falou com mineradores de Bitcoin sobre o uso de recursos de energia renovável. Ele T estava virando as costas para o Bitcoin completamente, o que deu alguma esperança para os touros desencorajados.

O anúncio feito em 24 de maio daConselho de Mineração de Bitcoin, que reuniu mineradores e grandes investidores, incluindoCEO da MicroStrategy, Michael Saylor, enviou o BTC imediatamente para cima em quase 12%. Naquele ponto, o pânico do mercado da liquidação de abril começou a desaparecer, e alguns traders começaram a comprar na queda.

O preço do BTC eventualmente se estabilizou em cerca de US$ 30.000 em junho, quando a pressão extrema de venda começou a diminuir. O gráfico abaixo mostra a queda de quase 50% no preço entre abril e junho. E então, ao longo de julho e agosto, o Bitcoin foi negociado principalmente de lado, estabelecendo uma nova faixa de preço, pois alguns indicadores técnicos sugeriram que o preço do BTC estava sobrevendido.

A questão na mente dos traders de Cripto era se o novo ambiente de mercado representava uma pausa na queda ou a base para uma nova ascensão.

Os movimentos de preços foram muito menos voláteis do que nos últimos meses, e parecia que muitos investidores ainda acreditavam no potencial do bitcoin como uma reserva de valor a longo prazo.

Mineradores de Bitcoin reivindicadopara buscar maneiras de reduzir ou mitigar sua pegada ambiental, e a maior parte do poder de mineração da rede foi realocada para longe da China, que não é amigável às criptomoedas.

Além disso, os traders T estavam usando tanta alavancagem, e as condições de mercado pareciam se acalmar consideravelmente. Em outras palavras, T havia muita espuma.

Uma conclusão importante foi que, apesar do que de repente pareceu uma enxurrada implacável de manchetes negativas para o mercado de Bitcoin , o preço estava se mantendo notavelmente bem em termos históricos: a máxima histórica de abril, em torno de US$ 65.000, agora parecia distante, mas também a mínima de 2020, em torno de US$ 3.850.

Altcoins e NFTs preencheram o vazio quando o Bitcoin ficou chato

À medida que o preço do bitcoin se estabilizou em torno de US$ 30.000 em julho e agosto, alguns traders ficaram entediados, literalmente.

Por volta do início do ano, várias altcoins começaram a superar o Bitcoin, refletindo um forte apetite por risco entre os investidores. O token de pagamento XRP subiu quase oito vezes entre janeiro e abril, e os preços de muitas Finanças descentralizadas (DeFi) tokens como o token Aave da Aave e o UNI da Uniswap também dispararam.

Mesmo durante a ampla liquidação do mercado de Cripto , as altcoins começaram a representar uma parcela maior do universo total de Cripto – diminuindo o “domínio” do bitcoin no jargão da indústria. Muitos “matadores de Ethereum ” ou concorrentes no campo de contratos inteligentes blockchains, começou a chamar a atenção dos comerciantes – como Solana, com seu SOLsímbolo.

O chamadocamada 2fichas comoMATIC da Polygon, que visa aumentar a eficiência das transações na blockchain Ethereum , quase dobrou em julho.

O gráfico abaixo mostra a capitalização de mercado do bitcoin em relação à capitalização total do mercado de Cripto , conhecida como taxa de dominância do Bitcoin . A perda relativa de capitalização de mercado do BTC começou a acelerar entre março e maio antes de se estabilizar em torno de 40% nos meses seguintes.

Ficou claro desde março o quão longe a mania das Cripto deste ano se estendeu além do Bitcoin, quando uma obra de arte digital vendido por US$ 69,3 milhões em um leilão da Christie's pelo artista de Cripto Beeple.

Na esteira das manchetes sensacionalistas em veículos de comunicação tradicionais como o New York Times, as riquezas potenciais da venda de tokens não fungíveis, ou NFTs, atraíram dezenas de artistas, celebridades e comerciantes em busca de investimentos adicionais no mercado de Cripto .

O Clube de Iates Bored Apestornou-se a segunda coleção NFT mais popular em volume total de comércio, atrásCriptoPunks, Eli Tan da CoinDeskescreveu em agosto. Naquela época, o “preço mínimo” para os NFTs do Bored APE Yacht Club – o mais barato disponível no mercado aberto – era de 48,8 ETH, ou US$ 165.578. (Até o final do ano,aumentaria ainda mais, para cerca de US$ 240.500.)

Os proprietários da coleção de NFTs de alto preço incluem a superestrela da National Basketball Association, Steph Curry, o criador do YouTube Logan Paul e o músico Jermaine Dupri.

A especulação se move em ciclos.

Os traders de Cripto começaram o ano em modo de compra total e então as quedas de preços incentivaram alguma realização de lucros à medida que os riscos regulatórios se revelavam.

A onda especulativa teve seus altos e baixos, mas os comerciantes conseguiram encontrar oportunidades no mercado alternativo de Cripto à medida que o Bitcoin começou a perder seu domínio relativo.

E para o Bitcoin, um salvador inesperado estava prestes a aparecer.

El Salvador comprou Bitcoin e depois comprou na queda

Em junho, o presidente de El Salvador, Nayib Bukele, anunciou que o Bitcoin se tornaria moeda com curso legal, tornando seu país o primeiro a tomar essa medida, o que também significou que não haveria impostos sobre ganhos de capital para detentores de Bitcoin no país.

Anteriormente, o pequeno país da América Central usava simplesmente o dólar americano como moeda principal

O Bitcoin subiu cerca de 70% de uma baixa de cerca de US$ 30.000 para uma alta de quase US$ 50.000 no início de setembro, quando os comerciantes reagiram às notícias de El Salvador - vistas por muitos fãs do ativo digital como um evento muito aguardado validação do seu potencial para servir como moeda global. El Salvadorlei do bitcoinentrou em vigor em setembro.

Quando a lei realmente entrou em vigor, o preço do bitcoin começou a cair – um cenário clássico de “compre o boato, venda o fato”, semelhante ao que aconteceu com a listagem de ações da Coinbase.

Bukeletweetouque El Salvador estava pronto para comprar em quedas de preço, mesmo com o BTC continuando a cair. Um número crescente de usuários em plataformas de mídia social, incluindo Twitter e Reddit, pediu que as pessoas comprassem pequenas quantidades de Bitcoin em apoio à Política de Bitcoin de El Salvador, Bloomberg relatado. Muitos investidores já estavam apostando que a notícia poderia dar um impulso ao preço da Criptomoeda mais antiga.

Em 13 de setembro, a empresa de software MicroStrategycomprou 5.050 BTC adicionais por cerca de US$ 242 milhões em dinheiro. Ainda assim, o BTC continuou em baixa.

O BTC caiu de US$ 50.000 para US$ 40.000 e terminou setembro em baixa.

Entretanto, nos Mercados financeiros tradicionais, cresciam as preocupações com uma possível incumprimento de crédito por parte da construtora chinesa Evergrande Group.

Os medos crescentes abalaram ativos especulativos, incluindo ações e criptomoedas; o menor apetite ao risco entre os investidores também contribuiu para a queda do bitcoin em setembro.

A conclusão para os traders de Cripto da ação de preços de julho e agosto foi que a decisão de El Salvador de tornar o BTC uma moeda com curso legal T seria suficiente para KEEP o preço da criptomoeda elevado em US$ 50.000.

A correlação do Bitcoin com as ações aumentou junto com as preocupações com o crédito vindas da China – o que não é bom, já que as ações estavam caindo.

Ainda assim, a queda de quase 7% do BTC em setembro pareceu muito menos severa do que a queda de 50% do preço em abril e maio. Após alguns altos e baixos, o preço do bitcoin se estabilizou novamente bem acima dos níveis de 2020, à medida que alguns traders começaram a antecipar um preço de US$ 100.000 BTC até o final do ano.

O Rally do ETF de Bitcoin teve vida curta e os sonhos de US$ 100 mil acabaram

A queda de setembro T durou muito.

O mercado recebeu uma nova onda de entusiasmo quando o primeiro fundo negociado em bolsa de Bitcoin dos EUA – um ETF de futuros de Bitcoin , isto é – foi lançado no quarto trimestre. O Bitcoin subiu de US$ 40.000 para US$ 65.000 em outubro, estimulando visões de US$ 100.000 até o final do ano.

Após meses de atrasos, o presidente da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC), Gary Gensler, anunciou em agosto suapreferência para um ETF baseado em futuros de Bitcoin . Os traders ficaram esperançosos de que a SEC aprovaria um ETF vinculado ao bitcoin em outubro.

Por trás dessas esperanças estava a crença de que muitos investidores em Mercados tradicionais queriam apostar em Bitcoin , mas não tinham a estrutura tecnológica ou o conhecimento para fazê-lo; um ETF permitiria que eles comprassem Bitcoin com a mesma facilidade de comprar uma ação em uma conta de corretora on-line.

Durante anos, executivos da indústria de Cripto especularam que a aprovação da SEC de um ETF de Bitcoin – negado várias vezes pelo ex-presidente da SEC, Jay Clayton – pode finalmente trazer o percebido Santo Graal da “adoção institucional” da Criptomoeda.

Mas nem todos os ETFs relacionados ao bitcoin são criados da mesma forma: um ETF de futuros de Bitcoin é lastreado por contratos futuros, como os negociados na Chicago Mercantile Exchange. Um ETF “spot” de Bitcoin , por outro lado, é ONE diretamente pela Criptomoeda.

"Acho que seus comentários são bem claros de que um ETF de Bitcoin puro à vista T será lançado em breve e que produtos futuros seriam potencialmente considerados", disse Steven McClurg, diretor de investimentos da Valkyrie, ao CoinDesk na época.

‘Contango bleed’ se torna o novo FUD

Especialistas no assunto alertaram que um ETF de futuros de Bitcoin estaria sujeito a desvantagens, principalmente a existência de um fenômeno conhecido como “contango sangrar” ou “custos de rolagem” que corroeriam os retornos dos investidores.

Mesmo assim, alguns analistas previram que a mera aprovação de um ETF de Bitcoin , seja à vista ou baseado em futuros, tornaria a Cripto mais acessível aos investidores tradicionais e, assim, aumentaria o sentimento geral do mercado.

Em 15 de outubro, o Bitcoin recuperou o nível de preço de US$ 60.000 enquanto os investidores aguardavam ansiosamente a aprovação de um ETF de Bitcoin .

E em 19 de outubro, o fundo negociado em bolsa ProShares Bitcoin Strategy (NYSE: BITO), o primeiro ETF relacionado a futuros de Bitcoin a ser negociado nos EUA, foi ao vivo.

Dave Nadig, diretor de investimentos e diretor de pesquisa da ETF Trends,disseque grande parte do volume no primeiro dia de negociação do BITO pareceu vir de investidores de varejo, porque houve poucas grandes negociações em “bloco” do tamanho que os grandes traders institucionais costumam negociar.

“Isso provavelmente será o que todos esperávamos, que é um veículo de acesso para certos participantes do mercado”, disse Nadig em uma entrevista por telefone com a CoinDesk na época. “Há muitas pessoas que são participantes ativas nos Mercados que simplesmente T querem cruzar a ponte Cripto por si mesmas.”

A realidade morde o Bitcoin

Mas com o Bitcoin já subindo cerca de 40% nas duas primeiras semanas de outubro, alguns analistas começaram a questionar se o ETF BITO era outro evento de "comprar o boato e vender o fato".

“Veja, subimos 40% este mês, o que tem apenas 15 dias, uma pausa que nos refresca”, disse Mark Yusko, CEO e diretor de investimentos da Morgan Creek Capital Management, durante uma entrevista à CNBC.entrevista em 17 de outubro. “Dado o quão sobrecomprados estamos agora”, disse Yusko, uma nova liquidação “T me surpreenderia”.

Os touros Cripto ainda T terminaram. Nos dias seguintes à estreia comercial do BITO, o Bitcoin continuou subindo para atingir uma alta histórica de preço de cerca de US$ 69.000. Várias criptomoedas alternativas (altcoins) se juntaram ao Rally. O Ether, a segunda maior Criptomoeda por capitalização de mercado, subiu acima de US$ 4.000 pela primeira vez desde meados de maio.

Mas, com o início de novembro, os compradores não conseguiram sustentar novas máximas. O Bitcoin começou uma descida abaixo de US$ 60.000, à medida que os traders fortemente alavancados começaram a liquidar suas posições. Alguns indicadores, como a Cripto “Índice de Medo e Ganância” mostrou o mercado em território de “ganância extrema”, que normalmente precede quedas de preços, conforme mostrado no gráfico abaixo.

Depois de muitas oscilações de preço voláteis neste ano, o Bitcoin finalmente se estabilizou em cerca de US$ 50.000 no final de dezembro.

Estimativas otimistas de preços feitas no início do ano, como uma previsão de US$ 100.000 em BTC até o final do ano, de repente pareceram absurdas, especialmente com o sentimento otimista se deteriorando no último mês:

Alguns analistas permaneceram esperançosos de uma recuperação de preços a curto prazo, semelhante ao que ocorreu no quarto trimestre de 2020. Isso não aconteceu.

No último dia de 2021, o Bitcoin estava sendo negociado em torno de US$ 48.000, alta de 63% no ano. A Criptomoeda nativa do blockchain Ethereum , ether, subiu cinco vezes para cerca de US$ 3.800. O SOL da Solana subiu 94 vezes em preço e o MATIC da Polygon saltou 145 vezes.

Tudo isso fez com que o retorno acumulado do ano de 27% do Índice Standard & Poor’s 500 – a referência para grandes ações dos EUA – parecesse bastante fraco.

Uma coisa é certa: os traders de Cripto provavelmente estão apostando com segurança em outra jornada volátil em 2022.

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