La volatilité a dominé les Marchés des Crypto en 2021, du Bitcoin à 69 000 $ au « Dogecoin to the Moon » d' ELON Musk

Ce fut une autre année typiquement imprévisible sur les Marchés des Cryptomonnaie .

Le Bitcoin a connu une forte Rally en début d'année 2021, ponctuée par les tweets du milliardaire ELON Musk, fondateur de Tesla, qui ont fait grimper le cours du Dogecoin, un jeton farfelu. Cependant, la répression chinoise contre le minage de Cryptomonnaie et les inquiétudes croissantes concernant l'empreinte environnementale de la blockchain Bitcoin ont rapidement assombri le marché. Au lieu de cela, les traders de Crypto se sont lancés dans toutes sortes de paris sur les NFT, les jetons liés aux jeux vidéo comme AXS d'Axie Infinity et les blockchains prometteuses comme Solana et Terra. (Était-ce une mode ou une révolution technologique ?) Le Salvador a adopté le Bitcoin comme monnaie légale, et la plus grande Cryptomonnaie a finalement atteint un nouveau record historique autour de 69 000 $. Mais à la fin de l'année, il était clair que les traders optimistes ne réaliseraient T le rêve (largement prédit) d'atteindre les 100 000 $.

Nous avons compilé un aperçu chronologique des moments marquants des Marchés Crypto en 2021, mettant en lumière les principaux enseignements et points à retenir de ce secteur de la Finance mondiale en pleine évolution. Attention : volatilité à prévoir.

Le Bitcoin démarre en trombe

Bitcoin (BTC) a commencé l'année 2021 sur une note forte, gagnant près de 40 % au cours de la première semaine de janvier et atteignant un nouveau sommet historique d'environ 40 000 $.

Ce fut un Rally si puissant et explosif – et, oui, la volatilité des Cryptomonnaie est la norme – que tout le monde n’était pas convaincu que le Rally pourrait être maintenu.

Les traders particuliers se sont rués sur le marché, tandis que certains investisseurs institutionnels ont commencé à s'inquiéter d'une spéculation galopante. Après tout, le Bitcoin avait atteint un plancher de 3 850 $ l'année précédente.

Demande deinvestisseurs institutionnels aurait été la cause de la montée astronomique de la principale Cryptomonnaie par capitalisation boursière au quatrième trimestre 2020, lorsque Paul Tudor Jones,Stanley Druckenmiller et MicroStrategyils ont dit qu'ils s'étaient lancés sur le marché.

En décembre de la même année, Jeff Dorman, directeur des investissements de la société de gestion d'actifs Crypto Arca, a déclaré à CoinDesk « Il y a de fortes chances que les fonds spéculatifs gérés activement et les indices passifs construits autour d’allocations élevées en Bitcoin aient une durée de vie très courte. »

Le Bitcoin est rapidement passé de 30 000 $ à 40 000 $ au cours des cinq premiers jours de bourse de janvier – un gain impressionnant qui a alimenté encore plus d’enthousiasme sur le marché.

La forte hausse du prix du BTC a contribué à un bénéfice de 1,1 milliard de dollars pour Ruffer Investments, une société de gestion d'investissement basée au Royaume-Uni, en seulement cinq mois. En juin, Ruffer a déclaré qu'un « frénésie spéculative »dans les crypto-monnaies a forcé l'entreprise à abandonner ses paris sur de nouveaux gains.

Et Ruffer n'était T le seul à s'inquiéter de l'exubérance du marché. La volatilité des prix a incité d'autres investisseurs institutionnels à douter d'un Rally Crypto prolongé.

Scott Minerd, directeur des investissements de la société d'investissement mondiale Guggenheim,dit il ne croyait T que la base d’investisseurs du Bitcoin était « suffisamment grande » ou « suffisamment profonde » pour KEEP les prix aux niveaux actuels.

« À l’heure actuelle, la réalité de la demande institutionnelle qui soutiendrait un prix de 35 000 $ ou même de 30 000 $ n’est tout simplement pas là », a-t-il déclaré.

À peu près à la même époque, unAnalyste de JPMorgan a déclaré qu'une perspective baissière pourrait émerger si le Bitcoin ne parvenait pas à remonter au-dessus de 40 000 $, entraînant des pertes plus importantes au cours des semaines suivantes.

Le prix montait, mais tout cela semblait relever de la spéculation. Combien de temps cette Rally allait-elle durer ?

Quelques fonds ont établi des positions en Bitcoin mais n'ont T «accroche-toi à la vie« – une expression souvent mal interprétéeformation du dosdu terme de crypto-jargon « HODL », qui apparaissait à l'origine comme untaper rapidement (ou peut-être ivre ?)tentative d’une personne de saisir le mot « tenir ».

Musk fait grimper le prix du Bitcoin et du Dogecoin

Comme le Bitcoin (BTC) a grimpé en flèche en février, les réseaux sociaux, notamment Twitter, semblent avoir joué un rôle accru sur les Marchés des Cryptomonnaie , les prix bondissant en réponse à chaque tweet. Il est devenu évident que l'appétit des investisseurs pour le risque restait fort malgré les inquiétudes antérieures concernant une spéculation galopante.

Une série dearticles par le PDG de Tesla, ELON Musk et alors PDG de Twitter Jack Dorsey a contribué à propulser le Bitcoin de 40 000 $ en janvier à près de 57 000 $ en février. La popularité des réseaux sociaux a poussé les traders particuliers à investir massivement, notamment en faveur du Dogecoin , un jeton humoristique à l'effigie des chiens.DOGE) qui a ajouté des milliards de dollars à la valeur marchande de cette crypto-monnaie.

Sur les réseaux sociaux, certains traders se sont regroupés pour tenter de KEEP les Cours des cryptos à un niveau élevé, de la même manière que les traders de détail sur les Marchés traditionnels s'étaient coordonnés pour faire s'effondrer les actions comme GameStop.

Par exemple, Musk, classé par Forbes comme lela personne la plus riche du monde, a ajouté le hashtag Bitcoin à son profil Twitter, contribuant ainsi à une Rally immédiate de 11 % du prix du BTC . Peu de temps après, Dorsey a également ajouté le hashtag Bitcoin à son profil Twitter.

Les soutiens apportés par Musk et Dorsey au Bitcoin sont devenus viraux, inspirant une communauté de traders qui ont ignoré les mises en garde des investisseurs plus expérimentés. Tout cela semblait très amusant. (« Les yeux laser » sont devenus un chose.) Et le Bitcoin n’était pas la seule Cryptomonnaie à progresser.

Musk a également suggéré dans un tweet que le Dogecoin pourrait être « la future monnaie de la Terre ». Son implication dans la communauté des jetons canins a contribué à la montée en puissance du DOGE (c'est son mot), ainsi que d'autres cryptomonnaies alternatives.

Ces frasques ont permis à la Crypto de continuer à faire la fête. Voici un aperçu de sa performance relative en janvier : le DOGE a largement surperformé le Bitcoin en janvier, comme illustré ci-dessous :

Comment un homme a-t-il pu provoquer un mouvement aussi massif sur les Marchés des Crypto ?

Edward Oosterbaan de CoinDesk expliqué plus tôt ce mois-ci, comment la puissance de star de Musk a pu influencer le prix du BTC et du DOGE. (Alerte spoiler : rien de tout cela n'est si profond.)

« Musk est loin d'être le seul à avoir bouleversé le marché des Crypto sans raison apparente autre qu'une simple recommandation », a écrit Oosterbaan. « Une part importante de l'industrie, de pièces mèmes à NFTs’est avéré très réceptif aux discours des célébrités.

Oosterbaan a ajouté : « Les célébrités et les comptes Twitter qui alimentent la peur de rater quelque chose (FOMO) sont probablement là pour durer. Le pouvoir des réseaux sociaux sur le marché des Crypto témoigne du manque général de réglementation et de maturité, ainsi que de la liquidité inhérente aux actifs disponibles 24 h/24 et 7 j/7, sans autorisation. »

Le graphique ci-dessous suit l'influence de Musk sur le prix du DOGE au fil du temps, en utilisant les données de TradingView.

Au cours de la montée rapide du bitcoin en janvier et février, les traders de détail ont utilisé les médias sociaux comme passerelle pour découvrir de nouvelles crypto-monnaies alternatives et réagir au sentiment du marché en temps réel.

En quelques tweets seulement, Musk et d'autres personnalités populaires ont pu gonfler et déverser des pièces, entraînant des gains et des pertes de prix importants.

La leçon à tirer de cette période si étrange de l’histoire des Marchés Crypto est que les médias sociaux étaient, et sont toujours, une force qu’il est impossible pour les traders d’ignorer.

De Tesla à Coinbase, le Bitcoin a augmenté, puis diminué

Le prix du Bitcoin a dépassé les 50 000 dollars en février après que Tesla a révélé avoir investi 1,5 milliard de dollars dans le BTC.

La réaction du marché a inspiré un BIT d'opportunisme de la part d' un vendeur de t-shirts entreprenant, qui s'est précipité pour proposer un t-shirt à 19,99 $ avec les mots « Elon's Candle », en référence au PDG milliardaire du constructeur de véhicules électriques.

La « bougie » faisait référence à la tendance spectaculaire apparue sur le graphique des prix du bitcoin à la suite de la flambée des prix alimentée par Musk :

En mars, Musk a intensifié le suspense avec un tweet déclarant que les consommateurs peuvent désormais « acheter une Tesla avec du Bitcoin».

Le annonces a contribué à propulser le Bitcoin, la plus ancienne Cryptomonnaie, vers une capitalisation boursière auparavant impensable de 1 000 milliards de dollars pour la première fois.

Mais du point de vue d'un lecteur professionnel de graphiques de prix, le Bitcoin semblait être « suracheté » ; ce terme signifiait que la hausse du marché était probablement allée trop loin, trop vite et n'était T justifiée par le niveau sous-jacent d'intérêt d'achat au nouveau seuil élevé.

Une fois de plus, le Bitcoin a baissé, retombant à sa moyenne mobile sur 50 jours, autour de 30 000 $. Apparemment, ce niveau a suscité un regain d'intérêt chez les acheteurs.

La stabilisation du marché a envoyé un signal aux traders : le Bitcoin semblait se maintenir au-dessus de son prix de début 2021, à 29 112 $. Cela a suscité un regain Optimism.

Alors que les gros titres des médias financiers traditionnels et les commentateurs essoufflés commençaient à souligner la prochaine cotation directe en bourse de Coinbase, la plus grande bourse de Cryptomonnaie américaine, le Rally du Bitcoin a repris.

Au cours des prochains mois, le prix pourrait plus que doubler, rappelant à quel point les Marchés des Cryptomonnaie peuvent être volatils.

L'action Coinbase entre en bourse

Le 14 avril, Coinbase, la plus grande plateforme d'échange de Cryptomonnaie aux États-Unis, a été vivre avec sa cotation directe en boursesur la bourse Nasdaq, sous le symbole COIN.

« Il s'agit d'un moment décisif pour l'industrie des actifs numériques, car cela signifie un moment de crédibilité plus important pour un marché qui mûrit rapidement », a déclaré Hunter Merghart, directeur américain de la bourse de Cryptomonnaie rivale Bitstamp, à CoinDesk dans une interview.

Le prix initial de l'action COIN, à 381 $, était impressionnant, soit 52 % au-dessus duprix de référence de 250 $ l'actionpublié la veille par le Nasdaq. Mais même ce niveau de prix élevé était bien inférieur aux objectifs de cours récemment fixés par les analystes boursiers, certaines estimations allant jusqu'à 600 dollars l'action.

L'échec des actions COIN à grimper encore plus haut a soudainement semblé, eh bien, dégonflant pour un marché de la Crypto qui s'était habitué à des prix en constante augmentation.

À la fin du premier jour de négociation, le cours de l’action COIN était tombé à 342 $.

L'affaiblissement des esprits s'est répandu sur le marché du Bitcoin : il s'est avéré que les débuts très attendus de la bourse de Cryptomonnaie en bourse n'ont T suffi à soutenir la double augmentation du prix du BTC au cours des deux mois précédents.

Le Bitcoin a stagné NEAR' un sommet historique d'environ 64 800 $ le 14 avril et a rapidement subi une forte baisse. Le graphique ci-dessous montre un ralentissement de la dynamique des prix, défini par des sommets plus bas de l'indice de force relative (RSI) quotidien, qui précède généralement une baisse des prix :

L'introduction en bourse de COIN s'est avérée être un classique du genre : acheter la rumeur, vendre la réalité. Rétrospectivement, la date de l'introduction en bourse de Coinbase coïnciderait précisément avec le pic du bitcoin.

Pour les traders de Crypto chevronnés comme pour les débutants, l'épisode a offert une nouvelle leçon sur la façon dont même les prévisions de prix très élevées, les rallyes euphoriques et les étapes importantes comme la cotation directe des actions de Coinbase finissent par se heurter à la réalité des Marchés de Cryptomonnaie instables et notoirement instables, et aux valorisations terre-à-terre.

Souvenirs du crash du Bitcoin de 2021

Certains traders et investisseurs ont commencé à retirer leurs gains en avril et mai, face aux inquiétudes grandissantes concernant l'impôt sur les plus-values ​​aux États-Unis, l'empreinte environnementale du bitcoin et l'interdiction pure et simple des Crypto en Chine. La peur, l'incertitude et le doute – le FUD, ou le jargon crypto pour les mauvaises nouvelles – semblaient arriver simultanément.

Il a suffi d'un titre du New York Times à la mi-avril annonçant que le président américain JOE Biden était planification Il s'agit de doubler quasiment l'impôt sur les plus-values ​​ou les produits de la vente d'actifs – avec des dispositions jugées défavorables aux cryptomonnaies – afin de mettre fin aux espoirs de Rally vers le sommet historique du bitcoin, NEAR de 65 000 dollars. Après une forte hausse en début d'année, la chute du cours du bitcoin s'est soudainement accélérée.

« La Cryptomonnaie était déjà sur la défensive », a déclaré Pankaj Balani, cofondateur et PDG de la société basée à Singapour. Delta Exchange, a déclaré CoinDesk dans un courriel à l'époque. « Les nouvelles fiscales ont favorisé de nouvelles prises de bénéfices. »

« Les actions américaines n'ont pas été haussières pour le Bitcoin, car les augmentations d'impôts pourraient être une épine dans le pied de la reprise et freiner les investissements », a écrit Edward Moya, analyste chez Oanda, une société de courtage en devises, dans un e-mail.

Certains analystes ont souligné que l'appréciation du dollar américain pourrait constituer un obstacle pour le Bitcoin. Le réchauffement climatique s'annonçait dans l'hémisphère nord et la distribution de vaccins contre le coronavirus se poursuivait dans le monde, ouvrant des perspectives économiques plus optimistes. Les États-Unis semblaient en voie d'améliorer leur déficit budgétaire, qui s'était creusé pendant le programme de relance lié à la pandémie.

Tout cela signifie qu’il pourrait y avoir moins besoin d’un soutien économique supplémentaire de la part des gouvernements et des banques centrales, ce qui a renforcé l’attrait du bitcoin auprès des investisseurs en tant que couverture possible contre une inflation rapide.

Musk soulève des inquiétudes environnementales

Mais le Bitcoin a rencontré d'autres problèmes. Dans les mois qui ont suivi, de nombreux investisseurs sur les Marchés traditionnels – perçus comme une cible clé pour l'adoption généralisée des Cryptomonnaie – ont commencé à s'interroger sur son empreinte environnementale, en raison de la forte consommation d'électricité du réseau blockchain.

Musk, par exemple, a fait volte-face par rapport à sa position optimiste antérieure sur le Bitcoin et a décidé de ne plus accepter le BTC comme moyen de paiement pour les voitures électriques de son entreprise, invoquant des inquiétudes concernant l'utilisation de combustibles fossiles dans l'extraction de Crypto monnaies.

Le tweet d'Elon Musk a provoqué une chute immédiate de 6 % du cours du Bitcoin . Soudain, l'environnement est devenu un obstacle majeur à la transformation de cette cryptomonnaie, vieille de 12 ans, en une classe d'actifs largement acceptée.

Et avec les aspects environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) devenant le nouveau mot à la mode à Wall Street, il est devenu plus difficileconvaincre Les grands gestionnaires de fonds ont estimé que le Bitcoin, gourmand en énergie, était un bon ajout aux portefeuilles.

Par exemple, un enquêteUne étude de 600 personnes du secteur de la gestion de fonds a révélé que 96 % d'entre elles s'attendaient à ce que leur entreprise accorde davantage d'importance aux critères ESG en 2021. John Reed Stark, ancien chef du Bureau de l'application des politiques sur Internet de la Securities and Exchange Commission des États-Unis,dit Lyllah Ledesma de CoinDesk a déclaré en mai que les préoccupations ESG liées au Bitcoin freineraient certainement l'investissement institutionnel dans la Crypto.

La Chine interdit les Crypto

Et juste au moment où les traders de Bitcoin pensaient en avoir assez de la peur, de l’incertitude et du doute, la Chine a officiellement interdit à toutes les institutions financières et sociétés de paiement de fournir des services liés aux transactions de Cryptomonnaie .

La Chine Crypto depuis 2013, mais la nouvelle répression a clairement montré que l'activité de trading de Crypto impliquait des « risques juridiques » et que « toute personne morale, organisation non constituée en société ou personne physique » investissant dans la monnaie virtuelle et les produits dérivés connexes violait « l'ordre public et les bonnes mœurs », a déclaré Muyao Shen de CoinDesk. signalé.

L'annonce de l'interdiction chinoise a provoqué une forte baisse du Bitcoin , qui a vu son cours chuter d'environ 50 % par rapport à son record d'avril, NEAR de 65 000 dollars. Le marché du Bitcoin est entré dans une nouvelle phase baissière, selon presque tous les critères.

La vente massive liée à la Chine a été annulée400 milliards de dollars hors du marché des Crypto , ce qui a encouragé certaines « baleines » – d'importants détenteurs de BTC – à transférer leurs cryptomonnaies vers des plateformes d'échange pour les vendre. Les Marchés des Crypto étaient mode panique.

Les investisseurs ont également pris conscience de la vulnérabilité des cryptomonnaies aux risques réglementaires. Qu'il s'agisse des inquiétudes concernant l'impôt sur les plus-values ​​ou de l'interdiction pure et simple des Crypto en Chine, l'essor euphorique du bitcoin semble freiné par la surveillance accrue des gouvernements et des autorités de surveillance du système financier traditionnel.

Il faudra encore beaucoup de travail avant que les investisseurs soucieux de l’environnement ne commencent à investir massivement dans le Bitcoin.

Ruffer Investments encaisse

Ruffer Investments a été ONEun des premiers grands investisseurs institutionnels à parier sur le Bitcoin – à partir de Novembre 2020.

Alors que les prix ont grimpé en flèche au début de 2021, Ruffer a essentiellement surfé sur la vague tandis que d'autres gestionnaires de fonds commençaient tout juste à s'intéresser à la Crypto, attirés par son potentiel de rendement élevé.

« En novembre dernier, nous avons acquis une exposition au Bitcoin. Nous le considérions comme une option sur une réserve de valeur émergente, avec un profil risque/rendement très biaisé et attractif », a écrit Duncan MacInnes, directeur des investissements chez Ruffer Investments, dans un communiqué. article de blogle 9 juillet.

Mais même Ruffer a été surpris par la férocité de la Rally du prix du bitcoin en début d'année, atteignant un nouveau record historique d'environ 65 000 dollars. Et Ruffer a encaissé. Le marché semblait intenable.

« En 2021, l'engouement se porte sur les cryptomonnaies et la Finance décentralisée. Les promesses sont réelles. Mais l'augmentation des liquidités excédentaires générée par les mesures de relance budgétaire et l'assouplissement quantitatif en cours l'est tout autant. Il nous semblait que l'excès de liquidités atteindrait son pic en avril », a écrit MacInnes.

Le Sunday Times a rapporté en juin que Ruffer avait fait une1,1 milliard de dollars de bénéfices en cinq mois.

Sentiment haussier extrême

En ce qui concerne le retournement du marché, le fait que plusieurs indicateurs du marché des crypto-monnaies aient T des signes d'activité d'achat excessive au cours du mois précédant pic du prix du bitcoin en avril. Par exemple, vers mars,Alternative.mesIndice de peur et de cupidité des Crypto a atteint son plus haut niveau depuis juin 2019, qui avait précédé une chute de près de 60 % du prix du BTC .

D'autres signaux d'alerte ont été observés, tant dans les données blockchain que dans les graphiques de prix. (Voir le graphique ci-dessous, qui LOOKS les indicateurs techniques du ratio « valeur de marché/valeur réalisée » du bitcoin, une mesure de marché basée sur la blockchain appelée MVRV.)

L'industrie de la Crypto répond aux préoccupations ESG

Alors que les inquiétudes environnementales persistantes concernant l’empreinte environnementale du bitcoin continuaient de peser sur le marché, les dirigeants de l’industrie de la cryptographie ont pris des mesures pour y répondre.

Musk, le milliardaire, dont les tweets qui ont fait bouger le marché plus tôt dans l'année ont révélé un engouement intermittent pour le Bitcoin, a fait preuve d'une nouvelle ouverture au dialogue de l'industrie de la Crypto sur l'utilisation de l'électricité par la blockchain Bitcoin .

Fin mai, le PDG de Tesla a tweeté qu'il avait discuté avec des mineurs de Bitcoin de l'utilisation des énergies renouvelables. Il ne renonçait T complètement au Bitcoin , ce qui a redonné espoir aux spéculateurs découragés.

L'annonce du 24 mai de laConseil minier Bitcoin, qui a regroupé des mineurs et de grands investisseurs, notammentMichael Saylor, PDG de MicroStrategy, a immédiatement propulsé le BTC vers une hausse de près de 12 %. À ce moment-là, la panique du marché suite à la chute d'avril a commencé à s'estomper, et certains traders ont commencé à acheter la baisse.

Le cours du BTC s'est finalement stabilisé autour de 30 000 dollars en juin, la pression vendeuse extrême commençant à s'atténuer. Le graphique ci-dessous illustre la chute de près de 50 % du cours entre avril et juin. Puis, en juillet et août, le Bitcoin a principalement évolué latéralement, établissant une nouvelle fourchette de prix, certains indicateurs techniques suggérant une survente du BTC.

La question dans l’esprit des traders de Crypto était de savoir si le nouvel environnement de marché représentait une pause sur le chemin de la baisse ou la base d’une nouvelle hausse.

Les mouvements de prix ont été beaucoup moins volatils qu’ils ne l’avaient été ces derniers mois, et il semblait que de nombreux investisseurs croyaient encore au potentiel du bitcoin en tant que réserve de valeur à long terme.

Mineurs de Bitcoin revendiquéchercher des moyens de réduire ou d’atténuer leur empreinte environnementale, et la majeure partie de la puissance minière du réseau a été délocalisée loin de la Chine, hostile à la cryptographie.

De plus, les traders T autant d'effet de levier et les conditions de marché semblaient nettement s'apaiser. Autrement dit, il n'y avait T beaucoup d'effervescence.

L’un des principaux points à retenir était que, malgré ce qui semblait soudainement être un assaut incessant de gros titres négatifs pour le marché du Bitcoin , le prix se maintenait remarquablement bien sur une base historique : le sommet historique d’avril d’environ 65 000 $ semblait désormais lointain, tout comme le creux de 2020 d’environ 3 850 $.

Les altcoins et les NFT ont comblé le vide laissé par l'ennui du Bitcoin

Alors que le prix du bitcoin s’est stabilisé autour de 30 000 dollars en juillet et août, certains traders se sont littéralement ennuyés.

Au début de l'année, plusieurs altcoins ont commencé à surperformer le Bitcoin, reflétant un fort appétit pour le risque chez les investisseurs. Le jeton de paiement XRP a été multiplié par près de huit entre janvier et avril, et les prix de nombreuses Finance décentralisée (DeFi) Les jetons tels que le jeton Aave d'Aave et UNI d'Uniswap ont également grimpé en flèche.

Même pendant la vague de ventes massives sur le marché des Crypto , les altcoins ont commencé à représenter une part croissante de l'univers Crypto total, réduisant ainsi la « domination » du bitcoin dans le jargon du secteur. De nombreux « tueurs Ethereum », ou concurrents, ont émergé dans le domaine de contrats intelligents blockchains, ont commencé à attirer l'attention des traders - comme Solana, avec son SOLjeton.

soi-disantcouche 2jetons tels queMATIC de Polygon, qui vise à augmenter l'efficacité des transactions sur la blockchain Ethereum , a presque doublé en juillet.

Le graphique ci-dessous illustre la capitalisation boursière du Bitcoin par rapport à la capitalisation boursière totale des Crypto , appelée ratio de dominance du Bitcoin . La perte de capitalisation boursière relative du Bitcoin a commencé à s'accélérer entre mars et mai, avant de se stabiliser autour de 40 % au cours des mois suivants.

Il était clair depuis mars à quel point l'engouement Crypto de cette année s'étendait au-delà du Bitcoin, lorsqu'une œuvre d'art numérique vendu pour 69,3 millions de dollars lors d'une vente aux enchères chez Christie's par l'artiste Crypto Beeple.

À la suite de gros titres haletants dans les médias traditionnels comme le New York Times, les richesses potentielles provenant de la vente de jetons non fongibles, ou NFT, ont attiré des dizaines d'artistes, de célébrités et de traders à la recherche d'investissements supplémentaires sur le marché des Crypto .

Le Club nautique Bored Apesest devenue la deuxième collection NFT la plus populaire en termes de volume total d'échanges derrièreCryptoPunksEli Tan de CoinDeska écrit En août, le prix plancher des NFT Bored APE Yacht Club – le moins cher disponible sur le marché libre – était de 48,8 ETH, soit 165 578 $. (À la fin de l'année,augmenterait encore davantage, à environ 240 500 $.)

Parmi les propriétaires de cette collection NFT à prix élevé figurent la superstar de la National Basketball Association Steph Curry, le créateur de YouTube Logan Paul et le musicien Jermaine Dupri.

La spéculation évolue par cycles.

Les traders de Crypto ont commencé l'année en mode achat complet, puis les baisses de prix ont encouragé certaines prises de bénéfices à mesure que les risques réglementaires se développaient.

La vague spéculative a connu des hauts et des bas, mais les traders ont pu trouver des opportunités sur le marché alternatif des Crypto alors que le Bitcoin commençait à perdre sa domination relative.

Et pour le Bitcoin, un sauveur inattendu était sur le point d’apparaître.

Le Salvador a acheté du Bitcoin, puis a acheté le Dip

En juin, le président du Salvador, Nayib Bukele, a annoncé que le Bitcoin deviendrait une monnaie légale, faisant de son pays le premier à prendre cette décision, ce qui signifie également qu'il n'y aura pas d'impôt sur les plus-values ​​pour les détenteurs de Bitcoin .

Auparavant, le petit pays d'Amérique centrale utilisait simplement le dollar américain comme monnaie principale.

Le Bitcoin a augmenté d'environ 70 %, passant d'un minimum d'environ 30 000 $ à un maximum de près de 50 000 $ début septembre, alors que les traders réagissaient aux nouvelles du Salvador, considérées par de nombreux fans de l'actif numérique comme un événement très attendu. validation de son potentiel à servir une monnaie mondiale. Le Salvadorla loi du bitcoinest entrée en vigueur en septembre.

Lorsque la loi est entrée en vigueur, le prix du bitcoin a commencé à chuter – un scénario classique du type « acheter la rumeur, vendre le fait », similaire à ce qui s’est passé avec la cotation en bourse de Coinbase.

BukeletweetéLe Salvador était prêt à acheter en cas de baisse des prix, même si le BTC continuait de chuter. Un nombre croissant d'utilisateurs sur les réseaux sociaux, notamment Twitter et Reddit, ont appelé à l'achat de petites quantités de Bitcoin en soutien à la Juridique du Salvador en matière de Bitcoin , selon Bloomberg. signaléDe nombreux investisseurs pariaient déjà que la nouvelle pourrait donner un coup de pouce au prix de la plus ancienne Cryptomonnaie .

Le 13 septembre, la société de logiciels MicroStrategyacheté 5 050 BTC supplémentaires pour environ 242 millions de dollars en espèces. Malgré cela, le BTC a continué de baisser.

Le BTC est passé de 50 000 $ à 40 000 $ et a terminé le mois de septembre sur une note baissière.

Pendant ce temps, sur les Marchés financiers traditionnels, les inquiétudes grandissaient concernant une possible défaut de crédit du promoteur immobilier chinois Evergrande Group.

Les craintes rampantes ont ébranlé les actifs spéculatifs, notamment les actions et les crypto-monnaies ; la baisse de l’appétit pour le risque parmi les investisseurs a également contribué à la chute du bitcoin en septembre.

Ce que les traders de Crypto ont retenu de l'évolution des prix de juillet-août, c'est que la décision du Salvador de faire du BTC une monnaie légale ne suffirait T à KEEP le prix de la crypto-monnaie à 50 000 dollars.

La corrélation du Bitcoin avec les actions a augmenté parallèlement aux inquiétudes concernant le crédit émanant de la Chine – ce qui n’est pas une bonne chose, puisque les actions étaient en baisse.

Malgré tout, la chute de près de 7 % du BTC en septembre semble bien moins sévère que la chute de 50 % d'avril et mai. Après des hauts et des bas, le cours du bitcoin s'est à nouveau stabilisé bien au-dessus des niveaux de 2020, certains traders commençant à s'y intéresser. anticiper un prix BTC de 100 000 $ d'ici la fin de l'année.

Le Rally des ETF Bitcoin s'est avéré de courte durée et les rêves de 100 000 $ se sont évanouis

La baisse de septembre n’a T duré longtemps.

Le marché a connu un regain d'enthousiasme avec le lancement au quatrième trimestre du premier fonds négocié en bourse (ETF) américain sur le Bitcoin – un ETF à terme sur le Bitcoin . Le Bitcoin est passé de 40 000 $ à 65 000 $ en octobre, laissant entrevoir un objectif de 100 000 $ d'ici la fin de l'année.

Après des mois de retard, le président de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis, Gary Gensler, a annoncé en août sonpréférence pour un ETF basé sur des contrats à terme sur le Bitcoin . Les traders espéraient que la SEC approuverait un ETF lié au bitcoin en octobre.

Derrière ces espoirs se cachait la conviction que de nombreux investisseurs sur les Marchés traditionnels voulaient parier sur le Bitcoin mais manquaient de la configuration technologique ou du savoir-faire pour le faire ; un ETF leur permettrait d'acheter du Bitcoin avec la même facilité qu'un achat d'actions sur un compte de courtage en ligne.

Pendant des années, les dirigeants de l'industrie de la Crypto ont spéculé que l'approbation par la SEC d'un ETF Bitcoin – refusé à plusieurs reprises sous l'ancien président de la SEC, Jay Clayton – pourrait enfin amener le Saint Graal perçu de « l’adoption institutionnelle » de la Cryptomonnaie.

Mais tous les ETF liés au bitcoin ne sont pas créés de la même manière : un ETF à terme sur Bitcoin est adossé à des contrats à terme, comme ceux négociés sur le Chicago Mercantile Exchange. Un ETF « spot » sur Bitcoin , en revanche, est directement ONE à la Cryptomonnaie.

« Je pense que ses commentaires sont assez clairs sur le fait qu'un ETF Bitcoin purement spot n'arrivera T de sitôt et que les produits à terme seraient potentiellement envisagés », a déclaré à CoinDesk Steven McClurg, directeur des investissements de Valkyrie, à l'époque.

« Contango bleed » devient le nouveau FUD

Les experts sur le sujet ont averti qu'un ETF à terme sur Bitcoin serait sujet à des inconvénients, notamment l'existence d'un phénomène connu sous le nom de «saignement de contango« ou des « coûts de roulement » qui grignoteraient les rendements des investisseurs.

Malgré cela, certains analystes ont prédit que la simple approbation d’un ETF Bitcoin , qu’il soit basé sur des devises au comptant ou à terme, rendrait la Crypto plus accessible aux investisseurs traditionnels et stimulerait ainsi le sentiment général du marché.

Le 15 octobre, le Bitcoin a récupéré le niveau de prix de 60 000 $ alors que les investisseurs attendaient avec impatience l'approbation d'un ETF Bitcoin .

Et le 19 octobre, le fonds négocié en bourse ProShares Bitcoin Strategy (NYSE : BITO), le premier ETF lié aux contrats à terme sur le Bitcoin à être négocié aux États-Unis, mis en ligne.

Dave Nadig, directeur des investissements et directeur de la recherche chez ETF Trends,ditqu'une grande partie du volume du premier jour de négociation de BITO semblait provenir d'investisseurs particuliers, car il y avait peu de transactions de « bloc » de grande taille, de la taille que les grands traders institutionnels traitent souvent.

« Ce sera probablement ce à quoi nous nous attendions tous : un moyen d'accès pour certains acteurs du marché », avait déclaré Nadig lors d'un entretien téléphonique avec CoinDesk à l'époque. « De nombreux acteurs actifs sur les Marchés ne souhaitent tout simplement T franchir le pas des Crypto par eux-mêmes. »

La réalité rattrape le Bitcoin

Mais avec le Bitcoin déjà en hausse d'environ 40 % au cours des deux premières semaines d'octobre, certains analystes ont commencé à se demander si l'ETF BITO était un autre événement du type « acheter la rumeur, vendre le fait ».

« Regardez, nous sommes en hausse de 40 % ce mois-ci, qui ne dure que depuis 15 jours, une pause qui rafraîchit », a déclaré Mark Yusko, PDG et directeur des investissements de Morgan Creek Capital Management, lors d'une interview accordée à CNBC.entretien le 17 octobre. « Étant donné à quel point nous sommes surachetés en ce moment », a déclaré Yusko, une nouvelle vente « ne me surprendrait T ».

Les spéculateurs sur les Crypto n'en avaient T fini. Dans les jours qui ont suivi l'entrée en bourse du BITO, le Bitcoin a poursuivi sa hausse pour atteindre un sommet historique d'environ 69 000 $. Plusieurs cryptomonnaies alternatives (altcoins) ont rejoint la Rally. L'Ether, deuxième Cryptomonnaie en termes de capitalisation boursière, a dépassé les 4 000 $ pour la première fois depuis la mi-mai.

Mais à l'approche du mois de novembre, les acheteurs n'ont pas réussi à maintenir de nouveaux sommets. Le Bitcoin a entamé une descente sous les 60 000 $, les traders fortement endettés ayant commencé à liquider leurs positions. Certains indicateurs, comme le Crypto ,Indice de peur et de cupidité« a montré que le marché se trouvait dans un territoire de « cupidité extrême », qui précède généralement les baisses de prix, comme le montre le graphique ci-dessous.

Après de nombreuses fluctuations de prix volatiles cette année, le Bitcoin s'est finalement stabilisé à environ 50 000 $ fin décembre.

Les prévisions de prix optimistes faites plus tôt dans l'année, comme une prédiction de 100 000 $ de BTC d'ici la fin de l'année, semblaient soudainement tirées par les cheveux, en particulier avec la détérioration du sentiment haussier au cours du mois dernier :

Certains analystes gardaient l’espoir d’un rebond des prix à court terme, similaire à celui qui s’est produit au quatrième trimestre 2020. Cela ne s’est pas produit.

Le dernier jour de 2021, le Bitcoin s'échangeait autour de 48 000 dollars, en hausse de 63 % sur un an. L'ether, Cryptomonnaie native de la blockchain Ethereum , a été multiplié par cinq pour atteindre environ 3 800 dollars. Le SOL de Solana a été multiplié par 94 et le MATIC de Polygon par 145.

Tout cela fait que le rendement de 27 % depuis le début de l’année de l’indice Standard & Poor’s 500 – l’indice de référence pour les grandes actions américaines – semble plutôt modeste.

Une chose est sûre : les traders de Crypto parient probablement en toute sécurité sur une autre période volatile en 2022.

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