Ele viu a fraude bancária da Islândia de dentro. Agora ele está preocupado com a Cripto

Jared Bibler estava na barriga da besta. Então ele conseguiu fazer a autópsia.

Bibler foi um gestor de ativos no Landsvaki, um dos maiores bancos da Islândia, do início de 2007 ao final de 2008. Naquela época, ele já tinha visto fraudes desenfreadas o suficiente no banco para fazê-lo pular fora. Menos de duas semanas depois, o banco faliu.

No centro da enorme fraude bancária da Islândia estava um esquema elaborado envolvendo recompras de ações e empresas de fachada, que vinha acontecendo desde o final dos anos 1990. Muito rapidamente, toda a economia islandesa entrou em colapso. Saques de dinheiro foram congelados, pensões foram destruídas e o mercado de ações da pequena nação perdeu 90% de seu valor.

David Z Morris é o colunista chefe de insights da CoinDesk.

Em poucos meses, em uma reviravolta muito satisfatória, Bibler levou seu conhecimento privilegiado para a Autoridade de Supervisão Financeira da Islândia, onde atuou como investigador, desempenhando um papel importante em descascar a cebola da fraude que levou ao colapso. Bibler relata seus dias como investigador e suas descobertas impressionantes no novo livro imensamente legível “Iceland's Secret: The Untold Story of the World's Biggest Con.” (Para Aprenda mais sobre a história, leia o CoinDesk's revisão aprofundada.)

Bibler agora dirige uma empresa de consultoria privada focada em investigações financeiras, particularmente fraudes de “greenwashing” destinadas a esconder má conduta ambiental corporativa. Falamos sobre sua perspectiva sobre Finanças como alguém que cresceu na classe trabalhadora, o que deu errado na Islândia e as perspectivas de uma repetição de uma crise alimentada por fraudes de elite.

Esta entrevista foi editada por questões de tamanho e clareza.

Conte-me sobre a experiência de viver a crise islandesa, quando o mercado de ações entrou em colapso e os bancos falidos tiveram que limitar os saques de dinheiro.

Você sabe quando você tem aquela sensação de "Estou com fome, o que tem na geladeira?" Enquanto vivíamos a crise, em vez de nos perguntarmos "O que tem na geladeira?", havia uma nova sensação de "Quanta comida temos hoje?"

Quanto temos em nossas carteiras? Quanto tempo isso vai durar? Quando os bancos vão abrir novamente? Foi uma mentalidade de sobrevivência por pelo menos alguns meses. Esse foi um trauma que mudou a maneira como vejo o mundo. Você percebe que o dinheiro é apenas uma construção – é uma conveniência, mas pode valer zero amanhã. Era uma maneira diferente de ver a vida. Esse era o tipo de peça visceral.

A segunda coisa que espero que as pessoas levem é estender essa ideia aos Mercados . Não há tanto nisso quanto pensamos.

Você diz que mudou a maneira como você vê o mundo. Como, exatamente?

Minha visão do mundo é que a vasta maioria das pessoas é trabalhadora e honesta, e passa pela vida de uma forma bastante correta. Então, era muito óbvio na Islândia, havia essa pequena classe de elite que estava buscando renda das pessoas. Essa classe tem palavras diferentes para quando eles vão ferrar alguém.

Eu venho de uma família de classe trabalhadora. E as pessoas comuns são sempre as que pagam a conta no final. Pessoas como nós que leem o livro, que sabem sobre Mercados, ficamos chocados. Mas as pessoas comuns, o cara da rua, ele já sabia que o sistema é corrupto. Eles ficam tipo, "Bem, é claro que esses caras são bandidos."

Na Islândia, o fardo recaiu sobre pessoas que não tinham nada, e então tinham menos que nada. A facilidade com que esses caras [das Finanças] conseguiam enxergar além disso, ou não se incomodar com isso, era realmente chocante para mim. Quando eu trazia à tona coisas como, "E essas outras pessoas?", a resposta era, "Por que você está criando problemas?"

Como o livro foi recebido na Islândia? Como seu título aponta, a história real não é bem conhecida.

As pessoas na Islândia estão chocadas. Elas T sabem o grau em que foram enganadas com a manipulação do mercado de ações. Ninguém nunca veio a público e disse, isso estava acontecendo há 10 anos, e tudo sobre esse mercado e o que você investiu era mentira. A linha do banqueiro hoje é que eles não fizeram nada de errado... A história é que as coisas estavam bem na Islândia até que o Lehman [Brothers, cuja falência foi um fator importante na crise financeira de 2008] apareceu. [Na verdade, a fraude de ações no centro da crise islandesa começou 10 anos antes da crise financeira global.]

E como a história nunca foi realmente contada, acho que as lições nunca foram aprendidas na Islândia. E isso foi um grande motivador para eu escrever o livro. Eu queria mostrar o interior dos bancos e o quão miserável isso era. É assim que o sistema funciona.

Acho que estamos vivendo em um sistema financeiro de castelo de SAND . Temo que a Islândia de 2008 será o resto de nós em 2030.

O que aconteceu com os reguladores da Islândia? Eles T deveriam estar de olho nesse tipo de coisa?

[Agências reguladoras] contratam pessoas que eu chamaria de “viradores de página”. O cara que pode virar uma página e dizer: “Nós T fazemos isso aqui”, pegar seu salário e ir para casa. Essa cultura é generalizada. Eles não são agressivos. Eles não são pessoas como você e eu que ficam animados com alguma fraude e querem ir atrás dela.

Algumas agências são melhores que outras. A [US Securities and Exchange Commission] traz muitos pequenos casos internos. Mas eles T vão atrás de grandes [problemas] sistêmicos.

Ele T me deixa citá-lo, mas um economista Nobel me disse que essa é a história de todos os bancos. Eles não estão todos lá fora comprando suas próprias ações. Mas qualquer coisa para impulsionar seus [resultados] trimestrais. Em uma instituição financeira é fácil fazer isso. Muito mais fácil do que em uma empresa de manufatura.

Estamos no meio de um grande debate sobre Política monetária, particularmente nos EUA. Existe uma relação entre fraude e oferta de moeda?

O tipo de trapalhada que os bancos fizeram não teria sido possível sem dinheiro fácil. Neste caso, o dinheiro fácil veio dos credores mais perdulários do mundo – os alemães. O Deutsche Bank nunca aceitou um empréstimo que T quisesse fazer. E o governo alemão os apoia.

Então [os bancos islandeses] sempre tiveram dinheiro suficiente para fazer as manipulações [de ações]. Isso permitiu o que vejo como a fraude fundamental que subjaz ao crescimento [dos bancos].

De modo mais geral, quando há muito dinheiro circulando, as pessoas na sociedade tomam decisões terríveis. Há muita fraude e muito consumo ostensivo. Eles venderam mais Range Rovers na Islândia do que na Noruega e na Suécia juntas em 2007 e 2008. O trabalho da minha esposa [mais tarde] era retomar todos aqueles carros.

Você teve um caminho bastante singular no setor bancário, como uma pessoa que cresceu não apenas na classe trabalhadora, mas cercada pelo declínio econômico.

Cresci em Billerica, Massachusetts. Provavelmente é bem Trumpy [Republicano] hoje em dia. Classe trabalhadora, sem esperança. Então eu era meio que um milagre. Fui o primeiro da minha turma e entrei no MIT.

Como eu cresci na classe trabalhadora, as pessoas acham que se você está no MIT sua vida está resolvida. Mas acontece que não é verdade, porque você tem que descobrir o que fazer com sua vida. Depois que me formei, me envolvi com uma empresa pontocom que era uma grande fraude.

Eles estavam vendendo software que T existia. Vaporware. Saindo do MIT, é um lugar difícil de estudar, e tudo é muito factual. Se você projeta uma máquina que T funciona, ela desmorona imediatamente. Você T consegue contornar a física. Mas esses caras faziam isso o tempo todo.

Eles tinham esses caras de vendas de alta pressão. Eles entravam em uma seguradora e diziam, podemos lhe dar um sistema completo de gerenciamento de reivindicações... Como a Enron, assim que eles fizeram aquele acordo de software, eles reservaram aquela receita. O Goldman Sachs os tornou públicos, e eles tiveram 12 ou 20 processos de clientes contra eles... Os caras de vendas ganhavam um corte de 10%, fechavam alguns acordos e se mudavam para as Ilhas Cayman ou algo assim. Ética absolutamente zero.

T foi uma grande experiência enquanto eu estava lá, mas foi uma experiência de aprendizado. Seus maiores clientes eram a Enron, SaúdeSul e Travessia global[algumas das fraudes mais notórias da bolha pontocom]. Eles só estavam sentindo falta da WorldCom.

Depois disso, você conseguiu uma posição com uma operação mais transparente.

Fui construir um software de back-office global para o Morgan Stanley. Foi um trabalho superdifícil, mas uma experiência de aprendizado muito boa, e posso acreditar no que entregamos. Esse é outro exemplo de algo que tem que funcionar – eles têm que liquidar suas negociações todos os dias.

Depois fui para a Islândia e só tinha chiclete e palitos de dente.

Se a tendência do mundo financeiro é a fraude, como as Cripto se encaixam?

Para dar um exemplo, alguém aqui na Suíça estava construindo um token imobiliário... o que é uma ideia legal, é bom. Mas nenhuma das coisas em um fundo regulamentado está sendo feita. Era algo ainda menos transparente, mas como estava empacotado em um token era tipo, uau, emocionante.

Parecia uma maneira de fazer o que todo gestor de fundos quer fazer – pegar muito dinheiro, cobrar uma taxa alta e quem se importa com o que você faz com ele. Onde você investe esse dinheiro é frequentemente secundário.

Tenho muitas preocupações sobre a Cripto sendo financeiramente [mal utilizada]. Há toda uma infraestrutura sendo construída onde as pessoas estão empacotando coisas de maneiras diferentes. Vejo muitos dos problemas na gestão de ativos sendo replicados na Cripto.