La volatilidad dominó los Mercados de Cripto en 2021, desde los 69.000 dólares de Bitcoin hasta el « Dogecoin a la luna» de ELON Musk

Fue otro año característicamente impredecible en los Mercados de Criptomonedas .

Bitcoin protagonizó un potente Rally al inicio de 2021, marcado por los tuits del multimillonario fundador de Tesla, ELON Musk, que dispararon los precios del token de broma, Dogecoin. Sin embargo, pronto, la represión de China contra la minería de Criptomonedas y la creciente preocupación por el impacto ambiental de la blockchain de Bitcoin ensombrecieron el mercado. En cambio, los operadores de Cripto se lanzaron a todo tipo de apuestas en NFT, tokens vinculados a videojuegos como AXS de Axie Infinity y blockchains emergentes como Solana y Terra. (¿Fueron modas pasajeras o una revolución tecnológica?) El Salvador adoptó el Bitcoin como moneda de curso legal, y la Criptomonedas más grande finalmente alcanzó un nuevo máximo histórico de alrededor de $69,000. Pero para finales de año, estaba claro que los operadores alcistas no harían realidad el sueño (ampliamente predicho) de un precio de $100,000.

Hemos elaborado un resumen cronológico de los momentos más destacados de los Mercados de Cripto en 2021, destacando las lecciones y conclusiones clave de este sector de las Finanzas globales en rápida evolución. Advertencia: Habrá volatilidad.

Bitcoin comienza con un frenesí

Bitcoin (BTC) comenzó el año 2021 con fuerza, ganando casi un 40% durante la primera semana de enero y alcanzando un nuevo máximo histórico de alrededor de $40,000.

Fue un Rally tan potente y explosivo (y sí, la volatilidad de las Criptomonedas es la norma) que no todos estaban convencidos de que pudiera Rally .

Los comerciantes minoristas se lanzaron en masa, mientras que algunos inversores institucionales comenzaron a expresar su preocupación por la especulación desenfrenada. Después de todo, el Bitcoin había llegado a cotizar a tan solo $3,850 el año anterior.

Demanda deinversores institucionales Se dijo que había sido la causa del aumento astronómico de la principal Criptomonedas por capitalización de mercado en el cuarto trimestre de 2020, cuando Paul Tudor Jones,Stanley Druckenmiller y MicroStrategyDijeron que habían saltado al mercado.

En diciembre de ese año, Jeff Dorman, director de inversiones de la empresa de gestión de Cripto Arca, le dijo a CoinDesk que “existe una buena posibilidad de que los fondos de cobertura gestionados activamente y los índices pasivos creados en torno a altas asignaciones a Bitcoin tengan una vida útil muy corta”.

Bitcoin avanzó rápidamente de $30,000 a $40,000 en los primeros cinco días de negociación de enero, una ganancia impresionante que alimentó aún más entusiasmo en el mercado.

El fuerte aumento del precio de BTC contribuyó a una ganancia de $1.1 mil millones para Ruffer Investments, una firma de gestión de inversiones con sede en el Reino Unido, en solo cinco meses. En junio, Ruffer declaró que... “frenesí especulativo”en criptomonedas obligó a la empresa a abandonar sus apuestas en busca de mayores ganancias.

Y Ruffer no estaba solo en su preocupación por la exuberancia del mercado. Las fluctuaciones volátiles de los precios hicieron que otros inversores institucionales dudaran de un Rally prolongado de las Cripto .

Scott Minerd, director de inversiones de la firma de inversión global Guggenheim,dicho No creía que la base de inversores de Bitcoin fuera “lo suficientemente grande” o “lo suficientemente profunda” como para KEEP los precios en los niveles actuales.

“En este momento, la realidad de la demanda institucional que respaldaría un precio de $35,000 o incluso de $30,000 simplemente no existe”, dijo.

Casi al mismo tiempo, unanalista de JPMorgan dijo que podría surgir una perspectiva bajista si Bitcoin no logra superar los $40,000, lo que provocaría pérdidas más pronunciadas en las semanas siguientes.

El precio subía, pero todo parecía pura especulación. ¿Cuánto duraría el Rally ?

Algunos fondos establecieron posiciones en Bitcoin pero no "aferrarse a la vida" – una idea comúnmente malinterpretadaformación de espaldadel término de la jerga criptográfica “HODL”, que originalmente apareció como unescribiendo rápido (¿o quizás borracho?)el intento de la persona de escribir la palabra "espera".

Musk impulsa Bitcoin y Dogecoin

Como Bitcoin (BTC) se disparó en febrero, las redes sociales, en particular Twitter, parecieron asumir un papel más importante en los Mercados de Criptomonedas , con precios que se disparaban en respuesta a un tuit tras otro. Quedó claro que el apetito de riesgo de los inversores se mantuvo firme a pesar de las preocupaciones previas sobre la especulación desenfrenada.

Una serie depublicaciones Por el CEO de Tesla, ELON Musk, y entonces director ejecutivo de Twitter Jack Dorsey impulsó el precio del Bitcoin de 40.000 dólares en enero a casi 57.000 dólares en febrero. El impacto viral de las redes sociales impulsó a los inversores minoristas a comprar a toda velocidad, con la moneda de broma Dogecoin , con temática de perro.DOGE) que agregó miles de millones de dólares al valor de mercado de esa criptomoneda.

En las redes sociales, algunos comerciantes se unieron en un esfuerzo por KEEP elevados los Precios de criptomonedas , de manera similar a como los comerciantes minoristas en los Mercados tradicionales se habían coordinado para acciones como GameStop.

Por ejemplo, Musk, clasificado por Forbes como ella persona más rica del mundoAñadió la etiqueta Bitcoin a su perfil de Twitter, lo que contribuyó a un Rally inmediato del 11% en el precio de BTC . Poco después, Dorsey también añadió la etiqueta Bitcoin a su perfil de Twitter.

Las recomendaciones de Bitcoin por parte de Musk y Dorsey se volvieron virales, inspirando a una liga de traders que desestimaron las advertencias de los inversores más experimentados. Todo parecía muy divertido. ("Los ojos láser" se convirtieron en un... cosa.) Y Bitcoin no fue la única Criptomonedas que avanzó.

Musk también sugirió en un tuit que Dogecoin podría ser "la futura moneda del planeta". Su participación en la tribu de los tokens caninos contribuyó al despegue de DOGE (en sus propias palabras), junto con otras criptomonedas alternativas.

Estas travesuras mantuvieron viva la fiesta de las Cripto . Veamos el rendimiento relativo en enero: DOGE superó ampliamente a Bitcoin en enero, como se muestra a continuación:

¿Cómo pudo un hombre provocar un movimiento tan masivo en los Mercados de Cripto ?

Edward Oosterbaan de CoinDesk explicado A principios de este mes, se reveló cómo el poder estelar de Musk logró influir en el precio de BTC y DOGE. (Alerta de spoiler: Nada de esto es tan profundo).

“Musk está lejos de ser la única persona que mueve el mercado de Cripto sin ninguna razón aparente más allá de hacer un respaldo”, escribió Oosterbaan. “Una parte considerable de la industria de monedas meme a NFTha demostrado ser muy receptivo a la publicidad de las celebridades”.

Oosterbaan continuó: «Las celebridades de alto perfil y las cuentas de Twitter que siembran el FOMO (miedo a perderse algo) probablemente seguirán existiendo. El poder de las redes sociales en el mercado de Cripto demuestra la falta general de regulación y madurez, y la liquidez inherente de los activos sin permisos, disponibles las 24 horas del día, los 7 días de la semana».

El siguiente gráfico rastrea la influencia de Musk en el precio de DOGE a lo largo del tiempo, utilizando datos de TradingView.

Durante el rápido ascenso de Bitcoin en enero y febrero, los comerciantes minoristas utilizaron las redes sociales como puerta de entrada para descubrir nuevas criptomonedas alternativas y reaccionar al sentimiento del mercado en tiempo real.

En tan solo unos pocos tuits, Musk y otras figuras populares lograron bombear y vender monedas, lo que generó importantes ganancias y pérdidas de precios.

La lección de este extraño tramo de la historia de los Mercados de Cripto es que las redes sociales fueron, y siguen siendo, una fuerza que los traders no pueden ignorar.

Desde Tesla hasta Coinbase, Bitcoin subió y luego bajó

El precio de Bitcoin superó los $ 50,000 en febrero después de que Tesla revelara que había invertido $ 1.5 mil millones en BTC.

La reacción del mercado inspiró un BIT de oportunismo por parte de un emprendedor vendedor de camisetas, que se apresuró a ofrecer una camiseta por 19,99 dólares con las palabras “Elon's Candle”, en referencia al multimillonario CEO del fabricante de vehículos eléctricos.

La "vela" se refería al patrón dramático que apareció en el gráfico de precios de Bitcoin como resultado del aumento de precios impulsado por Musk:

En marzo, Musk aumentó el drama con un tuit que decía que los consumidores ahora pueden “comprar un Tesla con Bitcoin”.

El anuncios ayudó a impulsar a Bitcoin, la Criptomonedas más antigua, hacia una capitalización de mercado de 1 billón de dólares, algo previamente impensable, por primera vez.

Pero desde la perspectiva de un lector profesional de gráficos de precios, Bitcoin parecía estar "sobrecomprado"; ese término significaba que el aumento del mercado probablemente había ido demasiado lejos, demasiado rápido y no estaba justificado por el nivel subyacente de interés de compra en el nuevo umbral elevado.

Una vez más, el Bitcoin bajó, retrocediendo hasta su promedio móvil de 50 días, de alrededor de $30,000. Al parecer, fue un nivel donde los compradores volvieron a interesarse.

La estabilización del mercado ofreció una señal a los operadores: Bitcoin parecía mantenerse por encima del precio con el que había comenzado 2021, en $29,112. Esto motivó un renovado Optimism.

Entonces, cuando los titulares de las noticias en los medios financieros tradicionales y los comentaristas entusiasmados comenzaron a destacar la próxima cotización directa de acciones de Coinbase, la mayor bolsa de Criptomonedas de Estados Unidos, el Rally de Bitcoin se reanudó.

En los próximos meses, el precio se duplicaría, un recordatorio de cuán volátiles pueden ser los Mercados de Criptomonedas .

Las acciones de Coinbase salen a bolsa

El 14 de abril, Coinbase, la mayor bolsa de Criptomonedas de Estados Unidos, dejó de operar. vivir con su cotización directa de accionesen la bolsa Nasdaq, bajo el símbolo COIN.

“Este es un momento decisivo para la industria de los activos digitales, ya que significa un mayor momento de credibilidad para un mercado que está madurando rápidamente”, dijo Hunter Merghart, director para EE. UU. del exchange de Criptomonedas rival Bitstamp, a CoinDesk en una entrevista.

El precio de negociación inicial de las acciones de COIN, a $381, fue un impresionante 52% superior alprecio de referencia de 250 dólares por acciónpublicado un día antes por el Nasdaq. Pero incluso ese elevado precio estuvo muy por debajo de algunos de los objetivos de precio emitidos recientemente por analistas bursátiles, con algunas estimaciones que llegan hasta los 600 dólares por acción.

El fracaso de las acciones de COIN para subir aún más de repente pareció, bueno, desinflar a un mercado de Cripto que se había acostumbrado a que los precios subieran constantemente.

Al final del primer día de negociación, el precio de las acciones de COIN había caído a $342.

El debilitamiento del ánimo se extendió al mercado de Bitcoin : resultó que el esperado debut en el mercado público del exchange de Criptomonedas no fue suficiente para sostener el aumento del precio del BTC al doble durante los meses anteriores.

Bitcoin se estancó NEAR de un máximo histórico de alrededor de $64,800 el 14 de abril y rápidamente sufrió una fuerte caída. El gráfico a continuación muestra una desaceleración del impulso del precio, definida por máximos más bajos en el índice de fuerza relativa (RSI) diario, que generalmente precede a una caída del precio.

La salida a bolsa de COIN terminó siendo un clásico evento de "comprar el rumor, vender la realidad". En retrospectiva, la fecha de la oferta pública inicial de Coinbase coincidiría exactamente con el pico de bitcoin.

Tanto para los traders de Cripto experimentados como para los novatos, el episodio ofreció una nueva lección sobre cómo incluso las predicciones de precios altísimos, los repuntes eufóricos y los hitos como la cotización directa de acciones de Coinbase eventualmente chocan con la realidad de los Mercados de Criptomonedas volubles y notoriamente inestables y con los pies en la tierra.

Recordando la caída del Bitcoin en 2021

Algunos operadores e inversores comenzaron a retirar sus activos en abril y mayo a medida que aumentaba la preocupación por los impuestos sobre las ganancias de capital en EE. UU., el impacto ambiental de bitcoin y la prohibición total de las Cripto en China. Parecía que el miedo, la incertidumbre y la duda (FUD, o la jerga criptográfica para noticias negativas) se avecinaban a la vez.

Todo lo que se necesitó fue un titular del New York Times a mediados de abril que decía que el presidente estadounidense JOE Biden estaba... planificación Duplicar prácticamente el impuesto sobre las ganancias de capital o los ingresos obtenidos por la venta de activos —con disposiciones consideradas poco favorables para las criptomonedas— para acabar con las esperanzas de un Rally hacia el máximo histórico de bitcoin, NEAR a los 65.000 dólares. Tras una potente racha alcista a principios de año, la caída del precio de bitcoin se aceleró repentinamente.

“La Criptomonedas ya estaba a la defensiva”, dijo Pankaj Balani, cofundador y director ejecutivo de la empresa con sede en Singapur. Delta Exchange, le dijo a CoinDesk en un correo electrónico en ese momento. "La noticia fiscal incitó a una mayor toma de ganancias".

“Las acciones de Estados Unidos no fueron optimistas para Bitcoin, ya que los aumentos de impuestos podrían ser una espina en la recuperación y arrastrarán las inversiones”, escribió Edward Moya, analista de Oanda, una firma de corretaje de divisas, en un correo electrónico.

Algunos analistas señalaron que un dólar estadounidense más fuerte podría ser un obstáculo para el Bitcoin. Se avecinaba un clima más cálido en el hemisferio norte y se estaban distribuyendo más vacunas contra el coronavirus en todo el mundo, lo que generaba un panorama económico más prometedor. Parecía que Estados Unidos estaba en camino de mejorar el déficit presupuestario, que se amplió durante el programa de estímulo económico por la pandemia.

Todo eso significaba que podría haber menos necesidad de apoyo económico adicional por parte de los gobiernos y los bancos centrales, que habían reforzado el atractivo de bitcoin entre los inversores como posible cobertura contra la inflación rápida.

Musk plantea preocupaciones medioambientales

Pero Bitcoin tenía otros problemas. En los meses siguientes, muchos inversores en los Mercados tradicionales —percibidos como un objetivo clave para la adopción generalizada de Criptomonedas comenzarían a cuestionar su impacto ambiental, debido al alto consumo de electricidad de la red blockchain.

Musk, por ejemplo, dio un giro respecto de su postura optimista anterior sobre Bitcoin y decidió no aceptar más BTC como pago por los autos eléctricos de su empresa, citando preocupaciones sobre el uso de combustibles fósiles en la minería de Cripto .

El tuit de Musk provocó una caída inmediata del 6% en el precio del Bitcoin . De repente, el entorno se convirtió en un obstáculo central para que la criptomoneda, con 12 años de antigüedad, se convirtiera en una clase de activo ampliamente aceptada.

Y con aspectos ambientales, sociales y de gobernanza (ESG) convirtiéndose en las nuevas palabras de moda en Wall Street, se volvió más difícilPara convencer Los grandes administradores de dinero creen que Bitcoin, que consume mucha energía, es una buena adición a sus carteras.

Por ejemplo, una encuestaUn estudio de 600 personas en la industria de gestión de fondos descubrió que el 96 % esperaba que sus empresas aumentaran la priorización de ESG durante 2021. John Reed Stark, exjefe de la Oficina de Cumplimiento de Internet de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU.,dijo Lyllah Ledesma de CoinDesk dijo en mayo que las preocupaciones ESG Bitcoin ciertamente frenarían la inversión institucional en Cripto.

China prohíbe las Cripto

Y justo cuando los comerciantes de Bitcoin pensaban que ya habían visto suficiente miedo, incertidumbre y dudas, China prohibió oficialmente a todas las instituciones financieras y compañías de pago brindar servicios relacionados con transacciones de Criptomonedas .

China ha estado prohibiendo cosas relacionadas con las Cripto desde 2013, pero la nueva ofensiva dejó en claro que la actividad de comercio de Cripto implicaba "riesgos legales" y que "cualquier persona jurídica, organización no incorporada o persona física" que invirtiera en moneda virtual y derivados relacionados estaba violando "el orden público y las buenas costumbres", dijo Muyao Shen de CoinDesk. reportado.

La noticia de la prohibición china provocó una fuerte caída del precio del Bitcoin , que descendió aproximadamente un 50 % desde el récord de abril, NEAR a los 65 000 dólares. En cualquier caso, el mercado del Bitcoin había entrado en una nueva fase bajista.

La liquidación relacionada con China borró400 mil millones de dólares del mercado de Cripto , lo que animó a algunas "ballenas" (grandes tenedores de BTC ) a trasladar sus monedas a exchanges para su venta. Los Mercados de Cripto estaban en... modo de pánico.

Los inversores también se dieron cuenta de la vulnerabilidad de las criptomonedas a los riesgos regulatorios. Ya sea por la preocupación por los impuestos sobre las ganancias de capital o por la prohibición total de las Cripto en China, el auge eufórico del bitcoin pareció verse frenado por el mayor escrutinio de los gobiernos y los supervisores del sistema financiero tradicional.

Se necesitaría más trabajo antes de que los inversores conscientes del medio ambiente comiencen a invertir en Bitcoin.

Ruffer Investments retira su dinero

Ruffer Investments fue ONE de los primeros grandes inversores institucionales en apostar por Bitcoin , comenzando en Noviembre de 2020.

A medida que los precios se dispararon a principios de 2021, Ruffer esencialmente se subió a la ola mientras otros administradores de fondos recién se estaban entusiasmando con las Cripto, atraídos por su potencial de altos rendimientos.

“En noviembre pasado, ganamos exposición al Bitcoin. Lo considerábamos una opción en una reserva de valor emergente con un perfil de riesgo/recompensa muy sesgado y atractivo”, escribió Duncan MacInnes, director de inversiones de Ruffer Investments, en un... entrada de blogel 9 de julio.

Pero incluso Ruffer se sorprendió por la ferocidad del Rally del precio del bitcoin a principios de año, que alcanzó un nuevo máximo histórico de alrededor de 65.000 dólares. Y Ruffer retiró su dinero. El mercado parecía insostenible.

En 2021, el entusiasmo se centra en las criptomonedas y las Finanzas descentralizadas. La promesa es real. Pero también lo es el aumento del exceso de liquidez generado por el estímulo fiscal y la continua expansión cuantitativa. Nos pareció que el exceso de liquidez alcanzaría su punto máximo en abril, escribió MacInnes.

El Sunday Times informó en junio que Ruffer hizo una1.100 millones de dólares de beneficio en cinco meses.

Sentimiento extremadamente alcista

En términos de la reversión del mercado, ciertamente no ayudó que varios indicadores del mercado de criptomonedas estuvieran mostrando señales de una actividad de compra excesiva en el mes previo a pico del precio de Bitcoin en abril. Por ejemplo, alrededor de marzo,Alternative.me's Índice de miedo y codicia de las Cripto alcanzó su nivel más alto desde junio de 2019, que había precedido a una venta masiva del precio de BTC de casi el 60%.

Hubo otras señales de alerta tanto en los datos de blockchain como en los gráficos de precios. (Vea el gráfico a continuación, que LOOKS los indicadores técnicos de la relación entre el valor de mercado y el valor realizado de bitcoin, una métrica de mercado basada en blockchain conocida como MVRV).

La industria de las Cripto responde a las preocupaciones ESG

Mientras las persistentes preocupaciones ambientales sobre la huella ambiental de Bitcoin seguían pesando en el mercado, los ejecutivos de la industria de las criptomonedas tomaron medidas para responder.

Musk, el multimillonario, cuyos tuits que movieron el mercado a principios de año revelaron una fascinación intermitente por Bitcoin, mostró una nueva apertura al diálogo de la industria de las Cripto sobre el uso de electricidad de la cadena de bloques de Bitcoin .

A finales de mayo, el CEO de Tesla tuiteó que había hablado con mineros de Bitcoin sobre el uso de energías renovables. No le estaba dando la espalda por completo a Bitcoin , lo que dio algo de esperanza a los optimistas desanimados.

El anuncio el 24 de mayo de laConsejo de Minería de Bitcoin, que reunió a mineros y grandes inversores, incluidosMichael Saylor, director ejecutivo de MicroStrategy, impulsó el BTC casi un 12 % al alza. En ese momento, el pánico del mercado por la liquidación de abril comenzó a disiparse y algunos operadores comenzaron a comprar en la caída.

El precio de BTC finalmente se estabilizó en torno a los 30.000 dólares en junio, a medida que la presión de venta extrema comenzó a disminuir. El gráfico a continuación muestra la caída de casi el 50 % del precio entre abril y junio. Posteriormente, durante julio y agosto, Bitcoin se mantuvo mayormente en un rango de precios lateral, estableciendo un nuevo rango de precios, ya que algunos indicadores técnicos sugerían que el precio de BTC estaba sobrevendido.

La pregunta en la mente de los comerciantes de Cripto era si el nuevo entorno del mercado representaba una pausa en el camino hacia la baja o la base para un nuevo impulso hacia arriba.

Los movimientos de precios fueron mucho menos volátiles que en los últimos meses, y parecía que muchos inversores todavía creían en el potencial de Bitcoin como reserva de valor a largo plazo.

Mineros de Bitcoin reclamóestán buscando formas de reducir o mitigar su huella ambiental, y la mayor parte del poder minero de la red se reubicó fuera de China, un país hostil a las criptomonedas.

Además, los operadores no usaban tanto apalancamiento y las condiciones del mercado parecieron calmarse notablemente. En otras palabras, no hubo mucha agitación.

Una conclusión clave fue que, a pesar de lo que de repente pareció una avalancha implacable de titulares negativos para el mercado de Bitcoin , el precio se mantenía notablemente bien en términos históricos: el máximo histórico de abril de alrededor de $65,000 ahora parecía muy lejano, pero también lo era el mínimo de 2020 de alrededor de $3,850.

Las altcoins y los NFT llenaron el vacío cuando Bitcoin se volvió aburrido

Cuando el precio de Bitcoin se estabilizó en torno a los 30.000 dólares en julio y agosto, algunos traders se aburrieron, literalmente.

A principios de año, varias altcoins comenzaron a superar a Bitcoin, lo que refleja un fuerte apetito por el riesgo entre los inversores. El token de pagos XRP se multiplicó por casi ocho entre enero y abril, y los precios de muchas Finanzas descentralizadas (DeFi) Los tokens como el token Aave de Aave y el UNI de Uniswap también se dispararon.

Incluso durante la caída generalizada del mercado de Cripto , las altcoins comenzaron a representar una mayor proporción del universo Cripto total, lo que redujo el "dominio" de bitcoin en la jerga del sector. Muchos "asesinos de Ethereum " o competidores en el campo de... contratos inteligentes Las cadenas de bloques comenzaron a captar la atención de los comerciantes, como Solana, con su SOLficha.

Los llamadoscapa 2fichas comoMATIC Las criptomonedas de Polygon, que tienen como objetivo aumentar la eficiencia de las transacciones en la cadena de bloques Ethereum , aumentaron casi al doble en julio.

El gráfico a continuación muestra la capitalización de mercado de bitcoin en relación con la capitalización total del mercado de Cripto , conocida como ratio de dominio de Bitcoin . La pérdida relativa de capitalización de mercado de BTC comenzó a acelerarse entre marzo y mayo, antes de estabilizarse en torno al 40 % en los meses siguientes.

Había quedado claro desde marzo hasta qué punto la locura de las Cripto de este año se extendía más allá de Bitcoin, cuando una obra de arte digital vendido por 69,3 millones de dólares en una subasta de Christie's por el artista Cripto Beeple.

A raíz de los titulares impactantes en medios tradicionales como el New York Times, las riquezas potenciales provenientes de la venta de tokens no fungibles, o NFT, atrajeron a decenas de artistas, celebridades y comerciantes que buscaban inversiones adicionales en el mercado de Cripto .

El Club de Yates Bored Apesse convirtió en la segunda colección de NFT más popular por volumen comercial total detrás deCriptopunksEli Tan de CoinDeskescribió En agosto. En ese momento, el precio mínimo de los NFT de Bored APE Yacht Club, el más bajo disponible en el mercado abierto, era de 48,8 ETH, o 165.578 dólares. (A finales de año,...aumentaría aún más, hasta aproximadamente 240.500 dólares.)

Los propietarios de la colección NFT de alto precio incluyen a la superestrella de la Asociación Nacional de Baloncesto Steph Curry, el creador de YouTube Logan Paul y el músico Jermaine Dupri.

La especulación se mueve en ciclos.

Los comerciantes de Cripto comenzaron el año en pleno modo de compra y luego las caídas de precios alentaron cierta toma de ganancias a medida que se desarrollaban los riesgos regulatorios.

La ola especulativa tuvo sus altibajos, pero los traders pudieron encontrar oportunidades en el mercado de Cripto alternativas a medida que Bitcoin comenzó a perder su dominio relativo.

Y para Bitcoin, un salvador inesperado estaba a punto de aparecer.

El Salvador compró Bitcoin y luego lo compró en la caída

En junio, el presidente de El Salvador, Nayib Bukele, anunció que Bitcoin se convertiría en moneda de curso legal, convirtiendo a su país en el primero en tomar esa medida, lo que también significó que no habría impuestos sobre las ganancias de capital para los poseedores de Bitcoin allí.

Anteriormente, el pequeño país centroamericano simplemente había utilizado el dólar estadounidense como su moneda principal.

Bitcoin subió alrededor de un 70% desde un mínimo de alrededor de $30,000 hacia un máximo de casi $50,000 a principios de septiembre, ya que los comerciantes reaccionaron a las noticias de El Salvador, consideradas por muchos fanáticos del activo digital como una noticia largamente esperada. Validación de su potencial para servir como moneda global. El Salvadorla ley de Bitcoinentró en vigor en septiembre.

Cuando la ley entró en vigor, el precio del bitcoin empezó a caer, un escenario clásico de “comprar el rumor, vender el hecho”, similar a lo que ocurrió con la cotización de las acciones de Coinbase.

BukeletuiteóEl Salvador estaba dispuesto a comprar ante las caídas de precios, incluso mientras el BTC seguía bajando. Un creciente número de usuarios en redes sociales, como Twitter y Reddit, instó a la gente a comprar pequeñas cantidades de Bitcoin en apoyo a la Regulación de Bitcoin de El Salvador (Bloomberg). reportadoMuchos inversores ya estaban apostando a que la noticia podría impulsar el precio de la Criptomonedas más antigua.

El 13 de septiembre, la empresa de software MicroStrategycompró 5.050 BTC adicionales por aproximadamente $242 millones en efectivo. Aun así, BTC siguió bajando.

BTC cayó de $50,000 a $40,000 y terminó septiembre con una nota a la baja.

Mientras tanto, en los Mercados financieros tradicionales crecían las preocupaciones sobre un Posible impago de crédito por parte del promotor inmobiliario chino Evergrande Group.

Los temores crecientes sacudieron los activos especulativos, incluidas las acciones y las criptomonedas; el menor apetito por el riesgo entre los inversores también contribuyó a la caída del bitcoin en septiembre.

La conclusión para los comerciantes de Cripto a partir de la acción del precio de julio-agosto fue que la decisión de El Salvador de convertir BTC en moneda de curso legal no sería suficiente para KEEP el precio de la criptomoneda elevado a $50,000.

La correlación de Bitcoin con las acciones aumentó junto con las preocupaciones crediticias provenientes de China, lo cual no es bueno, ya que las acciones estaban cayendo.

Aun así, la caída de casi el 7% del BTC en septiembre pareció mucho menos severa que el desplome del 50% en abril y mayo. Tras algunos altibajos, el precio de Bitcoin se había estabilizado nuevamente muy por encima de los niveles de 2020, ya que algunos operadores comenzaron a... anticipar un precio de BTC de $100,000 para fin de año.

El Rally del ETF de Bitcoin duró poco y los sueños de 100.000 dólares se desvanecieron

La caída de septiembre no duró mucho.

El mercado recibió un nuevo impulso de entusiasmo con el lanzamiento en el cuarto trimestre del primer fondo cotizado en bolsa (ETF) de Bitcoin en EE. UU. (un ETF de futuros de Bitcoin ). Bitcoin subió de 40.000 a 65.000 dólares en octubre, lo que generó expectativas de alcanzar los 100.000 dólares para finales de año.

Después de meses de retrasos, el presidente de la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC), Gary Gensler, anunció en agosto supreferencia para un ETF basado en futuros de Bitcoin . Los operadores tenían la esperanza de que la SEC aprobara un ETF vinculado a bitcoin en octubre.

Detrás de esas esperanzas se escondía la creencia de que muchos inversores en los Mercados tradicionales querían apostar por Bitcoin pero carecían de la configuración tecnológica o los conocimientos técnicos para hacerlo; un ETF les permitiría comprar Bitcoin con la facilidad de comprar acciones en una cuenta de corretaje en línea.

Durante años, los ejecutivos de la industria de las Cripto habían especulado que la aprobación por parte de la SEC de un ETF de Bitcoin ... Negado varias veces bajo el ex presidente de la SEC, Jay Clayton – podría finalmente lograr el santo grial de la “adopción institucional” de la Criptomonedas.

Pero no todos los ETF relacionados con bitcoin son iguales: un ETF de futuros de Bitcoin está respaldado por contratos de futuros como los que se negocian en la Bolsa Mercantil de Chicago. Un ETF de Bitcoin "spot", en cambio, está ONE directamente por la Criptomonedas.

"Creo que sus comentarios son bastante claros en cuanto a que un ETF de Bitcoin puro al contado no llegará pronto y que potencialmente se considerarían productos de futuros", dijo Steven McClurg, director de inversiones de Valkyrie, a CoinDesk en ese momento.

El sangrado por contango se convierte en el nuevo FUD

Los expertos en el tema advirtieron que un ETF de futuros de Bitcoin estaría sujeto a desventajas, especialmente la existencia de un fenómeno conocido como “sangrado de contango” o “costos de renovación” que reducirían el rendimiento de los inversores.

Aun así, algunos analistas predijeron que la mera aprobación de un ETF de Bitcoin , ya sea al contado o basado en futuros, haría que las Cripto fueran más accesibles para los inversores tradicionales y, por lo tanto, impulsaría el sentimiento general del mercado.

El 15 de octubre, Bitcoin recuperó el nivel de precio de $60.000 mientras los inversores esperaban ansiosamente la aprobación de un ETF de Bitcoin .

Y el 19 de octubre, el fondo cotizado en bolsa ProShares Bitcoin Strategy (NYSE: BITO), el primer ETF relacionado con futuros de Bitcoin que cotiza en EE. UU., se puso en marcha.

Dave Nadig, director de inversiones y director de investigación de ETF Trends,dichoGran parte del volumen en el primer día de negociación de BITO pareció provenir de inversores minoristas, porque hubo pocas operaciones de "bloque" grandes del tamaño que los grandes operadores institucionales suelen realizar.

“Probablemente esto será lo que todos esperábamos: un vehículo de acceso para ciertos actores del mercado”, dijo Nadig en una entrevista telefónica con CoinDesk en aquel momento. “Hay muchas personas que participan activamente en los Mercados y simplemente no quieren cruzar el puente de las Cripto por sí solas”.

La realidad muerde al Bitcoin

Pero como Bitcoin ya había subido alrededor de un 40% en las dos primeras semanas de octubre, algunos analistas comenzaron a preguntarse si el ETF BITO era otro evento de “comprar el rumor, vender el hecho”.

“Mira, hemos subido un 40% este mes, que solo tiene 15 días, una pausa que refresca”, dijo Mark Yusko, director ejecutivo y director de inversiones de Morgan Creek Capital Management, durante una entrevista en CNBC.entrevista el 17 de octubre. "Dado lo sobrecomprados que estamos en este momento", dijo Yusko, una nueva ola de ventas "no me sorprendería".

Los alcistas de las Cripto aún no habían terminado. En los días posteriores al debut bursátil de BITO, el Bitcoin continuó subiendo hasta alcanzar un máximo histórico de alrededor de $69,000. Varias criptomonedas alternativas (altcoins) se sumaron al Rally. Ether, la segunda Criptomonedas más grande por capitalización de mercado, superó los $4,000 por primera vez desde mediados de mayo.

Pero al llegar noviembre, los compradores no lograron mantener nuevos máximos. Bitcoin comenzó a descender por debajo de los $60,000 a medida que los operadores con un alto nivel de apalancamiento comenzaron a liquidar sus posiciones. Algunos indicadores, como el Cripto ...Índice de miedo y codicia” mostró que el mercado está en territorio de “codicia extrema”, que normalmente precede a las caídas de precios, como se muestra en el gráfico a continuación.

Después de muchas oscilaciones volátiles de precios este año, Bitcoin finalmente se estabilizó en alrededor de $50,000 a fines de diciembre.

Las predicciones optimistas sobre los precios realizadas a principios de año, como una predicción de un BTC de $100,000 para fin de año, de repente parecieron inverosímiles, especialmente con el deterioro del sentimiento alcista durante el último mes:

Algunos analistas seguían esperando un repunte de precios a corto plazo, similar a lo que ocurrió en el cuarto trimestre de 2020. Pero no fue así.

El último día de 2021, el precio del Bitcoin rondaba los 48.000 dólares, un 63 % más que en el año anterior. La Criptomonedas nativa de la blockchain de Ethereum , ether, se quintuplicó, alcanzando los 3.800 dólares. El precio de SOL, de Solana, se multiplicó por 94 y el de MATIC, de Polygon, por 145.

Todo esto hizo que el rendimiento del 27% acumulado en el año para el índice Standard & Poor’s 500 –la referencia para las grandes acciones estadounidenses– pareciera bastante moderado.

Una cosa es segura: los comerciantes de Cripto probablemente estén apostando con seguridad a que habrá otro período volátil en 2022.

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